公司投资评级和核心观点 - 公司首次覆盖,给予"优于大市"评级。预计2024-2026年公司营业收入分别为25.20/30.25/35.60亿元,归母净利润分别为2.77/3.40/4.16亿元,对应EPS分别为0.32/0.40/0.48元。[10] - 公司是国内AI安全领军企业,有望受益于AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能。[9] 公司主营业务和发展战略 - 公司主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门,主营业务包括电子数据取证产品、大数据信息化产品、网络空间安全产品及专项执法装备,以及存证云+、网络空间安全服务、数据服务和培训及技术支持增值服务。[15] - 公司持续深耕基石业务,加大新板块业务布局,包括大数据智能化、电子取证、新网络空间安全、数字政务与企业数字化等。[3][4] - 公司以国投集团"十四五"规划为指引,通过8大基地建设及8个保障支撑,巩固和拓展4大产业,到2025年实现8项关键经营指标,并在"十四五"期间,继续做大做强公共安全大数据业务,同时服务好国投集团数字化转型。[7] 公司发展动态 - 2023年公司营收和净利润有所下滑,主要受客户预算减少及部分在手订单延期验收确认的影响。[2] - 公司持续加大研发投入,2023年研发投入占收入比重21.87%,发布了国内首个公共安全大模型"美亚'天擎'公共安全大模型"等科技成果。[7] - 公司于2023年12月28日正式更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司",定位为国投集团"数字/科技"重要企业,有望实现战略、品牌、管理和科创等多方面的升级。[4] 新兴业务布局 - 公司布局无人机安全防控产品,包括无人机网格化监管系统、反制设备等,以应对无人机飞行安全、数据安全、隐私安全等风险。[8] - 公司持续加大对新网络空间安全、数字政务与企业数字化等创新赛道的战略性投资,不断推出适应新场景的产品及解决方案。[3][4] 风险提示 - AI安全产品迭代速度不及预期; - 集团赋能不及预期; - 行业竞争加剧。[10]

国投智能（厦门）信息股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-07-01 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 活动类别  其他：国投证券、海通证券联席组织的电话会议 参与单位名称及 共计 36名投资者参与交流，参会人员名单详见附件。 人员姓名 时间 2024 年7月3日 15:00-16:10 主办地点 厦门市软件园二期观日路 12号国投智能大厦 上市公司 韦玉荣 江苏锐软总经理 接待人员姓名 高碧梅 国投智能董事会秘书 1. 近期，审计署在《国务院关于 2023 年度中央预算执行和其 他财政收支的审计工作报告》中指出，财政收入方面要加大税费征 管力度，做到应收尽收。可否结合在税务稽查过程中碰到的具体案 例，分析一下在当前税费征管中，企业普遍出现的问题有哪些？ 回复：在税务稽查过程中发现的企业普遍出现的问题包括税费 信息申报不准确或不及时，发票管理不规范，税收优惠政策利用不 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [6] 报告的核心观点 - 公司布局 AI 和企业数字化业务,有望打开新成长空间 [1][2] - 公司在网络空间安全与社会治理领域作为国家队,有望受益数据要素化市场加速建设 [1] - 公司成立子公司国投云网,全力推进企业数字化业务,中标多个重要项目 [2] - 公司基于公共安全大数据技术,自研发布"天擎"公共安全大模型,重构公共安全业务和产品,并积极拓展海外市场 [3] 财务数据和估值分析 - 考虑部分商机订单延后等因素,预计公司 2024-2026 年营收和净利润有所下调 [4] - 公司 2022-2026 年营收分别为 22.80 亿元、19.84 亿元、25.51 亿元、31.14 亿元、37.11 亿元 [12] - 公司 2022-2026 年归母净利润分别为 1.48 亿元、-2.06 亿元、2.70 亿元、3.39 亿元、4.26 亿元 [12] - 公司估值方面,2024-2026 年 P/E 分别为 37.51 倍、29.88 倍、23.77 倍 [12]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级[2] 报告的核心观点 - 公司是国内 AI 安全领军企业,有望受益于 AI、国产化带来的需求提升,以及国投集团战略地位提升带来的赋能[9] - 