报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 1) 2023年公司收入8.3亿元,同比增长139.7%,超额完成股权激励目标;归母净利润1.9亿元,同比增长273.5% [6] 2) 2023年公司核心展会销售规模创新高,阿联酋、印尼、日本展会规模预计占总体超过70% [7] 3) 公司受益于国内企业积极开拓RCEP及一带一路区域,期待核心展会做强与第二梯队市场规模起量 [8] 4) 2024年公司拟在11个国家举办16场展会,一看核心区域存量展会持续做强,二看第二梯队市场拓展做大,三看内部运营、销售端组织架构的重新梳理后专业展口碑升级 [8] 财务数据总结 1) 2023年公司收入8.3亿元,同比增长139.7%;归母净利润1.9亿元,同比增长273.5% [6] 2) 2023年Q4公司收入3.7亿元,同比增长75.1%;归母净利润1.1亿元,同比增长68.6% [6] 3) 2023年公司宣布派息7648万元,占可供分配利润的99%,归母净利润分红率为41%;同时每10股转增5股 [6] 4) 预测2024-2026年归母净利润分别为2.67/3.63/4.66亿元,对应动态PE为22/16/13倍 [9]

业绩总结 - 公司2023年业绩实现高兑现，营收达8.3亿元，净利润1.88亿元，同比增长139.7%和273.5%[1] - 公司2023年营收同比增长150%，利润总额同比增长340%[2] - 公司2026年预计营业收入为1704百万元，较2022年增长约389.7%[7] 股利分配 - 公司每10股转增5股，每10股派发现金股利5元，现金分红7648.06万元[1] 展会情况 - 公司在10个国家举办了19场展会，境外参展企业近8800家，展位数超1.3万个，占出国办展项目各参数比重均超过50%[2] 营收情况 - 公司2023年自办展/数字展/代理展营收分别为7.7/0.2/0.39亿元，同比增长203.5%/-76%/+1073.2%[2] 财务指标 - 公司毛利率为50.09%，净利率为23.6%，同比分别增长0.75和8.94个百分点[3] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为16.7%/6.2%/2.1%/-1.8%，同比变化分别为-8/-4/-2.4/0.7个百分点[3] 预测展望 - 公司2024-2026年盈利预测为2.8/3.8/4.66亿元，对应EPS为1.83/2.49/3.05元，当前股价对应PE为21.5/15.8/12.9倍[1] 其他声明 - 报告仅供公司的机构或个人客户使用，不会因接收人收到而视其为客户[16] - 报告基于公司认为可靠的已公开信息，提供给客户作参考之用，不构成出售或购买证券的邀请[17] - 客户应考虑报告中的意见是否符合其特定状况，并在必要时咨询独立投资顾问[17] - 报告可能附带其他网站的地址或超级链接，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险[18] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易，无需通知客户[19] - 报告的版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[20] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究所的联系信息[21]

业绩总结 - 米奥会展2023年实现营收8.35亿元，同比增长139.7%[1] - 归母净利润达到1.88亿元，同比增长273.54%[1] - 2023年营业收入为835百万元，2024年预计将达到1066百万元，同比增长27.7%[3] - 2023年归属母公司股东净利润为188百万元，2024年预计将达到273百万元，同比增长45.2%[3] 公司展位和技术发展 - 公司展位数高增，规模历史新高，境外自办展收入大幅增加[2] - 公司已实现AI在数据匹配、内容生成、视频制作中的广泛使用，打造数字化专业展[2] 未来展望 - 预计2026年公司归母净利润将达到4.6亿元，对应PE为13倍，维持“推荐”评级[2] - 预测2026年公司PE为13倍，PB为12.3倍[3] - 米奥会展公司2026年预计营业总收入将达到166.6亿元，较2023年增长139.72%[4] 其他新策略 - 预计2026年净利润率将达到27.53%，较2023年增长5.99个百分点[4] - 公司2026年每股收益预计为3.00元，较2023年增长1.77元[4]

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司2023年年度报告全文 ...

[Table_Page] 公告点评|专业服务 证券研究报告 [米Table_奥Title] 会展（300795.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 38.99元 2023 年收入利润高增，专业化转型顺利 合理价值 44.72元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-12  事件：公司发布2023 年业绩快报，公司实现营收8.35 亿元，同比增 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 长139.72%，较19年同期增长96.11%；实现归母净利润1.91亿元， 同比增长 278.51%，较 19 年同期增长 188.45%；实现扣非归母净利 22% 润1.86亿元，同比增长418.85%，较19年同期增长196.32%。 12%  分季度看，23Q4单季度实现营收3.66亿元，同比增长75.10%，较19 3% 年同期增长120.21%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长72.52%， -7%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 较19年同期增长173.79%；实现扣非归母净利润1.0 ...

