公司报告 | 季报点评 "双反"销量超 80 万，爆品策略持续推进 事件： 公司发布三季报，前三季度营收约 47.06 亿元，同比增加 14.79%； 归母净利润 6.19 亿元，同比增加 50.2%；基本每股收益 1.31 元。 点评： 2024 年前三季度： 1） 毛利率/净利率分别为 32.22%/13.35%，同比+3.67pct/+3.24pct； 2） 销售/管理/研发/财务费用率分别为 5.97%/5.55%/6.73%/-0.28%，同比 +0.12/+0.32/+0.06/+1.13pct。 24Q3： 1) 实现营收 14.71 亿元，同比+4.4%，环比-8.38%；归母净利润 2.03 亿， 同比+42.97%，环比-11.39%；扣非归母净利润 1.86 亿元，同比+45.98%， 环比-14.86%。 2) 毛利率/净利率分 别为 33.11%/14.19%，同比+4.3/+4.1pct，环比 -0.48/+0.11pct。 3) 销售/管理/研发/财务费用率分别为 6.85%/5.96%/7.31%/-0.15%，同比 +1.16/+0.87/+0.1/+0.89pct；环比+0 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 公司前三季度营收47.1亿元,同比增长14.8%;归母净利润6.2亿元,同比增长50.2% [1] - 单三季度实现营收14.7亿元,同比增长4.4%;归母净利润2.0亿元,同比增长43.0% [1] - 受益于全球宏观经济复苏和纺服业补库需求释放,缝制机械行业景气度回升,公司业绩表现亮眼 [1] 盈利能力持续提升 - 公司前三季度综合毛利率为32.2%,同比增长3.7个百分点,主要系产品结构优化、成本下降和汇率波动所致 [1] - 前三季度公司净利率13.4%,同比增长3.2个百分点 [1] - 单三季度公司毛利率33.1%,同比增长4.3个百分点;净利率14.2%,同比增长4.1个百分点 [1] 行业景气度回升 - 2024年1-7月,我国缝制机械产品累计出口额19.0亿美元,同比增长11.5%;工业缝纫机出口量268万台,出口额8.6亿美元,同比分别增长2.1%和7.2% [1] - 分国别来看,1-7月我国缝制机械产品前20大出口市场中,15个市场出口额同比正增长,其中出口额同比增幅达30%以上的市场7个,出口额同比翻倍增长的市场1个 [1] - 公司作为国内缝纫设备龙头,将受益于下游行业复苏带来的需求增长 [1] 回购股份彰显发展信心 - 10月28日,公司发布2024年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份公告,用于减少公司注册资本,计划用公司自有资金以集中竞价交易方式回购0.5-1.0亿元,年内多次回购股份,彰显管理层对公司长期发展的信心 [1] 分业务情况总结 工业缝纫机业务 - 该业务为公司核心业务,预计2024-2026年整体增速为22.4%、20.4%、17.3% [5] - 伴随公司成套设备新产品及"快反王"、"过梗王"等新产品的热销,加之规模效应增强,预计2024-2026年综合毛利率分别为30.0%、30.5%、30.5% [5] 裁床及铺布机业务 - 该业务源于公司收购的德国拓卡、奔马,预计2024-2026年整体增速为17.3%、22.4%、17.3% [5] - 由于裁床产品单价高,整体毛利率略有提升,预计2024-2026年毛利率分别为42.0%、42.0%、42.5% [5] 衬衫及牛仔自动缝制设备业务 - 受益于终端需求复苏,该产品有望实现量价齐升,预计2024-2026年整体增速为26.5%、15.5%、15.5% [6] - 预计2024-2026年毛利率分别为39.0%、39.5%、39.5% [6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [13] 报告核心观点 - 公司三季度收入增速有所放缓,主要受内需走弱影响,但四季度有望回暖 [3] - 公司单季度保持高盈利能力,后续有进一步提升空间 [3] - 公司持续看好出海成长前景,出口增速有望进一步加速 [3] 公司业绩分析 收入情况 - 2024年1-3季度公司实现营业收入47.06亿元,同比增长14.79% [2] - 2024年4季度公司实现营业收入14.71亿元,同比增长4.4% [2] 利润情况 - 2024年1-3季度公司实现归母净利润6.19亿元,同比增长50.2% [2] - 2024年4季度公司实现归母净利润2.03亿元,同比增长42.97% [2] 毛利率和净利率 - 2024年3季度公司毛利率33.11%,同比提升4.3个百分点,环比下降0.48个百分点 [3] - 2024年3季度公司净利率14.19%,同比提升4.1个百分点,环比提升0.11个百分点 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为7.89/9.97/12.19亿元 [4]

