商贸零售/互联网电商 公 司 研 焦点科技（002315.SZ） 利润高增长，AI 产品付费率提升 究 2024年04月26日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 李海强（联系人） chenbaojian@kysec.cn lihaiqiang@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790520080001 证书编号：S0790122070009 当前股价(元) 32.45  跨境电商领军，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 47.61/21.53 公司为国内B2B跨境电商领军公司，有望受益AI赋能带来的成长机遇，我们维 司 信 总市值(亿元) 102.77 持原有盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润为 4.75、6.00、7.57 亿元，EPS 息 流通市值(亿元) 65.51 为1.50、1.89、2.39元/股，当前股价对应PE为21.6、17.1、13.6倍，维持“买 更 总股本(亿股) 3.17 入”评级。 新 报 流通股本(亿股) 2.02  事件：公司发布2024年一季报，业绩高增长 告 近3个月换手率(%) 225.95 ...

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为3.82亿元，同比增长11.05%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为0.77亿元，同比增长57.92%[1] - 公司毛利率持续改善，1Q2024毛利率为79.03%[4] - 公司预计2024年至2026年的归母净利润分别为4.63亿元、5.44亿元、6.60亿元[4] - 2026年主营业务收入预计达到24.45亿元，增长率为15.5%[5] 用户数据 - 中国制造网收费会员数增加至25,018位，AI应用渗透率提升至18.55%[4] 未来展望 - 公司预计2024年至2026年的归母净利润分别为4.63亿元、5.44亿元、6.60亿元[4] - 2026年主营业务收入预计达到24.45亿元，增长率为15.5%[5] 新产品和新技术研发 - 中国制造网收费会员数增加至25,018位，AI应用渗透率提升至18.55%[4] 市场扩张和并购 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，评分在1.00左右[6] 其他新策略 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[8]

财务表现 - 焦点科技2024年第一季度营业收入为382,329,827.01元，同比增长11.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为76,726,553.95元，同比增长57.92%[4] - 公司财务费用同比下降44.93%，为-11,226,833.21元[8] - 公司其他收益同比增长110.50%，为4,370,245.02元[8] - 公司信用减值损失同比下降377.23%，为-656,616.53元[8] - 公司2023年度股东大会通过了利润分配预案，向全体股东每10股派发现金股利人民币10元[11] 资产状况 - 公司交易性金融资产余额同比下降33.30%，为102,072,246.97元[7] - 公司发放贷款和垫款余额同比增长86.24%，为30,821,215.48元[7] - 公司其他应付款余额同比增长416.51%，为369,430,354.35元[7] - 公司截至2024年3月31日的流动资产合计为1,775,471,585.46元，较期初有所下降[13] - 公司截至2024年3月31日的非流动资产合计为2,046,180,633.89元，较期初有所增加[14] 公司股权情况 - 公司普通股股东总数为24,347，最大股东为沈锦华持股比例46.50%[8] 经营情况 - 公司2020年股票期权激励计划自主行权增发股份11,190,594股，其中2024年第一季度自主行权增发股份775,740股[12] - 2024年第一季度，焦点科技股份有限公司营业总收入为38.42亿元，较上期增长11.02%[15] - 2024年第一季度，焦点科技股份有限公司营业总成本为30.17亿元，较上期增长5.07%[15] - 2024年第一季度，焦点科技股份有限公司营业利润为8.44亿元，较上期增长40.82%[16] - 2024年第一季度，焦点科技股份有限公司净利润为6.72亿元，较上期增长47.82%[16] - 2024年第一季度，焦点科技股份有限公司经营活动产生的现金流量净额为-4.91亿元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-49,110,858.45元，同比下降57.76%[4] - 投资活动现金流出小计为81,826,509.61和122,902,653.82[18] - 投资活动产生的现金流量净额为156,691,541.78和-63,153,732.30[18] - 筹资活动现金流入小计为7,444,342.00和33,836,967.35[18]

