0PM 奥浦迈 优化，成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号: 2024-008 | --- | --- | --- | --- | |---------------|-------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------| | 序号 | 活动日期: 2024年9月18日 上午10:00 \n活动地点:公司会议室 \n来访单位名称及人员: \n机构名称 | | 姓名 | | l | 东吴证券 | | 张坤 | | 2 | 浦银安盛 | | 徐博 | | | | | | | | 活动类别: ■特定对象调研 | □分析师会议 | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 ...

@PM Fire 优化，成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号: 2024-007 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------------------------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | 活动日期: 2024年9月11日 下午15:00 | | | | | 活动地点:公司会议室 | | | | | 来访单位名称及人员: | | | | 序号 | 机构名称 | | 姓名 | | l | 中欧基金 | | 高诚诚 | | 2 | 招商证券 | | 许菲菲 | | 3 | 招商证券 | | 方秋实 | | | | | | | | 活动类别:■特定对象调研 | □分析师会议 | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营收1.44亿元,同比增长18.4%;归母净利润2414万元,同比下降36.3% [5] - 产品销售业务实现营收1.24亿元,同比增长59.7%;CDMO服务业务实现营收1967万元,同比下降55.1% [5] - 海外市场营收4520万元,同比增长226.6%;国内市场营收9841万元,同比下降8.4% [5] - 公司服务客户管线数量快速增长,截至2024H1共有216个管线使用公司细胞培养基产品 [10] 分析报告目录 业绩表现 - 2024H1公司营收、净利润均有所下滑,主要受CDMO业务不景气影响 [5] - 产品销售业务保持较快增长,毛利率较高;CDMO业务受行业不景气影响,收入下降,毛利率为负 [5] - 海外市场营收大幅增长,国内市场营收有所下降 [5] 业务发展 - 公司服务客户管线数量快速增长,多个管线处于工艺变更及申报上市阶段 [10] - CDMO业务募投项目已建设完毕并开始试运行,未来公司项目服务能力将进一步扩大 [13] 财务预测与估值 - 根据公司2024半年报及股票激励计划修订,我们对盈利预测进行调整 [13] - 预计2024-2026年营收分别为3.09/4.14/5.21亿元,归母净利润分别为0.60/1.13/1.49亿元 [13] - 目前股价对应PE分别为49/26/20x [13]

报告评级和核心观点 [报告评级] 报告给予奥浦迈"强推"评级,维持目标价36元。[2] [核心观点] 1) 公司培养基业务持续快速增长,2024年上半年收入同比增长59.67%,2024年二季度同比增长46%。[2] 2) 使用公司培养基产品的客户数量及管线数量均快速增加,从2023年末的170个增加至2024年二季度末的216个。[2] 3) 公司加大海外市场布局,2024年上半年境外收入同比增长227%,有望打开中长期成长天花板。[2] 4) 受国内投融资环境尚未明显改善和CDMO服务承压的影响,预计2024-2026年收入和净利润增速有所下调。[3] 财务数据总结 [财务数据] 1) 2024年上半年,公司收入1.44亿元,同比增长18.44%;归母净利润0.24亿元,同比下滑36.29%。[2] 2) 2024年二季度,公司收入0.64亿元,同比增长19.82%;归母净利润0.05亿元,同比下滑66.71%。[2] 3) 预计2024-2026年收入分别为3.03、3.88、4.89亿元,归母净利润分别为0.61、0.95、1.41亿元。[3] 4) 2024年预计每股收益0.53元,市盈率50倍。[4]

投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 活动日期: 2024年8月27日 8:30 活动地点:线上电话交流会 参会机构: 兴银理财、西藏源乘投资管理有限公司、国新证券股份有限公司、山高国际资产管理有限 公司、格林基金、勤远投资、上海雪石资产管理有限公司、国寿安保基金、汇正研究所、 TKAMC、新柏霖、上海呈瑞投资管理有限公司、HBM Partners Hong Kong Limited、华夏 基金、北信瑞丰基金、博裕资本、NCC 开域资本、兴证全球基金管理有限公司、君和资 本、平安资管、招商证券资管、丹羿投资、上海水项、长盛、青榕资产管理公司、国金证 券股份有限公司、人保养老、开源证券研究所、东吴证券研究所、兴业证券股份有限公司、 Pinpoint、北京信复创、广发证券、国盛证券、海通证券、苏州景千投资管理有限公司、 上海中域投资有限公司、嘉实、Fidelity、国信证券股份有限公司、华泰自营、招商证券、 富安达、浙商基金、融通基金、上海雪石资产管理有限公司、中信医药、招银国际、雷根 权益投资、深圳市翼虎投资管理有限公司、华创证券、无锡汇鑫投资管理中心(有限合 伙）、东吴证券研究所、易 ...

