深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月 28 日-9 月 6 日） 股票简称：亚辉龙 股票代码：688575 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------|------------------------------| | | £ 特定对象调研 £ | 分析师会议 | | 投资者关系活 | £ 媒体采访 R | 业绩说明会 | | 动类别 | £ 新闻发布会 | R 路演活动 | | | £ 现场参观 £ | 其他： | | 参与单位名称 | 共 139 家机构合计 | 206 人（详见附件与会清单） | | 时间 | 2024 年 8 月 28 日-9 | 月 6 日共计 15 场 | | 地点 | 线上会议 | | | 公司接待人员 | 董事长：胡鹍辉 | | | 姓名 | 董事 / 财务总监：廖立生 | | | | 营销总部副总经理/国内营销轮值 | CEO ：于秋萍 | | | 董事会秘书：王鸣阳 | | | | 学术总监：王茗 | | | --- | --- | |-- ...

证券研究报告 2024 年 09 月 04 日 湘财证券研究所 公司研究 亚辉龙（688575）点评报告 非新冠业务表现靓丽，再推股权激励业绩确定性强 相关研究： 核心要点： 1.《发布新一期股权激励计划，引 入利润考核目标》 2024.05.14 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|----------|-----------|-----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | 15 -5 42 | | | 绝对收益 | | 12 -14 28 | | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：蒋栋 证书编号：S0500521050001 Tel：(8621) 50295368 Email：jiangdong@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 新冠业务大幅下降致营收下降 10.69%，归母净净利增长 22.25% 近期公司发布 2024 年半年报，H1 公司实现营业收入 9.60 亿元，同比下降 10.69%，营收同比下降主要系报告 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|亚辉龙（688575） 业绩表现亮眼，发光业务持续高增 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现收入 9.6 亿元，同比下降 10.69%；实现归母净 利润 1.73 亿元，同比增长 22.25%；实现扣非后归母净利润 1.61 亿元，同比增长 25.85%。 |分析师及联系人 郑薇 SAC：S0590521070002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 2023/9 2024/1 2024/5 2024/9 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 亚辉龙(688575) 业绩表现亮眼，发光业务持续高增 | --- | --- | |----------------------------|----------------------------------| | | | | 行 业： 投资评级： | 医药生物 / 医疗器械 买入（维持） | | 当前价格： | 21.21 元 | | 基本数据 | | | 总股本 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 发光业务高速增长 - 2024上半年公司非新冠业务收入9.60亿元(yoy+31.89%)，其中化学发光收入7.17亿元(yoy+48.46%)，代理业务1.52亿元(yoy-9.92%) [3] - 公司新增装机1170台，累计装机9430台，流水线累计装机129条 [3] - 术前八项、肿瘤标志物、甲状腺功能、心肌标志物等试剂收入增长52.48%，自身免疫类试剂收入同比增长37.24% [3] - 生化业务收入1340.68万元(yoy+47.07%) [3] 毛利率和盈利能力提升 - 2024年上半年公司主营业务毛利率为61.94%(yoy+12.58pct)，主要因非新冠自产收入大幅增长，非新冠业务毛利率69.95%(yoy+1.7pct) [4] - 销售净利率16.19%(yoy+5.64pct) [4] - 我们预计2024-2026年公司总营收分别为22.02/27.91/34.69亿元，增速分别为7.27%/26.72%/24.29%；2024-2026年归母净利润分别为4.80/6.46/8.29亿元，增速分别为35.11%/34.74%/28.29% [4] 研发投入持续增加 - 销售费用1.92亿元(yoy+10.70%)，主要因仪器装机量提升导致折旧费增加 [4] - 研发投入1.55亿元(yoy+8.79%)，公司持续加大新产品研发投入，其中在微流控、测序、流式荧光多重检等方面投入比重39.60%，iTLA Max实验室智能化自动化流水线系统国内获批上市 [4]

华福证券 亚辉龙（688575.SH） 发光业务持续高增，提质增效利润表现亮眼 投资要点： 事件：公司发布 2024 年半年度报告。 24H1 公司营业收入 9.6 亿元（同比-10.7%，下同），归母净利润 1.73 亿元（+22.3%），扣非 1.6 亿元（+25.9%）。 24Q2：收入 5.3 亿元（+27.4%），归母净利润 1.07 亿元（+77.5%）， 扣非 1.04 亿元（+132%）。 发光业务延续高增，常规/自免业务齐放量 2024H1 公司非新冠业务营收 9.6 亿元（+31.9%）。其中国内非新 冠自产 6.9 亿元，+42.7%，海外非新冠自产 1.0 亿元，+52.3%。自产 发光营收 7.2 亿元，同比+48.5%。单 Q2 非新冠营收同比+31.9%，自产 发光+48.9%。从项目来看，24H1 术前八项、肿瘤标志物、甲状腺功能 等常规项目营收同比+52.5%，化学发光法自免诊断项目同比+46.2%。 装机进展顺利结构持续优化，海外高速拓展 24H1 化学发光仪器新增装机 1,170 台：国内新增 638 台，其中 600 速机 301 台（占比 47.2%），高端机型带动客 ...

