报告投资评级 - 维持买入评级[5] 报告核心观点 - 报告期内滨江集团营收、利润有所下滑但销售表现良好、土储优质、财务稳健[1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季滨江集团营收407.8亿元同比下降12.1% 单三季度营收165.8亿元同比下降14.4% 前三季归母净利润为16.3亿元同比下降34.0% 单三季度归母净利润为4.7亿元同比下降44.1% 综合毛利率为10.4%同比降低4.6pct单三季度毛利率为11.7%同比提升1.2pct[1] - 2024年1 - 10月累计实现全口径销售额922亿元同比下降30.3% 10月份单月销售额120亿元同比增长18.9%环比增长54.6% 在杭州实现全口径销售额603.7亿元同比下降41.4% 杭州销售额占公司全部销售额比重达65.5%同比降低12.4pct[1] 土储情况 - 2024年1 - 10月以竞拍方式获取12宗土地全部位于杭州总建面96.3万平米累计投资额269亿元平均楼面价2.79万元/平米拿地销售比为29.2% 约76.6%投资额集中于杭州核心市区[1] 财务状况 - 截至24年三季度末一年内到期的非流动负债及其它流动负债较24年中期末合计下降15亿元在手货币资金291亿元较24年中期末提升27亿元可有效覆盖短债扣预后资产负债率59.1%[1] 盈利预测与估值 - 下调公司24 - 26年预测EPS为0.74元、0.95元、0.97元（原预测为0.88元、1.16元、1.34元）当前股价对应24 - 26年PE为13.8/10.8/10.5倍[1]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 目标价165港元 [3] 报告核心观点 - 预计报告公司24Q3总收入同比下降3.9%至331.2亿元百度核心总收入同比下降2.0%至260.4亿元预计24Q3核心非GAAP下经营利润63.9亿元同比下降4.2%对应经营利润率24.5%24Q3非GAAP下净利润58.3亿元对应净利率17.6% [1] 各业务情况 在线营销业务 - 24Q3广告业务弱势尚未好转静待宏观环境改善和AI商业化带来新增长预计24Q3百度核心收入260.4亿元同比下降2.0%其中在线营销服务同比下降5.0%至187.2亿元广告下滑主要系宏观环境延续较弱趋势房地产、招商加盟、交通、医疗等百度主要广告主仍缺乏营销投入动力根据CTR媒介智讯24M1 - M8广告市场整体花费同比上涨3.1%行业回暖幅度较为有限生成式AI对用户搜索的改造仍在进展中AIGC内容占百度搜索结果页面比例有望持续提升关注后续商业化模式探索 [1] 非在线营销业务 - 云业务利润持续改善网盘&文库业务架构调整或能提升管理效率预计24Q3百度核心的非在线营销业务收入73.3亿元同比增长6.2%其中个人云网盘业务从AI cloud调整至移动生态事业群组(MEG)由百度文库事业部负责人王颖接手管理组织架构调整预计短期造成波动但长期有利于协同管理百度文库经AI重构已成具备完整性、逻辑性的内容生产工具截止24M6百度文库在智能PPT行业市场份额达80%24M9文库AI功能访问超4700万人次企业云业务预期保持较强的增长势头AI基础设施建设和大模型开发将持续是营收增长的主要推动力 [1] AI业务 - C端AI原生应用文小言热度持续24年1月 - 10月累计下载量达2260万位居国内第二AI基础设施与应用产品24年9月25 - 26日百度云智大会中介绍针对算力、模型、AI应用三个方面重点升级百舸AI异构计算平台4.0和千帆大模型平台3.0两大AI基础设施并升级文心快码、客悦、曦灵三大AI原生应用产品有望加强百度AI产品体系竞争力持续贡献商业化增量其中百舸AI异构计算平台4.0预置主流的大模型训练工具将万卡集群运行准备时间从几周缩减至1小时百度表示目前百舸通过集群设计、任务调度、并行策略、显存优化等一系列升级整体性能相比业界平均水平提升30%千帆大模型平台3.0针对三大服务升级以提升用户满意度包括文心系列大模型在内的近百个国内外大模型以及语音、视觉等传统小模型提供大模型工具链支持CV、NLP、语音等传统模型开发从检索效果、检索性能、存储扩展、调配灵活性四方面对企业级检索增强生成进行升级AI智能眼镜据财联社报道百度或将发布一款内置人工智能助手的智能眼镜有望拓宽AI产品矩阵 [1] 盈利预测、估值与评级 - 考虑报告公司预计将保持对AI大模型、自动驾驶等前沿技术的投入24Q3广告业务面临结构性调整广告主需求恢复的进程仍具备不确定性下调2024 - 26年Non - GAAP归母净利润预测至265/277/293亿元人民币(相对上次预测分别-6.9%/-6.8%/-6.6%)考虑到近期文库AI改造成功受市场关注AI业务预期呈现健康增长状态对估值产生的正向作用有望在随后季度体现给予报告公司24年广告/智能云/其他业务12.0x PE/4.5x PS/4.5x PS估值维持目标价165港元维持“买入”评级 [1]

报告行业投资评级 - 买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 10月猪企销售月报解读中出栏量显著增长产能周期传导新生仔猪量回升兑现为肥猪出栏增长出栏价格季节性回落幅度有限出栏均重行业整体持平企业内部分化 [1][8] - 农林牧渔板块跑赢大盘各子板块有不同涨跌幅个股方面部分涨幅较大 [13][14] - 重点数据追踪包含农业综合生猪白鸡黄鸡大宗饲料水产等多方面数据情况如价格存栏量盈利等 [16] - 生猪供需双强但价格震荡下跌白羽肉鸡价格高位维持黄羽肉鸡价格窄幅下跌饲料板块玉米小麦价格下跌豆粕价格大幅上涨农产品白糖棉花价格下跌 [17][22][26][28] - 投资建议包括生猪养殖板块推荐部分企业后周期板块禽板块种植链等不同板块的相关建议 [36] 根据相关目录分别进行总结 10月猪企销售月报解读 - 出栏量方面12家上市猪企合计出栏生猪环比同比增长头部集团和中游企业出栏增幅情况商品猪和仔猪出栏量环比同比增长情况 [1][8][9] - 出栏价格季节性回落多数企业商品猪销售价格环比降幅在一定范围同比增幅情况猪企盈利水平较好 [1] - 出栏均重行业整体持平企业内部分化不同企业出栏均重有升有降 [1][10] 本周行情回顾 - 行业表现农林牧渔板块跑赢大盘上证综指沪深300指数各子板块涨跌幅情况 [13] - 个股表现市值70亿以上个股中涨幅前五名的企业 [14] 重点数据追踪 - 生猪供需双强价格震荡下跌仔猪价格上涨出栏均重增加屠宰场冻品库容率持平 [17] - 白羽肉鸡毛鸡价格高位维持鸡苗价格上涨 [22] - 黄羽肉鸡价格窄幅下跌出栏节奏加快需求季节性回升后续窄幅波动 [26] - 饲料板块玉米小麦价格下跌豆粕价格大幅上涨 [28] - 农产品白糖棉花价格下跌 [34] 投资建议 - 生猪养殖板块推荐出栏成本兑现度高的企业后周期板块猪价反转影响饲料动保需求禽板块鸡价维持强势种植链关注气候变化影响相关标的 [36]

行业投资评级 - 建筑和工程：增持（维持）[5] - 非金属建材：买入（维持）[5] 核心观点 - 化债议案通过将利好ToG企业资产负债表及现金流量表，化债落地使地方政府隐性债务显性化，通过募集地方债置换存量隐性债务，可能直接改善相关企业回款，从而改善报表质量，以八大建筑央企三季报为例，其应收账款周转率、存货周转率同比下降，经营性现金流净额恶化[2] - 基建关注结构性机会，基建总量弹性需观察后续政策力度，地方加杠杆仍被严控，但中央层面有加杠杆空间，相较而言结构性机会有较大确定性，如区域（新疆、西藏等）、行业（地下管网、水利水运、电力等）[3] - 化债政策落地利好ToG类企业，但ToG类企业行业分布广且化债有3 - 4年周期，政策短期对情绪面影响更显著，情绪驱动估值抬升，可寻相对确定性的锚，如破净的央国企及部分民企，还给出了地方国企、央企、民企的关注建议[4] 根据相关目录分别进行总结 化债政策相关 - 化债议案建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施，2024年起连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元化债，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元按原合同偿还，三项政策协同发力使2028年前地方需消化的隐性债务总额大幅下降，平均每年消化额减少，且可大幅节约地方利息支出，估算五年累计节约6000亿元左右[1] 