业绩总结 - 伊利股份2023年实现营业收入1257.58亿元，同比增长2.49%[1] - 2024年一季度，伊利股份实现营业收入324.63亿元，同比下降2.60%[1] - 公司2023年直营渠道实现营收37.14亿元，同比增长1.45%[5] - 伊利股份2026年预计营业收入为137,524百万元[8] 产品业务 - 公司构建了液态奶、婴幼儿营养品、成人营养品、冷饮、酸奶、奶酪六大产品业务群[3] 财务展望 - 伊利股份2024年预计归母净利润为137.29亿元，EPS为2.16元[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为137.29亿元、120.79亿元、128.60亿元[6] - 2026年预计归属母公司净利润为12,860百万元，ROE预计为17.4%[8] 风险提示 - 公司面临宏观经济疲软、食品安全事件、原料价格上涨等风险[7] 投资建议 - 平安证券强烈推荐伊利股份股票投资[9] - 平安证券提供专属研究产品给签约客户进行投资决策[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入1261.8亿，同比增长2.4%[1] - 公司2024年一季度实现总营收325.8亿，同比下降2.6%[2] - 公司24Q1毛利率为35.8%，同比增加2.0个百分点[2] - 公司24Q1扣非归母净利率为11.48%，同比增加1.53个百分点[2] - 公司计划实现2024年营业总收入1300亿元、利润总额147亿元[2] 股份回购计划 - 公司拟以不超过41.88元/股的价格回购股份，回购金额10亿至20亿元[2] - 公司拟回购数量2388-4776万股，占总股本0.38%-0.75%[2] 业绩预测 - 公司24-26年EPS预测为2.06/2.01/2.18元，对应PE为14/14/13倍[4] - 伊利股份2023年营业总收入为1261.79亿元，2024年预计增长至1302.45亿元[6] - 2023年伊利股份净利润为102.84亿元，2024年预计增长至128.88亿元[6] 投资评级 - 公司投资评级说明：强推、推荐、中性、回避[20] - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营收1261.8亿，同比增2.4%[2] - 公司2023年净利润104.3亿，同比增10.6%[2] - 公司2023年液体乳、奶粉、冷饮及其他产品营收增速分别为-3.4%、1.9%、-16.9%及95%[4] - 公司整体毛利率同比提升0.3个百分点[5] - 公司乳品主业毛利率同比提升0.35个百分点至32.8%[5] - 公司24Q1液体乳收入202.6亿，同比下降6.8%[6] - 公司24Q1奶粉收入74.3亿，基本持平[6] - 公司24Q1冷饮收入43.3亿，同比增14.2%[6] - 公司综合毛利率同比提升2个百分点至36%[7] - 公司销售费用率同比增加1.38个百分点[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年净利润分别为128.3亿、140.4亿和152.5亿，同比增23%、9.5%和8.6%[11] - 公司2026年预计营业收入将达到156721百万元，较2021年增长约42.1%[13] - 公司2026年预计净利润将达到15252百万元，较2021年增长约49.6%[13] - 公司2026年预计资产总计将达到180886百万元，较2021年增长约77.3%[13] 其他新策略 - 公司拟以不超过41.88元/股的价格回购注销公司股份，预计回购金额为10亿-20亿[10] - 公司2023年纯利为104.29亿，2024年预计为128.29亿，同比增长10.58%[12]

财务业绩 - 公司2023年度实现净利润为82.73亿元，加年初未分配利润20.19亿元，派发2022年度现金红利66.21亿元[3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元，总股本为6.37亿股，拟派发现金红利总额为76.39亿元[3] - 公司母公司可供股东分配的利润为21.87亿元，占公司2023年度净利润比例为73.25%[3] - 内蒙古伊利实业集团2023年营业收入为1257.6亿元，较去年同期增长2.49%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为104.3亿元，同比增长10.58%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为182.9亿元，较去年同期增长36.29%[10] - 基本每股收益为1.64元，较去年同期增长10.81%[10] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为19.36%，较去年同期增加1.97个百分点[10] - 内蒙古伊利实业集团2023年第一季度至第四季度营业收入分别为333.3亿、326.5亿、311.1亿、286.7亿人民币[11] - 归属于上市公司股东的净利润分别为36.2亿、26.9亿、30.7亿、10.5亿人民币[11] - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动等，总计402.4亿元[12] - 