华福证券 跨境电商 2024年03月04日 公 司 焦点科技（ ） 002315.SZ 买入（首次评级） 研 究 AI 助力跨境 B2B 电商，全链路布局前景广阔 当前价格： 35.66元 目标价格： 43.97元 投资要点： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 315.91/201.09  领军B2B跨境电商行业发展，构造国际贸易服务生态链。中国制造网作 流通A股市值(百万元) 7,170.95 为我国权威外贸服务综合平台，为我国中小企业供应商和海外采购商提供 每股净资产(元) 7.81 资产负债率(%) 36.27 国际贸易商机匹配服务，帮助海外采购商获得更多中国制造产品的信息资 一年内最高/最低价(元) 47.61/18.10 一年内股价相对走势 源。截至2023年年报，公司中国制造网付费会员数达24586位。公司努力推 公 动配套服务发展，形成了以领动建站、孚盟CRM、企业培训为主的“X 业务” 司 深 和以交易、收款、物流等服务为主的国际贸易服务生态链。 度 研  外贸走高，B2B跨境电商市场空间巨大。2022年我国货物贸易进出口总 究 值42.07万亿元人民币，比2021年增长7.7%，其中 ...

公司业绩 - 公司2023年全年实现营业总收入15.27亿元，同比增长3.51%[1] - 公司2023年归母净利润3.79亿元，同比增长26.12%[1] - 公司2026年预计现金流量为837.7百万元，较2023年的637.0百万元有显著增长[9] - 公司2026年预计净利润率为9.1%，较2023年的4.8%有较大提升[9] - 公司2026年预计ROE为15.6%，与2023年的15.4%相比基本持平[9] 评级和目标价 - 维持“买入”评级[4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为17.56、19.98、23.72亿元，归母净利润分别为4.66、5.65、6.90亿元，EPS分别为1.48、1.79、2.18元/股[4] 未来展望 - 焦点科技2023年归母净利润为3.79亿元，2024年预计增至4.66亿元，2025年为5.65亿元，2026年达到6.90亿元[7] - 焦点科技2023年营收为15.27亿元，2024年预计增至17.56亿元，2025年为19.98亿元，2026年达到23.72亿元[7] - 焦点科技2023年归母净利润增速为26.1%，2024年预计为23.0%，2025年为21.2%，2026年为22.1%[7]

证券代码：002315 证券简称：焦点科技 焦点科技股份有限公司投资者关系活动记录表 √特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 德睿恒丰：江昕；中邮保险资产管理有限公司：张雪峰；中银基金：崔凡 平；中信证券：朱珏琦；中信建投证券：杨艾莉、罗泽兰、蔡佳成；中信 建投基金：禹世亮；中泰证券：朱骎楠；中国国际金融：谭哲贤、王之昊、 张煜昱、周文菁；云杉投资：李晟；征金资本：谢丰；真科基金：杨君山； 浙商证券：汤秀洁、陶韫琦、吴安琪；招商证券资管：何怀志；长盛基金： 吴午、王柄方；长江证券：高超；长见投资：唐祝益；长城证券：沈彻； 长城基金：陈良栋；长城财富：胡纪元；樟树基金：张国澄；张家港高竹： 李心宇；悦溪投资：李晓光；元泓投资：周立峰；誉辉资本：郝彪；禹田 资本：刘元根；永赢基金：任桀；银华基金：刘宇尘；银河基金：杨宁； 阳光资管：王逸峰；亚太财险：程永宾；兴华基金：崔涛；兴合基金：侯 吉冉；信泰人寿：刘跃；鑫诺嘉誉：廖勇；西南证券：苟宇睿；西部证券： 高悦欣、卢可欣、陆亚宁；西部利得基金：邹玲玲；天猊 ...

