报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 公司业务情况 - 公司前三季度实现营业收入11.88亿元,同比下降3.1%;实现归母净利润1.03亿元,同比上升4.1% [1] - 公司24Q3营收3.70亿元,同比增长4.9%,但环比下降24.8%;归母净利0.19亿元,同比扭亏为盈,环比减少69.9% [1] - 公司前三季度毛利率36.9%,同比上涨4.1个百分点,Q3毛利率37.0%,环比改善0.9个百分点 [1] 公司重组情况 - 公司大幅上调2024年关联交易额度,为后期资产交割做准备,预计重组或于年内完成 [1] - 成飞集团100%股权注入上市公司,估值174.42亿元,对应发行20.86亿股,交易估值较为合理 [1][7] - 重组完成后,公司将新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务,进一步聚焦航空主业 [1] 成飞集团业务情况 - 成飞集团是我国四代机主力机型歼-20和三代机主力机型歼-10的唯一供应商,在空军装备制造商领域地位超然 [1] - 成飞集团2022/2023年营收653.56/732.13亿元,净利率3.1%/3.7%,低于同期中航沈飞的5.6%/6.5%,但有望进一步提升 [7] - 成飞集团2024-2026年主营业务收入预计分别为702.2/737.7/795.0亿元,CAGR 6.40% [1] 贵飞业务情况 - 贵飞2022/2023年营收19.35/17.56亿元,归母净利-7.02/-3.14亿元,严重拖累成飞集团利润 [1] - 成飞已为贵飞提供体系化支持,预计贵飞或在2027年实现扭亏为盈,2024-2026年主营业务收入CAGR 11.3% [1] 投资建议 - 公司原传感器业务2024-2026年EPS分别为0.22/0.26/0.30元,当前股价对应PE分别为344/289/245倍 [7] - 假设重组年内完成,公司2024-2025年备考EPS分别为0.98/1.03元,当前股价对应PE为74x/70x [7] - 公司作为国内新一代战斗机核心供应商,龙头地位稳固,核心竞争力突出,维持"推荐"评级 [7] [1][2][7]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为11.88亿元，同比增长4.93%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比增长1310.45%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8331.41万元，同比增长588.90%[3] - 基本每股收益为0.18元，同比增长1581.48%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为11.88亿元，同比下降3.04%[16] - 公司2024年第三季度净利润为1.04亿元，同比增长4.54%[16] - 公司2024年第三季度研发费用为1.32亿元，占营业收入的11.11%，同比增长25.27%[16] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.18元，较上年同期增长5.88%[17] 资产负债情况 - 总资产为39.75亿元，较上年度末增长4.06%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为23.86亿元，较上年度末增长4.45%[3] - 公司2024年第三季度资产总额为41.36亿元，较上年同期增长4.08%[14] - 公司2024年第三季度负债总额为16.04亿元，较上年同期增长3.55%[14] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为24.92亿元，较上年同期增长4.44%[14] - 公司2024年第三季度货币资金为29,595.96万元[13] - 公司2024年第三季度应收账款为121,376.50万元[13] - 公司2024年第三季度存货为73,073.89万元[13] - 公司2024年第三季度长期股权投资为26,422.88万元[13] - 公司2024年第三季度固定资产为88,254.47万元[13] - 公司2024年第三季度短期借款为11,437.90万元[13] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.76亿元，同比下降5749.93%[3] - 公司2024年第三季度经营活动现金流入为9.34亿元，同比下降13.1%[19] - 