公司业绩 - 公司2022年营业总收入达到51.25亿元，同比增长106倍[1] - 公司2022年归母净利润为8.04亿元，同比增长935.65%[1] - 公司2024年预计每股净利润将达到1.02元，P/E为67.32[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为12.44/17.49/23.79亿元[3] - 公司2025年预计营业总收入将达到11,136百万元[1] - 预计2025年营业利润将达到3,336百万元[1] - 2025年每股收益预计为1.02元[1] - 预计2025年EBITDA为3,214百万元[1] - 预计2025年毛利率将达到58.14%[1] 产品和技术 - 公司是国内X86 CPU龙头，AI芯片第一梯队，具有国内领先的产品性能[1] - 公司DCU业务以GPGPU架构为基础，性能接近英伟达和AMD的产品水平[2] - 公司有望充分受益于AI芯片国产化加快，公司DCU产品已得到百度、阿里等互联网企业认证[2] - 公司DCU产品预计2024年将推出三代产品，性能将进一步提升[2] - 公司是国产AI芯片第一梯队，有望在AI技术变革中迎来机遇[2] - 公司CPU更新至第四代，DCU更新至第二代，目前在售的主要产品为海光三号CPU[10] - 公司产品主要分为CPU和DCU两大系列，分别适用于云计算、物联网、信息服务、大数据处理、人工智能、商业计算等领域[9] 市场趋势 - 公司2022年中国服务器出货量约为448万台，政府和行业信创出货量分别为52/206万台[2] - 公司2020年中国X86服务器出货量全球占比达29%，同比增速高于全球，2路服务器占比为88.8%[24] - 全球X86芯片市场份额中，Intel占74%，AMD占26%[27] - 台积电预计AI芯片未来几年复合增长率将超过50%，2027年AI芯片营收占比将提高至15%-20%[37] - 2022-2026全球AI服务器出货量预计将逐年增长，2026年达到236.9万台，同比增速为45%[39]