证券代码：600759 证券简称：洲际油气 洲际油气股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------|----------------------------------------------------------------| | | | | | 投资 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 者关 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 系活 | □新闻发布会 路演活动 | | | 动类 | □ 现场参观 □其他 | | | 别 | | | | | | 中邮创业基金、中信建投基金、国盛证券研究所、证券日报社、建信 | | | | 基金、上海证券报、颐和银丰、民生加银基金、东兴证券、华西证 | | | | 券、太平洋证券、广发证券、上海唐代传媒科技有限公司、广发乾 | | 参与 | | 和、中国证券报、信达能源、允通企业管理(北京 ) 有限公司、北京雅 | | 单位 | 智春芽科技发展中心 | ( 有限合伙)、广发化工、中信保、中信银行、中 | | 名称 | | 泰证券、中银证券、民生证券、天风证券 ...

编号：IR-2024-023 证券代码：601016 证券简称：节能风电 中节能风力发电股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------|--------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | 其他 华创证券策略会 | | 参与单位名称 | 明河投资、观火投研等 | 华创证券策略会一对多交流、国海富兰克林基金、诺德基金、 | | 时间 | 2024 年 11 月 20 日 | 星期三 15 点 30 分 | | 地点 | 华创证券上海策略会 | | | | | | | | 主要交流内容介绍： | | | | 一、公司简介及介绍 | 2024 年第三季度情况 | | | 二、交流主要内容 | | | 投资者关系 | 问题 1：未来公司发展规划？ | | | 活动主要内容 ...

活动相关 - 活动名称为重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动由重庆证监局指导重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办[1] - 活动时间为2024年11月28日15：00 - 17：00[1] - 活动平台为全景网投资者关系互动平台https://ir.p5w.net[1] 公司参与情况 - 重庆港股份有限公司将参加该活动[1] - 公司部分高管人员将参加活动[1] - 活动形式为网络在线交流[1] - 交流内容为公司治理发展战略经营状况可持续发展等投资者关心的问题[1] 公告相关 - 公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载误导性陈述或者重大遗漏并承担相应责任[1] - 公告发布于2024年11月22日[2]

公司基本情况 - 九洲集团创立于1993年，2010年在创业板上市，专注于智能配电网和网络能源领域，是新型电力和能源基础设施提供商[1]。 - 公司是国家重点高新技术企业，国家重点布局的软件企业，有众多荣誉称号[2]。 - 公司构筑起智能配电网、新能源、综合能源服务三大核心业务板块，由三个业务集团公司管理超40家子公司，遍布国内十几个省份和地区，构建了三大运营支撑平台，形成覆盖30个省市自治区的营销服务网络[2]。 - 公司产品和解决方案应用于多个行业，数千个国内外基础设施和重点工程项目建设，是国家电网多个省公司的集中采购供应商[2]。 - 2015年以来公司由单纯设备供应商向“制造业+服务”方向发展，形成现代智能制造新模式[2]。 - 公司拥有智能装备制造、新能源发电和综合智慧能源三大业务板块，形成风光新能源+智能装备制造的双引擎业务格局[3]。 各业务板块情况 智能配电网板块 - 公司已深耕30年，研发水平行业领先，拥有专利超200项，产品覆盖70余国家及地区，上下游融通优势明显[3]。 - 智能配电网设备销售收入中网内收入占比约30%，网外客户收入占比约70%，国家电网是主要客户之一[3]。 - 智能配电网设备板块毛利率水平约为20%，扣除集团管理费用后制造业板块净利率约为5%[3]。 - 公司在哈尔滨和沈阳分别拥有两个完全建成投产的装备制造基地，总产能最高可达20亿元/年[4]。 - 公司管理层把提高智能装配制造板块业绩视为未来发展重点，将从加大市场和营销投入、提升研发水平和产品竞争力、整合集团资源拉动设备销售三个方面推动装备制造业务增长[4]。 - 公司产品目前主要依靠跟随总包方的方式实现出海，2024年三季度开始搭建海外市场团队并建立出口直销能力，将拓展远东、东盟、“一带一路”以及金砖国家市场[4]。 - 截止2024年三季度末，公司智能配电网设备板块在手订单约6.5亿元，实现较大幅度增长，管理层对未来增长持乐观态度[5]。 新能源发电板块 - 截至2024年6月，公司累计建设、控制和持有新能源电站装机容量超2.7GW，在建项目和已拿到指标项目容量1GW，开发中的新能源电站权益容量超2GW[3]。 - 公司目前在建和已拿到指标容量超1GW，正在开发阶段的项目容量约2GW - 3GW，这些项目可在未来3至5年为新能源发电业务板块提供持续增长[7]。 综合智慧能源板块 - 该板块针对客户围绕用电发生的其他综合用能需求提供多能互补解决方案，包括“分散式风电+供暖”、生物质热电联产、储能等业务模式[5]。 - 短期内业绩增长将主要来自“分散式风电+供暖”业务的投产以及生物质热电联产业务的增收减亏[5]。 - “分散式风电+供暖”业务在东北地区有300MW的风电指标储备和四个乡镇的供暖项目资产[6]。 - 生物质电站亏损原因主要在运营端，新并网投产的发电机组调试爬坡期长，且未完成国补考核前发电量受控制，公司将优化管理和运营水平，接触合作方探索优化资产结构[6]。 其他情况 - 截至2024年9月30日，未发放的新能源补贴总计约8.5亿元，补贴在陆续回款中[5]。 - 实控人无体外资产业务，自公司上市以来未减持过九洲集团的股份[6]。

一、涉及公司 舍得酒业[1] 二、核心观点及论据 （一）2024年前三季度经营情况 1. 经营成果 - 实现营业收入44.60亿元，归属于上市公司股东的净利润6.69亿元，截至2024年9月30日，总资产为116.34亿元，股东权益为70.90亿元[3]。 - 酒类产品营收40.35亿元，占营业总收入的90.47%，其中中高档酒营收34.98亿元，普通酒营收5.37亿元[3]。 2. 战略实施 - 继续坚持老酒战略、多品牌矩阵战略、年轻化战略和国际化战略，全面加强生产及营销管理，走高质量可持续发展之路[3]。 （二）年轻化战略措施 1. 消费者年轻化 - 通过文创产品，让更多年轻人了解优秀的中国白酒文化[4]。 2. 团队年轻化 - 通过管培生集训、老员工传帮带等方式，建立人才梯队，不断储备优秀年轻人才[4]。 （三）国际市场拓展进展 1. 国际化战略推进 - 稳步推进国际化战略，由贸易转向深耕，不断丰富推广活动，加快布局海外业务[5]。 2. 海外布局成果 - 已布局达到35个国家和地区，通过聚焦传统优势市场、提升部分市场、突破其他市场，实现全国性品牌布局[5]。 （四）应对白酒行业调整措施 1. 控量挺价 - 在白酒行业整体调整期内，坚持长期主义，通过主动控量挺价策略，以阶段性调整获得更加健康长远的发展[6]。 2. 协助经销商 - 积极协助经销商全力提升动销，以应对次高端白酒商务需求不及预期的问题[6]。 （五）2024年第四季度经营计划 1. 老酒战略践行 - 积极践行老酒战略，坚持一核四为核心思想，持续强化老酒标准体系、老酒生产技术支撑体系、老酒科创体系和老酒表达体系建设[7]。 2. 多维度提升 - 按照品牌向上渠道向下的总体规划，多维度提升品牌力、渠道力、产品力和组织力，坚定不移打造大单品，提高高端份额，并推动全国化布局与区域深耕并举，同时推动品牌走向国际化[7]。 3. 核心竞争力加强 - 围绕FC to m生态科创和ses东方生活美学等工作重点，加强核心竞争力，实现高质量可持续发展[7]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司在坚持多种战略构建高质量可持续发展模式方面，除了上述提到的战略，还将加强FC to m生态科创和ses东方生活美学建设，提升核心竞争力，应对市场挑战和机遇[2]。

