报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 2024Q3 整体营收保持增长,主要由中国制造网业务稳健增长及 AI 产品商业化所带动 [5][6] - 公司利润端稳步增长,主要受益于公司毛利率同比提升及销售费率同比下降 [6] - 公司 AI 产品商业化仍在推进,且整体降本增效效果明显,预计未来几年公司营收和利润将保持稳健增长 [6][9] 公司经营情况总结 - 截至 2024Q3,中国制造网平台收费会员数为 26,668 位,较 2024 年半年度末增加 934 位 [4] - 截至 2024H1,购买 AI 麦可的会员共 6,059 位,较 2024Q1 末增加 1,454 位,2024H1 AI 麦可实现现金回款超过 1,300 万元 [4] - 2024 年上半年,AI 事业部自中国制造事业部独立,发布开放平台 FocusAIM,提供智能化、自动化产品和解决方案 [4] - 2024Q3 正式推出 Mentarc 产品,定位为全球分销商和跨境电商商家的 AI 电商工具 [4] 财务数据总结 - 2024Q3,公司实现营业收入 4.16 亿元(同比+8.50%),归母净利润 1.24 亿元(同比+14.88%) [5] - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 17.1/19.4/21.5 亿元,归母净利润分别为 4.72/5.54/6.53 亿元 [9] - 预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 1.49/1.75/2.06 元,对应 P/E 为 21/18/15 倍 [8][9]