采用公允价值计量的项目中，其他非流动金融资产变动对当期利润影响金额为3.07亿人民币[12] 市场表现 - 公司液态类乳品零售额市占份额为31.6%，稳居细分市场第一[16] - 公司婴幼儿配方奶粉零售额市占份额为16.2%，较上年提升了1.6个百分点[16] - 公司成人奶粉零售额市占份额为23.3%，稳居细分市场第一[16] - 公司奶酪业务线下（现代）渠道零售额市占份额约16.9%，较上年提升了0.6个百分点[16] - 公司海外业务收入较上年增长10.08%[18] 品牌价值 - 公司在凯度BrandZ最具价值全球品牌榜中再度蝉联全球乳业榜首[19] - 公司连续8年位居中国消费者首选品牌榜榜首[19] 创新技术 - 公司持续引领行业发展，推出多项引领性技术成果，实现产品和技术的多重创新突破[36] - 公司持续探索益生菌的创新技术研究，研究成果获得全球学术界的高度关注与认可[37] - 公司率先打破业内关于提取活性乳铁蛋白的技术壁垒，首创乳铁蛋白定向提取保护技术，实现了乳业创新的重大突破[24] 环保可持续发展 - 公司2023年碳排放总量为174.56万吨CO2e，同比降低2.42%[171] - 公司共推动6家供应商获取碳中和证书，完成零碳物料认证[171] - 公司凭借在ESG方面的优异表现，MSCI ESG评级提升至A级[172] 公司治理 - 公司股东大会职责清晰，有明确的议事规则并得到切实执行，确保所有股东享有平等地位[75] - 公司董事会由11名董事组成，其中4名为独立董事，董事会职责清晰，全体董事能够认真、负责地履行职责[75] - 公司持续完善效率与公平并举的绩效评价标准与激励约束机制，确保高级管理人员能够忠实、勤勉、谨慎地履行职责[77] - 公司制定并严格执行信息披露管理制度，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，保证所有股东有平等的机会获得信息[77] - 公司充分尊重和维护利益相关者的合法权益，努力实现各方利益的协调平衡，共同推动公司持续、健康、稳定的发展[77]

财务表现 - 2024年第一季度，伊利股份营业收入为324.63亿元，同比下降2.60%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为59.23亿元，同比增长63.84%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为22.68亿元，同比增长76.99%[1] - 基本每股收益为0.93元，同比增长63.16%[1] - 本报告期末总资产为1610.45亿元，同比增长6.22%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为590.97亿元，同比增长10.38%[1] - 净利润增长主要是因为本期转让子公司股权和投资收益增加所致[3] - 经营活动现金流量净额增加主要是因为营业成本下降和材料采购减少[3] - 内蒙古伊利实业集团2024年第一季度营业总收入为325.77亿元，较去年同期略有下降[9] - 2024年第一季度营业总成本为283.73亿元，较去年同期有所减少[9] - 内蒙古伊利实业集团2024年第一季度营业利润为69.02亿元，较去年同期大幅增长[9] - 净利润为59.55亿元，同比增长65.1%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为22.68亿元，较去年同期有所增加[12] - 内蒙古伊利实业集团2024年第一季度营业收入为293.29亿元，较去年同期略有下降[16] - 2024年第一季度净利润为79.52亿元，同比增长约51.8%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-33.41亿元，较去年同期大幅下降[17] 股权结构 - 前十名股东中，香港中央结算有限公司持有公司13.00%的股份，呼和浩特投资有限责任公司持有8.46%的股份[3] - 中国工商银行-上证持有77,571,027股交易型开放式指数证券投资基金，占比1.22%[5] 资产负债情况 - 内蒙古伊利实业集团2024年第一季度流动资产总额为79,696,135,806.36元，较上期增长[7] - 内蒙古伊利实业集团2024年第一季度流动负债合计为81,206,410,899.28元，较上期增长[8] - 2024年第一季度，伊利实业集团流动资产合计为55,083,706,533.80元，非流动资产合计为73,921,418,066.95元，资产总计为129,005,124,600.75元[14] - 2024年第一季度，伊利实业集团流动负债合计为66,929,821,707.02元，非流动负债合计为10,646,964,360.97元，负债合计为77,576,786,067.99元[15] - 2024年第一季度，伊利实业集团投资活动现金流入小计为691,732,458.01元，现金流出小计为2,283,144,825.14元，净额为-1,591,412,367.13元[13]