预计 24-26 年,公司交通与公安大数据业务产品增速 30%、20%、18%,公司营业收入增速分别为 27%、20%、17.7%[9] - 随着传统产品产品化程度提升,以及新产品出现并逐渐走向成熟,公司毛利率将会逐步提升,预计 24-26 年公司整体毛利率为 46.0%、46.2%、46.3%[9] 分产品总结 数字政务与企业数字化 - 2023 年营收 2.12 亿元,占比 10.71%,同比-38.08%,毛利率 47.34%[4] - 2024E 营收 2.87 亿元,同比增长 35.00%,毛利率 47.84%[13] 网络空间内生安全 - 2023 年营收 1.34 亿元,占比 6.75%,同比-22.99%,毛利率 56.41%[4] - 2024E 营收 1.81 亿元,同比增长 35.00%,毛利率 56.91%[13] 电子数据取证产品 - 2023 年营收 7.61 亿元,占比 38.35%,同比-7.78%,毛利率 58.36%[4] - 2024E 营收 9.13 亿元,同比增长 20.00%,毛利率 58.26%[13] 交通与安全大数据公共服务示范平台 - 2023 年营收 8.77 亿元,占比 44.19%,同比-6.52%,毛利率 33.41%[4] - 2024E 营收 11.40 亿元,同比增长 30.00%,毛利率 33.91%[13] 公司战略和管理优化 - 全资子公司国投云网加挂"国投信息中心"牌子,承担国投集团管理信息化和产业数字化的重任[6] - 公司正式更名为"国投智能(厦门)信息股份有限公司",突出战略引领、资源配置和综合管控,发挥混合所有制的体制机制优势[6] - 更名后公司有望实现战略升级、品牌升级、管理升级和科创升级[6] 盈利预测和投资建议 - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 25.20/30.25/35.60 亿元,归母净利润分别为 2.77/3.40/4.16 亿元,对应 EPS 分别为 0.32/0.40/0.48 元[10] - 给予公司 2024 年动态 PE 45-50 倍,6 个月合理价值区间为 14.51-16.12 元,首次覆盖给予"优于大市"评级[10] 风险提示 - AI 安全产品迭代速度不及预期 - 集团赋能不及预期 - 行业竞争加剧[10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年的基本情况,包括订单转换收入和利润情况,以及受客户预算下降和行业竞争加剧的影响 [1][2] - 电子数据取证板块因设备更新需求持续旺盛,公司新推出的第二代WiFi盒子取证性能大幅提升 [1] - 公务安全大数据板块受客户预算影响较大,但公司将结合取证和大数据优势拓展新业务方向 [2] - 数字政务和乡村振兴板块受预算延缓影响,但与国投集团的业务协同进展顺利 [3][4] - 公司推出"All in AI"战略,与国投集团在数字化业务方面的协同进展良好 [3][4] - 新网络空间安全板块业绩不达预期,但投资部门正在推进几个外延并购项目 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司在手机取证技术方面的发展情况和未来合作计划 [4] **回答** 公司一直在跟踪新手机型号的取证技术,并已经攻破了多款最新手机的取证,确保能够有效支持执法部门取证需求 [4][5] 问题2 **提问** 公司在下半年是否会迎来行业景气度的拐点 [5] **回答** 从公司目前的情况来看,下半年行业建设高峰期可能会到来,因为一些重要项目如5G平台建设等将在7-8月份有进展 [5] 问题3 **提问** 公司在AI和并购方面的规划和进展 [6][7] **回答** 公司一直在积极探索AI领域的并购机会,但受制于估值较高等因素,目前还未有重大进展,未来将继续关注与产业相关的优质标的 [6][7]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年业绩情况,新签订单受客户预算下降和行业竞争加剧的影响有所下降 [1][2] - 电子数据取证业务因设备更新需求旺盛,公司新推出的第二代WiFi盒子取证性能大幅提升受到客户好评 [1] - 公务安全大数据业务受客户预算影响较大,但公司将结合取证和大数据优势拓展智慧应急、智慧交通等新业务方向 [2] - 数字政务和乡村振兴业务受预算延缓影响,但与国投集团的业务协同进展顺利 [3][4] - 公司推出"All in AI"战略,与国投集团在电力、智能监护等领域的AI应用项目进展良好 [4] - 新网络空间安全业务不达预期,但投资部门正在推进几个外延并购项目 