海外市场剧烈波动 - 近期在日本央行超预期加息、美国非农数据快速恶化等事件推动下，全球资本市场出现剧烈波动[1] - 上周海外权益市场经历大幅回撤，海外恐慌指数VIX大涨25.82%至23.39点，创下2023年3月以来新高[1] - 日经225指数领跌市场，周跌幅达到-4.67%[1] 三重因素压制海外市场 - 日本央行超预期加息，日元套息交易出现反转[17][18][19][20] - 美国经济数据快速恶化，市场对于衰退担忧升温，美联储放鸽[26][27][32] - 美国大型科技股财报显示资本开支维持高增、但部分公司业绩不及预期[38][39][40] 投资建议 - 如果本轮美联储仍为预防式降息，权益市场跌幅相对可控，有望在震荡后趋于上涨[41] - 若发生美国经济出现衰退，海外宏观基本面及资产价格普遍偏走弱[41] - 美股及其他风险资产跌幅更深，美债及黄金受益于避险属性[41] 风险提示 - 地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行[42]