财务数据 - 公司23年营业总收入为235亿，同比增长18.6%[1] - 公司23年归母净利润为11.8亿，同比增长1.43%[1] - 公司23年经营活动现金流净额为11.0亿，同比多流入4.75亿[1] - 公司23年钢结构产量达449万吨，同比增长28.4%[1] - 公司2024-26年预计归母净利润分别为13.4亿/14.9亿/16.5亿，同比增长13.3%/11.3%/11.0%[2] - 公司2023年归母净利润为1,179百万元，同比增长1.4%；2024年预计归母净利润为1,337百万元，同比增长13.3%[3] - 公司2022-2026年营业总收入和归母净利润呈逐年增长趋势[3] - 公司2022-2026年每股收益分别为1.69元、1.71元、1.94元、2.16元、2.39元，逐年增长[3] - 公司主营业务利润、经营性利润、营业利润和净利润逐年增长[4] 投资评级 - 公司下调24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，维持“增持”评级[2] - 公司承诺以勤勉的态度、专业审慎的研究方法出具独立客观的报告，对内容和观点负责[5] - 公司提醒投资者应该综合考虑多方面因素做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[9] 其他信息 - 公司声明报告中的信息仅供客户参考，并不构成具体的投资建议[12] - 公司使用沪深300指数作为基准指数[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年归母净利润11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年扣非净利润8.74亿元，同比下降4.72%[1] - 公司2023年毛利率/净利率分别为11.13%/5.01%，同比下降0.85%/0.85%[1] - 公司2023年经营性现金流净额为10.98亿元，同比增长76.36%[1] - 公司2023年销售/管理/财务/研发费用率分别为0.63%/1.36%/1.18%/2.97%[1] - 公司2023年新签订单额达297.12亿元，同比增长18.25%[2] - 公司2023年钢结构产量约448.80万吨，同比增长28.40%[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为13.5、15.5、16.8亿元，同比增长14%、15%、8%[2] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到34557百万元，较2022年增长74.1%[4] - 营业利润预计在2025年达到1880百万元，较2022年增长34.1%[4] - 归属母公司净利润预计在2026年达到1677百万元，较2022年增长44.3%[4] - ROE预计在2025年达到13.3%，较2022年略有增长[4] - 资产负债率在2026年预计为52.2%，较2022年有所下降[4] 其他新策略 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[8] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[8] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[8] - 公司2023年实现归母净利润11.79亿元，同比增长1.43%[8] - 公司2023年新签合同额297.12亿元，同比增长18.25%[9] - 公司2023年全年累计产量448.80万吨，同比增长28.40%[9] - 公司2023年每股经营性现金流净额为1.59元，同比多流入0.69元[5] - 公司2023年实现综合毛利率11.13%，同比下降0.84pct[17] - 公司2023年期间费用14.47亿元，占收入端比重为6.15%，同比上升0.37pct[18] - 公司2023年预计归母净利润分别为13.30亿元/14.91亿元/16.71亿元[6] - 公司2023年市盈率分别为8.7倍、7.8倍、6.9倍[7] - 公司2023年每股收益分别为1.71元、1.93元、2.16元[7] 费用与研发 - 公司销售费用率为0.63%，同比下降0.15pct；管理费用率为1.36%，同比下降0.17pct；研发费用率为2.97%，同比上升0.65pct[1] - 公司2023年研发费用为7.00亿元，同比增长51.62%，Q3、Q4研发费用分别为2.23亿元、2.73亿元，同比分别增长85.43%、113.12%[2] 风险提示与投资 - 投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级和推荐，根据公司股价相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅进行评定[32] - 公司承诺在信息披露方面尽责，客户可登录官网查询静默期安排和关联公司持股情况[33] - 公司具备证券投资咨询业务资格，使用本研究报告需遵守风险提示和法律声明[34] - 报告仅供公司客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请，投资者需自主作出决策并承担风险[35] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，投资者需考虑潜在利益冲突[36]

