公司业绩 - 公司2022年营业总收入达到51.25亿元，同比增长106倍[1] - 公司2022年归母净利润为8.04亿元，同比增长935.65%[1] - 公司2024年预计每股净利润将达到1.02元，P/E为67.32[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为12.44/17.49/23.79亿元[3] - 公司2025年预计营业总收入将达到11,136百万元[1] - 预计2025年营业利润将达到3,336百万元[1] - 2025年每股收益预计为1.02元[1] - 预计2025年EBITDA为3,214百万元[1] - 预计2025年毛利率将达到58.14%[1] 产品和技术 - 公司是国内X86 CPU龙头，AI芯片第一梯队，具有国内领先的产品性能[1] - 公司DCU业务以GPGPU架构为基础，性能接近英伟达和AMD的产品水平[2] - 公司有望充分受益于AI芯片国产化加快，公司DCU产品已得到百度、阿里等互联网企业认证[2] - 公司DCU产品预计2024年将推出三代产品，性能将进一步提升[2] - 公司是国产AI芯片第一梯队，有望在AI技术变革中迎来机遇[2] - 公司CPU更新至第四代，DCU更新至第二代，目前在售的主要产品为海光三号CPU[10] - 公司产品主要分为CPU和DCU两大系列，分别适用于云计算、物联网、信息服务、大数据处理、人工智能、商业计算等领域[9] 市场趋势 - 公司2022年中国服务器出货量约为448万台，政府和行业信创出货量分别为52/206万台[2] - 公司2020年中国X86服务器出货量全球占比达29%，同比增速高于全球，2路服务器占比为88.8%[24] - 全球X86芯片市场份额中，Intel占74%，AMD占26%[27] - 台积电预计AI芯片未来几年复合增长率将超过50%，2027年AI芯片营收占比将提高至15%-20%[37] - 2022-2026全球AI服务器出货量预计将逐年增长，2026年达到236.9万台，同比增速为45%[39]

业绩总结 - 海光信息2023年实现营业收入60.12亿元，同比增长17.3%[1] - 海光信息2023年实现归母净利润12.62亿元，同比增长57.11%[1] - 海光信息2023年实现扣非归母净利润11.35亿元，同比增长51.73%[1] - 海光信息2025年预计营业总收入将达到11,083亿元，较2022年增长121.83%[2] - 预计2025年净利润率将达到19.64%，较2022年提升3.96个百分点[2] - 海光信息2025年预计每股收益将达到0.94元，较2022年增长0.59元[2]

[Table_StockInfo] 买入 2024年 02月 25日 （维持） 证券研究报告•2023年度业绩快报点评 当前价： 82.83元 海光信息（688041） 计算机 目标价： 106.27元（6个月） Q4 业绩维持高增长，启动回购彰显发展信心 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年年度业绩快报，预计全年实现营业收入 60.1亿元，同 [分Ta析bl师e_：Au王th湘or杰] 比增长17.3%；实现归母净利润12.6亿元，同比增长57.1%；实现扣非归母净 执业证号：S1250521120002 利润11.4亿元，同比增长51.7%。 电话：0755-26671517 邮箱：wxj@swsc.com.cn  Q4单季度收入创新高，盈利能力不断增强。单Q4看。公司实现收入20.7亿元， 同比增长58.5%；实现归母净利润3.6亿元，同比增长138.3%，实现扣非归母 分析师：邓文鑫 净利润3.0亿元，同比增长108.3%。公司单季度收入创新高，同时伴随公司销 执业证号：S1250523070002 电话：15123996370 售规模的扩大， ...

