报告公司投资评级 - 报告下调公司评级至增持评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收增长20.54%,归母净利润大幅减亏54.13% [1] - 公司持续推进合同落地、加快项目实施进度,营业总收入增长,归母净利润大幅减亏 [1] - 公司各项费用率大幅降低,销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所下降 [1] - 公司持续围绕"产品装备化,大数据智能化"进行技术迭代和产品研发,并加大对新兴业务板块的投入 [1] 分产品情况总结 - 电子数据取证收入增长15.48%,毛利率上升3.11pct [1] - 公共安全大数据收入增长10.83%,但毛利率下降12.6pct [1] - 数字政务与企业数字化收入增长42.86% [1] - 新网络空间安全收入增长102.27%,毛利率提升21.75pct [1] 盈利预测与投资建议 - 考虑到宏观经济影响,公司2023年、2024年上半年业绩不如预期,我们下调营业收入和毛利率预测 [2][6] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.73/2.41/3.35亿元,对应EPS为0.20/0.28/0.39元 [2][6] - 参考可比公司给予公司25年41倍PE,对应目标价为11.48元,下调至增持评级 [2][6]

公司报告 | 半年报点评 提质增效成果显著，AI 和企业数字化打开成长空间 1、提质增效成果显著，亏损同比大幅收窄 24H1：24 年上半年公司实现营收 5.49 亿元，同比增长 20.54%；实现归母 净利润-1.28 亿元，同比减亏 54.13%；扣非后归母净利润-2.67 亿元，同减 亏 8.14%。原因系公司上半年开展"勤俭持司"专项活动，推进全面预算 管理、增量绩效管理等提质增效活动，有效控制相关费用。 24Q2：单 Q2 季度公司实现营收 3.54 亿元，同比增长 15.16%；实现归母净 利润-0.93 亿元，同比减亏 15.63%；扣非后归母净利润-1.06 亿元，同比减 亏 9.48%。 2、持续加大新板块业务拓展，企业数字化和新网空间安全板块收入高增 分业务看，公司上半年实现电子数据取证产品的营业收入较去年同期增长 15.48%，毛利率较去年同期增长 3.11%，达到 64.97%；公共安全大数据板 块的营业收入较去年同期增长 10.83%；数字政务与企业数字化的营业收入 较去年同期增长 42.86%；新网络空间安全板块的营业收入较去年同期增长 102.27%。 3、深入布局 AI+企业数 ...

国投智能（厦门）信息股份有限公司 投资者关系管理办法 （修订） 二 0 二四年八月 1 / 17 第一章 总 则 第一条 为进一步加强国投智能（厦门）信息股份有限公司（以下简 称公司）与投资者和潜在投资者（以下统称投资者）之间的沟通，促进投 资者对公司的了解和认同，加深公司与投资者之间长期、稳定的良好关系， 完善公司治理结构，提升公司的诚信度，切实保护投资者利益，实现公司 价值和股东利益最大化，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》《上市公司投资者关系管理工作指引》等法律、法规和部门规 章及《国投智能（厦门）信息股份有限公司章程》的有关规定，结合公司 实际情况，制定本办法。 第二条 本办法适用于公司。 第三条 投资者关系管理工作是指公司通过便利股东权利行使、信息 披露、互动交流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟 通，增进投资者对公司的了解和认同，以提升公司治理水平和企业整体价 值，实现尊重投资者、回报投资者、保护投资者目的的相关活动。 第二章 投资者关系管理的目的及原则 第四条 投资者关系管理的目的： （一）促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的进 一步了解和熟悉； ...

