报告公司投资评级 - 维持报告研究的具体公司“买入”评级 预计24 - 26年归母净利润分别为7.9/10.3/11.2亿元同比增47.1%/29.5%/9.3%对应PE分别为18/14/13X [3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司“双反”销量超80万爆品策略持续推进 前三季度营收约47.06亿元同比增加14.79%归母净利润6.19亿元同比增加50.2%基本每股收益1.31元 [1] - 2024年前三季度毛利率/净利率分别为32.22%/13.35%同比+3.67pct/+3.24pct 24Q3实现营收14.71亿元同比+4.4%环比-8.38%归母净利润2.03亿同比+42.97%环比-11.39% [2] - 报告研究的具体公司毛利率持续高位 Q3单季度毛利率维持高位环比略有下降但同比仍有较大提升带来净利率同比增幅较大归母净利润增速高于收入增速 [3] - 报告研究的具体公司“双王”累计销量超80万台爆品策略取得成功 经弗若斯特沙利文权威认证杰克连续14年全球工业缝纫机销量第一 [3] - 报告研究的具体公司分红+回购提升投资价值 8月13日拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元合计派发现金红利1.39亿元2024年上半年回购股份金额达2.35亿元10月29日拟以5000万 - 1亿自有资金回购股票并用于注销 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为5501.66百万元、5293.88百万元、6617.57百万元、8321.57百万元、9235.20百万元增长率分别为(9.12)%、(3.78)%、25.00%、25.75%、10.98% [4] - 2022 - 2026年归属母公司净利润分别为493.62百万元、538.43百万元、792.23百万元、1025.58百万元、1120.49百万元增长率分别为5.84%、9.08%、47.14%、29.46%、9.25% [4] - 2022 - 2026年每股收益分别为1.02元、1.11元、1.64元、2.12元、2.32元市盈率分别为29.20、26.77、18.20、14.06、12.87 [4] - 报告研究的具体公司2024 - 2026年预计归母净利润分别为7.9亿元、10.3亿元、11.2亿元同比增47.1%、29.5%、9.3%对应PE分别为18、14、13 [3] - 2022 - 2026年经营活动现金流分别为884.45百万元、1466.95百万元、899.24百万元、1781.20百万元、745.94百万元 [9] 经营成果方面 - 报告研究的具体公司前三季度营收约47.06亿元同比增加14.79%归母净利润6.19亿元同比增加50.2%基本每股收益1.31元 [1] - 2024年前三季度毛利率/净利率分别为32.22%/13.35%同比+3.67pct/+3.24pct 24Q3实现营收14.71亿元同比+4.4%环比-8.38%归母净利润2.03亿同比+42.97%环比-11.39% [2] - 报告研究的具体公司毛利率持续高位 Q3单季度毛利率维持高位环比略有下降但同比仍有较大提升带来净利率同比增幅较大归母净利润增速高于收入增速 [3] - 报告研究的具体公司“双王”累计销量超80万台爆品策略取得成功 经弗若斯特沙利文权威认证杰克连续14年全球工业缝纫机销量第一 [3] 公司策略方面 - 报告研究的具体公司紧抓行业复苏机遇在聚焦核心品类打造爆品实现价值营销经营指引下通过快反王等爆品发布会及挑战赛拉动产品结构升级带动各产品品类增长 [3] - 报告研究的具体公司分红+回购提升投资价值 8月13日拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元合计派发现金红利1.39亿元2024年上半年回购股份金额达2.35亿元10月29日拟以5000万 - 1亿自有资金回购股票并用于注销 [3]