公司概况 - 公司定位于全球健康食品提供者，管理团队强大，渠道壁垒深厚[1] - 公司2024年21XPE，对应目标价为38.39元/股，给予公司“买入”评级[4] 业绩展望 - 公司预计未来3年将实现中高个位数增长，净利润率目标为9%-10%，净利润增速将实现双位数增长[7] - 公司预计2023-2025年可实现营收1274.89/1358.82/1467.53亿元，同比增长3.9%/6.6%/8.0%[8] 产品销售 - 公司预计2023-2025年液体乳销量稳中有升，液体乳营收预计874.84/918.94/974.81亿元，同比增长3.0%/5.0%/6.1%[6] - 公司预计2023-2025年奶粉及奶制品营收272.79/297.72/331.19亿元，同比增3.9%/9.1%/11.2%[6] - 公司预计2023-2025年冷饮产品系列营收106.29/120.34/138.83亿元，同比增长11.1%/13.2%/15.4%[6] 市场趋势 - 公司认为乳制品行业仍有增量空间，特别是下沉市场需求有待挖掘，新兴细分品类增长潜力大[7] - 公司股价上涨的催化因素包括乳制品行业需求回暖、产品销售超预期、海外市场扩张超预期等[8] 财务展望 - 公司2025年净利润预计达到132.14亿元，净利率为9.0%[35] - 公司2023-2025年营收预计分别为1274.89/1358.82/1467.53亿元，同比增长3.9%/6.6%/8.0%[35]

证券代码：600887 证券简称：伊利股份 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20231031 £特定对象调研 £分析师会议 投资者关系 £媒体采访 R业绩说明会 活动类别 £新闻发布会 £路演活动 £现场参观 £其他 参与单位名称 参与伊利股份2023年第三季度业绩说明会的广大投资者 及人员姓名 时 间 2023年10月31日上午9:00-10:30 地 点 电话会议及网络音频直播 ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为31108.60亿元，较上年同期增长2.71%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为307.49亿元，较上年同期增长59.44%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为117.08亿元，年初至报告期末较上年同期增长31.93%[1] - 总资产为1491.56亿元，较上年度末增长13.89%[1] - 公司报告期末普通股股东总数为558,395股[6] - 公司报告期末无限售条件股东持股情况显示，持有无限售条件流通股数量前三名分别为香港中央结算有限公司（861,801,759股）、呼和浩特投资有限责任公司（538,535,826股）、潘刚（266,482,628股）[7] - 公司的流动资产总额为71,260,171,252.67元，较2022年12月31日的61,463,311,044.87元有所增长[9] - 公司的非流动资产合计为77,896,307,194.87元，较上年同期增长了11.9%[9] - 公司的流动负债合计为722.59亿，较上季度的621.70亿有所增加[10] - 公司的非流动负债合计为208.04亿，较上季度的146.53亿有所增加[10] - 公司所有者权益合计为560.93亿，较上季度的541.43亿有所增加[10] - 2023年前三季度营业总收入为97,404,475,913.37元，较2022年同期增长3.74%[11] - 公司的资产总计为96,444,841,837.84元，负债合计为54,380,044,549.66，所有者权益合计为42,064,797,288.18[23] 业绩总结 - 公司2023年第三季度净利润为63.33亿元，同比增加[6] - 公司2023年第三季度净利润为93.7亿人民币，同比增长16.4%[12] - 公司2023年前三季度营业收入为872.71亿元人民币，较去年同期增长2.52%[18] - 公司2023年前三季度营业利润为88.43亿元人民币，较去年同期下降8.83%[18] - 公司2023年前三季度净利润为79.34亿元人民币，较去年同期下降9.71%[18] 现金流量 - 公司2023年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为117.08亿人民币[14] - 公司2023年前三季度，投资活动产生的现金流量净额为-125.46亿人民币[15] - 公司2023年前三季度，筹资活动产生的现金流量净额为13.08亿人民币[15] - 公司2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为898亿1222万7799.91元，较2022年同期的219亿6614万6679.84元有较大变化[19] - 公司2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-73亿9822万9172.21元，较2022年同期的-59亿9931万3306.27元有较大变化[19] - 公司2023年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为132亿7144万7157.39元，较2022年同期的-117亿4596万5454.03元有较大变化[19] 资产负债 - 公司的流动负债总额为609.67亿，较上季度增长31.67%[17] - 公司的资产负债表显示，2023年1月1日的货币资金为17,604,539,550.93元，应收账款为1,605,170,884.28元，存货为3,028,772,169.62元[22] - 公司的流动资产合计为36,897,265,666.90，非流动资产合计为59,547,576,170.94[23] - 公司的流动负债合计为46,294,720,281.39，非流动负债合计为8,085,324,268.27[23]