企业财务数据相关 - 给出了中国建筑、中国交建等多家企业2021 - 2023年、23Q3、24Q3的应收账款周转率、存货周转率数据，以及24Q3同比降幅数据[9] - 给出了中国建筑、中国中铁等企业2020 - 24Q3的相关占比数据以及24Q3同比降幅数据[10] - 给出了中国铁建、中国中铁等企业的企业性质、11月8日的PB、24Q3应收账款、11月8日总市值、应收账款与总市值比值、24Q3应收账款周转率等数据[11]

报告行业投资评级 - 交通运输仓储行业评级为增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 集运价格重拾升势，2024Q3以来，欧线、美西的运力投放加速使集运现货运价先下行后回升，2024年11月8日当周，SCFI指数均值环比上升，不同航线运价有涨有跌，且美国进入降息周期、欧洲消费者信心回升等因素预计将支撑明年欧美补库需求，25 - 26年集装箱船运力投放有望放缓[1] - 中长期油运供给短缺确定性强，盈利中枢有望持续上移，25年随宏观经济向好、中国原油需求有望贡献增量以及OPEC +即将进入增产周期，油运需求有望增长，且20 - 22年原油轮新签合同量低、24年运力增长缓慢、VLCC船队老龄化严重等因素有利于对冲远期新增运力投放[2] - 快递旺季件量维持高增长，“双11”快递旺季来临，行业景气度提升，尽管期间存在环比数据的波动，但当前直播电商等因素促使快递行业需求增速高于网购需求增速，快递件量增长较快[3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾及投资建议 - A股大部分行业在过去5个交易日呈涨势，上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指均上涨，中信交通运输板块涨幅位居所有板块第21位，交通行业子板块主要呈涨势，航空、机场、物流综合涨幅居前，航运、公路、铁路涨幅靠后，交通运输板块个股涨跌幅有较大差异[4][9][11] - 投资建议包括关注交运行业高股息央企，如公路、铁路、港口、供应链子行业相关企业；看好油运及集运景气持续，可关注相关企业；我国宏观经济稳步向好背景下，航空运输需求有望稳步修复，可关注航空相关企业；快递业务量回暖、短期竞争有望趋缓，可关注快递相关企业[5] 行业基本面数据跟踪 航运 - **油运**：截至2024年11月6日，BDTI指数环比上周下降，不同船型（VLCC、Suezmax、Aframax）运价环比均下降，2024年9月全球原油轮总运力同比微增，新签合同方面2024年8月VLCC、阿芙拉型有新签合同量，同时红海相关原油轮通过量和抵达量同比大幅下降[16][22] - **集运**：2024年11月8日当周，SCFI指数均值环比上升，不同航线（欧洲、美西、美东）运价有涨有跌，红海相关集装箱船通过量同比大幅下降、亚丁湾集装箱船抵达量同比大幅下降、集装箱在港运力占比环比下降[25][28][29] - **干散货运**：截至2024年11月7日，BDI指数环比上周末上升，不同船型（BCI、BPI、BSI）指数环比有涨有跌[33] 航空机场 - 2024年9月，中国国内民航客运量同比上升环比下降，国际地区民航客运量同比大幅上升环比下降，民航旅客周转量同比上升环比下降，主要上市航司的ASK、客座率有不同程度的变化，主要上市机场的吞吐量、飞机起降架次有不同程度的同比上升和环比下降[37][41][42][45] 快递物流 - 2024年9月，全国规模以上快递业务量同比大幅上升、收入同比上升，主要上市快递公司的单票收入同比下降、业务量同比有不同程度上升[46] 铁路公路 - **铁路**：2024年9月，我国铁路货物周转量同比下降、旅客周转量同比下降[50] - **公路**：2024年9月，我国公路货物周转量同比上升、旅客周转量同比大幅上升，2024年11月3日当周，我国整车货运流量指数同比下降环比下降[51] 重点公司盈利预测与估值 - 报告给出了航空、航运、公路、机场、港口、快递、贸易Ⅲ、物流综合等多个子行业的重点公司的盈利预测与估值数据，包括证券代码、公司名称、所属行业、收盘价、总市值、EPS、P/E、P/B等指标[54][55][56]

