公司战略布局和技术优势 - 公司洞察到高性能"运力"芯片在人工智能时代的巨大市场潜力，专注于解决AI基础设施的互连瓶颈问题，已部署一系列高性能"运力"芯片解决方案[2][3] - 公司在内存接口芯片领域深耕二十年，先后推出DDR2-DDR5系列产品，在DDR4世代发明"1+9"分布式缓冲内存子系统框架被JEDEC采纳为国际标准，在DDR5世代牵头制定相关标准并持续巩固市场领先地位[4][5] - 公司PCIe Retimer芯片在国内外云计算/互联网厂商的AI服务器项目中受到青睐，未来几年将为公司贡献新的业绩增长点[6] - 公司MRCD/MDB芯片已在主流云计算/互联网厂商开始规模试用，随着相关CPU平台应用将带动需求增长[7] - 公司CXL MXC芯片主要应用于内存扩展和内存池化，与全球多家顶级云计算厂商及内存龙头企业开展合作[8] - 公司CKD芯片随着客户端支持DDR5-6400内存模组的CPU平台上市将逐步上量[9] 新产品布局和市场前景 - 公司发布的数据保护和可信计算加速芯片融合了数据加解密和平台可信度量两大核心功能，可为信息安全领域提供高性能、高安全性、高性价比的一体化解决方案[14] - 公司正在布局CAMM新型内存模组相关芯片产品，如SPD芯片和PMIC芯片，以及针对使用DDR5 DRAM的CAMM可能需要的CKD芯片[10][11] 财务表现和研发投入 - 随着DDR5渗透率提升及高性能运力芯片新产品规模出货,公司互连类芯片产品线毛利率水平未来有望保持在较高水平[12] - 未来几年公司研发费用增速将低于营收增速,研发费用占营收的比例有望逐步降低[13]

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-014 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Abrdn Alternative Invs Ltd Artisan Partners Ltd Partnership - Hong Kong Bailie Gifford D1 Capital Partners Fosun Intl Ltd Franklin Templeton Sealand Fund Mgmt Co Ltd Fullerton Inv Mgmt (Shanghai) Co Ltd Grand Alliance Asset Mgmt Ltd Greenwoods Asset Mgmt HK Ltd INVESCO Asia Ltd - Hong Kong 参与单位名称 Marshall Wace Asia Ltd Optimas PV Capital (HK) Ltd Robeco Inv Mgmt Advisory (Shanghai) Ltd ...

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-013 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Polymer Capital 新华资产管理股份有限公司 参与单位名称 华商基金管理有限公司 国信证券股份有限公司 广发证券股份有限公司 国盛证券有限责任公司 时间 2024年6月4日、6月5日 地点 公司会议室，部分通过电话会议形式接待调研 出席人员 公司董事会秘书傅晓女士等 一、交流的主要问题及答复 问题 1：在近期 Computex 展会上，某主流 CPU 厂商宣布其首款支持 MCR DIMM的服务器CPU将于今年第三季度发布，请问MCR DIMM 会用到公司的 MRCD/MDB 芯片吗？相关 CPU 平台即将发布，对公司 二季度MRCD/MDB芯片出货有什么影响？ ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"Buy 买进"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 尽管短期存储价格出现波动,但中长期行业景气向好,公司作为行业龙头将持续受益 [2][4] - 受益于AI需求高速增长以及手机产业复苏,行业需求将继续走高,同时供给端也将保持偏紧 [4] - 公司新产品放量,业绩增长空间进一步打开,目前股价对应2026年PE30倍,维持买进评级 [3][6] 公司基本情况 - 公司主营业务包括互联类芯片和津逮服务器平台,其中互联类芯片占比96% [4] - 公司1Q24实现营收7.4亿元,同比增长75.7%,净利润2.2亿元,同比增长10.3倍 [5] - 预计公司2024-2026年净利润将分别达到13.5亿元、16.1亿元和19.9亿元,同比增长分别为200%、19%和24% [6][7] 行业及公司发展趋势 - 存储行业供给偏紧,DDR5渗透率有望继续提升,公司作为存储芯片接口龙头将持续受益 [4] - 公司新产品如PCIe Retimer和MRCD/MDB等开始规模出货,带动公司业绩大幅增长 [5] - 公司津逮服务器平台业务收入占比不断提升,有望成为新的业绩增长点 [5]

