文章核心观点 - Bilibili (BILI)即将发布第二季度财报,股价可能会出现波动 [1] - 但从技术面来看,BILI股价正处于反弹阶段,因为其股价已经接近13美元的支撑位 [1] - 过去3年里,BILI股价在接近126天移动平均线时,1个月后曾上涨11.1% [2] - 过去2年BILI的季报后股价波动幅度平均为9.3%,本次预计将达到14.6% [3] - 短线投资者的大量空头头寸也可能助推BILI股价上涨,因为需要3天才能完全平仓 [4] 行业分析 - 公司即将发布季度财报,投资者需关注其财务表现和未来发展前景 [1] - 从技术面来看,公司股价处于反弹阶段,有望继续上涨 [1][2] - 公司季报后股价波动较大,投资者需谨慎操作 [3] - 公司目前存在较多空头头寸,如果被动平仓,可能带动股价上涨 [4] 公司分析 - 公司即将发布季度财报,投资者需关注其财务表现和未来发展前景 [1] - 从技术面来看,公司股价处于反弹阶段,有望继续上涨 [1][2] - 公司季报后股价波动较大,投资者需谨慎操作 [3] - 公司目前存在较多空头头寸,如果被动平仓,可能带动股价上涨 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩前瞻 - 预计公司2Q24营收为61.1亿元人民币(同比增长15%)，其中游戏、VAS、广告、电商四大业务收入分别为9.6亿元(同比增长8%)、26.5亿元(同比增长15%)、20.1亿元(同比增长28%)、4.8亿元(同比下降11%) [3] - 预计2Q24实现毛利润18.0亿元，毛利率29.5%，各项费用合计同比基本持平，预计实现经调整净亏损3.4亿元 [3] - 公司2024年基本面边际改善，主要来自游戏超预期和Q3扭亏为盈预期 [3] 游戏业务 - 公司独代SLG手游《三国:谋定天下》(简称《三谋》)第一批次服务器S2赛季于8月3日正式开启，新增武将及战法、新增英雄话本等玩法 [3] - 根据七麦数据,《三谋》首月(6.13-7.13)IOS端流水预计约0.36亿美金,按照IOS:安卓=1:2,1美元=7.1286人民币计算,首月全渠道流水约为7.6亿元人民币,次月流水有望达4-5亿元人民币 [3] - 公司认为《三谋》是今年新游中表现较为突出,后续需重点关注玩家留存和长期运营能力 [3] - 老游戏《FGO》和《碧蓝航线》在Q2均有内容更新,《FGO》4月27日IOS游戏畅销榜排名第9 [3] 广告业务 - 预计2Q24广告收入同比增长28%至20.1亿元,占总收入的比重同比提升3.3pct至33% [3] - 广告主数量在24H1增长50%,广告主数量和生态结构在不断健壮和繁荣 [3] - B站"618"再创新高:带货GMV增长146%,广告主数量增长313% [3] - B站持续完善商业化基础设施,通过创意中心的搭建以及AIGC技术的运用,帮助广告主提升广告转化率,加强广告主数据洞察 [3] 盈利预测和估值 - 公司新游上线提振游戏业务表现,广告业务受益于广告库存释放及效率提升有望维持良好增长 [2] - 考虑新游表现超预期,小幅上调24-26年营收预测至267/297/319亿元(较上次预测+2%/+2%/+2%) [2] - 公司Q3有望实现经调整运营利润盈利,全年大幅减亏接近盈亏平衡,主要来自毛利率提升和费用控制 [3]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月22日发布2024年第二季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司将于2024年8月22日上午8点(美东时间)举行财报电话会议 [2] - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区,致力于丰富年轻人的日常生活 [5] - 公司提供多样化的视频内容,并以"你喜欢的所有视频"为价值主张 [5] - 公司以热情用户、优质内容、才华横溢的创作者以及他们之间的强烈情感纽带为基础建立社区 [5] 公司信息 - 公司在纳斯达克和香港交易所上市 [1] - 公司总部位于中国上海 [1] - 公司为投资者和媒体提供了多种联系方式 [5][6]

SHANGHAI, China, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Bilibili Inc. (“Bilibili” or the “Company”) (NASDAQ: BILI and HKEX: 9626), an iconic brand and a leading video community for young generations in China, today announced that it will report its second quarter 2024 unaudited financial results on Thursday, August 22, 2024, before the open of U.S. markets. The Company’s management will host an earnings conference call at 8:00 AM U.S. Eastern Time on August 22, 2024 (8:00 PM Beijing/Hong Kong Time on August 22, ...

