万兴科技：聘任刘江华为公司副总经理、董事会秘书 财联社11月22日电，万兴科技公告，经公司董事 长、总经理吴太兵提名，董事会提名委员会资格审核，同意聘任刘江华为公司副总经理、董事会秘书， 任期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止。 查看公告原文 ...

证券时报e公司讯，近日，万兴科技(300624)旗下视频创意软件Wondershare Filmora与环球音乐集团旗下 Universal Music for Creators达成音乐资源联合销售合作，用户可在Filmora中使用50000首无侵权风险音 乐。 据悉，Wondershare Filmora是首个与Universal Music for Creators达成音乐资源联合销售合作的视频创意 软件，双方将共同从资源层面深度赋能全球视频创作者，推动视频内容的创新和多样化发展。 ...

万兴科技（300624.SZ） 软件开发 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 11 日 Q3 业绩承压，AI 创新产品变现效应初显 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

编号：2024-007 证券代码：300624 证券简称：万兴科技 万兴科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[7] 报告的核心观点 收入增长短期承压，市场竞争加剧导致业绩下滑 - 2024年前三季度公司实现营业收入10.53亿元，同比减少3.91%。单季度来看，公司第三季度实现营收3.48亿元，同比减少7.93%，收入增长承压主要源自公司多端多渠道产品推广转化周期较长、增量业务增速虽快但基数低。[2] - 利润端，公司2024年前三季度归母净利润亏损550万元，较去年同期由盈转亏，主要源自市场竞争加剧导致流量成本上升、公司加大营销和AI投入等原因。[2] 销售与研发投入加大，推升期间费用率 - 公司2024年前三季度毛利率为93.72%，较去年同期下降1.47个百分点。[2] - 公司前三季度期间费用率为92.25%，相比上年同期抬升5.93个百分点，主要是源自销售费用率较上年同期提升5.85个百分点至55.72%。此外，公司持续投入研发费用进行技术和产品研发，前三季度研发费用率较上年同期提升1.62个百分点至29.07%。[2] - 受毛利率下降与期间费用率抬升的影响，公司前三季度净利率由去年同期5.92%降至-0.52%。[2] 公司积极推动产品迭代升级，产品收入后续有望放量 - 三季度公司多款拳头产品迎版本更新,如视频创意产品万兴喵影/Filmora V14、绘图创意产品亿图脑图/EdrawMind V12等。[6] - 公司持续加深核心产品智能化,多款产品在业内率先实现AI应用落地,将为公司后续业务增长奠定基础。[7] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年的营业收入为15.87亿元、17.84亿元、20.82亿元,归母净利润分别为0.39亿元、0.78亿元、1.08亿元,对应EPS分别为0.20元、0.41元、0.56元。[7] - 公司毛利率维持在94.1%左右,净利率在2.4%-5.2%之间,ROE在2.9%-7.1%之间。[11] - 公司资产负债率在16.3%-20.6%之间,流动比率和速动比率均在3.1-3.6之间,偿债能力较强。[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 短期业绩承压 - 2024Q3公司实现营业收入3.48亿元,同比降低7.93%;归母净利润-0.30亿元,同比由盈转亏,业绩短期承压[1][2] - 多端多渠道产品推广转化周期较长、增量业务增速虽快但基数低,使得公司短期业绩增长放缓利润承压[1][2] 持续投入提升品牌力 - 2024Q3公司销售费用同比增长19.31%,加大营销支持以提升品牌力[2] - 核心产品线如万兴喵影/Filmora、亿图脑图/Edraw Mind、万兴PDF/PDFelement等进行全面升级,提升产品性能与体验[2] 大模型技术布局 - 2023年启动大模型技术开发,涵盖视频、图片、音频、语言等多个模型能力,并于2024年1月发布万兴天幕音视频多媒体大模型[3] - 公司AIGC产品功能丰富,正在尝试AI加量包、AI会员、个性化定制等多种商业化模式[3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司实现营业收入15.42、17.33、20.23亿元;归母净利润0.39、0.91、1.18亿元[3][5][10][11] - 2024年公司营业收入同比增长4.1%,归母净利润同比下降54.8%;2025年营业收入同比增长12.4%,归母净利润同比增长134.9%[5][11] - 公司2022年毛利率95.5%,净利率3.4%,ROE4.9%[11]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[6] 报告的核心观点 1) 受产品推广转化周期+流量成本上升影响,公司业绩短暂承压。[3] 2) 公司持续积极拥抱生成式AI,聚焦数字创意垂类场景,打造全链路数字创意出海产品解决方案,以创新技术赋能创意内容生产。[3] 3) 公司致力打造全球化品牌,AI投入加大,营销/研发费用率有所提升。[3] 4) 公司多端多渠道产品密集更新,静待推广放量加速。[4] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司营收预计分别为15.22/17.62/20.99亿元,归母净利润预计分别为0.62/0.83/1.10亿元。[7] 2) 2023-2026年公司营收增长率预计分别为25%/3%/16%/19%,归母净利润增长率预计分别为113%/-28%/32%/34%。[7] 3) 公司2023-2026年预测PE分别为193/146/110X。[7] 风险提示 1) 产品创新及技术应用 2) 宏观经济 3) 汇率波动 4) 人才竞争 5) 商誉减值风险[6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024Q1-3公司实现营收10.53亿元，同比下降3.91%，归母净利润-0.05亿元，同比下降108.48%，扣非归母净利润-0.19亿元，同比下降137.65% [2] - 公司加大AI投入,业绩短期承压。公司营收增长承压,同时公司积极拓展多端多产品的营销渠道和内容建设,以及重点产品完成年度大版本更新,导致营销投入增长,公司继续大力研发投入,销售、管理、研发费用率分别为55.72%、11.37%、29.07%,同比变动分别为+5.85pct、-0.19pct、+1.62pct [3] - 公司聚焦数字创意,推动产品全面升级,期待AI商业化落地。公司完成各产品的年度大版本升级,AI功能渗透率持续提升,新品AI人像图像产品SelfyzAI用户数和收入持续提升。公司将继续完成已有产品的新版本上线,并积极探索AI商业化变现路径 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为15.30/17.25/19.05亿元,同比变动分别为3.33%/12.76%/10.43% [5] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为39.01/77.09/85.37百万元,同比变动分别为-54.75%/97.62%/10.75% [1] - 公司2025年PS为7.28倍 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司持续投入 AI，核心产品线增加相应功能 [8] - 2024-2026 年收入和净利润预测有所下调 [8] - 公司拳头产品 FilmoraV14、绘图等产品线有升级 [9] 公司财务数据总结 - 2023年营业总收入为14.81亿元,同比增长25.5% [7] - 2023年归母净利润为0.86亿元,同比增长113.2% [7] - 2024年预计营业总收入为15.09亿元,同比增长1.9% [7] - 2024年预计归母净利润为0.25亿元,同比下降70.7% [7] - 2025年预计营业总收入为17.59亿元,同比增长16.6% [7] - 2025年预计归母净利润为0.88亿元,同比增长249.0% [7] - 2026年预计营业总收入为20.16亿元,同比增长14.6% [7] - 2026年预计归母净利润为1.17亿元,同比增长33.1% [7]