公司2024年第三季度经营活动现金流出为12.10亿元，同比增加12.0%[19] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.76亿元，同比下降485.1%[19] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-4.79亿元，同比改善71.4%[19] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为13.75亿元，同比下降39.9%[19] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为26.44亿元，同比下降31.3%[20] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为9.67亿元，同比增加15.0%[19] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为3.91亿元，同比增加3.7%[19] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为5.95亿元，同比下降43.5%[19] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为24.25亿元，同比下降31.7%[19] 其他 - 公司收到的政府补助款增加，导致其他收益同比增加61.91%[3,4] - 公司部分货款回收周期较长，计提的信用减值损失增加61.34%[3,4] - 公司本年处于并购重组过程中，未分配股利，导致分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比减少33.33%[3,4] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为51.36万元[17] - 公司2024年第三季度营业外收入为6.32万元，营业外支出为37.93万元[16] - 公司2024年第三季度信用减值损失为1,272.47万元，资产减值损失为34.90万元[16] - 公司前十大股东中航航空产业投资有限公司持股2.04%[9] - 公司前十大股东王民持股1.60%[9] - 公司前十大股东中国工商银行－易方达创业板ETF持股1.33%[9] - 公司前十大股东中国航空科技工业股份有限公司持股1.19%[9]

苹果折叠屏手机 - 苹果已申请三折叠屏、四折叠屏手机专利，行业整体正处于从1到N的阶段[1] - 折叠屏手机市场需求强劲，2024年第二季度同比增长104.6%[1] - 容大感光和和胜股份等公司已配套供应多个品牌的折叠屏手机[1] 军工行业 - 第十五届中国航展即将举行，军工行业景气度有望持续[2] - 光启技术是国内唯一一家将超材料形成产品并大规模应用于尖端装备的企业[2] - 光启技术在本届航展上将展示基于超材料技术的新产品[2] 半导体设备 - 北方华创前三季度净利润预计增长43.19%-64.69%[10] - 北方华创是国内半导体设备龙头，拥有多项自主知识产权的高端设备[10] 市场热点 - 成交额超10亿的个股中，国企改革、华为、人工智能概念股数量最多[5][6] - 创一年新高的个股中，人工智能、信创、华为概念股数量最多[9] 主力动向 - 中航电测拟收购航空工业成飞100%股权，主力资金大幅买入[11]

财务指标 - 2024年上半年营业收入为8.18亿元，同比下降6.27%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为8,401.86万元，同比下降16.62%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,676.27万元，同比下降32.25%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-15,088.99万元，同比增加7.74%[12] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为1,529.51万元[14] - 计入当期损益的政府补助为504.28万元[14] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为18.62万元[14] - 债务重组损益为8.92万元[14] 公司发展战略 - 公司依托智能测控核心技术，以成为智能测控产品解决方案的一流供应商为目标[17] - 公司将科技创新摆在企业发展大局的核心地位，持续加大研发投入，增强企业竞争实力[18] - 公司构建以战略为牵引、以信息化为工具的运营管理体系，全面启动Z-AOS体系建设工程[19] - 公司积极布局消费者业务、智慧物流、流程工业等新兴业务领域，数智产业已成为公司发展的重要增长引擎[20] - 公司加强对政策变化、价格调整、质量控制等影响高质量发展的因素识别与防控，持续推动风控融入经营[21] 核心竞争力 - 公司拥有雄厚的科技研发力量、一体化的设计和生产能力、国际先进的技术水平等核心竞争力[22] - 公司共获得国家知识产权局授权的专利296件，其中报告期内新增15件[22] - 公司产品获得73项OIML国际认证、32项NTEP国际认证等多项国际认证[22] - 公司集团内部协同能力显著提高，企业组织能力不断提升，整体核心竞争力进一步增强[22] - 