报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 发光业务表现亮眼 - 公司发光业务延续高增长表现,2024Q1-3自产发光营收同比增长29.2%,海外发光收入同比增长45.7% [1] - 公司装机进展顺利,化学发光仪器新增装机1,727台,其中国内新增995台,海外新增装机同比增长53.46% [1] 业绩表现 - 2024Q1-3公司营业收入13.9亿元,同比下降9.8%;归母净利润2.19亿元,同比下降23.3% [1] - 2024Q3公司营业收入4.3亿元,同比下降7.7%;归母净利润0.46亿元,同比下降68.2% [1] - 公司综合毛利率在行业多重因素扰动下保持稳健向上,2024Q3达到66.84% [1] - 公司费用率同比有所上升,销售费用率、管理费用率和研发费用率分别同比上升1.8pct、1.7pct和1.0pct [1] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.73元、0.93元和1.19元,对应PE为25倍、19倍和15倍 [2] - 维持"买入"评级,认为公司作为国内化学发光领先企业,高增长潜力有望持续释放 [2]