业绩总结 - 公司23年实现收入235.4亿，同比增长18.6%[1] - 公司23年全年销量425.65万吨，同比增长30.6%[1] - 公司23年全年净利率为5.01%，同比下降0.85%[1] - 公司预计24-26年实现归母净利润13.2、15.2、17.6亿[1] - 参考可比公司24年11倍平均PE，给予公司24年11倍PE目标价为21.12元[1] 财务数据 - 公司23年全年研发费用为7亿，同比增长51.6%[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2275.98百万元，较2022年增长149.6%[3] - 预计2026年营业收入将达到35568.81百万元，较2022年增长79.2%[3] - 营业利润率预计2026年将达到17.48%，较2022年增长24.21%[3] 市场比较 - 可比公司中，鸿路钢构的市值为103.16亿，当前价格为14.95元，EPS为1.69元，PE为8.87[2] 投资提醒 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益和行业指数涨幅来判断[10] - 投资者应当注意天风证券可能存在利益冲突，不应将报告作为唯一的投资决策依据[9]