一、涉及行业 航天产业[1] 二、核心观点及论据 （一）军工板块走势及相关因素 1. 军工板块近期走势震荡，中长期维持进二退一态势，但内部轮动和分化加剧，短期波动风险较大，部分个股融资余额处于高位，不过航展增强了市场对军工行业发展的信心，航空航天新型号主赛道相关上市公司有望迎来业绩边际改善，低空经济和商业航天等大军工赛道将进一步扩容，军贸业务未来有望持续加速兑现利润，新装备亮相明确了行业发展方向[2]。 2. 从本周初以来，军工板块虽周一有下跌但随后走势逐渐舒展，近期波动风险较大源于很多个股融资余额处于历史高位，且珠海航展落幕后多次出现下跌[2]。 （二）10月航天产业行情及三季报数据 1. 10月，中航证券航天行业指数及其细分板块（航天防务和商业航天）表现出色，但三季报显示全行业收入和净利润增速下降，这种趋势延续一年，并非完全利空[3]。 2. 航天防务板块信息化及消耗性需求确定，自2022年以来需求侧波动较大，但上市公司有边际改善预期；商业航天受国家重大工程及卫星互联网建设推动，市场关注度高[3]。 （三）航天产业各细分领域表现 1. 航天防务、卫星制造、卫星通信、卫星导航和卫星遥感等细分领域需求侧依旧存在波动，收入和净利润再次下滑，从资产负债端看，短期需求侧仍承压[4]。 2. 航天防务：10家主要公司收入和净利润进一步下滑，但24年以来多家公司签订重大合同，如8月某国外订单接近2亿，雷克防务10月底签订雷达相关产品合同[5]。 3. 商业仿签（含44个细分板块）：前三季度卫星制造、通信、遥感增速放缓，仅卫星导航同比增长有所提升，各类卫星星座持续建设使该领域发展提速确定性较强[5]。 4. 无线通讯：从中国卫通数据看，收入增速延续23年水平，在个位数波动，随着传统设备市场扩容以及高轨低轨流行互联网建设，中长期有望逐步提速发展[5]。 5. 无线导航：收入和净利润增速持续提升，原因包括北斗系统终端市场渗透率提升、大规模换装阶段、新应用不断涌现（如车规级自动驾驶）、海外布局快速增长等[5]。 6. 无线遥感：近两年波动较大，前三季度同比增速恢复到12%，尽管净利润增速下滑，但预计四季度为主要利润时间点，同时伴随空间基础设施完善及国债释放，下游政府需求充足，一些企业线上业务和出海业务进入快速收购阶段，整体行业增速有望快速修复[5]。 （四）对投资者的建议 1. 航天法务：短期内业绩波动依旧存在[6]。 2. 商业仿签：随着各类重大工程推进以及国际合作增加，前景看好[6]。 3. 无线通讯与导航：中长期具备提速发展的潜力[6]。 4. 无线遥感：无论短期还是中长期都值得重点关注，整体行业增速有望迎来快速修复[6]。 （五）航天防务领域中长期需求和发展前景 1. 航天防务中长期需求确定，在底层需求增速修复和产业高景气双轮驱动下，有望成为2025 - 2035年边际改善和潜在增长都具有较大比较优势的细分领域[7]。 2. 随着各类卫星发射节奏加快，卫星制造企业有望逐步兑现其收入和利润，航天防务板块在今年第四季度或明年将进一步修复[7]。 （六）卫星通讯、导航及遥感产业发展现状及前景 1. 卫星通讯板块：传统卫星通讯设备在消费市场持续扩容和无线互联网建设促使无线通信及无线互联网产业在中长期维持较快速增长[8]。 2. 卫星导航：整体收入和净利润增速相对稳定且快速，随着我国技术换代推进、北斗系统在新兴领域拓展及海外市场开拓，产业竞争将长期处于快速发展阶段[8]。 3. 无线遥感：短期内政府端商业需求充足，收入和利润有望迎来快速修复[8]。 （七）近期影响航天产业发展的重大事件 1. 2023年中国载人航天工程办公室发布空间站低成本货物运输系统总体方案征集公告，中国科学院微小卫星创新研究院青州货运飞船方案与中国航空工业集团成都飞机设计研究所耗能货运航天飞机方案胜出并获得工程飞行验证阶段合同[9]。 2. 珠海航展上多家军工央企集中展示新型航天装备，包括579地空导弹、长征6号运载火箭等，表明我国在航天防护装备及商业航天方面取得新进展，有望提升资本市场对该行业关注度[9]。 （八）中短期内应关注的领域 1. 军贸板块：全球军贸市场热度高，多项重大项目签约落地，有望加强市场关注度[10]。 2. 