报告评级 - 报告给出哔哩哔哩(BILI US)的评级为买入 [7] 报告核心观点 - 微幅上调2季度收入预期,主要因新游超预期 [3] - 《三谋》表现亮眼,上调全年游戏收入预期 [4] - 进一步完善商业化基建能力,广告分发和产品方面有较大提升空间 [5] - 维持3季度扭亏为盈预期,并小幅上调2025年净利润预期 [6] 公司投资评级及目标价 - 目标价上调至20美元/155港元,较当前股价有19.7%的潜在涨幅 [6] - 维持买入评级,看好游戏品类拓展、商业化基建完善及电商交易对广告收入增长的拉动 [6] 2季度业绩展望 - 总收入预计同比增长16%至61亿元,VAS/广告收入同比增15%/26% [3] - 毛利率预计同/环比扩大6/1个百分点至29% [3] - 经调整归母净亏损预计3.3亿元,较去年同期/1季度收窄66%/25% [3] 游戏业务表现 - 《三谼》上线以来保持畅销榜前十排名,最高日流水250万美元 [4] - 上调2024/25年游戏收入至54/67亿元,同比增34%/23% [4] - 《三谼》预计贡献游戏收入比例26%/43% [4] 广告业务表现 - 广告分发方面,基于混排流量策略+原生化视频广告提升广告加载率 [5] - 产品方面,聚焦深度转化能力提升,上半年效果广告KA客户数+53% [5] - 优势行业游戏/数码家电/网服教育广告收入同比+30%/50%/100% [5] - 电商领域坚持开环,618活动给品牌客户带来50%+新客率 [5]

报告公司投资评级 - 报告给出哔哩哔哩的目标价为20.50美元,较当前股价16.71美元有22.7%的潜在上涨空间,维持买入评级 [3] 内容品类持续丰富,拉动平台商业价值持续提升 - 2021-2024年期间,哔哩哔哩持续拓展知识类和消费类相关的泛化内容品类,泛化内容品类的视频观看量占比提升5个百分点 [9] - 1H24汽车/出行/家居家装VV分别同比增长48%/40%/43%,丰富的内容品类带动平台商业价值持续提升 [9] - 1H24平台创作者总收入同比增长32%,其中花火商单/充电/课堂等收入同比增长31%/371%/52% [11] - 1H24平台上有消费行为的用户同比增长71% [11] 完善商业化基础设施,释放广告变现潜力 - 哔哩哔哩从多方面完善商业化基础设施,包括广告分发、广告素材、投放工具、经营数据等 [12] - 在商业基础设施完善的推动下,1H24平台广告主数量同比增长超50% [13] - 公司预计广告主数量/匹配效率/商业流量仍有5/2/2倍提升空间 [13] 游戏业务开启"五年规划" - 公司进一步明确游戏业务发展策略,包括专注做年轻人喜爱的游戏、坚持自研+代理双轮驱动、保持在内容品类游戏的领先优势、未来五年新增至少两款长线运营的垂类头部游戏产品 [15] - 公司看好《三谋》有望成为长线运营产品,主要得益于SLG品类的长生命周期以及游戏研运团队的重视 [14] 财务分析 - 2024-2026年,公司销售收入预计将从25,489百万人民币增长至29,287百万人民币,年复合增长率5.9% [21] - 2024-2026年,公司毛利率预计将从30.0%提升至34.3% [21] - 2024-2026年,公司调整后净利润预计将从-710.0百万人民币转为1,435.5百万人民币 [16]

文章核心观点 - 公司宣布其2024年度股东大会上提出的所有决议案均已获得通过 [1][2] - 通过的决议案包括:重选董事、授予董事发行新股和回购股份的一般授权、批准修订后的2018年股权激励计划 [2] 公司概况 - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区 [3] - 公司以"所有你喜欢的视频"为价值主张,致力于丰富中国年轻一代的日常生活 [3] - 公司围绕热情用户、优质内容、才华横溢的创作者及他们之间的强烈情感纽带建立社区 [3] - 公司率先推出"弹幕"功能,改变了用户的观影体验 [3] - 公司已成为中国年轻一代的多元兴趣聚集地,并成为推广中国文化的前沿阵地 [3]

