报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[6] 报告的核心观点 1) 受产品推广转化周期+流量成本上升影响,公司业绩短暂承压。[3] 2) 公司持续积极拥抱生成式AI,聚焦数字创意垂类场景,打造全链路数字创意出海产品解决方案,以创新技术赋能创意内容生产。[3] 3) 公司致力打造全球化品牌,AI投入加大,营销/研发费用率有所提升。[3] 4) 公司多端多渠道产品密集更新,静待推广放量加速。[4] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司营收预计分别为15.22/17.62/20.99亿元,归母净利润预计分别为0.62/0.83/1.10亿元。[7] 2) 2023-2026年公司营收增长率预计分别为25%/3%/16%/19%,归母净利润增长率预计分别为113%/-28%/32%/34%。[7] 3) 公司2023-2026年预测PE分别为193/146/110X。[7] 风险提示 1) 产品创新及技术应用 2) 宏观经济 3) 汇率波动 4) 人才竞争 5) 商誉减值风险[6]