招商局积余产业运营服务股份有限公司 2024 年第三季度报告 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 1 证券代码：001914 证券简称：招商积余 公告编号：2024-51 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人吕斌、主管会计工作负责人陈海照及会计机构负责人（会计主管人员）江霞声明：保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 3、第三季度报告未经审计。 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------|-------------------------------------------|------------- ...

证券时报e公司讯，10月25日，北京科建积余物业服务有限公司（简称"北科建积余物业"）合资合作签 约仪式在北京举行。 北京科技园建设(集团)股份有限公司（简称"北科建集团"）总经理王新光表示，此次携手成立北科建积 余物业，是双方战略协同、优势互补的成功范例。 本次合作不仅展现了双方在物业市场的深耕和长远发展的战略选择，也为物业管理服务行业注入了新的 活力。 招商积余总经理陈海照表示，北科建积余物业将全力服务于北科建集团，致力于打造专属园区服务标准 体系，挖掘增值服务潜力，赋能智慧运营，持续提升综合保障服务水平，成为北科建集团的得力助手和 优秀管家。 此次签约标志着北科建集团与招商积余在物业管理领域的合作关系迈上了新的台阶。 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 董事长提议回购公司股份,彰显持续发展信心和长期价值认可 [4] - 2024H1 基础物管营收同比+16%,第三方新签年合同额同比+6% [4] - 2024H1 末商管在管面积 397 万平米,同比+15%,商业运营量质双升 [4][5] 公司财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入分别为17,215/18,781/20,296百万元,同比增长10.2%/9.1%/8.1% [6] - 2024-2026年归母净利润分别为831/933/1,040百万元,同比增长13.0%/12.2%/11.5% [6] - 2024-2026年每股收益分别为0.78/0.88/0.98元 [6] - 2024-2026年毛利率分别为11.6%/11.6%/11.7% [6] - 2024-2026年ROE分别为8.0%/8.3%/8.6% [6]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 营业收入稳步提升,利润增长逐步放缓 [2] - 市场拓展依旧有力,业务结构持续优化 [2] - 资产运营表现良好,处置部分重资产项目 [2] 公司经营情况总结 收入情况 - 2024年上半年公司实现营业收入78.39亿元,同比增长12.34% [2] - 物业管理业务实现营收75.35亿元,同比增长12.68% [2] - 资产管理业务实现营收2.89亿元,同比增长2.61% [2] 利润情况 - 2024年上半年公司实现归母净利润4.35亿元,同比增长3.79% [2] - 毛利率略有下滑,物业管理业务毛利率为52.69%,同比下降0.19个百分点 [2] - 资产管理业务毛利率为10.93%,同比下降0.52个百分点 [2] 业务拓展 - 报告期内,公司新拓展了多个大客户服务项目 [2] - 非住宅业态管理面积增至18.93亿平,占比66%,同比增加5.74个百分点 [2] - 非住宅业态收入占比提高,办公、园区、城市空间等业态占比有所提高 [2] 资产运营 - 公司持有物业总可出租面积397万平,同比增长14.6% [2] - 总体出租率为94%,同比下降3个百分点,主要受商业和写字楼出租率下降影响 [2] - 报告期内,公司处置了部分重资产项目 [2]

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 招商积余（001914）公司半年报点评 2024 年 09 月 03 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|------------|-------| | 股票数据 | | | | 09 [ Table_StockInfo 月 02 日收盘价（元） ] | | 8.51 | | 52 周股价波动（元） | 8.16-16.06 | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1060/1060 | | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 9024/9024 | | | 相关研究 | | | | [Table_ReportInfo] 《收入利润稳健增长，业务条线有序发展》 | | | | 2024.05.09 | | | | 《经营规模稳步提升，现金水平持续改善》 | | | | 2024.03.17 | | | | 《各项业务积极发展， ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上半年营业收入同比增长12.34%,归母净利润同比增长3.79% [1] - 物业管理业务收入同比增长12.68%,其中基础物业、平台增值、专业增值服务分别实现收入同比增长15.86%、3.96%、-3.37% [2] - 公司在管项目数达2209个,较去年末增加108个,在管面积3.85亿㎡,较去年末提升11.55% [3] - 公司新签年度合同额达18.93亿元,同比增长0.32%,其中第三方项目占比92% [3] - 商业运营业务集中商业销售额同比提升26.7%,客流同比提升37.7% [4] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.93、9.23、10.78亿元 [5] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为17,973.81、20,768.73、24,068.88百万元,增长率分别为15.02%、15.55%、15.89% [12] - 公司2024-2026年毛利率预测分别为11.36%、11.56%、11.76% [12] - 公司2024-2026年每股收益预测分别为0.75、0.87、1.02元 [12] - 公司2024-2026年市盈率预测分别为11.75、10.10、8.64倍 [5]