文章核心观点 - 公司宣布其2024年度股东大会上提出的所有决议案均已获得通过 [1][2] - 通过的决议案包括: - 公司董事Rui Chen、JP Gan和Eric He获得连任 [2] - 董事会获得发行新股和回购公司股票的授权 [2] - 公司2018年股权激励计划获得批准,最高可发行不超过公司总股本10%的股票 [2] 公司概况 - 公司是中国年轻一代的标志性品牌和领先视频社区 [3] - 公司以"所有你喜欢的视频"为价值主张,围绕热情用户、优质内容、优秀创作者及其之间的强烈情感纽带建立社区 [3] - 公司率先推出"弹幕"功能,改变了用户的观看体验 [3] - 公司已成为中国年轻一代的多元兴趣聚集地,并在全球推广中国文化的前沿 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持哔哩哔哩(BILI US)的买入评级,目标价17美元/132港元(9626 HK) [3] 报告的核心观点 - 哔哩哔哩首款SLG手游《三国:谋定天下》(《三谋》)自6月13日正式公测以来,连日稳居iOS游戏下载榜前两名,首月流水预计可达5-8亿元人民币,超出此前预期 [1][3] - 《三谋》采取差异化定位,通过降肝减氪等措施优化游戏体验,并通过自有平台UP主合作拓展泛用户,有望助力公司拓展非二次元品类游戏布局及探索海外机会 [1][2] - 根据数据显示,《三谼》上线初期聚焦多渠道营销,日均下载量约为同类头部游戏的30倍,投放素材数约为同类游戏的1.4-1.6倍 [1] - 公司新游收入贡献有望好于此前预期,下半年游戏收入有望加速增长,拉动全年游戏收入增12-20%,好于目前市场预期的中低个位数增长 [3] 公司研究报告目录分析 三国SLG手游市场概况 - 阿里《三国志·战略版》表现领先,上线以来最高月流水达12亿元人民币,全球玩家达1亿 [1] - 网易《率土之滨》长线运营潜力较强,2024年1季度收入创近三年新高 [1] - 《三谋》上线初期聚焦多渠道营销,日均下载量约为同类头部游戏的30倍,投放素材数约为同类游戏的1.4-1.6倍 [1] 《三国:谋定天下》游戏特点 - 《三谋》采取差异化定位,通过降肝减氪等措施优化游戏体验,并通过自有平台UP主合作拓展泛用户 [1] - 《三谋》有望助力公司拓展非二次元品类游戏布局及探索海外机会,国际服流水占比有望超过25% [2] 投资建议 - 预计《三谼》首月(按30天估算)流水可达5-8亿元,全年贡献收入8-13亿元,拉动全年游戏收入增12-20% [3] - 公司新游收入贡献有望好于此前预期,下半年游戏收入有望加速增长 [3] - 维持买入评级,目标价17美元/132港元(9626 HK) [3]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [6] 报告的核心观点 - 广告业务超预期,收入同比增长31%,连续两个季度环比提升 [3] - 用户保持健康增长,MAU达3.42亿,同比增长8%,环比增长2%;DAU达1.02亿,同比增长9%,环比增长2% [2] - 毛利率持续提升,已实现连续七个季度环比提升,达28% [5] - 费用有效控制,销售费用率/管理费用率/研发费用率分别同比下降 [5] - 经营性现金流持续正向,已实现连续三个季度转正 [5] - 预测2024-2026年收入分别为252.53/281.39/314.39亿元,调整后归母净利润分别为-4.15/10.28/18.82亿元 [6] 游戏业务总结 - 游戏收入同比下滑13%,略低于预期 [4] - 进入新一轮产品周期,重点关注Q2新游戏《物华弥新》和《三国:谋定天下》上线 [4] - 新游戏产品预计Q3有更明显业绩体现 [4] IP衍生及其他业务总结 - IP衍生及其他(原电商及其他业务)收入同比下滑5% [4]