公司新增5项OIML国际认证、76项NEPSI防爆认证、3项CE国际认证、1项EHEDG国际认证[22] 财务分析 - 营业收入同比下降6.27%，主要系市场需求不足以及军品价格政策调整影响[1] - 营业成本同比下降8.07%，主要系公司加强供应商管控、规范材料领用、提高产品合格率等措施降低成本[1] - 研发投入同比增加26.27%，主要系母公司及子公司加大研发投入[1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加7.74%，主要系报告期内支付的各项税费减少[1] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加87.69%，主要系子公司西安中航电测智能测控园区竣工，购建固定资产等支出同比减少[1] - 应收账款占总资产比例上升3.88个百分点，主要系军品业务回款周期较长[1] - 长期借款占总资产比例上升2.52个百分点，主要系报告期内母公司新增长期借款[1] 其他财务信息 - 交易性金融资产公允价值变动产生收益73,466.91元[4] - 其他权益工具投资2,117,486.61元本期全部出售[4] - 报告期内投资额同比下降86.51%[3] - 公司报告期内未出售重大资产和股权[37] - 公司主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况[38,39] 风险因素 - 公司面临宏观经济波动、人力资源、市场竞争加剧、重点研发项目进展不及预期等风险,并提出相应应对措施[41,42] 公司发展计划 - 公司聚焦智能测控领域,加大战略新兴产业培育力度,持续加大研发投入,优化内控制度,提高投资者关系管理水平[44] 公司治理 - 公司董事长发生变更,由康学军先生离任,周豫先生被选举为新任董事长[46] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[47] - 公司有效的员工持股计划涉及202名员工，持有股票880,618股，占公司总股本0.15%[48] - 公司董事、监事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况[48] 环境保护 - 公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位，未因环境问题受到行政处罚[51,52] - 公司采取了持续推进碳达峰碳中和行动、新建光伏项目、增加绿电消纳等措施以减少碳排放[52] 社会责任 - 公司积极响应党中央及航空工业号召，助力巩固拓展脱贫攻坚成果与乡村振兴[54] 承诺履行情况 - 公司董事、监事、高级管理人员及实际控制人等在报告期内严格履行了相关承诺[56] - 公司实际控制人航空工业、控股股东汉航集团及其一致行动人汉航集团均严格履行了承诺[57] 其他重要事项 - 公司报告期不存在上市公司发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[58] - 公司报告期无违规对外担保情况[58] - 公司半年度报告未经审计[58] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[59] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[60] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[61] - 公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况良好[61] 关联交易 - 公司报告期内与航空工业或其控股的下属单位发生的日常关联交易金额为24,427.03万元，占同类交易金额的比例为7.8%[1] - 公司报告期内与航空工业或其控股的下属单位发生的采购商品、接受劳务的关联交易金额为4,158.77万元[1] - 公司报告期内与航空工业或其控股的下属单位发生的出售商品、提供劳务的关联交易金额为20,269.03万元，占同类交易金额的比例为24.78%[1] 重大资产重组 - 公司正在进行发行股份购买资产的重大资产重组事项，已完成相关审批流程，正在办理后续事宜[69][70] - 公司本次重组构成关联交易，不构成重组上市[69] - 公司本次重组的评估基准日为2023年1月31日，为保护上市公司及全体股东利益，公司聘请评估机构以2023年8月31日为加期评估基准日进行了加期评估[69] 股份变动 - 公司于2022年2月完成第二期股份回购,累计回购4,691,000股[74] - 公司股票回购专用证券账户持股数量未发生变化[74] - 公司股份总数为590,760,499股,无限售条件股份占100%[74] - 公司未发生其他重大股份变动[73,75,76] - 公司股份变动对财务指标无重大影响[75] 股东情况 - 公司股东总数为43,347户[77] - 前8大股东合计持股比例为55.12%[77] - 公司回购专用证券账户持股数为4,691,000股，占公司总股本的0.79%[79] - 