项目规划 - 公司计划在印尼建设年产360万条子午线轮胎和3.7万吨非公路轮胎项目，总投资额为25,144万美元，自有资金比例为50%[1] - 项目预计实现年平均营业收入27,021万美元，年平均净利润为6,689万美元，净利润率为24.76%，投资回收期为4.88年[2] - 公司在印尼轮胎工业发展具有优势，新建项目将以印尼本地市场为主，同时兼顾周边国家和地区，有望提升公司的国际竞争力[3] - 公司还计划在柬埔寨和墨西哥建设轮胎项目，预计项目投资回收期分别为4.38年和6.33年，有望提升公司在北美市场的市场服务和竞争力[9] 未来展望 - 公司预测2025年的归母净利分别为31.02、38.30和47.84亿元，维持“买入”评级[10] - 预测2025年ROE为20%，EPS为1.45元，BVPS为7.36元[15] - 预测2025年销售净利率为12%，P/E为9.84，P/B为1.94[15] 市场趋势 - 报告指出，公司在过去一年中实现了20%的销售增长率[28] - 公司的利润在上一季度增长了15%[28] - 未来市场预测显示，公司有望在下一季度实现25%的利润增长[28]

项目投资 - 公司计划在印尼投资建设“年产360万条子午线轮胎与3.7万吨非公路轮胎项目”，总投资额2.51亿美元，建设期21个月[1] - 项目达产后预计年均营业收入为2.70亿美元，年均净利润为6689万美元，净利润率为24.76%，投资回收期为4.88年，盈利能力可观[2] 全球化布局 - 公司将全球化布局持续深化，看好公司持续扩大全球竞争优势，预计公司2024年归母净利润为46.86亿元，对应目标价为18.30元，维持“强推”评级[4] 公司展望 - 赛轮轮胎2025年预计营业总收入为381.66亿元，较2022年增长74.1%[6] - 2025年预计净利润为50.39亿元，较2022年增长253.1%[6] - ROE预计在2025年达到21.9%，较2022年增长11%[6] - 赛轮轮胎的资产负债率预计在2025年降至52.1%[6]

项目信息 - 公司发布了赛轮印尼年产360万条子午线轮胎和3.7万吨非公路轮胎项目可行性研究报告，项目总投资为17.7亿元，建设周期为21个月[1] 业绩展望 - 公司2023-2025年归母净利润分别为31亿元、36.4亿元、39.5亿元，对应PE估值分别为14.43/12.93/11.9倍，维持“买入”评级[2] - 2023年主营业务收入预计为260.16亿元，增长率为27.4%[3] 财务数据 - 2023年每股收益预计为0.992元[3] - 2023年公司净利润为3,100百万元，较2022年增长132.76%[1] - 2023年每股经营现金净流为1.456元，较2022年增长434.42%[1] - 2023年公司净利率为11.9%，较2022年增长94.26%[1] - 2023年公司每股股利为0.347元，较2022年增长89.33%[1] - 2023年公司净资产收益率为21.97%，较2022年增长80.33%[1] - 2023年公司总资产收益率为8.81%，较2022年增长96.88%[1] - 2023年公司投入资本收益率为13.08%，较2022年增长60.59%[1] - 2023年公司主营业务收入增长率为18.78%，较2022年增长38.67%[1] - 2023年公司EBIT增长率为103.43%，较2022年增长491.43%[1] - 2023年公司净利润增长率为132.76%，较2022年增长1010.67%[1] 股票信息 - 最终评分为1.00，属于买入建议[5] - 投资评级为买入，预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[5] - 2023年4月1日，公司股价为10.79元，目标价为11.85元，历史推荐与股价相符[5] - 2023年5月1日，公司股价为10.27元，目标价未提及[5] - 2023年9月2日，公司股价为12.31元，目标价未提及[5] - 2023年10月18日，公司股价为12.29元，目标价未提及[5] - 2023年10月30日，公司股价为11.88元，目标价未提及[5]

业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现归母净利润分别约31.0、45.7、53.7亿元，对应PE约14、10、9倍，维持“买入”评级[3] 市场前景 - 赛轮轮胎计划在印尼投资约2.51亿美元建设新工厂，预计可贡献约2.7亿美元收入和6689万美元净利润[1] - 印尼作为世界第四大汽车保有量国家，轮胎需求潜力大，公司在印尼建厂有望提高生产效率和降低成本[2] 投资评级 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[9] 基准指数 - 报告采用沪深300指数作为基准指数[11] 免责声明 - 客户应当注意报告中的信息仅供参考，并非投资建议[13]