业绩总结 - 公司23年业绩实现收入8.3亿元，同比增长139.7%[1] - 公司23年归母净利润达1.9亿元，同比增长278.5%[1] - 公司23年扣非后归母净利润同比增长418.9%[1] - 公司23年业绩略超预期，归母净利润同比增长278.5%[5] - 公司维持23/24/25年归母净利润预测为1.9/2.5/3.2亿元，维持“买入”评级[6] - 公司23年营业总收入预计为835万元，同比增长139.7%[6] - 公司23年归属母公司净利润预计为191万元，同比增长279.1%[6] - 公司23年EPS预计为1.25元，市盈率为31倍[6] - 公司23年净资产收益率预计为27.7%[6] - 公司23年市净率预计为8.64倍[6] 其他信息 - 本报告仅提供给特定客户，不面向公众发布[11] - 报告中的意见和预测仅代表报告发布日的观点[12] - 报告中的信息并不构成投资建议，客户需考虑自身情况[13] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并提供投资银行服务[14] - 未经授权不得复制或转发报告，后果由转发者承担[15] - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等级别[17] - 证券市场存在风险，投资者应谨慎行事[18] - 报告中的证券不一定适合所有国家和投资者[19]

财务表现 - 公司第三季度营业收入为1158.1亿元，同比增长162.94%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为55.3亿元，同比增长155.21%[4] - 公司经营活动产生的净现金流量为273.0亿元，同比增长573.86%[5] - 公司基本每股收益为0.04元，同比增长300.00%[5] - 公司总资产为887.1亿元，同比增长48.63%[5] - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司2023年第三季度营业外收入为2,305,615.03元，同比增长5544.37%[10] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为273,027,019.41元，同比增长573.86%[10] - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司2023年第三季度流动资产合计为762,438,859.83元，较年初增长64.5%[13] - 公司非流动资产合计为124,647,704.75元，较年初略有下降[13] - 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司2023年第三季度营业总收入为469,186,796.14元，较上期增长237.3%[14] - 营业总成本为362,314,132.11元，较上期增长115.6%[15] - 营业利润为111,358,474.60元，较上期增长618.2%[15] - 净利润为94,430,635.81元，较上期增长425.7%[15] - 综合收益总额为95,691,102.76元，较上期增长691.9%[16] - 每股基本收益为0.54元，较上期增长700%[16] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为667,449,054.30元，较上期增长206.9%[17] - 经营活动现金流入小计为688,715,644.27元，较上年同期大幅增长[18] - 经营活动现金流出小计为415,688,624.86元，较上年同期有所增加[18] - 投资活动现金流入小计为34,371,243.81元，较上年同期有所减少[18] - 投资活动现金流出小计为73,080,355.08元，较上年同期有所减少[18] - 筹资活动现金流入小计为4,663,088.29元，较上年同期有所增加[18] - 筹资活动现金流出小计为4,471,203.18元，较上年同期有所增加[18] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为1,152,654.19元[19] - 现金及现金等价物净增加额为235,662,447.44元，较上年同期大幅增长[19] - 期初现金及现金等价物余额为339,039,042.15元，较上年同期有所增加[19] - 期末现金及现金等价物余额为574,701,489.59元，较上年同期有显著增长[19] 财务变动原因 - 公司非经常性损益项目包括政府补助、资金占用费等，合计为1.28亿元[6] - 公司主要会计数据和财务指标发生变动，货币资金、营业收入、营业成本等均有较大增长[9] - 公司销售费用增加，主要系销售人力成本增加所致[9] - 公司财务费用减少，主要系利息收入增加所致[9] - 公司资产处置收益增加，主要系处置固定资产收益增加所致[9]

证券代码：300795 证券简称：米奥会展 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □电话会议 □其他： （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 米奥会展2023年半年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面 向全体投资者。 及人员姓名 时间 2023年9 月26 日15:00-17:00 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云 地点 访谈”栏目 董事长：潘建军 公司接待人员 总经理：方欢胜 董秘, 财务总监：姚宗宪 姓名 独立董事：李丹蒙 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为300795[17] - 公司法定代表人为潘建军[17] - 公司注册地址为杭州市钱塘区白杨街道6号大街452号3幢912号房[17] - 公司办公地址为上海市恒丰路218号现代交通商务大厦21楼2104室[17] - 公司网址为https://www.meorient.com/[17] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为353,377,636.08元，同比增长270.55%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为76,194,921.92元，同比增长609.49%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为183,813,425.99元，同比增长4,851.17%[20] - 公司2023年上半年总资产为785,349,382.14元，同比增长31.88%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为531,638,194.53元，同比增长18.76%[21] 展会业务发展 - 公司主营境外自办展览，2023年上半年在一带一路市场、RCEP市场及新兴市场办展数量占总体办展数量超过90%[26] - 公司在2023年办展实现了市场、专业和双线三个升级，包括针对欧美、东盟、拉美、中东和RCEP市场的布局[27] - 公司将数字化能力与线下办展能力融合，推出双线融合的办展模式，成功举办了九场展会，吸引全国18个省的企业参展[28] 资金运作 - 公司截至2023年6月30日累计投入募集资金总额为23,952.20万元[45] - 公司募集资金承诺项目中，境外自办展业务升级与扩展项目的投资额为13,959万元，占比63.21%；ChinaHomelife247展会外贸O2O撮合平台升级项目的投资额为8,714万元，占比39.07%[46][47][48] 风险提示 - 公司面临的风险之一是宏观经济波动风险，全球市场经济环境不断变化，中国外贸面临严峻考验，但外贸出口风险呈波动下降趋势[68] - 公司主营业务受全球经济增长放缓、贸易保护主义等因素影响，中国出口增速将继续放缓[69] - 公司存在商誉减值风险，对当期损益可能造成不利影响[71] 股东情况 - 公司股东持股情况显示，方欢胜持有8,954,895股，潘建军持有8,879,258股，姚宗宪持有3,669,521股，俞广庆持有6,422,720股，程奕俊持有4,052,336股[110]

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2023-031 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...