公司业绩 - 海光信息2023年营业总收入同比增长17.23%，归母净利润同比增长54.77%[1] - 海光信息2024年预计营业总收入将达到8,353百万元，归母净利润将达到1,749.11百万元[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为12.44/17.49/23.79亿元[3] - 公司2021年首次实现盈利，2022-2023年Q3，归母净利率不断提升，主要系销售规模增加和产品迭代，毛利率提升[12] - 公司营收60%以上是7000系列CPU，2021年DCU8000系列产品占据10%营收比例，预计DCU出货量快速增加[13] 产品和技术 - 海光信息是国内X86 CPU龙头，AI领域的领先企业，2016年获得AMD X86架构技术授权，2018-2022年营收增长106倍[1] - 海光信息DCU业务以GPGPU架构为基础，性能接近国际主流产品，已得到百度、阿里等互联网企业认证[2] - 公司拥有CPU和DCU两大领先产品，其中CPU基于X86，是行业信创服务器替换的主力军[3] - 公司产品主要分为CPU和DCU两大系列，分别适用于云计算、物联网、信息服务、大数据处理、人工智能、商业计算等领域[9] - 公司的CPU更新至第四代，DCU更新至第二代，目前在售的主要产品为海光三号CPU[10] 市场趋势 - 公司有望充分受益于AI芯片国产化加快，预计未来几年AI芯片出货量将实现50%以上增长[2] - 公司股价走势显示市场对公司前景持乐观态度，股价为68.90元[1] - 公司深度研究显示国产x86 CPU龙头，DCU打开第二增长曲线，产品持续迭代性能优越[4] - 公司深度研究显示国产AI芯片第一梯队，受益于AI变革和海外制裁，AI芯片需求旺盛，国产化机遇来临[4] - 公司2022年中国服务器出货量约为448万台，政府和行业信创出货量分别为52/206万台[1]

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为133,102,8860.03元，同比增长3.17%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为224,182,763.99元，同比增长27.23%[4] - 研发投入合计为730,534,379.57元，同比增长48.33%[5] - 总资产为23,762,039,730.09元，同比增长8.33%[5] - 非流动性资产处置损益为13,432,505.45元[6] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末为3,445,333.33[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末增长了38.15%[8] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末由负转正且增加较多[9] - 研发投入合计本报告期增加了48.33%[10] - 研发投入占营业收入的比例本报告期增加了16.70个百分点[11] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为49116股，占比27.9%[12] - 前10名股东持股情况中，曙光信息产业股份有限公司持股数量为649,900,000股，占比27.9%[12] - 中国科学院控股有限公司持有的股份种类为人民币普通股，数量为61,500,000股[13] - 上海混沌投资（集团）有限公司持有的股份种类为人民币普通股，数量为41,802,732股[13] - 宁波梅山保税港区融泰海科创业投资合伙企业（有限合伙）持有的股份种类为人民币普通股，数量为35,484,000股[13] 资产状况 - 公司2023年9月30日的货币资金为109.81亿人民币，较2022年12月31日的112.08亿人民币有所下降[15] - 公司2023年9月30日的应收账款为120.18亿人民币，较2022年12月31日的97.07亿人民币有所增加[15] - 公司2023年9月30日的存货为68.62亿人民币，较2022年12月31日的109.53亿人民币有所下降[15] - 流动资产合计为151.38亿人民币，较2022年12月31日的149.49亿人民币有所增加[16] - 公司2023年9月30日的无形资产为370.96亿人民币，较2022年12月31日的424.59亿人民币有所下降[16] - 长期待摊费用为3.63亿人民币，较2019年12月31日的1.96亿人民币有所增加[16] - 非流动资产合计为86.24亿人民币，较2022年12月31日的69.86亿人民币有所增加[16] 经营情况 - 公司的营业总收入为3,942,722,953.12元，较去年同期增长3.2%[18] - 营业总成本为2,836,454,944.00元，较去年同期下降3.6%[18] - 公司的净利润为净利润为1,106,268,009.12元，较去年同期增长12.5%[18] - 2023年第三季度营业利润为1,201,616,077.73元，较去年同期923,204,827.32元增长[19] - 2023年第三季度净利润为1,216,563,019.89元，较去年同期924,372,201.66元增长[19]