前10名无限售条件股东持股情况[81] - 公司控股股东和实际控制人未发生变更[86][86] - 公司董监高持股情况未发生变动[85] - 前10名股东中存在通过转融通出借股份的情况[82][83] - 公司控股股东及其一致行动人累计质押股份未达到80%[84] - 公司股东之间存在关联关系[78][81] - 公司股东中存在参与融资融券业务的情况[82] 财务电话会议关键要点 - 公司2024年半年度报告未经审计[89] - 公司期末货币资金为4.14亿元,较期初下降10.3%[90] - 公司期末应收账款为11.53亿元,较期初增长19.0%[90] - 公司期末存货为6.82亿元,较期初增长2.6%[90] - 公司期末短期借款为1.20亿元,较期初增长27.4%[91] - 公司期末长期借款为4.82亿元,较期初增长30.6%[92] - 公司期末归属于母公司所有者权益为24.73亿元,较期初增长3.6%[92] - 公司期末少数股东权益为3.93亿元,较期初下降2.1%[92] - 公司期末资产总额为40.81亿元,较期初增长2.7%[92] - 公司期末负债总额为15.68亿元,较期初增长1.3%[92] - 营业收入为818,094,605.28元[96] - 营业成本为516,637,527.08元[97] - 研发费用为84,123,653.93元[97] - 投资收益为11,982,054.64元[97] - 信用减值损失为-6,329,969.02元[97] - 利润总额为87,898,468.45元[97] - 所得税费用为4,321,233.36元[97] - 应收账款为395,055,396.46元[94] - 存货为165,599,850.87元[94] - 长期股权投资为1,052,911,147.81元[94] - 公司2024年上半年实现净利润8357.72万元,同比下降17.03%[98] - 公司2024年上半年实现营业收入38.08亿元,同比增长0.66%[99] - 公司2024年上半年研发费用为3.59亿元,同比增长30.72%[100] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-15.09亿元[102] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-14.16亿元[102] - 公司2024年上半年其他综合收益的税后净额为51.36万元[98] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为8.45亿元[98] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.14元[98] - 公司2024年上半年销售费用为8223.64万元,同比下降33.51%[100] - 公司2024年上半年管理费用为3.46亿元,同比下降7.84%[100] - 2024年半年度经营活动现金流出小计为31,809.05万元[103] - 2024年半年度投资活动现金流入小计为3,948.83万元[103] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计为21,269.15万元[103] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计为9,429.01万元[103] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为-4,662.37万元[103] - 2024年半年度母公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1,264.10万元[105] - 2024年半年度母公司取得借款收到的现金为10,000.00万元[105] - 2024年半年度母公司筹资活动现金流出小计为3,588.78万元[105] - 2024年半年度母公司现金及现金等价物净增加额为6,664.28万元[105] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益其他综合收益增加160.01万元[106] - 公司2024年上半年实现综合收益总额51.36亿元[107] - 公司2024年上半年实现归属于母公司所有者权益84.53亿元[107] - 公司2024年上半年实现未分配利润84.09亿元[107] - 公司2024年上半年提取盈余公积9.05亿元[107] - 公司2024年上半年对股东分配4.02亿元[107] - 公司2024年上半年专项储备增加2.62亿元[107] - 公司2024年上半年资本公积减少1.09亿元[107] - 公司2024年上半年实现归属于母公司所有者权益增加8