业绩总结 - 公司2023年营业收入预计为26,153百万元，净利润为3,129百万元，经营利润率为15.2%，净资产收益率为20.5%[2] - 赛轮轮胎(601058)预测2025年营业总收入将达到354.81亿元，较2021年增长97.7%[3] - 2025年净利润预计为41.73亿元，净资产为468.98亿元[3] - 公司的EBIT增长率在2023年达到113%，净利润增长率为135%[3] - 赛轮轮胎的毛利率在2025年预计为24.3%，EBIT率为14.7%[3] - 公司的净资产收益率(ROE)在2025年预计为18.5%，总资产收益率(ROA)为8.9%[3] 未来展望 - 公司维持2023-2025年EPS预测为0.95/1.10/1.27元，给予2024年15倍PE，目标价上调至16.50元[1] - 公司拟在印尼投资建设“年产300万条半钢、60万条全钢胎、3.7万吨非公路轮胎”项目，预计项目净利润率为24.76%，投资回收期为4.88年[1] - 公司持续推进墨西哥项目、董家口3000万套子午线轮胎项目等，液体黄金轮胎产品性能及品牌力稳步提升[1] 投资建议 - 投资建议分为增持、谨慎增持和减持三个等级[1] - 股票评级和行业评级分为增持、中性和减持三个等级[1] - 报告发布后的12个月内的市场表现作为比较标准[1]

业绩总结 - 公司2023-2025年营业收入和净利润持续增长，EPS分别为0.94元、1.21元、1.37元[3] - 公司2024年估值为11.8倍，给予目标价18.15元，维持“买入”评级[5] - 公司2025年预计净利润为47.74亿元，较2022年增长233.8%[8] - 2025年销售收入预计为365.97亿元，较2022年增长67.1%[8] - 2025年ROE预计为20.62%，较2022年增长84.1%[8] - 2025年资产负债率预计为47.62%，较2022年下降16.7%[8] - 2025年每股收益预计为1.37元，较2022年增长233.3%[8] 新产品和新技术研发 - 公司海外布局持续扩张，能够更好满足海外市场需求，提高国际贸易壁垒应对能力[1] - 非公路胎将成为公司新的增长点，公司在非公路轮胎领域拥有巨型子午线轮胎生产能力[1] 未来展望 - 公司2023-2025年营业收入和净利润持续增长，EPS分别为0.94元、1.21元、1.37元[3] - 公司2024年估值为11.8倍，给予目标价18.15元，维持“买入”评级[5] - 公司2025年预计净利润为47.74亿元，较2022年增长233.8%[8] - 2025年销售收入预计为365.97亿元，较2022年增长67.1%[8] - 2025年ROE预计为20.62%，较2022年增长84.1%[8] - 2025年资产负债率预计为47.62%，较2022年下降16.7%[8] - 2025年每股收益预计为1.37元，较2022年增长233.3%[8] 市场扩张和并购 - 公司海外布局持续扩张，能够更好满足海外市场需求，提高国际贸易壁垒应对能力[1]

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2023-104 债券代码：113063 债券简称：赛轮转债 赛轮集团股份有限公司 关于参加青岛辖区上市公司 2023 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，赛轮集团股份有限公司（以下简称“公 司”） 将参加由青岛证监局、中证中小投资者服务中心有限责任公司指导，青 岛市上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2023 年青岛辖区上 市公司投资者集体接待日活动”，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2023 年 11 月 8 日（周三）15:00-17:00。届时 公司董事、副总裁、董事会秘书李吉庆先生，副总裁、财务总监耿明先生将以在 线交流形式就公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关注的问题 ...

财务表现 - 2023年第三季度营业收入为738.05亿元人民币，同比增长18.57%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为35.01亿元人民币，同比增长179.73%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为299.34亿元人民币，同比增长190.63%[6] - 加权平均净资产收益率为7.43%，较上年同期增加4.40个百分点[7] - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为-5.88亿元人民币，政府补助计入当期损益为14.68亿元人民币[9] - 归属于上市公司股东的净利润增长主要系于本期产销量增加、产品结构优化等原因所致[9] - 经营活动产生的现金流量净额增加主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致[9] 公司资产状况 - 2023年第三季度，赛轮集团股份有限公司的流动资产总额为1673.95亿人民币，较上一年同期增长31.1%[15] - 2023年第三季度，赛轮集团股份有限公司的非流动资产总额为1830.13亿人民币，较上一年同期增长8.8%[16] - 2023年第三季度，赛轮集团股份有限公司的负债总额为2063.79亿人民币，较上一年同期增长22.2%[16] 公司业绩 - 2023年前三季度公司营业总收入为190.12亿人民币，同比增长13.74%[17] - 2023年前三季度公司净利润为21.04亿人民币，同比增长85.17%[18] - 2023年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为29.93亿人民币，同比增长190.91%[19] - 2023年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-19.95亿人民币[20] 税务信息 - 2023年第三季度，公司递延所得税资产和负债分别调整为377,130,190.78和110,750,654.69[21] - 2022年度净利润为1,428,103,975.94，归属于母公司股东[21] - 2022年度未分配利润为5,659,974,260.93[21]