业绩方面 - 公司前三季度实现营业收入10.53亿元，归母净利润-549.73万元[1] - 公司为推动多端产品知名度提升和获取更广泛用户，加大了多渠道流量投放，但此类流量转化时间周期较长，对当期收入影响有限[1] - 公司内部开展多个项目进行产品质量体系优化与提升，加快专利算法、技术突破和用户需求解决[1] 产品方面 - 公司重点筹备了各产品的年度大版本升级，如万兴喵影/Filmora V14版本全面升级专业视频编辑和AI创作能力[2] - 新品AI人像图像产品SelfyzAI凭借完整的产品路线和趣味AI功能获得用户广泛认可，用户数和收入持续提升[2] - 文档创意产品万兴PDF V11新版本进行了智能化、一体化、专业化的升级[2] - 绘图创意产品亿图脑图V12版本新增了混合布局、全局搜索、看板视图、演说模式等功能[2] - 公司旗下产品亿图脑图、亿图图示已完成鸿蒙系统适配，并成功入驻鸿蒙应用商店启动公测[3] 品牌方面 - 公司积极参与行业论坛活动，提升企业及产品的知名度与影响力[2] - 公司旗下多款产品在报告期内获得国内应用榜单前列，产品知名度和用户认可度得到显著提升[2] 未来展望 - AI视频技术进展迅速，公司将继续以产品矩阵式创新的特色模式，利用技术水平、产品打磨精神、全球运营模式等优势展现技术对内容创作用户的价值[2] AI业务情况 - 基于最小口径统计，公司今年前三季度纯AI创新产品收入约4000万元，占总收入比重约3.8%，已呈现较好的AI变现效果和增长势头[3] - 公司大力投入研发，积极推进视频、音频、图像等跨模态算法的研发，已在多类AI算法效果上有明显提升，并实现多项创新技术落地于产品[3] - 公司将以服务好现有客户和目标客群的智能化创作需求为出发点，强化自有模型和AI算法能力，目前已有大量AI算法落地支撑多产品功能新增与升级[4] 政企业务 - 公司政企业务发展整体符合预期，将继续加强产品质量和服务，通过线上线下多渠道进行客户挖掘和服务，推动收入转化[3] 海外业务 - 公司海外营收占比继续维持在91%的高比重，在欧美日韩等市场保持较高收入贡献，同时也在新兴市场如欧洲、非洲、东南亚等地呈现良好增长趋势[3]