医药生物 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 02 日 亚辉龙 (688575) —— 化学发光装机加速，自产业务放量提升盈利能力 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 20.11 | | 一年内最高/最低（元） | 26.60/16.80 | | 市净率 | 4.4 | | 息率（分红 / 股价） | 1.36 | | 流通 A 股市值（百万元） | 11,448 | | 上证指数/深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 4.56 | | 资产负债率 % | 36.83 | | 总股本 ...

[Table_Profit] [Table_StockNameRptType] 亚辉龙（688575） 公司点评 化学发光高速增长，维持股权激励指引 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-09-02 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 20.36 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 26.60/16.55 | | 总股本（百万股） | 569 | | 流通股本（百万股） | 569 | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 116 | | 流通市值（亿元） | 116 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -26% -3% 20% 43% 66% 8/23 11/23 2/24 5/24 亚辉龙 沪深300 [Table_Author] 分析师：谭国超 执业证书号：S0010521120002 邮箱：tangc ...

2024 年 09 月 01 日 亚辉龙(688575.SH) 公司快报 证券研究报告 医疗器械 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 25.45 元 股价 (2024-08-30) 20.36 元 交易数据 总市值(百万元) 11,590.46 流通市值(百万元) 11,590.46 总股本(百万股) 569.28 流通股本(百万股) 569.28 12 个月价格区间 16.74/26.22 元 化学发光增速亮眼，提质增效成果显著 事件：亚辉龙发布 2024 年中期报告，化学发光增速亮眼，常规 项目持续放量 2024 年上半年，公司实现营业收入 9.60 亿元/-10.7%，其中非新冠 自产业务 7.90 亿元/+43.9%，发光业务收入 7.17 亿/+48.5%，代理业 务 1.52 亿/-9.9%；归母净利润 1.73 亿/+22.3%；扣非净利润 1.61 亿 /+25.9%。 事件：Q2 利润率环比大幅改善，提质增效成果显著。 2024 年上半年，公司综合毛利率 61.9%，同比上升 12.6pct，其中非 新冠自产业务毛利率 70.0%，同比上升 1.7pct；归母净利率 18.0%， ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 1. 公司2024年1-6月实现营业收入9.60亿元(-10.69%),归母净利润1.73亿元(+22.25%),扣非净利润1.61亿元(+25.85%)。2024Q2实现营业收入5.29亿元(+27.41%)，归母净利润1.07亿元(+77.45%)，扣非净利润1.04亿元(+131.58%)。[1] 2. 公司非新冠业务实现营收9.60亿元(+31.89%),其中国内非新冠自产业务收入6.88亿元(+42.69%)、海外非新冠自产业务收入1.02亿元(+52.28%)。公司自产化学发光业务实现营业收入7.17亿元(+48.46%)。[1][2] 3. 公司2024H1发光装机1,170台,累计装机9,430台,其中国内638台、海外532台。发光仪器的顺利装机带动试剂收入大幅增长,部分重点项目试剂收入增长52.48%。[2] 4. 公司持续完善自主产品及解决方案,在仪器和试剂领域不断推出新产品,如iTLA Max智能流水线和13项新增化学发光检测试剂。[2] 5. 公司发布2024年限制性股票激励计划,考核目标涉及非新冠自产产品收入、自产化学发光业务收入、净利润、国内外发光仪器装机等多个维度,充分体现公司对未来高质量发展的信心。[7] 6. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.82/6.51/8.53亿元,同比增长35.78%/35.14%/30.86%,EPS分别为0.85/1.14/1.50元。[8] 财务数据总结 1. 2024年1-6月公司营业收入9.60亿元(-10.69%),归母净利润1.73亿元(+22.25%)。2024Q2营业收入5.29亿元(+27.41%)，归母净利润1.07亿元(+77.45%)。[1] 2. 公司2024-2026年预测营业收入分别为22.01/27.51/33.60亿元,归母净利润分别为4.82/6.51/8.53亿元,EPS分别为0.85/1.14/1.50元。[8] 3. 公司2024-2026年预测毛利率分别为65.41%/66.78%/67.42%,净利率分别为25.38%/21.90%/23.68%。[8] 4. 公司2024-2026年预测ROE分别为15.76%/17.56%/18.69%,ROIC分别为13.55%/15.45%/16.81%。[8]

2024 年半年度报告 公司代码：688575 公司简称：亚辉龙 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 233 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在报告中详细描 述可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节管理层讨论与分析/五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人宋永波、主管会计工作负责人廖立生及会计机构负责人（会计主管人员）赵敏声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 九、 是否存在 ...