业绩总结 - 公司2023年收入为40.13亿元，同比增长24.12%，归母净利润为6.66亿元，同比增长29.60%[3] - 营业总收入在2026年预计将达到7022百万元，较2023年增长75%[8] - 每股收益预计从2023年的0.79元增长至2026年的1.46元[8] 并购与扩张 - 公司计划通过外延并购加速完善全国眼科医疗服务网络布局，拟以5.03亿元收购厦门华厦聚信壹号投资咨询有限公司100%股权[3] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为48.56亿元、58.51亿元和70.22亿元，归母净利润分别为8.22亿元、10.07亿元和12.27亿元，维持“买入”评级[4] 财务指标 - 营业利润率在2023年为24%，2026年预计将保持在24%左右[8] - 公司的市盈率预计从2023年的40.62下降至2026年的17.30[8] - 公司的总资产周转率预计从2023年的0.57增长至2026年的0.69[8]

财务数据 - 公司2023年营收达到40.13亿元，归母净利润为6.66亿元，扣非归母净利润为6.62亿元，均呈现增长趋势[5] - 公司2024Q1实现营收9.78亿元，归母净利润1.56亿元，扣非归母净利润1.57亿元，继续保持增长[6] - 公司2026年预计营业收入将达到6799百万元，较2023年增长约69.3%[19] - 预计2026年每股收益将达到1.40元，较2023年增长约77.2%[19] - 公司的ROE预计在2026年将达到14.5%，较2023年增长约22.9%[19] 业绩总结 - 公司业绩稳健增长，2024Q1业绩表现韧性，主要驱动因素包括内生增长策略、眼病诊疗业务复苏、消费眼科需求增长等[8] - 公司核心医院表现良好，厦门眼科中心、上海和平、福州眼科等实现营收增长，净利润也有所提升[9] - 公司不同地区业绩分布情况显示，华东地区营收最高，西北地区增速最快，基础眼病和消费眼科均呈现增长态势[10] 发展策略 - 公司计划以5.03亿元收购聚信壹号100%股权，以提升经营效率和降低成本，同时实现与标的企业的协同发展[16] - 公司发布了投资规划及合伙人计划，以发展蓄能，包括股权收购、参股新建、托管和资产收购，以及让核心医生和骨干人员成为股东合伙人[17]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到40.13亿元，同比增长24.12%[1] - 公司2023年归母净利润为6.66亿元，同比增长29.6%[1] - 公司2023年主营业务毛利率达49.04%，同比提升0.88%[2] - 公司2023年白内障业务实现收入9.87亿元，同比增长31.38%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为47.76/56.74/66.79亿元，同比增速分别为19.0%/18.8%/17.7%[3] - 公司2024年市盈率为26.4，市净率为3.5[4] - 公司2026年预计营业收入将达到6679百万元，较2022年增长约106.9%[5] - 公司2026年预计净利润将达到1365百万元，较2022年增长约168.5%[5] - 公司2026年预计ROIC将达到83.74%，较2022年增长约159.5%[5] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

业绩总结 - 公司23年营业收入为40.13亿元，归母净利润为6.66亿元，扣非归母净利润为6.62亿元，同比增长分别为24.12%、29.60%和22.37%[1] - 公司23年白内障、眼后段、屈光、眼视光服务和其他业务收入分别为9.87、5.35、12.07、10.17和2.68亿元，同比增长分别为31.38%、26.94%、12.43%、14.94%和160.29%[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为8.81、10.75和13.18亿元，同比增长分别为32.4%、21.9%和22.6%[2] 未来展望 - 华厦眼科2023年报显示，营业总收入预计在2026年将达到7,110百万元，增长率为24.1%至20.0%[3] - 公司预测2026年的净利润将达到1,324百万元，净利率为19.2%[3] - ROE预计在2026年将达到14.8%，ROIC为20.1%[3] - 公司资产负债率预计在2026年将降至19.6%[3] - 公司每股收益预计在2026年将达到1.57元[3] 市场展望 - A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[17] - 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上； 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间[18] - 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营收40.13亿元，归母净利润6.66亿元，业绩符合预期[1] - 公司2024年Q1实现营收9.78亿元，归母净利润1.56亿元，业绩符合预期[1] - 普瑞眼科2026年预计营业总收入将达到586.4亿元，净利润为102.9亿元[2] - 普瑞眼科2024年PE为27，2025年PE为39，相对可比公司爱尔眼科PE较低[3] 市场扩张和并购 - 公司计划通过外延并购扩张网络，增厚业绩[1] - 公司拟收购眼科医院和眼科中心，以完善全国网络布局[1] 评级和声明 - 维持对公司的增持评级，下调2024年EPS预测至0.94/1.07元[1] - 分析师声明作者具有证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规，独立客观公正[4]

财务数据 - 华厦眼科2023年实现营业收入40.13亿元，同比增长24.12%[1] - 华厦眼科2023年归母净利润为6.66亿元，同比增长29.60%[1] - 公司24Q1实现营业收入9.78亿元，同比增长5.09%[1] - 公司24Q1归母净利润为1.56亿元，同比增长3.75%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润为1.57亿元，同比增长6.89%[1] - 预计华厦眼科2024-2026年归母净利润分别为8.92、10.89、13.33亿元[2] - 华厦眼科24年PE估值为35倍，对应合理价值为37.17元/股[2] - 公司2026年ROE预计为15.6%[2] - 公司2026年EV/EBITDA为8.75[2] - 华厦眼科2026年预计经营活动现金流为188.2百万元，较2022年增长144.2%[3] - 营业利润率预计在2024年达到27.0%，2026年为19.8%[3] - ROE预计在2026年达到15.6%[3] 风险提示 - 公司面临连锁经营扩张风险、医疗事故风险、医保控费风险[2] 评级和声明 - 广发证券研究小组成员包括具有不同专业背景的分析师和研究员[4] - 买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上[5] - 广发证券的法律声明指出本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作[7] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[9] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告作出投资决策[11] - 研究人员声明本报告的分析结论反映个人观点，不代表广发证券立场，报酬标准受多种因素影响[12] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，本报告内容不构成特定客户的投资建议[15]

