鸿蒙系统发展 - "纯血鸿蒙"HarmonyOSNEXT系统已开启公测，首批公测机型包括华为Mate 60系列、Mate X5系列和MatePad Pro 13.2系列[1] - 鸿蒙生态设备数量已超过9亿，公测后超百万用户申请资格，几十万用户开始使用，预计四季度正式发布商用版[1] - 微信等头部应用已推出鸿蒙原生版，鸿蒙PC将推动超预期发展[1] - 鸿蒙PC版将采取与移动端类似的前期生态兼容、后期自主共建模式推动应用生态实现超预期发展[2] 彩讯股份发展 - 公司是鸿蒙软件领域的核心合作厂商，与其在协同办公领域有更多合作机会[2] - 公司商业模式多样空间广阔，有望受益于国产软件发展和信创推进[2] - 公司是华为企业办公领域的核心合作伙伴之一，与其在协同办公领域将有更多合作机会[2] - 预计未来随着信创、国资云等推进，公司软件产品开发与销售将呈现较高速度增长[3]

公司业务与技术能力 - 公司为头部半导体企业提供从芯片设计验证等软硬一体化服务[1] - 公司组建华为鸿蒙开发团队[2] - 公司在智能汽车领域具备专业技术储备和服务能力，涵盖智能座舱、智能驾驶、智能车控等领域[2] - 公司在人工智能领域以AI中枢平台与大模型技术为核心竞争力，提供端到端解决方案[3] 业务发展与业绩表现 - 公司前三季度业绩大幅预增[1] - 公司在互联网金融服务类解决方案市场稳居榜首[3] - 浪潮信息前三季度净利润预计同比增长61.34%-74.24%[6] - 常山北明软件业务与华为技术在多行业进行联合方案打造与拓展[5] 公司公告与股东动态 - 润和软件、常山北明近期经营情况和内外部经营环境未发生重大变化[2][4] - 中国能建控股股东拟增持3亿元-5亿元股份[8] - 多家公司拟回购股份[8]

财政拉动传导至A股基本面 - 广义财政赤字率的显著提升有利于带动PPI和ROE上行[3][4] - 过去经验显示,财政赤字率上升5-10个百分点可以带动经济复苏[4] - 如果内外需因素共振,顺周期资产的表现有望相对较好[4] 水运投资建设机遇 - 今年以来水利投资增速显著,水路建设投资同比增长8.8%[6] - 平陆运河、浙赣粤运河等重点运河建设正稳步推进,总投资超过3200亿元[7] - 相关公司如上海港湾、万年青、国泰集团等有望受益[7] 研报跟踪 - 机械设备行业政策逐步加码,关注市场拐点[8] - 有色金属行业黄金有望继续新高,氧化铝价格拐点延后[8] - 建筑行业海外景气持续,国内拐点渐显[8] - 公用事业化债建拐点,经济稳电力增[8] 个股跟踪 - 国邦医药动保业务弹性可观[8] - 均胜电子汽零行业稀缺全球资产,周期向上行稳致远[8] - 源杰科技国产芯片有望切入大客户供应链[8] - 近一周个股关注度前五为东鹏饮料、新华保险、三只松鼠等[8]

苹果折叠屏手机 - 苹果已申请三折叠屏、四折叠屏手机专利，行业整体正处于从1到N的阶段[1] - 折叠屏手机市场需求强劲，2024年第二季度同比增长104.6%[1] - 容大感光和和胜股份等公司已配套供应多个品牌的折叠屏手机[1] 军工行业 - 第十五届中国航展即将举行，军工行业景气度有望持续[2] - 光启技术是国内唯一一家将超材料形成产品并大规模应用于尖端装备的企业[2] - 光启技术在本届航展上将展示基于超材料技术的新产品[2] 半导体设备 - 北方华创前三季度净利润预计增长43.19%-64.69%[10] - 北方华创是国内半导体设备龙头，拥有多项自主知识产权的高端设备[10] 市场热点 - 成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、人工智能概念股数量最多[5][6] - 创一年新高的个股中，人工智能、信创、华为概念股数量最多[9] 主力动向 - 中航电测拟收购航空工业成飞100%股权，主力资金大幅买入[11]

高速光芯片供给不足的机遇 - 高速光芯片良率爬坡缓慢，下游厂商更看重性能稳定性而非价格，是新供应商切入的最佳时期[5] - 800G光模块带动高速光模块增长，光芯片产能供不应求，高速率光芯片产业有望迎来广阔市场空间[6] 公司100G EML芯片突破国际垄断 - 公司100G EML芯片海外送样测试，打破国际垄断，有望加速迎来PCN窗口机遇[3] - 公司200G EML芯片和CW大功率硅光芯片也在顺利研发中，可用于CPO领域[7] 制冷剂价格持续上涨 - 制冷剂价格进入2024Q4持续上涨，R32价格达到3.8-3.9万元/吨，R143a价格达到3.3-3.4万元/吨[9] - 供给端检修期限制产能，头部企业打击非法产能，需求端空调内需排产同比增速转正[9] - 2025年HCFCs配额削减，新增R32配额对价格影响较小，制冷剂企业盈利有望持续提升[10,14] 重点关注制冷剂龙头企业 - 三美股份、巨化股份、永和股份、昊华科技等制冷剂龙头企业[11]