行业投资评级 - 石油化工行业评级为增持（维持）[6] 报告核心观点 - 美国能源政策或将转向，特朗普若上台可能重拾传统能源鼓励政策，油气开采有望再次加速美国2020年1月10日当周原油产量较2017年1月6日当周增长45%[2] - 特朗普对俄以态度分化，俄乌冲突或缓和中东冲突或激化，地缘政治对油价前景影响不确定[3] - 中东产油国财政平衡油价压力大，美国页岩油和俄罗斯原油成本有望参与定价，中长期看好油价维持高位[3] - 中国首部《能源法》出台，鼓励油气资源开发利用，对保障国家能源安全等有重大意义[4] - 中东地缘政治紧张OPEC +主导下原油供需趋紧，看好24年油价维持高位，“三桶油”业绩韧性强盈利中枢或上行，油服市场有望受益[5] 根据相关目录分别进行总结 原油行业数据库 - 给出国际原油及天然气期货价格与持仓、中国原油期货价格及持仓等多方面数据资料[9][13][18] 石油需求情况 - 展示全球原油需求及预测、美国汽油消费及预测等石油需求相关数据[25][27] 石油供给情况 - 包含全球原油供给、OPEC总产量及沙特产量等石油供给相关数据[31][33] 炼油及石化产品情况 - 给出石脑油价差、PDH价差等炼油及石化产品相关数据[36] 其他金融变量 - 包含WTI与美元指数等其他金融变量相关数据[42]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[4][6] 报告核心观点 - 24年前三季度结算进度放缓，短期业绩承压，单三季度营收、毛利率、归母净利润同比下降，四季度结算有望放量，公司以销定投及定产，虽24年拿地强度明显降低，但随着行业销售回暖，有能力提升投资强度，加大推货力度，最高6亿元股票回购计划或用于股权激励提升管理活力[1][2][3] 各部分总结 业绩情况 - 24年前三季度，公司实现营业收入315.6亿元，同比下降33.2%，单三季度实现营收67.2亿元，同比下降57.4%，综合毛利率为15.8%，同比下降1.9pct，归母净利润为13.3亿元，同比下降39.6%，主要受结算规模及毛利率下滑、对联营企业和合营企业的投资收益同比下降、所得税率同比提升等影响[1] - 24年前三季度，公司实现销售额651.2亿元，同比下降37%，新获取上海、广州两宗土储，总建面9.3万平米，权益建面2.4万平米，新开工面积91.6万平米，同比下降58%，10月销售额环比增长99%，同比增长30%，1 - 10月累计同比收窄至 - 32%，销售额位居克而瑞房企销售排行榜第11位[2] 股票回购计划 - 10月29日，公司公告拟以自有或自筹资金回购公司股票，回购金额3至6亿元（含本数），回购价格上限为9.83元/股，回购股份占公司总股本的1.11% - 2.22%，回购股份将全部用于员工持股计划或者股权激励，参考2017年开始实施的股权激励计划各项业绩考核解锁条件均超额完成，此次回购有望保障核心团队稳定与活力[3] 盈利预测、估值 - 下调公司24 - 26年EPS为0.55/0.66/0.83元（原预测为0.82/1.00/1.12元），当前股价对应24 - 26年PE分别为12.9/10.7/8.5倍，公司近年来经营稳健，核心土储充裕，信用优势显著，未来业绩提升可期[4] - 给出公司利润表、资产负债表、现金流量表等相关数据，包括营业收入、营业成本、总资产、总负债等各项指标在2022 - 2026年的预测值或实际值，以及盈利能力、费用率、偿债能力、每股指标、估值指标等相关数据[11]

