财务数据 - 华厦眼科2023年实现营业收入40.13亿元，同比增长24.12%[1] - 华厦眼科2023年归母净利润为6.66亿元，同比增长29.60%[1] - 公司24Q1实现营业收入9.78亿元，同比增长5.09%[1] - 公司24Q1归母净利润为1.56亿元，同比增长3.75%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润为1.57亿元，同比增长6.89%[1] - 预计华厦眼科2024-2026年归母净利润分别为8.92、10.89、13.33亿元[2] - 华厦眼科24年PE估值为35倍，对应合理价值为37.17元/股[2] - 公司2026年ROE预计为15.6%[2] - 公司2026年EV/EBITDA为8.75[2] - 华厦眼科2026年预计经营活动现金流为188.2百万元，较2022年增长144.2%[3] - 营业利润率预计在2024年达到27.0%，2026年为19.8%[3] - ROE预计在2026年达到15.6%[3] 风险提示 - 公司面临连锁经营扩张风险、医疗事故风险、医保控费风险[2] 评级和声明 - 广发证券研究小组成员包括具有不同专业背景的分析师和研究员[4] - 买入评级表示预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上[5] - 广发证券的法律声明指出本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作[7] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[9] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告作出投资决策[11] - 研究人员声明本报告的分析结论反映个人观点，不代表广发证券立场，报酬标准受多种因素影响[12] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，本报告内容不构成特定客户的投资建议[15]