业绩总结 - 金盘科技2024年Q1实现营业收入13.05亿元，同比增长0.60%[1] - 公司24Q1扣非净利润同比增长36.63%，达到1.01亿元[1] - 公司外销收入占比提升至29.9%，销售毛利率同比提升至25.39%[1] - 公司24Q1储能及数字化业务收入同比大幅增长[1] 未来展望 - 公司与海外EPC客户签订7.39亿元多种类型变压器合同[2] - 公司24-26年预计营收分别为95.64/129.61/163.00亿元，同比增速分别为43.44%/35.52%/25.76%[2] - 公司给予2024年28倍PE估值，目标价为51.8元，维持“增持”评级[2] - 公司预计3年CAGR为48.26%，归母净利润分别为8.04/12.05/16.45亿元[2] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到16300百万元，较2022年增长240.6%[3] - 2026年预计净利润为1644百万元，较2022年增长480.9%[3] - ROE预计在2026年达到29.18%，较2022年增长196.7%[3]

业绩总结 - 金盘科技2024年一季度营收同比增长1%、归母净利润同比增长9%、扣非净利润同比增长37%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.53/11.35/14.18亿元，同比增长率分别为49%/51%/25%[1] - 公司2024年归母净利润预测为7.52/11.35/14.18亿元，同比增长率为49%/51%/25%[2] - 公司资产负债表显示流动资产和非流动资产逐年增长，负债合计也逐年增加[2] - 公司2024年PE为27倍，给予目标价51.9元，维持“买入”评级[2] - 公司2024-2026年每股净资产预测为8.95/11.01/13.54元，ROE-摊薄率分别为17.24%/21.27%/21.74%[2] 用户数据 - 电力设备收入占比87%，储能收入占比8%，数字化收入占比4%，海外收入占比30%[1] - 公司预计海外订单增长，海外收入占比提升将带动利润增长[1] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.53/11.35/14.18亿元，同比增长率分别为49%/51%/25%[1] - 公司2024年PE为27倍，给予目标价51.9元，维持“买入”评级[2] 新产品和新技术研发 - 2024年Q1营收主要受国内客户交付节奏影响，预计Q2-3订单确认收入增长，带动利润增长[1] 市场扩张和并购 - 公司预计海外订单增长，海外收入占比提升将带动利润增长[1] 其他新策略 - 海外市场拓展不及预期、竞争加剧、原材料涨价超预期等为公司的风险提示[1]

财务表现 - 2024年第一季度营业收入为130.48亿元，较去年同期增长0.60%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为9.46亿元，同比增长8.57%[4] - 公司2024年第一季度实现主营业务收入13.00亿元人民币，其中输配电及控制设备制造业收入占比最大，达到113.34亿元人民币[12] - 公司2024年第一季度实现毛利33.12亿元人民币，毛利率为25.39%，同比提升2.70个百分点，归属于母公司所有者的净利润为9.46亿元人民币，同比增长8.57%[12] - 净利润为9.34亿人民币，较去年同期增长7.1%[17] 资产状况 - 公司2024年第一季度流动资产总额为59.25亿元人民币，其中应收账款为26.83亿元人民币，存货为17.09亿元人民币[13] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为24.47亿元人民币，其中固定资产为18.03亿元人民币，无形资产为2.02亿元人民币[14] 负债情况 - 公司2024年第一季度流动负债总额为33.94亿元人民币，其中应付账款为15.17亿元人民币，预收款项为0元[15] - 公司2024年第一季度非流动负债总额为15.56亿元人民币，其中长期借款为5.46亿元人民币，应付债券为8.37亿元人民币[15] 现金流量 - 本期经营活动产生的现金净流出为3.31亿元，较上年同期递增1.42亿元[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.31亿人民币，较去年同期下降75.3%[19] - 公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为285,467,408.22美元，其中包括60,000,000.00美元[21] - 公司2024年第一季度筹资活动现金流出小计为76,078,674.52美元，其中包括5,049,729.88美元[21] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为209,388,733.70美元，其中包括54,950,270.12美元[21] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-248,830,388.86美元，其中包括165,030,789.72美元[21] - 公司2024年第一季度期初现金及现金等价物余额为735,285,060.38美元[21] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为486,454,671.52美元[21]