报告行业投资评级 - 增持[6][70] 报告的核心观点 - 随着供给收紧和2024Q4需求改善，预计铜价有望继续上行，推荐紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信，关注铜陵有色[4][68] 根据相关目录分别进行总结 1、本周更新 - 本周（2024/11/3 - 2024/11/8）铜行业股票涨多跌少，SHFE铜、LME铜价环比上周分别+0.8%、-1.1%，国内外铜价价差为728元/吨，环比上周+1009元/吨[15][17] - 全球三大交易所库存合计51.6万吨（近6年同期最高），环比上周-1.7%；LME铜全球库存为27.2万吨，环比上周四+0.4%；国内电解铜社会库存19.3万吨，环比上周-8.2%[19] - COMEX铜非商业净多头持仓本周环比-0.3%，SHFE铜活跃合约持仓本周环比-5%[22] - 美联储11月降息25bp，12月降息25bp概率为66%[24] 2、供给 - 9月中国铜精矿产量环比+1.6%，10月国内废铜产量环比+5%、同比-11%，10月中国电解铜产量环比-1%[33][36] - 截至11月8日，国内主流港口铜精矿库存为108.4万吨，环比上周+5.0%；精废价差为976元/吨，环比+9元/吨；中国铜冶炼厂粗炼费（TC）现货价为11.20美元/磅，环比上周-1.9美元/磅[33][36][38] - 9月电解铜进口32.3万吨，环比+29%，同比-1.7%；出口1.6万吨，环比-48%，同比-12%[44] 3、国内需求 - 本周电线电缆企业开工率为87.30%，环比上周+6.28pct；电力行业用铜杆加工费（华东）平均价为515元/吨，较上周-60元/吨[46][48] - 2024年11 - 2025年1月家用空调排产同比+42%、+35%、+1%；冰箱排产同比+9.3%、+11%、-7%；9月铜管开工率为65.35%，环比-0.08pct，同比-1.15pct[56][59] - 9月黄铜棒开工率为50.98%，环比+0.42pct，同比-10.75pct；宁波黄铜棒与电解铜价格的现货价格价差为6589元/吨，环比-1.1%[64][66]

行业投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 9月24日后“一揽子”支持性政策陆续发布经济活动有望企稳回升但前期政策落地需时间且临近年底银行信贷投放节奏季节性放缓需求不足仍制约信贷增长预计10月人民币贷款同比少增增速回落至8%结构上对公贷款弱增长零售贷款投放景气度开始回升预计10月新增社融1.2万亿左右增速或小幅回落至7.8%附近10月M1有望筑底回升M2增速或小幅上行预计11月资金面相对平稳需关注MLF到期续做与专项债发行节奏[2][3][4][7][9][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 10月金融数据预测 - 总量层面10月信贷或维持同比少增状态预计10月新增信贷投放略缓月内新增人民币贷款规模6000亿以内月末人民币贷款增速8%附近环比9月下行0.1pct结构上对公贷款弱增长零售贷款投放景气度开始回升预计10月新增社融1.2万亿左右同比少增6600亿增速小幅回落至7.8%附近10月M1有望筑底回升M2增速或小幅上行[3][4][7][9] 2. 11月资金面展望 - 11月资金面运行相对平稳存单价格或在箱体内窄幅波动年内利率或无重大方向性选择需关注今年末明年初债券发行是否与“开门红”信贷投放共振形成流动性挤压的利率调整短期资金面相对稳定且10万亿化债方案“靴子落地”年内2万亿专项债发行或对资金面形成抽水货币政策仍坚持“支持性”立场后续或通过降准逆回购二级市场买入国债等操作提供流动性支持[14][15][17]

行业投资评级 - 电力设备新能源：买入（维持）[4] 报告核心观点 - 《能源法》将有效推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展，积极稳妥推进碳达峰碳中和，在能源开发、新能源消纳、市场机制等方面做出新的规定和部署以适应能源发展新形势[4] - 美国大选结果落地特朗普胜选，其能源、贸易政策主张对全球新能源发展不友好，在美业务开展较多的上市公司股价表现相对一般，立足国内、开展非美业务是当前更优选择，需待市场交易对大选结果充分定价后，再关注特朗普政策主张实际落地[4] - 光伏“防内卷”政策值得期待，当前博弈重点在于政策目标及可行的力度，从政策预期结果看涨价是大概率事件，幅度需结合政策和市场供需，需密切追踪光伏的第二波行情，重点关注硅料、BC电池板块[4] - 