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司在手机取证技术方面的发展情况和未来合作计划 [4] **回答** 公司一直跟踪新手机型号的取证技术,确保能有效支持执法部门取证需求,未来也会继续关注苹果等手机厂商的新技术 [5] 问题2 **提问** 公司业务是否存在季节性特点,下半年是否会有行业景气度提升 [5][6] **回答** 公司业务确实存在一定季节性,下半年尤其是7-8月份,随着一些重点项目如5G平台建设的推进,行业景气度有望提升 [5][6] 问题3 **提问** 公司在AI领域的并购计划和布局 [6] **回答** 公司一直在积极寻找AI领域的并购标的,但由于估值较高等原因,目前还未完成重大并购,未来会继续关注有协同效应的AI企业 [6]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年业绩情况,电子数据取证板块表现较好,公务安全大数据和数字政务板块受客户预算影响有所下降 [1][2][3][4] - 公司在企业侧推出all-in AI战略,与国投集团业务协同顺利,参与集团100多个数字化项目 [4][5] - 公司在网络空间安全和投资并购方面有所进展,但未达预期 [4][6][7] - 公司在车路云、无人机安全等新兴领域有所布局,但收入规模较小 [8][10][11][12] - 公司加大海外市场拓展力度,在电子数据取证、大数据分析等领域有所进展,但受制裁影响仍谨慎 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司在手机取证方面的技术优势和未来发展计划 [5] **高总回答** 公司一直跟踪新手机型号,并开发相应的取证技术,在手机取证领域具有技术优势 [5] 问题2 **投资者提问** 公司在AI反诈方面的产品规划和收入预期 [13][14] **高总回答** 公司已参与国家级AI反诈平台建设,预计今年到明年将是反诈业务建设的高峰期 [13][14] 问题3 **投资者提问** 公司海外市场拓展的难点和未来规划 [15][16][17] **高总回答** 公司海外市场拓展面临资金管制、品牌认知等挑战,但将通过集团协同、新品牌等方式积极开拓 [15][16][17]

无人机安全风险及防控措施 无人机安全风险 - 飞行安全风险：随着无人机数量增加,空中交通变得更加复杂,无人机可能遭遇电子干扰、机械故障、天气变化等意外,导致碰撞事故[2][3] - 数据安全风险：无人机收集和传输大量数据,如果未经加密或保护不当,可能被黑客攻击用于非法用途[2] - 隐私安全风险：无人机具有强大的监视和数据收集能力,可能被用于非法监视或窥探他人隐私[3] - 网络安全风险：无人机面临劫持攻击、安全评估、渗透测试等网络安全威胁[3] - 公共安全风险：无人机可能被用于犯罪活动,如监视重点设施、投掷违禁物品等[3] 无人机安全防控措施 - 标准法规建设：出台《民用无人驾驶航空器系统安全要求》等强制性国家标准,以及《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》等法规[4][5] - 技术手段应用：采用雷达探测、无线电监测、光电识别等技术手段进行无人机探测,并使用干扰阻断、直接摧毁等反制措施[5][6] - 产品解决方案：推出守望低空无人机网格化监管系统、发现反制一体设备等无人机安全防控产品[6] - 市场需求分析：提高无人机识别追踪精确性、确保监管系统高效性、实现无人机与有人机协同飞行管理等[7] - 城市环境应对：解决外力干扰、操作规范不健全、管理机制不完善、数据传输困难、技术限制等问题[8][9] - 低空雪亮工程：建设低空无人机"一张网"平台,实现对无人机的统一巡查和监管[10]

公司概况 - 公司名称为国投智能（厦门）信息股份有限公司 [1] - 公司参加了由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"厦门辖区上市公司2023年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动" [1] - 本次活动采用远程文字方式进行交流 [1] 业务发展 - 公司将加大拓展数字政务与企业数字化业务的力度 [2] - 公司在数字政务、应急消防、轨道交通、大型工程智能化、乡村振兴五大领域聚力发展 [2] - 公司以推动央国企数字化转型业务落地为核心,以集团业务协同为基础,不断拓展面向企业侧的信息化、数字化业务 [2] 市值管理 - 公司始终坚持价值创造为核心的市值管理理念,持续合法合规、科学高效地落实提升上市公司高质量发展和价值创造的工作 [2] - 公司控股股东如有相关增持计划,公司将严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务 [2] 业绩情况 - 公司经营管理层正全力以赴落实年度经营任务,二季度尚未结束,具体经营业绩情况需关注公司的定期报告和相关公告 [2]