业绩总结 - 金盘科技2023年实现营业收入66.68亿元，同比增长40.50%[1] - 公司变压器系列收入40.93亿元，同比增长25.23%[1] - 公司2023年外销业务收入11.77亿元，同比增长79.54%[1] - 预计金盘科技2024年-2026年的收入分别为95.18/127.62/160.85亿元，净利润分别为7.52/10.31/13.90亿元，增速分别为48.9%/37.1%/34.8%[2] 评级及展望 - 给予金盘科技2024年30倍PE，6个月目标价为52.50元，给予买入-A的投资评级[2] 财务预测 - 2026年预测营业收入为16,084.5百万元，较2022年增长239.7%[6] - 2026年预测净利润为1,389.8百万元，较2022年增长389.5%[6] - 2026年预测EPS为3.24元，较2022年增长390.9%[6] - 2026年预测PE为12.6倍，较2022年下降79.6%[6] - 2026年预测ROE为22.1%，较2022年增长123.2%[6] 公司信息 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[7] 其他 - 报告内容仅反映发布当日的判断，不保证信息保持最新状态[10] - 公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易[11] - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制、转发或引用[12] - 估值结果和分析结论存在局限性，使用时需谨慎[13] - 公司地址分别位于深圳、上海和北京[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入66.68亿元，同比增长40.50%[1] - 公司实现归母净利润5.05亿元，同比增长78.15%[1] - 公司2026年预测营业收入为146.37亿元，较2023年增长了约120.5%[9] - 公司2026年预测净利润为13.77亿元，较2023年增长了约174.3%[9] - 公司ROE预测在2026年将达到24.2%[9] 业务拓展 - 公司新能源、工业企业电气配套等领域销售增长明显，海外业务扩加速，数字化转型升级带来产能扩充+降本增效[2] - 公司按产品及业务划分，变压器及输配电系列产品收入同比增长36%至61.41亿元，储能系列产品收入同比增长547%至4.14亿元[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入66.68亿元，同比增长40.50%[1] - 公司2023年归母净利润5.05亿元，同比增长78.15%[1] - 公司2023年营收和订单均显著增长，盈利能力持续增强[1] - 公司2023年储能产品营收同比增长546.95%[6] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为95.85/127.25/151.06亿元，同比增长43.75%/32.76%/18.71%[7] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为7.80/10.73/13.60亿元，同比增速为54.49%/37.61%/26.75%[7] - 公司2023年整体毛利率达到22.81%，同比增长2.52 pct[4] - 公司数字化工厂整体解决方案新签订单累计超6亿元[5] - 公司储能领域在手订单较为充足，2023年新承接储能系统订单6.41亿元，同比增长144.87%[6] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到14541百万元，呈现稳步增长趋势[10] - 营业收入在2022年至2026年间逐年增长，2026年预计达到15106百万元，增长率逐渐放缓[10] - 归属母公司净利润在2022年至2026年间逐年增长，2026年预计达到1360百万元，增长率逐渐减缓[10] - ROE（净资产收益率）在2022年至2026年间逐年增长，2026年预计达到22.5%[10] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格上涨、国际市场拓展不及预期、储能市场和数字化板块业务拓展不及预期、汇率波动风险[8] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[14] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[14] - 持有评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间[14]