公司业务概况 - 公司主要业务包括轮胎产品的研发、生产和销售，以及轮胎贸易业务[14] - 公司在中国和海外建有现代化轮胎生产基地，并在多个国家设立研发中心和销售网络[14] - 公司采取市场客户导向的生产模式，实施严格的供应商评审体系，保证原材料供应的稳定性和竞争力[15] - 公司产品销售主要采用经销模式，部分采用直销模式，销售网络覆盖180多个国家和地区[15] 公司财务表现 - 公司在2023年上半年实现营业收入116.31亿元，同比增长10.84%[19] - 公司在2023年上半年轮胎产量为2,568万条，同比增长12.28%[19] - 公司在2023年上半年轮胎销量为2,511万条，同比增长12.30%[19] - 公司在2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润10.46亿元，同比增长46.26%[19] - 公司在2023年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润11.34亿元，同比增长62.06%[19] - 公司在2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为18.88亿元，同比增长313.15%[19] 产品创新与发展 - 公司推出新能源EV、豪华驾享、都市驾驭及超高性能四大系列液体黄金乘用车轮胎新品，获得广大消费者认可[20] - 公司液体黄金轮胎配套车型可以助力配套车型发挥更好的性能表现[20] - 公司液体黄金轮胎实现了绿色、低碳和可持续发展，可以有效减少汽车在行驶过程中的燃油消耗[21] 公司环保与社会责任 - 公司持续深耕非公路轮胎业务，产品规格系列全、品质优，已与多家国内外公司进行合作[21] - 公司在环保方面存在一定问题，如废水处理中化学需氧量和氨氮超标情况，需要加强环保措施[46] - 公司的固定源废气和废水排放情况需要关注，需符合相关排放标准[47] 公司治理与财务管理 - 公司营业收入增长10.84%，销售费用增加49.01%，管理费用增加40.51%，研发费用增加41.89%[26] - 公司投资活动产生的现金流量净额减少36.80%，筹资活动产生的现金流量净额减少56.17%[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额增加313.15%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致[28] 公司股权结构与财务状况 - 公司对外股权投资额为4,062.90万元人民币，较上年同期减少98,153.92万元人民币[34] - 公司2023年半年度报告显示，境外资产占总资产的比例为52.72%[32] - 公司截至报告期末普通股股东总数为35,988户[81]

营业收入和净利润 - 赛轮轮胎2023年第一季度营业收入为53.71亿元，同比增长10.44%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元，同比增长10.32%[4] - 公司营业总收入达到53.71亿人民币，同比增长10.4%[13] - 公司营业利润为3.82亿人民币，净利润为3.69亿人民币，净利润同比增长9.2%[14] - 公司净利润归属于母公司股东的净利润为35.50亿人民币，少数股东损益为1.39亿人民币[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为6.56亿元，同比增长1133.67%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为656,304,202.66元，较去年同期大幅增长[16] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-336,128,288.25元，较去年同期显著下降[17] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为1,090,815,479.54元，较去年同期略有增长[17] - 公司现金及现金等价物净增加额为1,382,353,078.73元，期末现金及现金等价物余额较上期有较大增长[17] 资产和股东情况 - 总资产为310.34亿元，较上年度末增长4.73%[5] - 公司资产总计为310.34亿人民币，其中流动资产为141.87亿人民币，非流动资产为168.47亿人民币[12] - 公司负债合计为179.96亿人民币，其中流动负债为118.69亿人民币，非流动负债为61.27亿人民币[13] - 公司所有者权益合计为130.38亿人民币，归属于母公司所有者权益为124.89亿人民币，少数股东权益为5.49亿人民币[13] 股份情况 - 瑞元鼎实投资有限公司持有公司股份13.51%，质押了2.2亿股[6] - 新华联控股有限公司持有公司股份8.65%，冻结了2.65亿股[6] - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购总额不低于4亿元且不超过8亿元[8] - 公司首次回购股份300,000股，占总股本比例为0.01%，回购价格在10.39元/股到10.43元/股之间[10]