公司业绩和发展情况 - 公司2024年第一季度营收同比增长75.74%，归母净利润实现1032.86%的大幅增长[7] - 内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产品开始规模出货，推动公司业绩大幅增长[7] - DDR5内存接口芯片下游渗透率将持续提升，DDR5第二子代及第三子代RCD芯片出货量预计将大幅增加[7] - 公司的PCIe Retimer、MRCD/MDB和MXC等新产品在AI服务器领域具有广泛应用前景[10][13] 新产品发展情况 - PCIe Retimer芯片已成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器项目，2024年第一季度出货量超过2023年全年的1.5倍[7][12] - MRCD/MDB芯片已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用，2024年第一季度销售收入首次超过2,000万元人民币[7][13] - CKD芯片将受益于AI PC产业趋势的推动，未来市场需求将持续增长[9] 市场竞争格局 - 在PCIe Retimer领域，公司产品在时延和信道适应能力方面具有竞争优势[12] - 在CXL MXC领域，公司成为首家进入CXL合规供应商清单的MXC芯片厂家[12] - MRCD/MDB芯片方面，公司牵头制定国际标准，研发进度和技术水平行业领先[13] 人才队伍建设 - 公司研发技术人员占比77%，具有硕士及以上学历的占比为67%[15] - 公司通过提供良好的事业发展平台、具有市场竞争力的薪酬福利、良好的工作环境等措施吸引和留住人才[16] - 公司已推出三期股权激励计划，员工覆盖面超过95%[16]

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-011 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √其他（电话会议、券商策略会） Allianz Global Investors - Hong Kong Amundi Apg Investments Asia Limited Blackrock D. E. Shaw Investment Management (Shanghai) Co., Ltd Exoduspoint Capital Management Hong Kong, Limited Fullerton Fund Management – Singapore Franklin Templeton EM -China Goldman Sachs Asset Management - Hong Kong Grand Alliance Asset Management Limited - Hong Kong 参与单位名 JP Morgan Asset Management 称 ...

澜起科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：澜起科技 证券代码：688008 编号：2024-010 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √其他（电话会议） Neuberger Berman Group LLC 施罗德投资管理（上海）有限公司 参与单位名 称 汇添富基金管理有限公司 中信证券股份有限公司 中国国际金融股份有限公司 时间 2024年5月13日、5月14日、5月17日 地点 公司会议室，部分通过电话会议形式接待调研。 公司董事长兼CEO杨崇和博士、董事会秘书傅晓女士等，其中杨崇和博士 出席人员 出席部分会议。 一、交流的主要问题及答复 问题1：公司今明两年的经营业绩有哪些驱动因素？ 答复：公司今明两年的成长逻辑主要包括以下三个方面： 1、行业整体需求恢复：根据行业分析，今年以来行业开始复苏，进而 带动公司相关产品整体需求的提升。 自今年年初以来，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产 ...

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营业收入7.37亿元，YoY+75.74%[1] - 24Q1互连类芯片产品线收入6.95亿元，YoY+68.38%，创历史新高；津逮®服务器平台产品线收入为0.39亿元，YoY+614.61%[1] - 预计24-26年EPS分别为1.35、2.23、3.50元/股，给予公司24年60xPE估值，对应合理价值为81.10元/股，给予“买入”评级[2] 未来展望 - 澜起科技2026年预计经营活动现金流将达到3,739百万元，较2022年增长442.6%[4] - 2026年预计净利润将达到3,994百万元，较2022年增长207.4%[4] - 营业利润预计在2026年达到4,161百万元，较2022年增长194.2%[4]

财务数据 - 公司24Q1季度营收为7.37亿元，同比增长75.7%[2] - 公司24Q1季度归母净利润为2.23亿元，同比增长10.3倍，扣非净利润增长741.2倍[2] - 公司24Q1季度毛利率为57.70%，同比增长4.41pct，净利率为30.30%，同比增长25.60pct[7] 业绩展望 - 公司预计2024~2026年净利润分别为11.25/16.14/20.15亿元，对应PE为49/34/27倍，维持“增持”评级[4] - 公司推出DDR5第四子代RCD芯片，预计24H2开始规模出货，有望推动未来业绩增长[3] 风险提示 - 全球贸易摩擦可能对公司经营造成不利影响[11] - 公司产品研发存在市场需求判断失误和竞争对手优先等风险[12] - 公司客户集中度较高，存在不能持续开拓新客户和维系老客户的风险[13] - 公司存货跌价风险增加，可能影响盈利能力[14]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收7.37亿元，同比增长75.74%[3] - 公司2026年预计营业总收入为7446百万元，营业利润为2970百万元，净利润为2763百万元[8] - 营业总收入在2023年至2026年间呈逐年增长趋势，2023年为2286百万元，2026年预计达到7446百万元[8] - 营业利润占营业总收入比例逐年增加，2023年为21%，2026年预计达到40%[8] 研发和产品 - 公司研发费用为1.76亿元，研发费用率为23.88%，多产品线布局打造核心竞争力[3] - 互连类芯片营收创一季度历史新高，DDR5下游渗透率持续提升[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.69、23.27、27.63亿元，对应EPS分别为1.20、2.04、2.42元，维持“买入”评级[4] - 预计2026年每股收益为2.42元，每股经营现金流为2.43元[8] 其他 - 本报告的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性和完整性不作保证[14] - 报告中的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主决策[14] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的决策与公司无关[14] - 报告中的观点和建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[14] - 公司保留一切权利，未经授权刊载或转发报告的将承担法律责任[15]