海南金盘智能科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：金盘科技 证券代码：688676 编号：20240321  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 华泰证券股份有限公司；浙商证券股份有限公司；国海证券 股份有限公司；中银国际证券股份有限公司；财通证券股份 有限公司；国元证券股份有限公司；光大证券股份有限公司； 东北证券股份有限公司；西部证券股份有限公司；民生证券 股份有限公司；长城证券股份有限公司；山西证券股份有限 公司；东吴证券股份有限公司；东兴证券股份有限公司；中 泰证券股份有限公司；海通证券股份有限公司；平安证券股 份有限公司；国泰君安证券股份有限公司；德邦证券股份有 限公司；中信建投证券股份有限公司；东方财富证券股份有 限公司；国信证券股份有限公司；太平洋证券股份有限公司； 天风证券股份有限公司；中信证券股份有限公司；国联证券 参与单位名称 及人员姓名 股份有限公司；国投证券股份有限公司；东海证券股份有限 公司；信达证券股份有限公司；国新证券股份有限公司；东 ...

2024年03月24日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 金盘科技(688676) 研 究 目标价: 昨收盘:41.62 盈利水平显著改善，海外业务快速增长 事件：公司发布2023年年报,盈利水平显著改善 ◼ 走势比较 1）2023年实现收入66.7亿元，同比+40.5%；实现归母净利润5.04 亿元，同比+78.2%；实现扣非净利润 2.8 亿元，同比+104.9%；毛利率 30% 22.81%，同比+2.52pct；净利率7.53%，同比+1.56pct； 太 18% 2）对应 Q4 收入 18.9 亿元，同比+21.6%，环比+0.8%；归母净利润 平 1.7亿元，同比+48.8%，环比+20.6%；扣非净利润1.6亿元，同比+129.7%， 6% 环比+17.5%；毛利率24.45%，同比+2.09pct，环比+1.67pct；净利率8.96%， 洋 (1( 86 %% ))42/3/32 4/6/32 51/8/32 62/01/32 6/1/42 81/3/42 同比+ 按1. 产57 品pc 来t， 看环 ：比 变+ 压1. 器45 与pc 成t。 证 套 业务基础夯实，储能业务实现突破 券 ...

研究报告Research Report 22 Mar 2024 金盘科技 JINPAN TECHNOLOGY (688676 CH) 业绩符合市场预期，海外市场订单增速亮眼 Fianancial Performance Met the Market Expections in 2023, Outstanding Growth in Overseas Orders [观Ta点ble聚_y焦em Ieniv1e]s tment Focus [Table_Info] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 维持优于大市Maintain OUTPERFORM 2023 归母净利润增速达 78.15%，业绩符合市场预期。2023年公司 评级 优于大市OUTPERFORM 实现营收 66.68 亿元，同比增长 40.50%；实现归母净利润 5.05 亿 现价 Rmb41.62 元，同比增长 78.15%；实现扣非净利润 4.81 亿元，同比增长 目标价 Rmb48.30 104.92%，单季度来看，2023Q4 实现营收 18.95 亿元，同比增加 HTI ESG 4.8- ...

证券研究报告 23 年业绩高速增长，紧抓新能源及工业数字 公司研究 化发展机遇 公司点评报告 2024年3月23日 金盘科技(688676) 事件： 投资评级 买入 上次评级 买入 公司发布 2023 年年报， 2023 年营收 66.68 亿元，同比增长 40.50%；归 母净利润 5.05 亿元，同比增长 78.15%；扣非净利 4.81 亿元，同比增长 武浩 电新行业首席分析师 104.92%。其中2023Q4归母净利润1.71亿元，同比增长48.76%；扣非归 执业编号：S1500520090001 母净利润1.59亿元，同比增长129.74%。 联系电话：010-83326711 邮 箱：wuhao@cindasc.com 点评： 曾一赟 电新行业研究助理  把握新能源及海外市场机遇，公司业绩实现高速增长。分业务板块来看， 公司23年干式变压器收入为40.93亿（YOY+25.23%）；成套系列为 邮 箱：zengyiyun@cindasc.com 17.70亿（YOY+59.81%）；储能为4.14亿（YOY+546.95%）。分地 区来看，公司海外收入为 11.77 亿元（YOY+79.54% ...