财务数据 - 23年营收同比增加25.49%[4] - 归母净利润同比增加113.20%[4] - 视频创意类收入同比增加28.91%[5] - 实用工具类收入同比增加10.07%[5] - 境外地区收入同比增加28.10%[5] - 境内市场收入同比增加3.60%[5] - 23年综合毛利率为94.77%，同比减少0.7%[5] - 23年研发投入占收入比例为27.18%，同比增长15.7%[6] - 经营活动现金流量净额同比增加27%[8] - 销售产品现金收入15.04亿元[8] - 24Q1收入同比增加0.90%[9] - 经营活动现金流量净额-794万[9] 业绩总结 - 公司23年业绩符合预期，毛利率略有波动，费用率有一定优化[12] - 视频创意类产品收入同比增长28.9%[12] - 公司综合毛利率同比减少0.7%[13] - 销售费用率同比下降0.3%[13] - 公司24Q1收入同比增长约0.9%[15] - 受到23Q1较高基数的影响，期待公司对AIGC类产品更详细的数据披露[15] 预测展望 - 万兴科技2026年预计营业收入增长至2607亿元[19] - 营业利润增长至239亿元[19] - 2026年预计净利率为8.3%[19] - ROE为9.9%[19]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达到14.81亿元，同比增长25.49%[1] - 公司2024年第一季度营收为3.58亿元，同比增长0.90%[1] - 公司归母净利润2023年为0.86亿元，同比增长113.20%[1] - 公司归母净利润2024年第一季度为0.26亿元，同比增长22.99%[1] 研发费用 - 公司研发费用持续增长，2023年达到4.03亿元，同比增长15.73%[2] - 公司2024年第一季度研发费用为1.04亿元，同比提升10.64%[2] 产品与技术 - 公司推出“天幕”视频多媒体大模型，有望奠定业绩长期增长基础[3] - 公司在视频创意、绘图创意、文档创意和实用工具领域取得营收增长[6] 合作与发展 - 公司积极开展对外合作，与多家国内外头部厂商和科研机构合作，提升技术水平和产品竞争力[7] 预测与评级 - 公司预计2024-2026年营收分别为17.83/21.58/26.39亿元，归母净利润分别为1.07/1.31/1.64亿元，维持“增持”评级[8] - 公司股票投资评级为增持，2024年股价预测为91.01元[11] 风险与展望 - 公司面临产品创新、技术应用、宏观经济、汇率波动和人才竞争等风险[9] - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利润、摊薄每股收益等指标逐年增长，市盈率逐年下降[10]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为14.81亿元，同比增长25.49%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为3.58亿元，同比增长0.90%[1] - 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率逐年下降，控费效果显现[1] 用户数据 - 公司产品经营质量持续提升，订阅续约率、月活用户、付费用户均有增长[1] 新产品和新技术研发 - 公司在数字创意领域持续创新，推出多款AI智能产品和服务[1] 市场扩张和并购 - 公司维持“买入”评级，预计未来几年营业收入和归母净利润将持续增长[1] 其他新策略 - 2024年预计营业收入将从1775百万元增长至2467百万元，增长率为39.0%[2] - 2024年预计净利润将从152百万元增长至257百万元，增长率为69.4%[2] - 2024年预计每股收益将从0.81元增长至1.32元，增长率为63.0%[2] - 2024年预计ROE将从9.9%增长至13.0%，增长率为31.3%[2] - 2024年预计EBITDA将从173百万元增长至282百万元，增长率为63.6%[2] - 2024年预计P/E比率将从112.9增长至68.8，增长率为39.1%[2] - 2024年预计P/B比率将从8.8增长至7.3，降低率为17.0%[2] - 2024年预计EV/EBITDA比率将从97.5降低至58.9，降低率为39.6%[2]