公司概况 - 这家通讯连接器供应商是安费诺的重要供应商之一[1] - 公司的液冷产品已进入客户测试阶段[1] 业务表现 - 三季度以来公司客户订单需求旺盛，通讯连接器板块订单需求旺盛，占公司营业收入的较高份额[1] - 安费诺三季度的订单较为旺盛，公司与其合作正常开展[1] 技术发展 - 随着连接器速率提升，液冷是较好的散热方案，公司已在上半年研发送样，客户正在测试[1] - GB200高速铜连接价值量前期或主要集中于以安费诺为代表的国际连接器巨头厂商[1] - 国内对于224G高速铜线、I/O连接器Cage等高速产品配套需求将增加[1] 发展前景 - 公司产品包括IO连接器等将直接受益于GB200规模出货，同时带动速率提升，价值量有望明显提升[1] - 公司作为目前国内相关产品领先厂商，安费诺供应商之一，有望深度受益于GB200的上量[1]

光连接器件行业 - AI快速发展带动光连接器件需求爆发[1] - 公司已切入海外重要客户的供应链[1] - 公司参与创立特思路精密科技进行MT插芯自研布局[1] - 公司2024年下半年有望逐步导入自研MT方案[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测为1.87/2.79/3.67亿元,增速为20.3%\49.3%\31.7%[3] 商业航天行业 - 中国航天科技集团相继注册成立商业卫星公司和商业火箭公司[7][9] - 商业航天组织结构改善有助于获取地方支持实现加快落地[7][9] - 供给及需求标准化优化,我国商业航天市场有望实现从1-10的快速发展[8] - 技术进步为核心驱动力,如新型火箭发射、可回收火箭进展有望加快国内卫星星座建设[10] - 应用场景标准化方面,终端直连卫星服务管理规定有望推动卫星互联网行业发展[10]

化债对建筑股的影响 - 化债有利于建筑企业回款加快，有助于解决历史遗留的资金问题[1] - 地方资金流动性改善预期下，新的投资周期对应新项目启动，有利于建筑企业的"老本行"和模式转型[1] - 基建边际贡献较为重要，当前中央发力着力点在超大型基建，新基建项目在审批角度更占优[1][2] 青龙管业的业绩表现 - 公司是水利管网的PCCP管龙头，凭借宁夏院拓展至国家水网建设咨询和施工领域[2] - 2023年上半年收入和利润均创上市以来同期新高，主要得益于发货恢复正常和加快市场布局[2] - 公司上半年管道业务新签合同金额13.02亿元，超过当期应收水平，有望全力争取下半年大型输调水工程项目[2] - 预计2024-2026年归母净利润将分别达到1.78亿元、2.00亿元和2.18亿元，同比增长613.7%、12.91%和8.86%[3]

公司业务发展 - 公司卡位服务器再制造赛道，持续加码算力服务布局[1] - 上半年达成多项重要合作，两大业务(服务器再制造和算力云服务)逐步兑现[1] - 公司在上海和杭州等地搭建了算力研发体系，具备良好的算力服务技术基础[1] - 公司的算力租赁业务目前正在有序推进中，并已产生了一定收入[1] 行业分析 - 全球算力基建浪潮下，AI服务器出货量持续高增，服务器再制造需求随之提升[1] - 公司有望凭借前期布局获得卡位优势，随着北美云厂商上一代AI服务器逐步下架，算力服务器再制造有望迎来放量[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

公司概况 - 航材股份是中国航发目前唯一的航空新材料综合性上市公司[2] - 主要业务包括钛合金精密铸造、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件、高温合金熔铸[2] - 产品广泛应用于航空、航天领域[2] - 是航发产业链的核心供应商[2] 财务预测 - 预计2024-2026年分别实现归母净利润6.73/8.49/10.52亿元[3] - 同比增长16.76%/26.16%/24.00%[3] - 对应PE为35/28/22倍[3] 钛合金优势 - 国外第3代战机用钛量占机体结构总质量的20%-25%,F-22高达41%[5] - 空客飞机钛用量从A320的4.5%增至A380的10%,单机用钛量达60吨[5] - 国内仅少数公司掌握相关技术,公司深度融入供应链[6] 高温合金前景 - 高温合金最大应用领域为航空航天发动机,占比超过50%[7] - 预计2026年高温合金市场规模将达到342亿元[7] - 公司是国内唯一批量生产航发高温母合金的企业[9] 橡胶密封件应用 - 1架歼击机需1.2万-1.5万件橡胶制品和400-500kg密封剂[10] - 1架大型客机需3吨橡胶制品和至少1.5吨密封剂[10] - 公司产品在减震、密封等应用场景上具备领先优势[10] 透明件业务 - 公司承担我国三四代歼击机透明件的研制生产[11] - 新型号装备透明件指标更好、功能更多,价值量将提升[11] - 公司有望打破国际垄断,在国产大飞机上得到应用[11]