报告评级 - 报告给予奥浦迈(688293.SH)公司"买入"评级,维持原有评级 [2] 核心观点 - 公司2024H1实现营业收入1.44亿元,同比增长18.4%;归母净利润0.24亿元,同比下滑36.3%;扣非归母净利润0.17亿元,同比下滑43.5% [10] - 公司培养基业务延续高增长,为公司贡献业绩弹性;CDMO业务处于产能投放阶段,影响公司短期利润 [10] - 公司2024H1培养基等产品业务实现收入1.24亿元,同比增长59.67%;CDMO业务实现收入0.20亿元,同比下滑55.07% [11] - 公司目前处于国内外业务开拓期,海外业务贡献核心业绩弹性,2024H1境外实现收入0.45亿元,同比增长226.58% [11] - 公司"奥浦迈CDMO生物药商业化生产平台"处于试生产阶段,部分费用计入成本,致公司毛利率有所下降 [12] 财务分析 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为0.79/1.13/1.50亿元,EPS为0.69/0.98/1.31元,当前股价对应P/E分别为38.8/27.4/20.6倍 [10] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为330/449/600百万元,同比增长35.8%/36.1%/33.5% [13] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为60.3%/60.3%/60.9%,净利率预计分别为24.0%/25.0%/25.0% [13] - 公司2024-2026年ROE预计分别为3.5%/4.8%/6.1% [13]

报告公司投资评级 维持"推荐"评级[13][15] 报告的核心观点 1) 公司正处于密集投入期,在增加投入的同时,新签项目端也给出了明显积极的回应。24H1公司培养基新签46个项目,相比23年底项目数+27%,其中,中后期项目（临床2期-商业化）新签或孵化13个,相比23年底项目数+31%。[9] 2) 在国内外药品创新整体景气度不高的背景下,公司新签项目的持续、高速增长从侧面印证了公司产品的受认可程度,以及公司业务开拓顺利。[9][12] 3) 考虑到公司中后期项目推进节奏及投入期销售、管理费用上升速度,调整2024-2026年EPS预测为0.58、0.95、1.38元。[13][14] 4) 公司新增项目增长迅速,国内外开拓顺利,待项目推进后需求有望显著增加,确保中长期业绩增长。[14][15] 财务数据总结 1) 2022年公司实现营收2.94亿元,同比增长38.4%;实现净利润1.05亿元,同比增长74.5%。[2] 2) 预计2024-2026年公司营收将分别达到3.31亿元、4.62亿元、6.28亿元,同比增长36.2%、39.6%、35.8%。[2] 3) 预计2024-2026年公司净利润将分别达到0.67亿元、1.09亿元、1.58亿元,同比增长23.4%、63.6%、44.9%。[2] 4) 公司资产负债率较低,2023年为6.3%,保持较强的财务安全性。[18][20]

公司代码：688293 公司简称：奥浦迈 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险。具体内容详见本报告第三节"管理层讨论 与分析"之"五、风险因素"，敬请广大投资者查阅。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人肖志华、主管会计工作负责人倪亮萍及会计机构负责人（会计主管人员）倪亮 萍声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 关于公司2024年中期利润分配预案具体如下： 2024年4月26日、2024年5月20日，公司分别召开了第二届董事会第三次会议、第二届监事会 第二次会议以及2023年年度股东大会，审议通过了《关于公司2023年度利润分配预案的议案》， 其中，为进一步回报广大股东，若公司2024年上半年盈利且满足现金分红条件，拟 ...

OPM 奥浦迈 优化,成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号:2024-006 活动日期:2024 年 7 月 18 日 下午 13:00 活动地点:公司会议室 来访单位名称及人员: 序号机构名称姓名 国投瑞银苗慧军1 国投瑞银刘泽序2 国金证券3王大伟 活动类别:■特定对象调研口分析师会议 口媒体系访□业绩说明会 口新闻发布会口路演活动 口现场参观□其他 ( ) 公司接待人员: 董事会秘书、首席财务官倪亮萍,证券事务专员陈慧 会议记录: 提问交流: Q:公司 Q2 的经营业绩情况如何? A:从经营管理的角度来说,业务还是稳步按需推进,部分大客户的管线也在按照节奏 进行推进,但是具体的推进节奏还是取决于客户,从管线数量上来看有一定的增加,具 体的管线数量请关注公司的半年报报告,另外,CDMO 业务相较一季度有所改善,但是 目前整个 CDMO 行业还是没有明显好转的迹象,其他涉及到公司具体财务数据的,请 关注公司 8 月 27 日披露的半年度报告。 Q:从报表上看,应收账款上升比较多,Q2 有改善吗? A: ...

oPM 奥浦迈 优化,成就与众不同 Optimization Makes Differences 投资者关系活动记录表 证券代码:688293 证券简称:奥浦迈 编号:2024-003 活动日期:2024 年 7 月 15 日 上午 11:00 活动地点:公司会议室 来访单位名称及人员: 姓名序号机构名称 平安证券倪亦道】 邵雅旋惠升基金2 活动类别:■特定对象调研口分析师会议 口媒体采访□业绩说明会 口新闻发布会□路演活动 口现场参观□其他 ( ) 公司接待人员: 董事长、总经理肖志华,证券事务代表马满寒 会议记录: 提问交流: Q:目前美国团队的建设情况? A:目前美国业务团队已经基本搭建完成,团队成员的构成非常多元,经验也非常丰 富。今年对于美国团队来说,更重要的是中美两国不同企业文化的融合。目前我们和美 国的 MNC 接洽也很顺利,产品也己经在部分美国药企进行测试,也会有部分药企即将 来公司进行拜访及现场审计,未来的合作机会也会越来越多,但是从业务接洽到订单落 地还需要时间。 Q:海外某重要客户目前付款情况如何? A:目前这是个普遍性的情况,大部分公司都遇到了这个情形,目前银行端的要求相较 前期变高了 ...