国投智能（厦门）信息股份有限公司 2024 年半年度报告全文 国投智能（厦门）信息股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-53 【2024 年 8 月】 1 国投智能（厦门）信息股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人滕达、主管会计工作负责人张乃军及会计机构负责人(会计主 管人员)乔薇声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中有关未来计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任 何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风 险意识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差距。公司在本报告第三节 "管理层讨论与分析"之"四、主营业务分析"部分详细阐述了公司业绩下 滑的具体原因、在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司可能面 对的风险与应对措施"，分析了公司可能面对的风险与应对措施，提请投资 者关注相关内容。 公司需遵 ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年营业收入19.84亿元,同比下降12.98%;归母净利润-2.06亿元,同比下降239.06% [7] - 2024年Q1营业收入1.94亿元,同比增长31.78%;归母净利润-0.34亿元,同比增长79.62% [7] - 2024-2026年营业收入预计分别为25.20/30.25/35.60亿元,归母净利润预计分别为2.77/3.40/4.16亿元 [10] - 2024-2026年毛利率预计分别为46.0%/46.2%/46.3% [10] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为6.5%/7.4%/8.3% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公共安全大数据营收8.77亿元,同比下降6.52%,毛利率33.41% [7] - 2023年电子数据取证营收7.61亿元,同比下降7.78%,毛利率58.36% [7] - 2023年数字政务与企业数字化营收2.12亿元,同比下降38.08%,毛利率47.34% [7] - 2023年新网络空间安全营收1.34亿元,同比下降22.99%,毛利率56.41% [7] - 2024-2026年各业务线预计增速分别为:公共安全大数据30%/20%/18%,电子数据取证20%/15%/13%,数字政务与企业数字化35%/30%/25%,新网络空间安全35%/30%/25% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续深耕基石业务,加大新板块业务布局,包括大数据智能化、电子取证、新网络空间安全、数字政务与企业数字化等 [8] - 公司全资子公司国投云网加挂"国投信息中心"牌子,承担国投集团管理信息化和产业数字化的重任 [9] - 公司更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司",突出战略引领、资源配置和综合管控,发挥混合所有制的体制机制优势 [9] - 公司有望实现战略升级、品牌升级、管理升级和科创升级,打造服务于国家战略的国之重器 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年面临需求收缩、预期转弱的市场环境,但公司营业收入等经营指标总体平稳,全年研发投入占收入比重21.87% [12] - 公司以国投集团"十四五"规划为指引,通过8大基地建设及8个保障支撑,巩固和拓展4大产业,到2025年实现8项关键经营指标 [12] - 公司启动"第三次创业"征程,力争成为有国际竞争力的一流大数据企业 [12] 其他重要信息 - 公司是国内AI安全领军企业,有望受益于AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能 [13] - 公司2024-2026年动态PE预计为45-50倍,给予"优于大市"评级 [13-14] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

报告投资评级 - 首次覆盖,给予"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 公司是国内 AI 安全领军企业,有望受益于 AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能 [14] - 预计 2024-2026 年公司营业收入分别为 25.20/30.25/35.60 亿元,归母净利润分别为 2.77/3.40/4.16 亿元,对应 EPS 分别为 0.32/0.40/0.48 元 [15] - 给予公司 2024 年动态 PE 45-50 倍,6 个月合理价值区间为 14.51-16.12 元 [15] 公司业务分析 数字政务与企业数字化 - 2023 年营收 2.12 亿元,同比下降 38.08%,毛利率 47.34% [18] - 预计 2024-2026 年营收增长 35%、30%、25%,毛利率提升至 48.84% [18] 网络空间内生安全 - 2023 年营收 1.34 亿元,同比下降 22.99%,毛利率 56.41% [18] - 预计 2024-2026 年营收增长 35%、30%、25%,毛利率提升至 57.91% [18] 电子数据取证产品 - 2023 年营收 7.61 亿元,同比下降 7.78%,毛利率 58.36% [18] - 预计 2024-2026 年营收增长 20%、15%、13%,毛利率略有下降 [18] 公共安全大数据 - 2023 年营收 8.77 亿元,同比下降 6.52%,毛利率 33.41% [18] - 预计 2024-2026 年营收增长 30%、20%、18%,毛利率提升至 34.91% [18] 公司战略与管理 - 公司全面融入国投发展战略,获得更多资源和机遇,并正式更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司" [9] - 推动上市公司总部和子公司产业布局的全面升级,打造服务于国家战略的国之重器 [9] 风险提示 - AI 安全产品迭代速度不及预期 - 集团赋能不及预期 - 行业竞争加剧 [15]

公司投资评级和核心观点 - 公司首次覆盖,给予"优于大市"评级。预计2024-2026年公司营业收入分别为25.20/30.25/35.60亿元,归母净利润分别为2.77/3.40/4.16亿元,对应EPS分别为0.32/0.40/0.48元。[10] - 公司是国内AI安全领军企业,有望受益于AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能。[9] 公司主营业务和发展战略 - 公司主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门,主营业务包括电子数据取证产品、大数据信息化产品、网络空间安全产品及专项执法装备,以及存证云+、网络空间安全服务、数据服务和培训及技术支持增值服务。[15] - 公司持续深耕基石业务,加大新板块业务布局,包括大数据智能化、电子取证、新网络空间安全、数字政务与企业数字化等。[3][4] - 公司以国投集团"十四五"规划为指引,通过8大基地建设及8个保障支撑,巩固和拓展4大产业,到2025年实现8项关键经营指标,并在"十四五"期间,继续做大做强公共安全大数据业务,同时服务好国投集团数字化转型。[7] 公司发展动态 - 2023年公司营收和净利润有所下滑,主要受客户预算减少及部分在手订单延期验收确认的影响。[2] - 公司持续加大研发投入,2023年研发投入占收入比重21.87%,发布了国内首个公共安全大模型"美亚'天擎'公共安全大模型"等科技成果。[7] - 公司于2023年12月28日正式更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司",定位为国投集团"数字/科技"重要企业,有望实现战略、品牌、管理和科创等多方面的升级。[4] 新兴业务布局 - 公司布局无人机安全防控产品,包括无人机网格化监管系统、反制设备等,以应对无人机飞行安全、数据安全、隐私安全等风险。[8] - 公司持续加大对新网络空间安全、数字政务与企业数字化等创新赛道的战略性投资,不断推出适应新场景的产品及解决方案。[3][4] 风险提示 - AI安全产品迭代速度不及预期; - 集团赋能不及预期; - 行业竞争加剧。[10]

