投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 活动日期: 2024年8月27日 8:30 活动地点:线上电话交流会 参会机构: 兴银理财、西藏源乘投资管理有限公司、国新证券股份有限公司、山高国际资产管理有限 公司、格林基金、勤远投资、上海雪石资产管理有限公司、国寿安保基金、汇正研究所、 TKAMC、新柏霖、上海呈瑞投资管理有限公司、HBM Partners Hong Kong Limited、华夏 基金、北信瑞丰基金、博裕资本、NCC 开域资本、兴证全球基金管理有限公司、君和资 本、平安资管、招商证券资管、丹羿投资、上海水项、长盛、青榕资产管理公司、国金证 券股份有限公司、人保养老、开源证券研究所、东吴证券研究所、兴业证券股份有限公司、 Pinpoint、北京信复创、广发证券、国盛证券、海通证券、苏州景千投资管理有限公司、 上海中域投资有限公司、嘉实、Fidelity、国信证券股份有限公司、华泰自营、招商证券、 富安达、浙商基金、融通基金、上海雪石资产管理有限公司、中信医药、招银国际、雷根 权益投资、深圳市翼虎投资管理有限公司、华创证券、无锡汇鑫投资管理中心(有限合 伙）、东吴证券研究所、易 ...

报告评级 - 报告给予奥浦迈(688293.SH)公司"买入"评级,维持原有评级 [2] 核心观点 - 公司2024H1实现营业收入1.44亿元,同比增长18.4%;归母净利润0.24亿元,同比下滑36.3%;扣非归母净利润0.17亿元,同比下滑43.5% [10] - 公司培养基业务延续高增长,为公司贡献业绩弹性;CDMO业务处于产能投放阶段,影响公司短期利润 [10] - 公司2024H1培养基等产品业务实现收入1.24亿元,同比增长59.67%;CDMO业务实现收入0.20亿元,同比下滑55.07% [11] - 公司目前处于国内外业务开拓期,海外业务贡献核心业绩弹性,2024H1境外实现收入0.45亿元,同比增长226.58% [11] - 公司"奥浦迈CDMO生物药商业化生产平台"处于试生产阶段,部分费用计入成本,致公司毛利率有所下降 [12] 财务分析 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为0.79/1.13/1.50亿元,EPS为0.69/0.98/1.31元,当前股价对应P/E分别为38.8/27.4/20.6倍 [10] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为330/449/600百万元,同比增长35.8%/36.1%/33.5% [13] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为60.3%/60.3%/60.9%,净利率预计分别为24.0%/25.0%/25.0% [13] - 公司2024-2026年ROE预计分别为3.5%/4.8%/6.1% [13]

报告公司投资评级 维持"推荐"评级[13][15] 报告的核心观点 1) 公司正处于密集投入期,在增加投入的同时,新签项目端也给出了明显积极的回应。24H1公司培养基新签46个项目,相比23年底项目数+27%,其中,中后期项目（临床2期-商业化）新签或孵化13个,相比23年底项目数+31%。[9] 2) 在国内外药品创新整体景气度不高的背景下,公司新签项目的持续、高速增长从侧面印证了公司产品的受认可程度,以及公司业务开拓顺利。[9][12] 3) 考虑到公司中后期项目推进节奏及投入期销售、管理费用上升速度,调整2024-2026年EPS预测为0.58、0.95、1.38元。[13][14] 4) 公司新增项目增长迅速,国内外开拓顺利,待项目推进后需求有望显著增加,确保中长期业绩增长。[14][15] 财务数据总结 1) 2022年公司实现营收2.94亿元,同比增长38.4%;实现净利润1.05亿元,同比增长74.5%。[2] 2) 预计2024-2026年公司营收将分别达到3.31亿元、4.62亿元、6.28亿元,同比增长36.2%、39.6%、35.8%。[2] 3) 预计2024-2026年公司净利润将分别达到0.67亿元、1.09亿元、1.58亿元,同比增长23.4%、63.6%、44.9%。[2] 4) 公司资产负债率较低,2023年为6.3%,保持较强的财务安全性。[18][20]

上海奥浦迈生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码：688293 公司简称：奥浦迈 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月 1 / 209 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险。具体内容详见本报告第三节"管理层讨论 与分析"之"五、风险因素"，敬请广大投资者查阅。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人肖志华、主管会计工作负责人倪亮萍及会计机构负责人（会计主管人员）倪亮 萍声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 关于公司2024年中期利润分配预案具体如下： 2024年4月26日、2024年5月20日，公司分别召开了第二届董事会第三次会议、第二届监事会 第二次会议以及2023年年度股东大会，审议 ...