财务数据 - 公司2023年实现营收235.39亿，同比增长18.60%[1] - 公司2023年归母净利润11.79亿，同比增长1.43%[1] - 公司2023年扣非净利润8.74亿，同比下降4.72%[1] - 公司2023年钢结构产量达448.80万吨，同比增长28.40%[1] - 公司2023年扣补贴后吨利润约205元，同比下降72元[1] - 公司2023年研发费用同比增长52%至7亿元[1] - 公司2023年新签订单297.12亿元，同比增长18.25%[1] - 公司2023年综合毛利率为11.23%，同比下降0.84%[1] - 公司2023年净利率为5.01%，同比下降0.85%[1] - 公司2024-2026年预计每股盈利分别为1.94/2.20/2.48元[1] 预测展望 - 鸿路钢构2023年预计营业总收入将从23,539百万元增长至32,061百万元，增长率为8.0%[2] - 预计2023年净利润为1,179百万元，2026年预计净利润将增长至1,708百万元，增长率为12.7%[2] - 公司的ROE在2023年为12.8%，预计将稳定在13.0%左右[2] - 鸿路钢构的资产负债率在2023年为60.5%，预计将略微上升至61.9%[2] - 公司的P/E比率在2023年为9，预计将逐年下降至6[2]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入达到235亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年吨扣非净利润约为205元/吨，同比下降76元/吨，主要受吨毛利下降和研发费用提升影响[6] - 公司2023年废钢业务收入同比下滑12%，毛利润同比下滑14%[4] - 公司2023年末存货总额为84亿元，同比下滑13%，主要原因是钢价下滑和原材料采购放缓[12] - 公司2023年经营活动现金流净额为11亿元，同比增长76%，主要原因是原材料采购支出增速低于收款增速[9] 未来展望 - 公司2024年动态市盈率为7倍，维持“买入”评级[13] - 公司2024年预测净利润为15.2亿元，同比上调1%[13] - 鸿路钢构2026年预计营业收入将达到40,920百万元，净利润为2,186百万元[16] - 鸿路钢构2026年预计每股利润为3.17元，ROE为15.5%[16] - 鸿路钢构2026年预计PE为5，PB为0.7，EV/EBITDA为6.1[16] 公司信息 - 分析报告中提到的估值方法及模型具有局限性，不保证所涉证券能够在该价格交易[18] - 分析师声明中指出，报告中的观点均反映研究人员的个人观点，保证报酬与推荐意见无直接或间接联系[19] - 法律主体声明中指出，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[20] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[21]

业绩总结 - 公司23年实现收入235.4亿，同比增长18.6%[1] - 公司23年全年销量425.65万吨，同比增长30.6%[1] - 公司23年全年净利率为5.01%，同比下降0.85%[1] - 公司预计24-26年实现归母净利润13.2、15.2、17.6亿[1] - 参考可比公司24年11倍平均PE，给予公司24年11倍PE目标价为21.12元[1] 财务数据 - 公司23年全年研发费用为7亿，同比增长51.6%[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2275.98百万元，较2022年增长149.6%[3] - 预计2026年营业收入将达到35568.81百万元，较2022年增长79.2%[3] - 营业利润率预计2026年将达到17.48%，较2022年增长24.21%[3] 市场比较 - 可比公司中，鸿路钢构的市值为103.16亿，当前价格为14.95元，EPS为1.69元，PE为8.87[2] 投资提醒 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益和行业指数涨幅来判断[10] - 投资者应当注意天风证券可能存在利益冲突，不应将报告作为唯一的投资决策依据[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收235.4亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年实现归母净利润11.8亿元，同比增长1.4%[1] - 公司2023年末产能达到500万吨，产能利用率为90%[1] - 公司2023年经营性现金流净流入11.0亿元，同比大幅增加[1] - 公司2023年毛利率为11.1%，同比下降0.8个百分点[1] - 公司2023年期间费用率为6.15%，同比增加0.37个百分点[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为13.4/14.9/16.5亿元，同比增长逐年稳定[1] - 公司2024年股价对应PE分别为7.7/6.9/6.2倍，维持“买入”评级[1] - 公司2024年营业收入预计为26.17亿元，净利润预计为1.336亿元[1] - 公司2024年P/E为7.7倍，P/B为1.0倍，资产负债率保持稳定[1] 未来展望 - 公司2024年预计公司营业收入将从2023年的235.39亿元增长至315.67亿元，增长率为34%[2] - 公司2024年预计净利润为1336亿元，净利率为5.1%[2] - 公司2024年预计每股收益为2.39元，较2023年增长39.2%[2] - 公司2024年预计ROE为12.6%，较2023年略有下降[2] - 公司2024年预计EBITDA为2253亿元，较2023年略有下降[2] 其他新策略 - 本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[4] - 报告中的资料、意见及预测仅反映本公司发布当日的判断，可能会随时调整[5] - 投资者应注意，本公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司发行的证券并进行交易[7]