业绩总结 - 华厦眼科2023年业绩稳健增长，2024年一季度业绩符合预期，收入同比增长5.1%，净利润增速4.5%[1] - 公司2024-2026年假设下分业务收入及毛利率预测，维持“买入”评级[2] - 华厦眼科2024年预计营业收入将达到4659.45百万元，2025年将增至5603.24百万元，2026年达到7051.98百万元[4] - 2024年净利润预计为888.40百万元，2025年将增至1102.21百万元，2026年达到1371.44百万元[4] - 公司的营业利润增长率分别为33.81%、23.81%、22.52%和25.95%[4] - 净利润增长率分别为33.40%、31.14%、24.07%和24.43%[4] - ROE预计分别为14.90%、16.00%和17.07%[4] - ROA预计分别为11.83%、12.80%和13.65%[4] - 股利支付率分别为71.90%、16.14%和16.09%[4] - 2024年PE为23.71，2025年为19.14，2026年为15.40[4] - 2024年PB为3.59，2025年为3.10，2026年为2.65[4] - 2024年PS为4.56，2025年为3.79，2026年为3.01[4] 新产品和新技术研发 - 公司引进前沿创新成果，助力高端眼科医疗服务，预计2024-2026年归母净利润分别为9亿元、11.1亿元和13.8亿元[1] 市场扩张和并购 - 公司销售、管理、研发费用率均有所增加，主要系经营规模扩大和临床课题研究数量增加[1] 其他新策略 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[9] - 报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能升降，过往表现不代表未来表现[9] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请[9]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收40.13亿元、归母净利润6.66亿元，同比分别增长24.1%、29.6%[1] - 公司2024Q1实现营收9.78亿元、归母净利润1.56亿元，同比分别增加5.1%、3.8%[1] - 公司白内障业务实现收入9.87亿元(YoY+31.4%)，眼后段业务实现收入5.35亿元(YoY+26.9%)，消费眼科业务分别实现收入12.07、10.17亿元(YoY+12.4%/ +4.3%)[1] - 公司核心医院厦门眼科中心、上海和平、福州眼科分别实现营收9.75、2.20、1.70元，分别同比增长15.2%、36.4%、8.7%[2] 并购与扩张 - 公司拟收购聚信壹号，交易对价为5.03亿元，加速完善全国眼科医疗服务网络布局[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为8.52、10.80、13.45亿元，EPS分别是1.01、1.29、1.60元，对应PE分别为24.9、19.7、15.8倍，维持“买入”评级[3] 市场趋势 - 公司2023-2026年主营收入同比增速分别为21.9%、5.5%、24.1%、21.8%、20.9%、18.1%，归母净利润同比增速分别为36.0%、12.9%、29.6%、27.97%、26.69%、24.57%[4] 未来展望 - 公司2026年预测营业总收入将达到6976百万元，同比增速为18%[5] - 公司2026年预测净利润将达到1372百万元，同比增速为25%[5] - 公司2025年预测经营活动现金流净额为1693百万元[5] - 公司2025年预测投资活动现金流净额为-640百万元[5] - 公司2025年预测筹资活动现金流净额为-149百万元[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收40.13亿元，同比增长24.12%[1] - 公司2023年归母净利润为6.66亿元，同比增长29.60%[1] - 公司2024年一季度实现营收9.78亿元，同比增长5.09%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.56亿元，同比增长3.75%[1] 并购与扩张 - 公司拟收购聚信壹号咨询公司100%股权，交易对价为5.025亿元[1] 财务预测 - 公司2024-2025年归母净利润预测下调至8.64/11.14亿元，2026年预测为14.31亿元[1] - 公司2023年毛利率为49.03%，2024年预测为48.82%[2] - 公司2023年归母净利率为16.59%，2024年预测为18.06%[2] - 公司2023-2026年每股净资产预测分别为6.73/7.76/9.09/10.79元[2] - 公司2023-2026年P/E分别为31.88/24.58/19.06/14.83倍[2]

业绩总结 - 华厦眼科公司2023年实现收入40.13亿元，归母净利润6.66亿元，2024Q1实现收入9.78亿元，归母净利润1.56亿元，业绩符合预期[1] - 公司预测2026年的净利润为1,188百万元，预计较2023年增长约75.5%[7] - 公司预计2026年的每股收益为1.39元，较2023年增长约75.9%[7] 并购与投资 - 公司以5.03亿元收购厦门华厦聚信壹号投资咨询有限公司100%，其中自有资金3.13亿元，超募资金1.9亿元[1] 股票评级 - 华厦眼科公司2024-2025年预测归母净利润分别为7.91/9.68亿元，对应PE分别为27X/22X/18X，给予2024年30倍PE，目标价28.25元，买入评级[4] - 华福证券对个股的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出五个等级[14]