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入为659.82亿元，同比增长4.38%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为63.05亿元，同比增长2.81%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为60.12亿元，同比增长8.71%[10] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.99元，同比增长3.13%[10] - 公司2023年上半年稀释每股收益为0.99元，同比增长3.13%[10] - 公司2023年上半年实现营业总收入661.97亿元，较上年同期增长4.31%[17] - 公司2023年上半年净利润为63.14亿元，较上年同期增长2.85%[17] - 公司液体乳业务实现营业收入424.23亿元，整体零售额市占份额稳居行业第一[17] - 公司奶粉及奶制品业务实现营业收入135.21亿元，同比增长12.01%[17] - 公司冷饮业务营业收入为91.58亿元，同比增长25.54%，稳居市场第一[18] 产品与市场 - 公司主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动，产品主要以国内市场销售为主[12] - 公司加速布局“大健康”产业，推出多项健康功能性乳品，满足消费者需求[13] - 公司面向终端消费的奶酪业务线下零售额市占份额约17.2%，同比提升1.5个百分点[17] - 公司婴幼儿配方奶粉业务零售额市占份额约13.6%，领跑行业[17] - 公司成人奶粉业务零售额市占份额约23.8%，稳居市场第一[17] 技术创新与数字化转型 - 公司依托数字化技术创新，提高线上、线下全渠道一体化运营效率，降低供应链运营成本[13] - 公司率先打破业内关于提取活性乳铁蛋白的技术壁垒，将常温纯牛奶中乳铁蛋白的保留率由10%提高到了90%以上[19] - 公司持续推进数智化转型，全面提升经营管理效率，通过应用人工智能技术搭建消费者数字化运营能力，缩短产品创新周期[20] 环保与社会责任 - 公司2023年半年度报告显示，各单位严格按照污染物排放标准和总量限定要求排放，未发生环境污染事件[59] - 公司已累计推动35套污水处理系统完成生物膜法转换，其中27套系统实现污泥零化运行，2023年1-6月，公司单吨产品产泥量较上年同期下降23.78%，削减污泥3,456吨[73] - 公司固体废物可回收利用率为92%[73] - 公司已于2012年实现碳达峰，设立了2050年前实现全产业链碳中和的目标[74] - 公司位列“中国ESG上市公司先锋100”榜单第6名，ESG指数排名位于中国食品行业第一，ESG表现处于五星级水平[76] 资产负债情况 - 公司2023年半年度营业收入为659.82亿元人民币，同比增长4.38%[21] - 公司2023年半年度营业成本为441.06亿元人民币，同比增长4.89%[21] - 公司2023年半年度销售费用为116.19亿元人民币，同比下降0.17%[21] - 公司2023年半年度管理费用为26.56亿元人民币，同比增长8.58%[21] - 公司2023年半年度研发费用为3.44亿元人民币，同比增长11.70%[21] - 公司2023年半年度经营活动产生的现金流量净额为60.12亿元人民币，同比增长8.71%[21] - 公司2023年半年度投资活动产生的现金流量净额为-110.87亿元人民币[22] - 公司2023年半年度筹资活动产生的现金流量净额为88.45亿元人民币，同比增长44.29%[22] - 公司2023年半年度境外资产占总资产的比例为14.16%[27]

活动信息 - 公司将参加由内蒙古证监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"2023年内蒙古辖区上市公司投资者集体接待日活动" [2] - 活动将采用网络远程方式举行,投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流 [3] - 活动时间为2023年6月9日(星期五)15:30-17:00 [3] 公司参与人员 - 公司董事会秘书邱向敏先生 [3] - 投资者关系部总经理赵琳女士 [3] - 证券事务代表刘雅男女士 [3] 交流内容 - 公司2022年度业绩 [3] - 公司治理 [3] - 发展战略 [3] - 经营状况 [3] - 可持续发展 [3]