2024 年 10 月 29 日 杰克股份(603337.SH) 公司快报 利润持续增长，推出回购彰显信心 事件：杰克股份披露 2024 年三季报 盈利能力同比提升，或为"海外需求向好+新品提升渗透"所致 推出回购计划，彰显长期信心 投资建议： 我们预测公司 2024-2026 年营业收入分别为 64.34/79.04/91.59 亿 元； 2024-2026 年净利润为 8.09/9.55/11.71 亿元；当前市值对应 PE 分别为 18/15/13 倍。杰克股份深耕服装制造设备近 30 年，是国 内领先的缝纫机制造商，公司产品质量持续提升，行业长期发展趋势 及公司竞争优势并未发生改变。随着 2024 下半年纺织业传统旺季回 归，板块景气度回升公司估值有望提振，6 个月目标价为 36.96 元， 对应 2024 年 22XPE。维持"买入-A"评级。 风险提示：纺织服装行业复苏进度不及预期，地缘政治因素影 响服装消费 公司 2024 年 Q3 实现营收 14.71 亿元，同比增长 4.40%；Q3 实现归母 净利润 2.03 亿元，同比增长 42.97%；Q3 实现扣非归母净利润 1.86 亿元，同比增长 ...

报告摘要 | --- | --- | --- | |-------------------|-----------|-------| | | | | | 总股本(百万股 ) | 483.09 | | | 流通股本 (百万股) | 473.05 | | | 市价 (元) | 30.18 | | | 市值(百万元 ) | 14,579.73 | | | 流通市值(百万元 ) | 14,276.72 | | 郑雅梦 2024Q3 业绩持续超预期，年内二次回购彰显长期发展信心 杰克股份（603337.SH） 专用设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------|----------|-------|------------------------------------------|-------|-------| | 评级： 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 \n指标 | \n2022A ...

证券代码：603337 证券简称：杰克股份 单位：元 币种：人民币 杰克科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 杰克科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|--------------------- ...

证 2024 年 10 月 19 日 研 报 公 司 研 究 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券研究报告 杰克股份 (603337 CH) Q3 行业内销承压，公司维持强劲增长 华泰研究 公告点评 2024 年 10 月 11 日│中国内地 专用设备 投资评级(维持): 目标价(人民币): Q3 业绩快速增长，上调 24 年盈利预测 公司发布业绩预告，预计前三季度实现归母净利润 6.0~6.3 亿，同比 +45%~53%，扣非归母净利润 5.49~5.79 亿，同比+48%~56%，对应 24Q3 单季度归母净利润 1.83~2.13 亿，同比+29%~50%，中位数 1.98 亿，同比 +39%。公司业绩表现亮眼，略微上调全年盈利预测，预计 2024~26 年归母 净利润分别为 8.0\11.6\12.8 亿元（较前值调整 4%、0%、-1%），对应 PE 16\11\10 倍。可比公司 2024 年一致预期为 22 倍，考虑到公司盈利弹性较 大，给予公司 24 年 24 倍 PE，目标价 39.8 元（前值 38.2 元），维持"买 入"评级。 Q3 国内服装消费、出口均走弱，公司业绩逆势增长 7~9 月离岸人民币升值约 4%，公司 24 年中报在手美元货币 4.8 亿美元， 或产生约 2000 ...

报告公司投资评级 - 报告给予"杰克股份"买入评级 [4] 报告核心观点 - 公司三季度内需放缓的影响已经落地,四季度内需有望回暖,公司业绩继续保持高增长 [3] - 工业缝纫机出口数据表现强劲,公司出海成长前景持续看好 [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为7.89/9.97/12.19亿元,对应当前PE15X/12X/10X,维持"买入"评级 [4] 公司基本情况 - 公司2022-2026年营业收入分别为5,502/5,294/5,983/7,406/8,689百万元,营业收入增长率分别为-9.12%/-3.78%/13.01%/23.79%/17.32% [7] - 公司2022-2026年归母净利润分别为494/538/789/997/1,219百万元,归母净利润增长率分别为5.84%/9.08%/46.60%/26.36%/22.20% [7] - 公司2022-2026年摊薄每股收益分别为1.016/1.111/1.629/2.059/2.516元 [7] - 公司2022-2026年ROE(归属母公司)分别为11.50%/12.36%/17.20%/19.22%/20.59% [7]

业绩预告 - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润60,000.00万元到63,000.00万元，同比增加45.49%到52.77%[2][3] - 公司预计2024年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为54,900.00万元到57,900.00万元，同比增加47.62%到55.68%[2][3] - 公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素[5] 业务发展 - 2024年前三季度，公司紧抓行业复苏机遇，通过快反王及过梗王等爆品发布会及挑战赛拉动产品结构升级，带动公司整体业绩的增长[4] 非经常性损益 - 报告期内，公司非经常性损益影响金额为5,100万元左右，主要系政府补助及大额存单收益[4]