卫星互联网和卫星制造板块：无线互联网星座持续建设，全盘发射事件有望带动板块结构性上涨[10]。 3. 与智能驾驶、低空经济等战略新兴产业存在交叉业务的上市公司，如雷达卫星、高精度导航、遥感等企业，可能会持续受投资者青睐并提升估值[10]。 （九）投资者需注意的风险 1. 短期内个股资金率可能出现剧烈波动，涨幅过大可能导致业绩与估值不匹配[11]。 2. 军品定价机制改革，一些军品加价后相关企业业绩可能会受到损失[11]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 文中提及了雷克防务10月底签订雷达相关产品合同等具体公司的业务动态，这对分析航天防务板块内个别企业情况有一定参考价值[5]。 2. 提到中国卫通的数据来阐述无线通讯领域的收入增速情况，这是从具体企业数据角度分析行业情况的体现[5]。

一、涉及公司 神州数码[1] 二、核心观点与论据 （一）利润增长情况 1. 2023年利润预计同比增长个位数，主要受新楼宇空置率高影响，该楼宇租用率仅20%左右，导致2 - 2.5亿亏损[2][3]。 2. 剔除新楼宇影响，主业利润增长达20%[2][3]。 3. 预计未来两年整体公司将保持20%的利润增长，公司基本面良好，机构投资者参与意愿高[2][4]。 （二）业务发展潜力 1. 在交换机、服务器、微电子内销和云业务等领域展现出增长潜力[2][4]。 2. 并购策略持续推进，去年并购两家云业务公司，今年收购智能大陆，未来有更多并购需求和成长空间[4]。 （三）通信行业相关建议 1. 通信行业投资建议关注高速线模组（华科技）、交换机（紫光、锐捷、神州数码、菲林克斯）、数据中心（润泽科技）及综合IT设备供应商（烽火通信、中兴通讯）[2]。 2. 2024年投资框架重点关注国产算力及自主可控替代，推荐高速线模组、交换机ODM厂商、数据中心建设企业及IT设备提供商等[2][7]。 （四）市值情况 1. 当前市值240亿元，预计未来市值可达300亿元，投资价值显著[2][8]。 三、其他重要内容 1. 提到了通信行业部分公司在各自领域的优势，如紫光、锐捷等公司的400G交换机今年表现突出利润持续改善，润泽科技在国内取得很多能耗指标且上海平湖和廊坊地区项目进展超预期，烽火通信的光纤设备、海底光缆，中兴通讯的CPU互联芯片及服务器[6]。 2. 2024年投资框架除了提到的几类企业外还包括光模块制造企业，这些企业估值相对便宜[7]。

一、纪要涉及的行业或公司 - 行业为锂矿行业[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 二、纪要提到的核心观点和论据 （一）供需关系 - 市场普遍预期明年一季度锂矿供给过剩价格下跌，但研究认为将延续供需紧张态势，因下游需求能支撑增速，且各项目减产停产足以支撑供需紧张状态，建议看好锂矿板块表现[2] （二）国内辉石区域分布及开发进展 - 国内辉石资源主要分布在四川西部（甘孜州、阿坝州）和新疆（若羌、大红柳滩），四川地区开发受开采条件和环保限制进展缓慢，新疆地区项目进展缓慢[1][3] （三）四川地区项目情况 1. 产量 - 四川地区四个主要项目（融捷股份甲基卡134、盛兴集团叶龙沟、川能动力李家沟、国城矿业挡坝）明年预计增产约1.5万吨，主要增量来自李家沟和挡坝的投产，明年总产量预计达4万吨左右[1][4] 2. 成本 - 四川地区锂矿项目成本在4,000 - 5,000元/吨碳酸锂金属当量，以8吨原料生产1吨碳酸锂计算，每吨原材料成本约4万元，加上冶炼费用总成本约5.7万元，当前价格下仍有盈利空间，会维持生产不会减产[1][5] 3. 项目面临挑战 - 川西地区项目面临高海拔、气候、环保（尾矿库选址）、当地居民关系等挑战，新增供应有限，还面临宗教文化、环保等挑战，藏民问题是川西开发的关键瓶颈[1][6][8][9] （四）盛兴集团项目情况 - 盛兴集团慕容项目预计2027 - 2028年投产，成本较高，已签署采购协议并计划代加工选矿，公司持有46%左右权益并有意进一步收购以实现并表目标；叶龙沟项目稳定运营，每年约8万吨金矿量，可生产约9,000吨碳酸锂当量，无扩产计划[7] （五）新疆地区项目情况 - 