证券研究报告·公司点评报告·互联网电商 焦点科技（002315） 2023Q4 业绩点评：现金回款高增长带动未来 2024 年 02月 26日 收入增速提升，在研广告流量项目有望提升 证券分析师 张良卫 变现水平 执业证书：S0600516070001 021-60199793 买入（维持） zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师 张家琦 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600521070001 营业总收入（百万元） 1,475 1,527 1,766 2,110 2,454 zhangjiaqi@dwzq.com.cn 研究助理 戴晨 同比 0.00% 3.51% 15.66% 19.51% 16.28% 执业证书：S0600123070078 归母净利润（百万元） 300.40 378.86 493.93 657.30 779.14 daichen@dwzq.com.cn 同比 22.60% 26.12% 30.37% 33.08% 18.54% EPS-最新摊薄（元/股） 0.95 1.20 1.56 2.08 ...

焦[Ta点ble科_Sto技ckN（am0eR0p2tT3yp1e5] ） 公司研究/公司点评 降本增效明显，看好 AI 麦可推动变现能力提升 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-02-26 ⚫[ T降ab本le增_S效um明m显ar，y] 扣非净利同比增长31.71% 公司2023年实现营业收入15.27亿元，同比增长3.51%，录得营 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 32.41 业利润3.96亿元，同比增长19.95%，实现归母净利润和扣非后净利润 近12个月最高/最低（元） 46.94/17.57 3.79亿元和3.67亿元，分别同比增长26.12%和31.71%，主要由于中 总股本（百万股） 316 流通股本（百万股） 201 国制造网收入稳增的同时，公司实现了较为明显的降本增效所致。 ⚫ 传统业务稳中有增，积极拓展新兴市场 流通股比例（%） 63.65 公司B2B业务实现收入13.24亿元，同比增长5.24%，其中中国 总市值（亿元） 102 制造网录得收入12.46亿元，同比增长3.4%。2023年中国制造网在加 流通市值（亿元） 6 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 焦Ta 点bl 科e_ 技T （itl 0e 0] 2 315）2023年报点评 公 司 研 核心业务稳健发展，AI业务增长可期 究 挖掘价值 投资成长 / [Table_Rank] 传 买入 （维持） 媒 互 2024 年 02 月 26 日 联 网 / [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 证 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：高博文 研 证书编号：S1160521080001 究 报  公司发布2023年年报。2023年公司实现营业总收入15.27亿元，同 证券分析师：陈子怡 告 证书编号：S1160522070002 比增长 3.51%；实现归母净利润 3.79 亿元，同比增长 26.12%，实现 联系人：刘雪莹 扣非归母净利润 3.67 亿元，同比增长 31.71%。主要系中国制造网收 入稳定增长的同时，公司持续降本增效所致。 电话：021-23586475 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote]  核心业务稳健发展。中国制造网业务/新一站保险业务/跨境业务分别 146.27% 实 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为15.27亿元，同比增长3.51%[1] - 公司2023年归母净利润为3.79亿元，同比增长26.12%[1] - 公司计划派发现金股利3.16亿元，占2023年归母净利润比例超过80%[2] - 公司发布2024年经营目标为净利润同比增长25%以上[2] - 公司中国制造网收入同比增长3.4%至12.46亿元，现金回款增长超15%[3] - 公司2023年实现代理业务收入超过4500万元，同比增长40.48%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为17.9/20.8/23.4亿元，归母净利润分别为4.56/5.52/6.48亿元[6] - 公司2026年预计摊薄每股收益为2.05元，对应P/E为15.80倍[6] - 公司2023A至2026E的P/E分别为27.31/22.48/18.55/15.80倍[7] - 公司2023A至2026E的P/S分别为6.86/5.72/4.93/4.37倍[7] 投资评级 - 该公司股票代码为002315，股价为32.41，投资评级为买入[8] - 2026年预测每股收益为2.05，较2023年增长69.42%[8] - 2026年预测每股净资产为13.05，较2023年增长67.06%[8]