报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司营收利润同比增长,平台付费卖家买家数量稳健提升 [3] - 现金回款承压,副业收缩拖累整体营收增速 [3] - 公司新AI产品有望发布,将会迎来新业务增量空间 [3] - 税费减免下滑和2023二季度利润高基数导致利润增速下降 [3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年营收分别为17.66/21.10/24.54亿元,归母净利润分别为5.04/6.61/7.84亿元 [4] - 现价对应PE为15.98/12.17/10.27倍 [4] - 2024H1营业收入为7.94亿元,同比增长7.40%;归母净利润为2.34亿元,同比增长23.18% [3] - 2024H1扣非归母净利润为2.30亿元,同比增长23.54% [3] - 销售商品、提供劳务收到的现金7.23亿元,同比增长6.43% [3] - 2024Q2新增有效买家657万,平台收费会员数达25734位,环比增长2.86% [3] 行业及风险分析 - 公司是被低估的数字经济平台龙头,有望受益于"科技赋能+SaaS模式+政策利好"三大优势,迎来加速增长 [4] - 风险提示:市场需求波动和国际贸易环境变化,跨境经营和交易,行业竞争加剧 [4]