新疆地区如大红柳滩、瓦石峡和若羌等地目前没有成规模的矿山建成，中试产出碳酸钾也仅限中试产线，受气候条件恶劣、缺氧等影响地勘困难，矿山建设更难，对大红柳滩明年供给增量持怀疑态度，预计明年不会有太多产量贡献[10] 三、其他重要但是可能被忽略的内容 - 川西地区目前有7个主要项目，包括川能动力的李家沟、国城矿业的挡坝、融捷股份的甲基卡134、盛兴集团的慕容、宁德时代、省孟巴、盛兴集团叶龙沟及天齐锂业[3] - 融捷股份甲基卡134正在扩产，从45万吨提升至250万吨，但受制于尾矿库选址问题进展缓慢[4] - 李家沟去年一直在做投产准备工作，但因尾矿库建设问题未能全线通车，目前预计明年中完成投产，满产后可达18万吨金矿量，预计增量为5,000吨左右，今年应在1万吨左右；挡坝提升至105万吨原矿水平，相当于2万吨碳酸锂当量，预计明年贡献1万吨增量[4] - 甘孜州位于长江上游水源保护区，对尾矿库选址要求严格，使得一些关键设施建设难度加大[6] - 从资源禀赋来看，四川在我国资源中的地位非常重要，项目体量巨大，有亚洲第一或前几的资源量，但建设条件非常艰难[9]

一、涉及行业 3C设备行业，重点关注折叠屏手机相关领域[1] 二、核心观点及论据 （一）智能手机创新与资本开支 1. **创新带动资本开支** - 智能手机创新带动资本开支增长，如苹果智能手机发展历程中，2008 - 2014年新产品推出引发换机周期，渗透率提升；2015 - 2019年虽增速放缓但小创新推动产业发展；2019 - 2021年5G换机潮带动性能增长（2021年全球智能手机出货量达13.52亿部）；2021 - 2023年经历调整后，2023年起国产厂商推出折叠屏新产品开启新创新周期[2] （二）折叠屏手机发展 1. **发展现状** - 目前保持稳定增长，全球市场份额主要由三星和华为占据（两者超75%），截至2024年第一季度，华为全球市场份额达35%，首次超过三星。中国是折叠屏高增长地区之一，自2023年第二季度至今，中国折叠屏出货量同比增速基本保持在100%左右，中国国内折叠屏手机市场自2020年第二季度以来同比增速约100%，处于高速增长阶段，华为在国内市场份额从2020年超三分之一提升至2024年上半年的43%，三星从2021年的29%降至20.6%，中国折叠屏手机出货量占智能手机总出货量比例从2021年的0.46%提升至2024年上半年的3.41%[3][4][8][9] 2. **未来预期** - 据预测，2027年出货量将达1亿部，复合增速约40%。折叠屏手机产业链关键环节包括柔性屏和铰链，铰链成本占总成本10%，其技术发展对折痕减少等起关键作用，如华为Mate X2采用水滴形铰链工艺效果显著。相关铰链业务预计2027年将达150亿美元规模，复合增速50%[3][10][14] （三）新材料应用 1. **钛合金应用情况** - 钛合金被广泛应用于折叠屏手机中框和铰链部件，因其抗腐蚀性强、重量轻且强度高，相比铝框抗衰性能好，较不锈钢重量轻。其价值量较大部分集中在后处理研磨抛光环节。2021年钛合金在消费电子领域渗透率较低，预计2024年达10%，2027年进一步提升至25%，以荣耀为代表的品牌引领这一趋势[5][15] 2. **3D打印技术应用** - 3D打印技术在折叠屏手机生产中逐渐应用，如荣耀Magic V采用3D打印钛合金轴盖，可提高零部件精度、减少材料浪费。3D打印产业链上游包括金属粉末和控制软件，中游有设备制造商如博尼特和华曙高科，下游面向消费电子领域。到2027年，3D打印技术在钛合金部件中的渗透率将达70%，单机3D打印整块价值量约45元并逐步降至32元[12][16] （四）全球及中国智能手机出货量 1. **出货量增速转正** - 从2023年第二季度开始，全球及中国智能手机出货量季度同比增速转正，截至今年第三季度，全球连续6个季度增速为正，中国持续4个季度向上，表明新周期启动且有创新特征[6] （五）AI手机发展 1. **前景广阔** - AI手机被视作继5G之后更大的科技革命，各大厂商开发AI模型嵌入手机将推动换机需求，据预测2023 - 2027年间AI手机出货量和渗透率将显著提升[7] （六）投资关注方向 1. **重点关注领域** - 投资者可重点关注后处理钛合金研磨抛光服务、折叠屏铰链业务及组装、刀具相关设备公司等细分方向。