报告公司投资评级 - 焦点科技（002315）投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q3焦点科技业绩表现良好，营业收入为4.16亿元，同比增长8.50%；归母净利润为1.24亿元，同比增长14.88%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比增长13.23%；今年前三季度，公司实现营收12.1亿元，同比增长7.8%，归母净利润3.6亿元，同比增长20.2%，扣非归母净利润3.5亿元，同比增长19.8% [1] - 降本增效效果显著，利润持续优化，三季度销售费用率32.78%，同比 -0.66pct；管理费用率8.06%，同比 +0.77pct；研发费用率7.93%，同比 -1.23pct；前三季度毛利率达80.1%，同比 +1.60pct；净利率29%，同比 +2.78pct [1] - MIC会员稳定增长，AI产品持续推新，截至三季度末，中国制造网（MIC）平台收费会员数达2.67万位，较2024年半年度末增加934位；AI事业部推出了开放平台Focus AIM，集成四款核心AI产品，第三季度推出Mentarc [1] - 8月金秋洽谈会圆满收官，商机增长率超20%，活动期间商机增长率高达20.33%，三大主力场馆商机转化率超30%，多语会场表现突出，西班牙语、阿拉伯语站点商机转化率高达37%以上；AI麦可4.0版本提供24小时在线接待和多语种翻译服务 [1] - 预计2024/2025/2026年公司收入17.11/20.18/22.81亿元，同比+12.1%/+17.9%/+13.1%；预计归母净利润为4.6/5.7/6.6亿元，同比+20.8%/+23.4%/+17.2% [1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2026年焦点科技营业收入分别为1527、1711、2018、2281百万元，收入同比分别为3.5%、12.1%、17.9%、13.1%；归属母公司净利润分别为379、457、565、662百万元，净利润同比分别为26.1%、20.8%、23.4%、17.2%；每股收益分别为1.21、1.44、1.78、2.09元；P/E分别为27.31、22.57、18.29、15.60 [2] - 2023 - 2026年焦点科技经营活动现金流分别为（未明确）、637、524、849、981百万元；净利润分别为（未明确）、382、461、567、667百万元；折旧摊销分别为（未明确）、78、86、86、84百万元等多项财务指标 [3] - 2023 - 2026年焦点科技毛利率分别为79.4%、80.0%、80.1%、80.1%；净利率分别为24.9%、27.1%、28.1%、29.1%；资产负债率分别为36.3%、34.5%、34.3%、34.7%等多项获利能力、偿债能力、周转能力相关财务比率 [5] 公司运营情况 - 焦点科技2024Q3业绩表现良好，营收、利润增长，费用率有降有升，毛利率和净利率提升，MIC会员增长，AI产品不断推出新成果，8月采洽会商机增长转化率高 [1] - 分析师金荣具有相关学历背景和工作经验，善于结合产业及投资视角进行卖方研究，有相关奖项荣誉 [6]