重组情况 - 公司重大资产重组中止的具体原因是审计机构大华会计师事务所被暂停从事证券服务业务6个月,导致本次重组中止审核[2] - 公司已聘请大信会计师事务所作为本次重组的审计机构并开展审计工作,将继续全力推动本次重组的相关工作[2] 标的资产情况 - 贵飞作为本次重组标的资产是基于标的资产业务整体统筹安排考虑,符合标的产业发展需要及行业规律,有助于促进标的资产业务协同发展、增强上市公司长期经营实力[3] - 航空工业贵飞近年来经营业绩不佳且报告期内连续亏损,主要受历史包袱沉重、资金短缺等因素影响[3] - 航空工业成飞在战略规划、业务协同、股东增资及管理体系支持等多方面助力航空工业贵飞改革,预计未来航空工业贵飞经营实力及经营业绩将逐步改善[3] 公司经营情况 - 受行业政策变化等因素影响,公司航空军品业务受到较大冲击,收入及利润空间被大幅压缩[3] - 公司核心业务经营业绩增长乏力,下半年将持续加大研发投入,加速培育新兴产业,挖掘业务亮点,拓宽发展赛道[3] 其他 - 截至目前,本次重组一切正常,公司正按照计划全力推进各项工作,尚未发现可能导致终止的情况发生[3] - 公司与投资者进行了充分的交流与沟通,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平[4]

财务表现 - 2024年第一季度，中航电测仪器股份有限公司营业收入为325,704,613.96元，同比下降8.97%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为20,173,526.34元，同比下降11.84%[5] - 公司预付账款较上年末增加36.30%，主要系本季度预付的材料款增加[7] - 公司财务费用同比增加231.94%，主要系利息费用增加以及汇兑收益减少所致[7] - 公司信用减值损失同比增加470.55%，主要系应收账款增加导致计提的坏账损失增加[7] - 公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额同比增加222612.70%，主要系处置闲置资产收到款项所致[7] - 公司偿还债务支付的现金同比增加1650.00%，主要系子公司汉中一零一偿还银行借款所致[8] - 公司的流动负债合计为1,138,207,170.44元，较上期略有下降[13] - 营业总收入为325,704,613.96元，较上期有所下降[14] - 公司的净利润为18,758,265.84元，较上期减少了约12.6%[15] - 每股基本收益为0.0344元，与上期持平[16] - 公司本期经营活动产生的现金流量为282,634,846.72元，较上期227,544,933.24元有所增长[17] - 公司本期经营活动现金流出小计为399,935,364.01元，较上期379,559,451.51元有所增加[17] - 公司投资活动现金流出小计为55,372,341.94元，较上期63,110,926.97元有所减少[18] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为40,830股，前十名股东持股情况中，汉中汉航机电有限公司持有26.00%的股份，持股数量为153,597,730股[9] - 汉中汉航机电有限公司、汉中航空工业（集团）有限公司、中国航空科技工业股份有限公司和中航航空产业投资有限公司的实际控制人均为中国航空工业集团有限公司[10] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持有的股份占总股本的比例为0.55%，期末转融通出借股份且尚未归还数量为335,900股[11] 资产状况 - 2024年第一季度，中航电测仪器股份有限公司的固定资产达到了908,856,025.46元，较上期增长了约2.3%[13]

公司财务状况 - 公司2023年营业收入为1,905,000,855.86元，同比下降11.95%[9] - 公司2023年净利润为192,657,757.19元，同比下降49.05%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为49,502,849.16元，同比增长162.90%[9] - 公司2023年末货币资金达461,271,218.79元，占总资产比例11.60%，比2023年初增加2.56%[44] - 公司2023年度资产减值损失为-5,816,571.14万元，较上年度-2,429,477.78万元增加[194] 公司业务情况 - 公司主要业务包括飞机测控产品、配电类产品、吊挂投放系统等多个领域[18] - 公司2023年度营业收入为167,730.48万元，较上年下降11.95%[22] - 公司2023年研发投入强度超过10%，研发人员占比达到25%[22] - 公司2023年实现营业收入为167,730.48万元，较上年下降11.95%[22] - 公司2023年研发投入金额在2023年达到1.73亿元，占营业收入的比例为10.34%[38] 公司战略规划 - 公司的战略目标是以智能测控为主业，争做“世界电测先锋”[60] - 公司的战略方向是内生式增长和外延式扩张，实现两翼齐飞[60] - 公司将对标世界一流，构建快速反应机制，促进公司高质量发展[60] - 公司将持续推动产品与服务质量改善，拓宽赛道增强发展动能，贯通融合加快数智转型[60] - 公司将继续推行绿色规划、绿色设计、绿色生产、绿色流通，推动环保节能减碳行动[122]