OPM 奥浦迈 优化,成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号:2024-006 活动日期:2024 年 7 月 18 日 下午 13:00 活动地点:公司会议室 来访单位名称及人员: 序号机构名称姓名 国投瑞银苗慧军1 国投瑞银刘泽序2 国金证券3王大伟 活动类别:■特定对象调研口分析师会议 口媒体系访□业绩说明会 口新闻发布会口路演活动 口现场参观□其他 ( ) 公司接待人员: 董事会秘书、首席财务官倪亮萍,证券事务专员陈慧 会议记录: 提问交流: Q:公司 Q2 的经营业绩情况如何? A:从经营管理的角度来说,业务还是稳步按需推进,部分大客户的管线也在按照节奏 进行推进,但是具体的推进节奏还是取决于客户,从管线数量上来看有一定的增加,具 体的管线数量请关注公司的半年报报告,另外,CDMO 业务相较一季度有所改善,但是 目前整个 CDMO 行业还是没有明显好转的迹象,其他涉及到公司具体财务数据的,请 关注公司 8 月 27 日披露的半年度报告。 Q:从报表上看,应收账款上升比较多,Q2 有改善吗? A: ...

oPM 奥浦迈 优化,成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号:2024-003 活动日期:2024 年 7 月 15 日 上午 11:00 活动地点:公司会议室 来访单位名称及人员: 姓名序号机构名称 平安证券倪亦道】 邵雅旋惠升基金2 活动类别:■特定对象调研口分析师会议 口媒体采访□业绩说明会 口新闻发布会□路演活动 口现场参观□其他 ( ) 公司接待人员: 董事长、总经理肖志华,证券事务代表马满寒 会议记录: 提问交流: Q:目前美国团队的建设情况? A:目前美国业务团队已经基本搭建完成,团队成员的构成非常多元,经验也非常丰 富。今年对于美国团队来说,更重要的是中美两国不同企业文化的融合。目前我们和美 国的 MNC 接洽也很顺利,产品也己经在部分美国药企进行测试,也会有部分药企即将 来公司进行拜访及现场审计,未来的合作机会也会越来越多,但是从业务接洽到订单落 地还需要时间。 Q:海外某重要客户目前付款情况如何? A:目前这是个普遍性的情况,大部分公司都遇到了这个情形,目前银行端的要求相较 前期变高了 ...

公司经营情况 - 2023年公司营业收入2.43亿元,同比下降约17.41%,归母净利润5403.85万元,同比减少48.72%,扣非归母净利润3472.49亿元,同比减少60.89% [1] - 2024年一季度,公司营业收入7970.68万元,同比增长17.36%,其中培养基产品收入7154.50万元,同比增长71.00%,CDMO服务收入804.53万元,同比减少69.15%,公司境外收入3280.51万元,同比大幅增长795.66% [6][15] - 2023年,公司培养基产品营业收入171.99百万元,同比减少15.46%,毛利率69.50%,同比减少4.72个百分点 [2] - 公司CHO培养基业务收入133.49百万元,同比下降约11.11%,毛利率71.55%,同比减少4.23个百分点,293培养基业务收入22.56百万元,同比减少44.94%,毛利率70.32%,同比减少0.04个百分点 [2] - 公司CDMO服务营业收入70.70百万元,同比下降22.17%,毛利率33.37%,同比减少7.62个百分点 [3] - 2023年,公司境内营业收入203.98百万元,同比下滑16.02%,毛利率58.10%,同比降低1.44个百分点,境外收入38.71百万元,同比下滑24.67%,毛利率63.62%,同比降低21.28个百分点 [4] 研发及客户拓展 - 2023年,公司研发投入43.06百万元,占营业收入的17.71%,同比增长29.70%,研发人员63人,占员工总数的22.11%,同比增长21.15% [7] - 2023年,公司与多个国内外知名药企、Biotech和科研院所建立了合作关系,累计服务了超过1400家客户 [7] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为3.64、5.30、7.23亿元,同比增长49.7%、45.6%、36.3%,归母净利润分别为1.02、1.60、2.17亿元,同比增长89.1%、56.9%、35.1% [8] - 考虑到公司作为国内培养基龙头企业,产品具备出海竞争力,参考可比公司,给予其2024年60倍PE,对应公司合理市值61.30亿元,对应每股目标价53.41元,给予"优于大市"评级 [8] 风险提示 - 市场竞争加剧风险,全球生物医药研发支出下降风险,客户产品管线拓展不达预期风险,客户产品管线变更进度不达预期风险,海外市场拓展风险 [9]