业绩总结 - 公司在2023年实现了收入14.8亿元，同比增长25.5%[1] - 公司2024Q1实现收入3.58亿元，同比增长0.9%[1] - 公司归母净利润为8620.6万元，同比增长113.2%[1] - 公司归母净利润为2565万元，同比增长22.99%[1] 新产品和新技术研发 - 公司发布了多个AI创意新品，包括数字人短视频营销工具和AIGC形象照生成工具，带动产品线收入增长[1] - 公司推出音视频多媒体大模型“天幕”，有望赋能产品能力升级，推动业务发展[2] 未来展望 - 公司将2024-2025年收入预测调整为17.9/21.5亿元，预计2026年收入为25.9亿元，市值对应2024年PS为7倍[2] 市场扩张和并购 - 公司持续升级各产品AI功能和服务，拓展产品生态多样性，提升产品竞争力，维持“买入”评级[3] 风险提示 - 风险提示包括AI发展不及预期风险和市场竞争风险[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入14.81亿元，同比增长25.49%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入3.58亿元，同比增长0.90%[2] - 公司2026年的净利润预计为327.89百万元，较2023年增长202.2%[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入将分别为18.74/24.02/31.41亿元，EPS为1.01/1.42/1.90元，维持给予“推荐”评级[4] - 公司预测2026年的营业收入将达到3140.55百万元，较2023年增长112.6%[8] - 公司2026年的ROE预计为13.56%，较2023年增长6.06个百分点[8] 评级标准 - 评级标准根据相对基准指数涨幅分为推荐、中性和回避三个等级[12] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%～10%之间，回避评级则是指相对基准指数跌幅在5%以上[12]

财务数据 - 公司2023年营业收入达到14.81亿，同比增长25.19%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为8620.57万元，同比增长113.2%[1] - 公司2024年一季度研发投入为1.04亿元，研发费用率为28.93%[2] 产品与技术 - 公司产品迭代次数高达一万五千多次，其中80%与AI相关[3] - 公司将继续推进大模型底层能力的进步，以实现产品的AI化[11] - 公司计划通过大模型快速生成视频素材，提高用户视频制作效率，特别是在风景和场景类素材方面有较大需求[19] 市场扩张与合作 - 公司持续在长沙进行布局，员工人数在快速增长，校招每年在150人左右[7] - 公司在AI领域与多家企业展开合作，加强生态合作[8] - 公司将针对2B客户提供定制化解决方案，如为影视制作机构提供特殊训练模型，结合多年AI算法经验提供降本增效的解决方案[21] 负面信息与调整 - 公司终止了之前的订购项目，包括建设常态办公场所和算力中心，对后续大模型研发需求造成影响[32] - 服务器成本明显提升，需要解决后续算力问题[32] - 公司终止订单的原因是资本市场对企业IPO和增发监管趋严，导致交易所未受理，可能与募集资金使用有关[32]

业绩总结 - 公司2023年实现营收14.81亿元，同比增长25.49%[1] - 公司2023年实现归母净利润0.86亿元，同比增长113.20%[1] - 公司2023年毛利率为94.77%，同比下降0.7pct[7] - 公司2023年销售费用率为48.81%，同比下降0.34pct[8] - 公司2024Q1实现归母净利润0.26亿元，同比增长22.99%[6] 用户数据 - 公司境外实现营收13.50亿元，同比增长28.1%[5] 未来展望 - 万兴科技2026年预计营业收入将达到2660百万元，较2023年增长80%[17] - 2026年预计净利润为270百万元，较2023年增长150%[17] - ROE预计在2026年达到12.0%，较2023年增长5.5个百分点[17] 新产品和新技术研发 - 公司与微软、华为云等签署合作协议，推动AI生态建设[10] - 公司产品层面与知名企业开展技术创新、产业应用合作[12] - 公司大模型“天幕”通过备案，赋能AI能力[13] 市场扩张和并购 - 视频创意类业务是公司主要收入来源，占比达64.87%[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为148.1亿元，同比增长25.49%[2] - 公司2023年归母净利润为8.6亿元，同比增长113.20%[2] - 公司2023年综合毛利率为94.77%，同比下降0.74个百分点[2] - 公司2023年归母净利率为5.82%，同比增长2.39个百分点[2] - 公司2024年第一季度营业收入为35.8亿元，同比增长0.90%[2] - 公司2024年第一季度归母净利润为2.6亿元，同比增长22.99%[2] 产品收入占比 - 公司2023年视频创意类收入为9.61亿元，占比64.87%[4] - 公司2023年文档创意类收入为1.30亿元，占比8.79%[5] - 公司2023年绘图创意类收入为1.29亿元，占比8.71%[6] - 公司2023年实用工具类收入为2.56亿元，占比17.28%[7] 未来展望 - 公司2026年主营业务收入预计达到26.58亿元，增长率为23.1%[12] - 公司2026年净利润预计为2.27亿元，净利率为8.6%[12] 股价及投资建议 - 公司2024年1月31日股价为77.18元，历史推荐目标价为70元至116元[14] - 市场中相关报告投资建议评级为“买入”得1分，为“增持”得2分，为“中性”得3分，为“减持”得4分[13]

万兴科技集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300624 证券简称：万兴科技 公告编号：2024-029 万兴科技集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

万兴科技集团股份有限公司2023年年度报告全文 ...