证券代码：002315 证券简称：焦点科技 | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | ...

证券研究报告·公司点评报告·互联网电商 焦点科技（002315） 2024Q2 业绩点评：付费商户保持稳健增长， 公司积极改革有望迎来拐点 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1475 | 1527 | 1766 | 2110 | 2454 | | 同比（ % ） | 0.00 | 3.51 | 15.66 | 19.51 | 16.28 | | 归母净利润（百万元） | 300.40 | 378.87 | 503.58 | 661.39 | 783.91 | | 同比（ % ） | 22.60 | 26.12 | 32.92 | 31.34 | 18.52 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.95 ...

报告评级 - 报告给予焦点科技(002315)增持评级 [2] 报告核心观点 - 焦点科技 2024 年中报业绩增长 23%,AI 麦可渗透率持续提升 [2][3] - 公司积极推进新兴市场开拓、升级产品服务,进一步强化核心竞争力 [3][4] - AI 麦可持续升级迭代,渗透率不断提升,看好其未来发展 [4] 财务数据总结 - 2024 年营收预计 17.67 亿元,同比增长 15.7% [7] - 2024 年归母净利润预计 4.73 亿元,同比增长 24.8% [7] - 2024 年每股收益预计 1.49 元,同比增长 24.2% [7] - 2024 年净资产收益率预计 16.9% [7] - 2024 年市盈率 17.02 倍 [7]

H1 业绩持续较快增长，AI 麦可迭代 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 30.41 2024 年 8 月 31 日│中国内地 互联网媒体 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 吴珺 SAC No. S0570523100001 wujun023190@htsc.com +(86) 755 8249 2388 基本数据 24H1 归母净利同增 23.2%，中国制造网收入稳健增长 公司 24H1 实现营收 7.94 亿元（yoy+7.40%），归母净利 2.34 亿元 （yoy+23.18%），扣非净利 2.30 亿元（yoy+23.54%）。其中 Q2 实现营收 4.09 亿元（yoy+4.20%，qoq+6.57%），归母净利 1.57 亿元（yoy+11.22%， qoq+104.59%）。公司 24H1 拟每 10 股派发现金股利 5.50 元（含税），共 计派发现金红利 1.74 亿元。我们维持盈利预测，预计公司 2024-202 ...

焦点科技股份有限公司 Focus Technology Co., Ltd. （南京市江北新区丽景路 7 号） 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人沈锦华、主管会计工作负责人顾军及会计机构负责人(会计主 管人员)王苗苗声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 不以公积金转增股本。 | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------| | | | 公司近期不存在可能对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重 | | 不利影响需作特别提示的风险因素。本报告中涉及的未来发展陈述，属于计 | | 划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 | | 公司可能面临的风险详见本报告"第三节 管理层讨论与分析 ...

证券代码：002315 证券简称：焦点科技 焦点科技股份有限公司投资者关系活动记录表 √特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） | --- | |-----------------------------| | 东吴证券 张良卫、张家琦 | | 华安基金 张杰伟、计宇诚 | | 华夏基金 彭海伟 | | 汇添富基金 | | 平安养老 邹译萱 | | 慎知资产 刘越 | | 银华基金 余伟靖、唐能、郭磊 | | 誉辉资本 郝彪 | | 中银基金 崔凡平 | 参与单位名称及 人员姓名（排名 不分前后） 时间 2024 年 8 月 1 日 地点 公司会议室 沈锦华（董事长兼总裁）、迟梦洁（董事会秘书）、赵国勇（证券事务代 上市公司接待人 表） 员姓名 一、公司针对未来的发展，今年做了哪些变化？ 今年上半年，为更好的推动中国制造网未来 3-5 年的快速、可持续 发展，公司将中国制造网事业部一拆为三，分别是：B2B 销售事业部、 投资者关系活动 中国制造网事业部、AI 事业部： 主要内容介绍 B2B 销售事业部专 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"[5] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业总收入7.9亿元,同比增长7.4%,归母净利润2.3亿元,同比增长23.1%。利润增长主要来自于中国制造网业务收入保持平稳增长,以及跨境业务整体发展得到明显改善[1] - 公司2024年第二季度实现营业总收入4.1亿元,同比增长4.2%,归母净利润1.6亿元,同比增长11.1%[1] - 公司2024年第一季度中国制造网的付费会员数达2.5万人,同比净增111位,环比23Q4末净增432家,在补贴影响退出的情况下,公司付费会员总量重回增长趋势[1] - AI麦可技术持续迭代升级,2024年有望增强变现效率,可以通过智能产品发布、内容智能生成、AI辅助商机跟进、AI辅助拓客等能力实现外贸全流程覆盖[1] - 公司推出按点击付费的广告产品精点投(PPC)广告服务,有望提升付费会员转化率以及佣金率[1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润为4.9/5.9/7.1亿元,同比增长29.1%/20.4%/20.0%[2] - 公司2024年预计营业收入17.82亿元,同比增长16.7%[3] - 公司2024年预计EBITDA5.78亿元,同比增长41.0%[3] - 公司2024年预计ROE为18.5%[3]