公司投资评级 - 公司发布2023年报和2024年一季报,2023年营业收入下降约17.41%,归母净利润下降48.72%,扣非归母净利润下降60.89%,2024年一季度营业收入增长17.36%,归母净利润下降19.07% [1][6] 公司核心观点 培养基业务 - 2023年培养基产品营业收入下降15.46%,毛利率下降4.72个百分点,公司拥有两个符合GMP要求的培养基生产基地 [2][3] - CHO培养基业务收入下降11.11%,毛利率下降4.23个百分点,公司开发了多款针对不同CHO细胞亚型的新补料培养基 [2] - 293培养基业务收入下降44.94%,毛利率下降0.04个百分点,公司自主研发的HEK-293 CD05已完成美国FDA的DMF备案 [2] - 其他培养基产品收入增长29.78%,毛利率下降16.86个百分点 [2] CDMO业务 - 2023年CDMO服务收入下降22.17%,毛利率下降7.62个百分点,公司CDMO生产平台已进入试生产阶段 [3] 地域表现 - 2023年境内收入下降16.02%,毛利率下降1.44个百分点,境外收入下降24.67%,毛利率下降21.28个百分点,但剔除2022年某海外重大客户影响,境外收入显著上升 [4] 其他 - 2024年一季度,培养基产品收入增长71.00%,CDMO服务收入下降69.15%,境外收入大幅增长795.66% [6] - 公司持续加大研发投入,2023年研发投入占营业收入17.71%,同比增长29.70%,与多家知名企业建立合作关系 [7] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为3.64、5.30、7.23亿元,同比增长49.7%、45.6%、36.3%,归母净利润分别为1.02、1.60、2.17亿元,同比增长89.1%、56.9%、35.1% [8] - 给予公司2024年60倍PE,对应合理市值61.30亿元,目标价53.41元,评级"优于大市" [8] 风险提示 - 市场竞争加剧风险、全球生物医药研发支出下降风险、客户产品管线拓展和进度不达预期风险、海外市场拓展风险 [9]

Q: 2024 年第二季度公司合同负债的情况? A: 从第一季度的数据来看，合同负债主要还是因为CDMO 业务的影响因素。第二季 度的数据大家可以等等公司半年报。公司相信今年一季度的CDMO 业务已经是谷底了。 Q: 公司投资并购的进展? A:投资并购公司一直在看，但是也要等到合适的时机，核心还是会围绕细胞培养进行 上下游产业链的延伸。如果涉及到公告，我们一定会及时履行披露义务。 Q: 目前培养基行业的竞争格局? A: 目前我们的主要竞争对手还是国际三大进口品牌，其他竞争对手大家可以关注他们 的公开信息。 Q: 今年人员团队建设情况? A: 我们不会盲目的扩招人员，大家也能看到，在前两年的特殊时期，公司也没有非常 大规模的拓展人员团队的招聘，核心还是会根据公司实际的业务需要进行推进。但今 年美国市场的团队我们会完成搭建。 Q: 股东后续的减持安排? ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 奥浦迈（688293）公司年报点评 2024年06月01日 [Table_InvestInfo] 奥浦迈：2024 年一季度培养基强劲增长， 投资评级 优于大市 维持 海外营收贡献突出 股票数据 0[5T月ab3le1_日S收to盘ck价（In元fo）] 37.71 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 29.67-64.64 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 115/78 总市值/流通市值（百万元(cid:13) 4328/2926 相关研究  公告：奥浦迈发布2023年报和2024年一季报。2023年，公司营业收入2.43 亿元，同比下降约17.41%。归母净利润5403.85万元，同比减少48.72%。 [《Ta奥b浦le迈_R：e培p养or基tI与nfo C] D MO双轮驱动，出海 扣非归母净利润3472.49亿元，同比减少60.89%。2024年第一季度，公司 打开广阔空间》2024.03.12 营业收入 7970.68 万元，同比增长 17.36%，归母净利润 1957.86 万元，同 比 ...