营业收入及净利润 - 2024年第一季度，国投智能营业收入达1.94亿，同比增长31.78%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.41亿，同比减少79.62%[5] - 公司2024年第一季度实现营业收入19,420.30万元，同比增长31.78%[10] - 公司净利润亏损3,411.54万元，较去年同期减亏13,325.67万元[10] - 公司的营业总收入为194,202,951.14元，较上期增加了46,832,001.22元[16] - 公司的净利润为-45,969,198.45元，较上期改善了131,951,327.62元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.85亿，同比下降18.68%[5] - 公司现金流量表中，投资活动现金流出减少76.89%，主要是购建资产支付的现金减少所致[7] - 公司本期筹资活动现金流入小计为0.00，较上期下降至8,480.05，主要原因是公司本期无新增银行借款[8] - 公司本期筹资活动现金流出小计为727.43，较上期下降至6,288.02，主要原因是公司本期无归还银行借款[8] - 公司本期筹资活动产生的现金流量净额为-727.43，较上期下降至2,192.03，主要原因是公司本期无新增银行借款[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-385,048,325.54元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为24,276,196.04元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7,274,277.29元[20] - 现金及现金等价物净增加额为-367,612,593.19元[20] 资产负债表变动 - 公司资产负债表中，其他流动资产增加77.94%，主要是增值税待认证、抵扣进项税额增加所致[7] - 公司资产负债表中，长期股权投资增加293.88%，主要是转让子公司20%股权所致[7] - 公司总资产为543,740.56万元，比上年末减少4.26%；归属于上市公司股东的净资产为392,319.79万元，比上年末减少0.92%[10] - 公司的非流动资产合计为2,049,789,189.61元，较上期增加了82,288,052.15元[15] - 资产总计为5,437,405,588.28元，较上期下降了242,090,592.38元[15] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为55,656，前10名股东中国投智能科技持股比例最高达21.08%[8] - 前10名股东中，郭永芳持有的股份中有3,120,000股被质押[8] - 公司解除限售股数为55,670,501股，其中滕达持有的高管锁定股解除限售后数量为1,455,706股[9] - 高管锁定股解除限售后，李国林持有的股份数量减少至48,456,875股[9] - 前10名股东中，共有135,214,267股限售股份，本期共解除限售2,011,977股[9] 其他 - 公司非经常性损益项目中，软件增值税退税金额为1080.47万[6] - 公司非经常性损益项目中，个税手续费返还金额为39.45万[6] - 公司转让持有的控股子公司厦门美亚亿安信息科技有限公司20%股权，取得投资收益1.4亿元[10] - 公司转让控股子公司厦门美亚亿安信息科技有限公司部分股权给火炬创投、火炬兴业基金和环亚众智，交易成交价为6,482.8万元[10] - 公司拟对参股公司厦门城市大脑建设运营有限公司进行减资，将注册资本由20,000万元减至5,000万元[11] - 公司与深圳市前海梧桐并购投资基金管理有限公司共同出资设立美桐产业并购基金，已投资7个项目，累计投资项目总额20,330万元[12] - 公司参与投资美桐贰期产业并购基金，已投资14个项目，累计投资项目总额29,574万元[13] - 美桐贰期产业投资基金已进行1次分配，共已分配2,554.73万元[13] - 国投智能（厦门）信息股份有限公司的流动资产合计为3,387,616,398.67元，较上期下降了324,378,644.53元[15] - 公司2024年第一季度综合收益总额为-49,200,137.31元[18]