公司基本信息 - 公司代码为688041，公司简称为海光信息[1] - 公司中文名称为海光信息技术股份有限公司，外文名称为Hygon Information Technology Co., Ltd.[13] - 公司注册地址为天津华苑产业区海泰西路18号北2-204工业孵化-3-8，办公地址为北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号楼C座4-5层[12] 公司财务状况 - 公司营业收入为2,611,694,093.09元，归属于上市公司股东的净利润为677,451,783.06元，经营活动产生的现金流量净额为378,389,657.74元[13] - 公司2023年半年度报告显示，除正常经营业务外，其他损益项目合计达到58,454,053.41元[16] - 公司报告期内实现营业收入261,169.41万元，较上年同期增长3.24%，净利润为67,745.18万元，较上年同期增长42.35%[33] 公司主营业务 - 公司主营业务为研发、设计和销售高端处理器，产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）[19] - 公司集成电路行业属于新一代信息技术产业，面临新技术发展和市场机遇，需要持续加大研发投入[18] - 公司在CPU和DCU芯片技术领域持续投入研发，优化产品性能[21] 公司研发情况 - 公司新增知识产权项目申请187项，累积取得发明专利550项[24] - 公司本期研发投入总额达到了1,229,978,009.90元，同比增长36.87%，其中费用化研发投入和资本化研发投入均有显著增长[25] - 公司在研项目中加快了海光CPU和DCU下一代产品的资本化项目研发进度，投入的人力和物力增加较多，使资本化比率有所提高[27] 公司股权及股东情况 - 公司股东国科控股有限确认不谋求或参与争夺公司控制权[115] - 公司首发上市前全体股东承诺不存在占用公司资金、资产或其他资源的情形[116] - 公司前十名股东中，曙光信息产业股份有限公司持有有限售条件股份649,900,000股，占比27.96%；天津海富天鼎科技合伙企业持有251,194,546股，占比10.81%[139] 公司股票上市及股东承诺 - 公司股票上市后，首发前股份的锁定期满后，公司拟减持首发前股份，将遵守相关规定[68] - 公司股票上市交易后，若股票价格低于首次公开发行价格，锁定期将自动延长至少6个月[69] - 公司减持首发前股份时，需严格遵守中国证监会、上海证券交易所的相关规定，并进行书面通知和公告[69] 公司财务报告及审计 - 财务报告由公司负责人沙超群、主管会计工作负责人徐文超及会计机构负责人郭淼涛保证真实、准确、完整[4] - 本报告未经审计[3] - 公司自报告期末起12个月内不存在对持续经营能力产生重大怀疑的事项[163]

财务表现 - 2023年第一季度，海光信息营业收入为116.13亿元，同比增长20.04%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为23.94亿元，同比增长66.87%[4] - 归属于上市公司股东的净利润增长主要受收入增长和利息收入增加影响[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长主要受收入增长和利息收入增加影响[7] - 基本每股收益增长42.86%，主要受归属于上市公司股东的净利润增长影响[9] - 稀释每股收益增长42.86%，主要受公司加快研发进度和投入增加影响[10] - 2023年第一季度净利润为33.18亿元，同比增长65.9%[19] 资产状况 - 总资产为222.10亿元，较上年末增长1.26%[5] - 流动资产为14349116433.32元，较2022年12月31日略有下降[15] - 非流动资产为7860608028.76元，较2022年12月31日有所增加[16] - 流动负债为1035580090.34元，较2022年12月31日有所下降[17] - 非流动负债为2549834267.89元，较2022年12月31日有所增加[18] - 公司一季度流动资产合计为1494亿8707万7000元[24] - 公司一季度非流动资产合计为698亿5546万2320元[25] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额增加主要受销售回款增加和政府补助、利息收入增加影响[8] - 经营活动现金流出小计为158.24亿元，较去年同期下降9.4%[22] - 投资活动现金流出小计为101.57亿元，较去年同期增长66.4%[22] - 公司现金及现金等价物净增加额为负141亿1400万7460元[23]