国投智能（厦门）信息股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-07-01 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 活动类别  其他：国投证券、海通证券联席组织的电话会议 参与单位名称及 共计 36名投资者参与交流，参会人员名单详见附件。 人员姓名 时间 2024 年7月3日 15:00-16:10 主办地点 厦门市软件园二期观日路 12号国投智能大厦 上市公司 韦玉荣 江苏锐软总经理 接待人员姓名 高碧梅 国投智能董事会秘书 1. 近期，审计署在《国务院关于 2023 年度中央预算执行和其 他财政收支的审计工作报告》中指出，财政收入方面要加大税费征 管力度，做到应收尽收。可否结合在税务稽查过程中碰到的具体案 例，分析一下在当前税费征管中，企业普遍出现的问题有哪些？ 回复：在税务稽查过程中发现的企业普遍出现的问题包括税费 信息申报不准确或不及时，发票管理不规范，税收优惠政策利用不 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [6] 报告的核心观点 - 公司布局 AI 和企业数字化业务,有望打开新成长空间 [1][2] - 公司在网络空间安全与社会治理领域作为国家队,有望受益数据要素化市场加速建设 [1] - 公司成立子公司国投云网,全力推进企业数字化业务,中标多个重要项目 [2] - 公司基于公共安全大数据技术,自研发布"天擎"公共安全大模型,重构公共安全业务和产品,并积极拓展海外市场 [3] 财务数据和估值分析 - 考虑部分商机订单延后等因素,预计公司 2024-2026 年营收和净利润有所下调 [4] - 公司 2022-2026 年营收分别为 22.80 亿元、19.84 亿元、25.51 亿元、31.14 亿元、37.11 亿元 [12] - 公司 2022-2026 年归母净利润分别为 1.48 亿元、-2.06 亿元、2.70 亿元、3.39 亿元、4.26 亿元 [12] - 公司估值方面,2024-2026 年 P/E 分别为 37.51 倍、29.88 倍、23.77 倍 [12]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级[2] 报告的核心观点 - 公司是国内 AI 安全领军企业,有望受益于 AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能[9] - 预计 24-26 年,公司交通与公安大数据业务产品增速 30%、20%、18%,公司营业收入增速分别为 27%、20%、17.7%[9] - 随着传统产品产品化程度提升,以及新产品出现并逐渐走向成熟,公司毛利率将会逐步提升,预计 24-26 年公司整体毛利率为 46.0%、46.2%、46.3%[9] 分产品总结 数字政务与企业数字化 - 2023 年营收 2.12 亿元,占比 10.71%,同比-38.08%,毛利率 47.34%[4] - 2024E 营收 2.87 亿元,同比增长 35.00%,毛利率 47.84%[13] 网络空间内生安全 - 2023 年营收 1.34 亿元,占比 6.75%,同比-22.99%,毛利率 56.41%[4] - 2024E 营收 1.81 亿元,同比增长 35.00%,毛利率 56.91%[13] 电子数据取证产品 - 2023 年营收 7.61 亿元,占比 38.35%,同比-7.78%,毛利率 58.36%[4] - 2024E 营收 9.13 亿元,同比增长 20.00%,毛利率 58.26%[13] 交通与安全大数据公共服务示范平台 - 2023 年营收 8.77 亿元,占比 44.19%,同比-6.52%,毛利率 33.41%[4] - 2024E 营收 11.40 亿元,同比增长 30.00%,毛利率 33.91%[13] 公司战略和管理优化 - 全资子公司国投云网加挂"国投信息中心"牌子,承担国投集团管理信息化和产业数字化的重任[6] - 公司正式更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司",突出战略引领、资源配置和综合管控,发挥混合所有制的体制机制优势[6] - 更名后公司有望实现战略升级、品牌升级、管理升级和科创升级[6] 盈利预测和投资建议 - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 25.20/30.25/35.60 亿元,归母净利润分别为 2.77/3.40/4.16 亿元,对应 EPS 分别为 0.32/0.40/0.48 元[10] - 给予公司 2024 年动态 PE 45-50 倍,6 个月合理价值区间为 14.51-16.12 元,首次覆盖给予"优于大市"评级[10] 风险提示 - AI 安全产品迭代速度不及预期 - 集团赋能不及预期 - 行业竞争加剧[10]