财务状况 - 公司营业收入为512,270,352,976.59元，同比下降31.10%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为69,836,098.60元，同比下降102.27%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-4,715,731.83元，同比增长79.45%[5] - 基本每股收益为0.1137元，同比下降102.37%[5] - 总资产为4,083,994,257.22元，同比增长11.75%[5] 资产负债 - 预付账款较上年末增加67.01%，主要用于生产备货[8] - 其他应收款较上年末增加125.56%，主要是母公司计提应收股利[9] - 长期借款较上年末增加316.44%，主要是为新园区建设借款增加[13] 现金流量 - 财务费用同比减少266.79%，主要是汇兑净收益增加所致[13] - 收到其他与经营活动有关的现金同比减少42.14%，主要是政府补助减少所致[14] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额同比增加29294.74%，主要系母公司本年出售枫叶大厦房产收回现金284.36万元[15] - 投资支付的现金较去年同期减少100.00%，主要系去年支付陕西华燕增资款，本年无此项支出所致[15] - 取得借款收到的现金较去年同期增加153.68%，主要系子公司西安中航电测和石家庄华燕新园区建设增加借款所致[15] - 收到其他与筹资活动有关的现金同比减少100.00%，主要系母公司去年同期收到基建项目拨款，本年无此项收入所致[15] - 偿还债务支付的现金同比增加157.50%，主要系母公司偿还到期的短期借款所致[15] - 支付其他与筹资活动有关的现金同比减少90.47%，主要系去年同期子公司上海耀华因股权回购事项支付部分款项，本年无此项支出所致[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为53,142，前10名股东持股情况中，汉中汉航机电国有法人持股26.00%，汉中航空工业（集团）有限公司国有法人持股23.94%[17] 公司财务报表 - 中航电测仪器股份有限公司2023年第三季度财报显示，流动资产合计为2,469,707,881.42元，非流动资产合计为1,614,286,375.80元，资产总计为4,083,994,257.22元[20] - 中航电测仪器股份有限公司2023年第三季度流动负债合计为1,262,043,307.17元[21] - 2023年第三季度营业总收入为1,225,836,521.32元，营业总成本为1,144,911,103.22元[22] - 净利润为99,283,470.59元，基本每股收益为0.17元[23] - 中航电测仪器股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为1,075,300,867.16元，较上期下降[25] - 经营活动现金流出小计为1,080,016,598.99元，较上期下降[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-167,370,937.48元，较上期下降[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为228,873,029.24元，较上期增加[26] - 现金及现金等价物净增加额为57,823,394.31元，较上期增加[26]

公司经营情况 - 2023年上半年,公司虽然持续加大研发投入,但面临地缘政治冲突加剧、经济复苏动力不足等因素影响,传感控制等核心业务经营业绩不达预期 [1] - 航空军品业务受军品增值税改革及价格政策调整等因素影响,利润空间被大幅压缩 [1] - 智能交通业务受公安部"放管服"改革政策影响,乘用车检测行业继续萎缩,对公司上半年整体经营业绩造成较大影响 [1] 重组进展 - 本次重组的各项工作正在积极推进中,公司将根据进展情况及时履行信息披露义务 [2] - 前期涉及资产评估、审批备案等,耗时较长;后期在召开股东大会后,公司将向交易所上报申请材料,重组节奏会相对加快 [2] - 本次交易完成后,公司将新增航空装备整机及部附件研制生产业务,并聚焦于航空主业,拓展业务领域,增强抗风险能力和核心竞争力,提升长期盈利能力 [2] 标的资产情况 - 贵飞作为本次重组标的资产,是基于标的资产业务整体统筹安排考虑,符合标的产业发展需要及行业规律,有助于促进标的资产业务协同发展、增强上市公司长期经营实力 [2][3] - 贵飞近年来经营业绩不佳且报告期内连续亏损,主要受历史包袱沉重、资金短缺等因素影响 [2][3] - 航空工业成飞在战略规划、业务协同、股东增资及管理体系支持等多方面助力贵飞改革,预计未来贵飞的生产经营将逐步改善,持续经营能力不存在重大不确定性 [2][3] 国有独享资本公积 - 截至2023年1月31日,航空工业成飞母公司净资产中包含国有独享资本公积658,468.69万元,经交易各方平等协商,该部分资本公积不纳入本次交易范围,仍保留在航空工业成飞报表中 [3][4][5] - 国有独享资本公积形成于国家对航空工业成飞的国拨基建项目拨款,在项目竣工验收后转为国有资产 [4][5] 信息披露 - 公司与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况 [5][6]