公司基本信息 - 公司中文名称为海光信息技术股份有限公司，中文简称为海光信息[16] - 公司外文名称为Hygon Information Technology Co., Ltd.，外文名称缩写为Hygon[16] - 公司法定代表人为沙超群[17] - 公司注册地址为天津华苑产业区海泰西路18号北2-204工业孵化-3-8[17] - 公司办公地址为北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号楼C座4-5层，邮政编码为100085[17] - 公司网址为www.hygon.cn，电子信箱为investor@hygon.cn[17] - 公司董事会秘书为徐文超，联系地址为北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号楼C座5层，电话为010-82177855，传真为010-83010886，电子信箱为investor@hygon.cn[17] - 公司披露年度报告的媒体名称及网址为《上海证券报》www.cnstock.com、《中国证券报》www.cs.com.cn、《证券时报》www.stcn.com、《证券日报》www.zqrb.cn，证券交易所网址为www.sse.com.cn，年度报告备置地点为公司董事会办公室[17] - 公司股票种类为A股，上市交易所及板块为上海证券交易所科创板，股票简称为海光信息，股票代码为688041[17] 公司财务表现 - 公司2022年度营业收入达到51.25亿人民币，同比增长121.83%[18] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润达到8.04亿人民币，同比增长145.65%[18] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-4.33亿人民币，同比下降107.23%[18] - 公司2022年加权平均净资产收益率为8.49%，较上年增长2.08个百分点[18] - 公司2022年研发投入占营业收入的比例为40.33%，较上年下降28.27个百分点[18] 公司产品与市场 - 公司主营业务是研发、设计和销售高端处理器，产品包括海光通用处理器和海光协处理器[35] - 海光CPU系列产品兼容x86指令集，已广泛应用于电信、金融、互联网等重要行业[35] - 海光DCU系列产品以GPGPU架构为基础，可广泛应用于大数据处理、人工智能等领域[35] - 公司通过直销模式向服务器厂商销售产品，建立了良好的市场销售体系[37] - 公司所处的集成电路行业具有资金密集、技术密集和人才密集的特点，需要不断提升研发能力和市场竞争力[38] 公司未来展望 - 公司在2023-2027年销售额复合增长率将达到9%[39] - 公司研制出符合中国用户使用需求、兼具“生态、性能、安全”三大特点的国产x86架构处理器产品[40] - 公司根植于中国本土市场，具有本土化竞争优势，产品已成功应用于金融、能源化工和电信运营商领域[42] - 公司通过技术创新和设计优化，实现了核心处理器产品的多次迭代更新，提升了核心竞争力[43] - 企业数字化转型需求强烈，云计算技术将推动企业数字化转型，高端处理器将持续保持市场需求[44] - 5G网络和物联网技术的发展将拓展CPU的应用场景，推动高端CPU需求增长[44] - 国产高端处理器在关键信息基础设施领域得到批量应用，未来需求量将大幅增加[44] - 人工智能技术发展推动人工智能处理器需求增长，企业投入大模型研发需求推动算力需求增长[44] 公司研发与技术 - 公司持续投入CPU和DCU芯片技术领域研发，优化产品性能，包括处理器体系结构设计、处理器核心微结构验证等[45] - 公司在2022年年度报告中强调了处理器核心微结构验证、处理器安全架构、处理器IP研发等方面的技术突破和创新[46] - 公司在处理器先进封装设计方面取得重要进展，包括多芯片封装、2.5D Interposer芯片封装等技术的掌握和应用[47] - 公司在知识产权方面取得显著成果，报告期内新增知识产权项目申请280项，累积取得发明专利325项、实用新型专利70项等[48] - 公司在2022年研发投入方面表现出色，研发投入总额达到20.67亿元，同比增长30.42%，主要原因包括研发项目实施进度加快、投入强度加大等[50] 公司股东及股权激励 - 公司全体董事及高级管理人员持有的股份锁定期为首发上市后36个月[169] - 公司全体董事及高级管理人员持有的股份锁定期届满后，将不出售所增持的股份[170] - 公司全体董事及高级管理人员持有的股份锁定期为首发上市后36个月[171] - 公司所持首发前股份的锁定期满后，拟减持首发前股份，需遵守中国证监会、上海证券交易所相关规定[173] - 减持股份方式包括集中竞价交易、大宗交易、协议转让，需提前通知公司和公告[173]

2022 年第三季度报告 证券代码：688041 证券简称：海光信息 海光信息技术股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|----------------------------------------- ...