财务业绩 - 公司2023年度报告中，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利2.60元，送红股0股，不以公积金转增股本[2] - 公司2023年营业收入为235.39亿，同比增长18.60%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为11.79亿，同比增长1.43%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为10.98亿，同比增长76.36%[9] - 公司2023年基本每股收益为1.71元，同比增长1.18%[9] - 公司2023年总资产为232.84亿，同比增长13.09%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为91.94亿，同比增长11.31%[9] - 公司2023年非经常性损益项目包括政府补助383,998,711.56元[13] - 公司2023年非经常性损益项目中除政府补助外，还有应收款项减值准备转19,063,242.91元[13] - 公司报告期内实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[19] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润为11.79亿元，同比增长1.43%[19] - 公司报告期内新签销售合同总额约297.12亿元，较去年同期增长18.25%[19] - 公司报告期内钢结构产品产量达448.80万吨，较去年同期增长28.40%[19] - 公司全年实现营业收入235.39亿元，较上年同期增长18.6%[41] - 公司2023年新签合同总额约297.12亿元，较2022年同期增长18.25%[41] - 公司2023年钢结构产品产量448.80万吨，较2022年同期增长28.40%[41] 产能提升与智能化 - 公司致力于提升钢结构产能、生产效率、交货能力和成本控制能力，通过数字化升级、智能化改造和信息化建设[20] - 公司将持续改进研发、采购、制造各环节信息化、数字化、智能化建设，努力成为技术领先、质量最优、客户最满意的企业[18] - 公司持续提高智能化制造水平，利用工业互联网技术推动装备智能化进步，降低生产成本、提高产品质量和生产效率[21] - 公司通过数字化人员管理平台实现精准工时考勤管理，减少员工打卡次数，具备可追溯定位能力[26] - 公司自主研发的“鸿路智造”小程序提高了制造工厂与工程现场的无缝对接水平，实现实时查询生产进度和物流车辆信息[27] - 公司通过信息化管理平台和激光智能切割设备无缝对接，实现数字化互联，保证产品下料切割零偏差，得到客户一致好评[25] - 公司规模化制造能力得到进一步加强，承接的多个项目快速交货获得客户广泛好评，体现了公司在快速交货方面的核心竞争优势[32] 资金运作 - 公司2023年向商业银行申请总额为人民币135.09亿元的综合授信额度[97] - 公司将提高财务管理水平、加大应收款回笼力度，提高资金周转率[97] - 公司将采取多种融资方式，包括流动资金贷款、开具银行承兑汇票、保函、国内信用证等[97] - 公司将积极研究各类融资政策，适度增加固投项目长期贷款，调整优化公司负债结构[97] 公司治理 - 公司严格按照相关法律法规和规范性文件的规定，构建完善的法人治理结构，健全内部控制体系，规范运作[111] - 公司不断优化公司治理，努力建立现代企业制度，强化信息披露，积极开展投资者关系管理，保持规范运作[111] - 公司设立了独立、完整、规范的财务会计核算体系和财务管理制度，建立了相应的内部控制制度，并独立作出财务决策[117] - 公司设有股东大会、董事会、监事会以及公司各级管理部门等机构，独立行使经营管理职权，建立了较为完善的组织结构[118] - 公司董事会在报告期内召开多次会议，包括第五届董事会第三十七次会议、第三十八次会议，以及第六届董事会的一至六次会议[135] - 公司全体董事严格按照相关法律法规和公司规章制度要求，勤勉尽责，为公司内部控制、经营管理、战略布局提出宝贵意见和建议，独立董事发挥专业知识做出独立公正判断[138] - 公司董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、战略决策委员会等专门委员会，审议公司财务报告、关联方资金往来、薪酬议案、战略决策等重要事项[139][140][141][144][145] 环保责任 - 公司严格遵守环保相关法律法规和国家及行业标准，保持环保政策的执行力度[167] - 公司主营业务钢结构产品是绿色产业，符合发展循环经济政策的要求，报告期内两个全资子公司被认定为国家级“绿色工厂”[196] - 公司在2023年对外公益捐赠支出为438.29万元，积极投身公益事业、扶贫事业和光彩事业，树立起担当尽责的企业形象[197]

证券代码：002541 证券简称：鸿路钢构 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2023 年 11 月 17 日、21 日、22 日投资者关系活动记录表 编号：T2023-018 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活 动类别 □现场参观 ■电话调研 □其他 2023 年 11 月 17 日 13：30--16：00 现场调研 广发证券 、广发基金 2023 年 11 月 21 日 15：00--16：30 电话调研 调研时间/参 博时基金 与单位名称及 2023 年 11 月 22 日 13：30--16：00 现场调研 人员姓名 众安保险 周志浩；中信建投 曹恒宇、竺劲；长江证券 张弛；长江养老王 昱文；国投瑞银 董政武；长信基金 傅立扬；上海证券 方晨；华夏基金 陈 伟彦 地 点 鸿路大厦B座三楼会议室 上市公司接待 董事会秘书吕庆荣；证券事务代表杜建俊 人员姓名 1、公司董事会秘书吕庆荣女士简要介绍公司生产经营的有关情况。 2、观看公司最新宣传片以及下塘、涡阳基地焊接工业机器人应用场景实时 ...

证券代码：002541 证券简称：鸿路钢构 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2023 年 11 月 7 日、8 日投资者关系活动记录表 编号：T2023-017 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活 动类别 □现场参观 ■电话调研 □其他 2023 年 11 月 07日 14：00--17：00 现场调研 东方财富 朱张元；广发基金 程琨；信达证券 张弛；国投瑞银基金 周诗华； 调研时间/参 兴业证券 孙立、李明、童彤；广发证券 蔚凯旋；董坤 与单位名称及 人员姓名 2023 年 11 月 08日 15：00--16：20 电话调研 华泰建筑组织的电话会议：泰康资产 吕无双、李金桃 地 点 鸿路大厦B座三楼会议室 上市公司接待 董事会秘书吕庆荣；证券事务代表杜建俊 人员姓名 1、公司董事会秘书吕庆荣女士简要介绍公司生产经营的有关情况。 2、观看公司最新宣传片以及下塘、涡阳基地机器厂焊接实时应用场景画面。 回答投资者的有关问题。 一、请问公司前三季度和当期三季度同比吨净利润下滑的原因是什么？ ...