财务数据 - 公司2023年上半年营业收入为872,860,393.73元，同比下降7.31%[13] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为100,766,748.88元，同比下降19.28%[13] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为-163,550,123.85元，同比下降74.91%[13] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.17元，同比下降19.05%[13] - 公司2023年上半年加权平均净资产收益率为4.23%，同比下降1.48个百分点[13] - 公司2023年上半年总资产为3,997,489,572.36元，较上年度末增长9.38%[13] - 公司2023年上半年归属于上市公司股东的净资产为2,385,188,540.92元，较上年度末增长3.74%[13] 业务情况 - 公司依托智能测控核心技术，以成为智能测控产品解决方案的一流供应商为目标[16] - 公司主要业务包括飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件等多个领域[16] - 2023年上半年公司实现营业收入87,286.04万元，较上年同期下降7.31%[16] - 公司实现利润总额11,056.16万元，同比下降22.41%[16] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润10,076.67万元，较去年同期下降19.28%[16] - 公司持续加大研发投入，科研生产任务有序推进，战略新兴和种子业务呈现良好增长势头[16] - 公司共获得国家知识产权局授权的专利284件，其中报告期内新增27件[23] - 公司拥有68项产品OIML国际认证、32项产品NTEP国际认证等众多国际认证[22] - 公司具有雄厚的科技研发力量、一体化的设计和生产能力、国际先进的技术水平等核心竞争力[22] 经营情况分析 - 营业收入同比下降7.31%，主要系市场需求不足，加之军品价格政策调整与机动车车检政策影响持续[26] - 营业成本同比下降3.72%，主要系加强供应商管控、规范材料领用、提高产品合格率等措施降低成本[26] - 销售费用同比下降12.37%，主要系子公司石家庄华燕报告期内销售人员同比减少所致[26] - 所得税费用同比下降48.22%，主要系母公司享受研发费加计扣除税收优惠及利润总额减少影响[26] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降74.91%，主要系子公司汉中一零一报告期内缴纳去年缓交的税金支出增加所致[26] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降56.23%，主要系子公司西安中航电测与子公司石家庄华燕新园区基建项目支出增加[26] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加208.69%，主要系子公司西安中航电测与子公司石家庄华燕新园区基建项目借款增加；子公司汉中一零一新增7000万流动资金借款所致[27] - 航空军品营业收入同比下降9.20%，毛利率同比增加7.76%[28] - 传感控制营业收入同比增加2.97%，毛利率同比下降11.53%[28] - 智能交通营业收入同比下降12.74%，毛利率同比增加1.94%[28] 资产负债情况 - 存货占比下降1.16个百分点[1] - 在建工程占比增加3.08个百分点，主要系子公司西安中航电测和石家庄华燕增加新园区建设投资[1] - 长期借款占比增加6.53个百分点，主要系子公司西安中航电测和石家庄华燕增加新园区建设投资借款[1] 子公司经营情况 - 上海耀华2023年上半年实现净利润18.69万元，较上年同期增长108.89%[2] - 西安中航电测2023年上半年实现营业收入27,693.91万元，较上年同期增长35.68%；实现净利润2,859.98万元，较上年同期增长224.07%[2] - 石家庄华燕2023年上半年实现营业收入9,331.68万元，较上年同期增长3.91%；实现净利润-1,596.06万元，较上年同期增长46.06%[2] - 汉中一零一2023年上半年实现营业收入22,476.00万元，较上年同期增长13.96%；实现净利润2,583.98万元，较去年同期下降18.38%[2] 风险因素 - 公司面临宏观经济波动风险、人力资源风险和市场竞争加剧的风险[3][4][4] - 