风电海风确定性逐步增强需要重点配置，陆风24年招标高景气25年开工量将增加，需要重点关注可涨价的大兆瓦机型主轴铸锻件及叶片涨价[4] - 锂电宁德时代的定价一直都考虑“美国业务难以开展”因素，不必再对大选结果产生过度反应，从行业供需周期来看，重点关注具备一定涨价能力的，高压实磷酸铁锂、负极、铜箔等环节，以及固态电池新技术[5] - 电网2025年电网投资在逆周期调节政策主基调下，景气度较高，板块更具备价值投资属性[5] - 储能全球储能市场景气度较强，美国大选利空消化后，非美业务开展较多的公司依然具有较强配置价值[5] 电力设备新能源 - 买入（维持）评级[4] - 受美国大选影响，在美业务开展较多的上市公司股价表现一般，应立足国内开展非美业务，宁德时代定价已考虑美国业务难以开展因素不必过度反应，大选结果消化后非美业务多的储能公司仍有配置价值[4][5] - 光伏“防内卷”政策值得期待，涨价是大概率事件但幅度需结合政策和市场供需，应密切追踪第二波行情重点关注硅料、BC电池板块[4] - 风电海风确定性增强需重点配置，陆风24年招标高景气25年开工量将增加，重点关注可涨价的大兆瓦机型主轴铸锻件及叶片涨价[4] - 锂电从行业供需周期看，重点关注具备一定涨价能力的高压实磷酸铁锂、负极、铜箔等环节和固态电池新技术[5] - 2025年电网投资在逆周期调节政策下景气度较高，更具价值投资属性[5] - 建议关注东方电子、三星医疗、许继电气、中国西电、协鑫科技（H）、通威股份、宁德时代、湖南裕能、尚太科技、东方电缆、德业股份[5] [4] 公用事业 - 国内动力煤价格截至2024年11月08日，秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）价格为852元/吨，较上周五（11月01日，855元/吨）下降3元/吨[7] - 进口动力煤价格截至2024年11月08日，防城港5500大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）价格为865元/吨，与上周五（11月01日，865元/吨）持平，广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）价格为870元/吨，与上周五（11月01日，860元/吨）上涨10元/吨[7] 锂电 - 本周碳酸锂现货价格小幅回弹，11月8日电池级碳酸锂均价7.54万元/吨，受美国加征关税政策影响，国内电芯厂年底集中抢装且明年春节早要提早备库，多重向好情绪驱动下对上游碳酸锂需求显著好转，预计碳酸锂仍将呈现去库格局，价格有小幅回弹空间且伴有区间震荡[13] - 磷酸铁锂正极市场价格变化较小，加工费暂时没有明显调整[13] - 本周中低镍三元材料价格受碳酸锂价格小幅反弹支撑呈小幅上涨，高镍三元材料价格因金属硫酸盐微跌、氢氧化锂价格不变而下降趋势较大[13] - 负极产量处在高位，但下游价格战激烈，仍有较强降本需求传导，负极材料价格持续承压，或仍有下行可能[13] - 电解液整体价格受碳酸锂和六氟磷酸锂价格影响，但涨幅不及预期，价格小幅上调，预计短期内因成本端影响将小幅震荡[13] - 部分隔膜企业产能有较多盈余，同时下游持续向上游隔膜价格施压，隔膜价格仍处承压状态，后续有下调可能[13] 风电 - 根据IRENA数据，2023年我国陆风新增装机容量约69.1GW，同比增长110%，海风新增装机容量约6.8GW，同比增长68%[27] - 根据国家能源局，2024年前三季度国内风电新增装机量为39.12GW，同比+16.85%，其中陆风36.7GW、海风2.47GW，9月国内风电新增装机量为5.51GW，同比+20.83%，环比-9.09%[27] 光伏 - 本周产业链各环节价格企稳，硅料环节行业自律相关呼吁和会议仍在初期和发酵阶段，11月新增供应总量环比下跌，但具体幅度需依据硅料龙头企业的最新产销策略为准，硅片环节库存持续出清，电池环节N型M10电池片供需相对紧俏，厂家正积极上调报价，能否顺利成交需观察组件端的接受程度，组件环节短期价格大概率以平稳为主，大幅上调价格的可能性较低，截至2024年11月6日各环节仍无经营利润，行业持续面临严峻的经营压力[31]