证券代码:002315 证券简称:焦点科技 公告编号:2024—021 焦点科技股份有限公司 2024 年半年度业绩快报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整, 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示:本公告所载 2024 年半年度的财务数据仅为初步核算数据,已经 公司内部审计部门审计,未经会计师事务所审计,与半年度报告中披露的最终 数据可能存在差异,请投资者注意投资风险。 单位:万元 项目 本报告期 上年同期 增减变动幅度 营业总收入 79,373.47 73,903.69 7.40% 营业利润 24,873.36 19,167.11 29.77% 利润总额 24,706.62 19,157.65 28.96% 归属于上市公司股东的净利润 23,356.12 18,972.37 23.11% 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股 东的净利润 23,033.37 18,656.29 23.46% 基本每股收益(元) 0.74 0.61 21.31% 加权平均净资产收益率 9.58% 8.51% 1.07% 项目 本报告期末 本报告期初 增减变动幅度 总资产 375,222.14 3 ...

报告公司投资评级 - 报告给出了26只长仓股票的投资评级,其中全部为"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 26只长仓股票的平均回报为-4.1%,低于MSCI中国指数-2.2%的回报 [4][5] - 其中4只股票录得5%或以上的回报,11只股票的回报高于基准 [4] 公司研究总结 行业分类 - 报告涉及的行业包括汽车、装备制造、可选消费、必选消费、医疗、保险、互联网、房地产、科技、半导体、软件与IT服务等 [2] 公司表现 - 报告给出了26只长仓股票的市值、日均交易量、股价、目标价、上/下行空间、市盈率、ROE和股息率等关键指标 [2] - 其中贵州茅台、百济神州、迈瑞医疗等公司表现突出 [2] 分析师评级 - 报告由多位分析师撰写,包括史迹、窦文静、冯键嵘、胡永匡、张苗、李昀嘉、武煜、王银朋、王云逸、马毓泽、贺赛一、陶冶、陆文韬、伍力恒、刘梦楠、李汉卿、杨天薇、张元圣等 [2][3]

焦点科技的业务概况 - 焦点科技是 B2B 跨境电商赛道的核心平台玩家之一,始终致力于将传统行业与互联网深度融合,运营了中国制造网、Doba、inQbrands、新一站保险网等多个品牌 [7][8] - 公司发展历程经历三个阶段:1996-2010年发展中国制造网业务并上市;2011-2022年开始布局和优化平台业务生态;2023年至今推出外贸企业专属助手AI麦可 [8] - 公司业务主要分为三大条线:全链路外贸服务综合平台、跨境电子商务业务、线上线下融合的保险代理业务 [12] 财务分析 - 公司营业总收入保持稳健增长,2023年实现15.27亿元营业总收入,同比增长3.5% [15][16] - 公司盈利能力持续提升,2023年实现归母净利润3.79亿元,同比增长26% [18][19] - SaaS订阅模式下毛利率水平较高,2023年毛利率达79.5% [20][21] - 2023年研发费用率较上年有较大幅度下降 [22][23] - 公司合同负债和其他非流动负债指标持续提升,反映预收会员费规模增长 [24][25] - 经营效率持续提升,2023年人均创收和人均创利水平不断提升 [26][27] - 订阅制下收现比和净现比良好,2023年收现比41.7%,净现比168.1% [28][29] - 公司始终保持较高的现金分红水平,2023年股利支付率达83.59% [31][32] 行业发展 - 我国持续出台政策支持跨境电商平台发展,鼓励外贸主体出海 [35][36] - 我国跨境电商进出口贸易额持续提升,2019-2023年复合增长率达17%,成为外贸进出口的重要增长动力 [39][40] - 我国民营企业外贸进出口额快速增长,2023年占比达53.5%,稳居第一大外贸主体 [42][43][44][45] - 全球跨境电商渗透率持续提升,市场空间广阔 [46][47] 公司业务拓展 - 中国制造网采用会员订阅+增值服务的收费模式,ARPU值和会员数呈现平稳增长趋势 [53][54] - 中国制造网的潜在用户市场规模广阔,2023年有进出口实绩的民营企业数量达55.6万家 [56][57] - AI麦可定位为B2B电商场景的垂类应用,能够针对小B用户解决获客痛点,有望持续提升ARPU [59][60][61][62][63][64][65][68] - 公司通过Doba.com和inQbrands拓展跨境B2C业务,打造第二成长曲线 [73][74][75][76][77][78] 投资建议与风险提示 - 我们预计公司2024-2026年营业收入和净利润将保持较快增长,给予"买入"评级 [79][80][81][82][83][84][85][86] - 主要风险包括:AI技术落地不及预期、产品市场竞争加剧、数据更新不及时等 [92][93][94]