例如创世纪在这些领域有较高集中度和弹性，还可关注东盟股份、龙钢股份等公司，它们在新材料、半导体等相关业务有先发优势且受益于手机行业爆发业绩增长。同时应关注与华为产业链共振方向及钛铝复合材料等新材料发展前景[25][26][27][28] 三、其他重要内容 1. **各环节市场前景** - 后处理环节（研磨抛光）针对钛合金轴盖和中框等部件，成本占比较高，以苹果手机为例，其Pro Max系列采用钛合金配置，到2027年预计出货量中的50 - 60%将包含钛合金中框，研磨抛光设备单价约45万元，年产能可达5万台，到2027年整体市场空间接近10亿，包括材料费用总体年度空间可达30亿。刀具部分每个中框对应25元左右刀具费用，总体百亿级别。铰链组件部分2023 - 2027年销售量预期达300亿。3D打印设备目前单台价格约300万元，年产能约3万台，预计2027年设备市场空间达5亿元，相关材料市场约1亿元，保守估计2027年整个3D打印配件零部件总价值量可达7.5亿元，考虑所有加工环节总体市场空间接近20亿元。模块设备市场中框设备每台成本45万，预计2027年市场空间达35亿元，主要参与者有华数工、金太阳、泰宇等[19][20][17][22] 2. **国内市场竞争格局** - 国内钛合金轴杆市场呈现一家独大局面，主要由国内头部厂商主导，每部手机大约需要120块钛合金轴杆，2024 - 2027年累计需求量预计达240亿块。在折叠屏铰链业务全球范围内，第一梯队有国际知名品牌和中国企业如东睦股份旗下富士高科，第二梯队由一些国内品牌组成[21][13] 3. **华为相关影响** - 华为Mate70发布对相关产业链有显著影响，尤其是MP相关产业收益管理方面，华为与苹果合作使用钛合金中框的工艺得到认可，使得国产手机品牌也认可这一技术，高科技企业如创世纪受益。建议关注华为产业链，包括其折叠屏手机及使用钛合金型号的产品，与华为合作的后处理研磨抛光内部件等将受益于这一趋势[23][27]

一、涉及公司 航天信息[1] 二、核心观点及论据 （一）经营业绩 1. 前三季度营收同比下降约40%，归母净利润为负，第三季度营收15.59亿元，同比下降超过40%，归母净利润0.52亿元，去年同期为负0.65亿元，扣非后净利润为负1.6亿元，去年同期为0.26亿元，主要受传统防伪税控业务调整、智慧和网信产业政府市场竞争加剧、投入不及预期及部分计提影响[3]。 2. 企业财税领域约1000万用户，但付费用户比例仅一半左右，市场竞争激烈[7]。 （二）业务进展 1. 数字政府业务 - 承建国家税务总局重大项目，如网络可信身份体系、网络安全防护体系等，在安徽、西藏等地有项目落地，与国家粮食局有合作，还中标轻盈二广服务联络线建设项目，部分分布式存储产品落地[4]。 2. 企业数字化市场 - 在财税领域优势明显，大型企业发票业务市场占有率超50%，AI导税员在河南、河北推广，诺企服平台累计注册用户超1000万户[5]。 （三）未来机遇 1. 2024年可能面临资金紧张，但2025 - 2027年乡镇级国产化替代进程将带来约1500亿市场机遇[6]。 2. 新一轮财税改革将推动企业财税业务发展，包括完善税收制度等多方面内容[7]。 3. 金税4期主要面向企业端，预计规模2000万 - 3000万，若2024 - 2025年平台注册用户达1500万且近一半付费将是理想状态[13]。 （四）财税改革影响及应对 1. 影响 - 加快税制改革，如消费税征收范围和税率调整等多方面影响[8]。 - 给企业带来合规性挑战，影响资金流、现金流，申报流程复杂化，咨询与培训需求增加[8][9]。 2. 应对 - 航天信息早有相关信息化解决方案经验，在电子发票平台等领域发挥重要作用，针对大中小微企业有不同服务模式，力争中小微企业付费用户达注册用户一半左右[10]。 三、其他重要内容 1. 电子凭证推广由财政部牵头，航天信息入围多项名单，参与行业标准建设，有完整电子凭证产业链产品，有国家电网等标杆案例[12]。 2. 商业密码是业务构建基础，公司自1997年积累丰富经验，算法和加密程度获国家认可，但未单独作为业务[14]。 3. 今年研发费用预计与去年持平，管理费用特别是人员管理费用因大模型推广和业务结构调整预计下降，总体费用可能减少但研发投入强度不变[15]。 4. 今年政府端业务受宏观环境影响大，但随着刺激性政策和国产化替代，行业前景看好[16]。