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨招商积余（001914.SZ） [Table_Title] 央企物管稳健前行，非住优势持续强化 ——招商积余 2024 年中报点评 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 袁佳楠 SAC：S0490520040001 SAC：S0490520070001 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 招商积余（001914.SZ） cjzqdt11111 2024-09-01 公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 相关研究 [Table_Title 央企物管稳健前行，非住优势持续强化 2] ——招商积余 2024 年中报点评 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024H1 实现营收 78.4 亿元（+12.3%），归母净利润 4.4 亿元（+3.8%），扣非归母净利 润 4.1 亿元（+7.6%）。 事件评论 ⚫ 业绩增长稳健，毛利率略微承压但费率控制得力。截至 2024H1 末，公司管理面积达到 ...

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 财务表现 - 2024上半年公司实现营业收入78.4亿元,同比增长12.3%;实现归母净利润4.4亿元,同比增长3.8% [6] - 公司物业管理业务收入75.4亿元,同比增长12.7%;资产管理业务收入2.9亿元,同比增长2.6% [6] - 公司整体毛利率下降0.7pct至12.6%,物业管理业务毛利率下降0.7pct至10.9% [6] 业务发展 - 上半年公司市场拓展有所放缓,新签年度合同额18.9亿元,其中第三方项目新签17.4亿元 [9] - 公司在管项目2209个,管理面积3.85亿平方米,其中第三方项目管理面积2.57亿平方米,占比67% [9] - 公司深耕非住宅业态,第三方非住宅项目新签合同额15.7亿元,占比90% [9] - 资产管理业务稳定,商业项目在管70个,管理面积397万平方米,集中商业销售额和客流同比大幅增长 [9] 财务预测与估值 - 考虑到外拓竞争加剧等因素,下调公司2024-2025年营收预测至172/188亿元,归母净利润预测至8.0/8.6亿元 [10] - 对应EPS分别为0.76/0.81元,PE分别为11.6/10.8X [10]

营收利润增长,聚焦非住业态 2024 年半年报点评 ● ● 事件:公司发布 2024年半年报,2024年上半年实现营业收入 78.39亿元, 同比增长 12.34%,归母净利润 4.35亿元,同比增长 3.79%,扣非后归母净利 润为 4.14 亿元,同比增长 7.65%。 营收实现双位数增长:公司 2024年上半年实现收入 78.39亿元,同比增长 12.34%,归母净利润 4.35亿元,同比增长 3.79%。营业收入实现双位数增长 主要由于新拓物管项目、母公司交付项目增加等原因。归母净利润增速低于营 收,主要由于:1)毛利率略有下滑,2024年 H1公司实现毛利率 12.57%, 较去年同期下滑 0.73pct、其中物管业务和资产管理业务毛利率分别为 10.95%、52.69%,分别较去年同期提高 0.38pct、下滑 0.19pct;2)税金及 附加增长较多,2024年 H1 税金及附加较去年同期增加 41.32%,主要由于去 年同期退还土地增值税以及房产税有减免政策;3)其他收益下滑,2024年 H1 其他收益较去年下滑 44.91%,主要由于增值税进项税加计抵减及政府补助减 少。费用管控有效,202 ...

招商局积余产业运营服务股份有限公司 2024 年半年度报告全文 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2024 年半年度报告全文 股本。 第一节 重要提示、目录和释义 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 | | 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | 公司负责人吕斌、主管会计工作负责人陈海照及会计机构负责人 | | 江霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | | 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 | | 本报告涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司 | | 对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险 | | 认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意 | | 投资风 ...