公司面临市场竞争加剧、产品价格下降的风险，将采取加大研发投入、提升品牌影响力、积极开拓海内外市场等措施来增强核心竞争力[1] - 随着公司新建项目投入使用,资产折旧摊销增加,公司将结合项目实施进度,加快产能释放和市场拓展来降低经营风险[4] - 公司重点研发项目进展可能不及预期,将继续深化研发体系改革,提升研发质量和效率,保持与客户高效沟通[5] 其他事项 - 公司第一期员工持股计划已于2023年7月20日届满,经审议同意存续期延长24个月至2025年7月20日[49] - 公司严格执行环保法规,配套建设了相应的污染防治设施,并采取多项措施减少碳排放,如优化供配电系统、实施绿色照明整改等[52] - 公司启动收购成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权重大资产重组项目[56] - 公司董事、监事、高级管理人员及实际控制人航空工业、控股股东汉航机电及其一致行动人承诺自重组复牌至实施完毕期间不减持公司股份[56] - 公司实际控制人航空工业及控股股东汉航集团出具了避免同业竞争和规范关联交易的承诺[57,58] - 公司实际控制人航空工业及控股股东汉航集团承诺保持公司独立性[58] - 报告期内公司相关承诺方均严格履行了承诺[56,57,58] - 公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况[60] - 公司报告期内未发生违规对外担保情况[61] - 公司半年度报告未经审计[61] - 公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[61] - 公司发生的关联交易金额均在预计范围之内[63] - 公司正在有序推进发行股份购买资产的相关工作[71] - 公司于2022年2月7日完成了第二期股份回购，累计回购公司股份4,691,000股，约占公司目前总股本的0.79%[74] - 公司前10名无限售条件普通股股东中存在回购专用证券账户，截至2023年6月30日公司回购专用证券账户中持股数为4,691,000股，约占公司目前总股本0.79%[77] - 汉中汉航机电有限公司、汉中航空工业（集团）有限公司、中国航空科技工业股份有限公司和中航航空产业投资有限公司的实际控制人同为中国航空工业（集团）有限公司[77] - 公司前10名股东中存在回购专用证券账户[77] - 根据汉中汉航机电有限公司、汉中航空工业（集团）有限公司签署的《股东投票权行使协议》，双方就公司在经营计划、财务预算等方面行使提案权时保持一致[77] 财务数据分析 - 公司2023年6月30日的总资产为39.97亿元，较2023年1月1日增加9.4%[84,85,86] - 公司2023年6月30日的流动资产为23.99亿元，较2023年1月1日增加7.6%[84] - 公司2023年6月30日的非流动资产为15.97亿元，较2023年1月1日增加12.3%[85] - 公司2023年6月30日的流动负债为11.79亿元，较2023年1月1日减少0.7%[86] - 公司2023年6月30日的非流动负债为3.94亿元，较2023年1月1日增加211.1%[86] - 公司2023年6月30日的所有者权益为24.25亿元，较2023年1月1日增加3.6%[86] - 公司2023年6月30日的货币资金为2.68亿元，较2023年1月1日减少19.0%[84] - 公司2023年6月30日的应收账款为12.66亿元，较2023年1月1日增加28.8%[84] - 公司2023年6月30日的存货为6.77亿元，较2023年1月1日增加2.4%[84] - 公司2023年6月30日的长期借款为3.57亿元，较2023年1月1日增加308.1%[86] 利润表分析 - 2023年上半年营业收入为8.73亿元[89] - 2023年上半年净利润为1.01亿元[90] - 2023年上半年归属于母公司所有者的净利润为1.01亿元[90] - 2023年上半年其他综合收益的税后净额为796.3万元[91] - 2023年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为1.02亿元[91] - 2023年上半年基本每股收益为0.17元[91] - 2023年上半年管理费用为9.36亿元[90] - 2023年上半年研发费用为6.66亿元[90] - 2023年上半年财务费用为-2.16亿元[90] - 2023年上半年投资收益为1.40亿元[90] - 2023年上半年营业利润为7.15亿元，同比下降45.89%[93] - 2023年上半年净利润为6.70亿元，同比下降44.15%[93] 现金流量分析 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为-16.36亿元[95] - 2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为-12.72亿元[96] - 2023年上半年筹资活动产生的现金流量净额为21.88亿元[96] - 2023年上半年其他综合收益的税后净额为0.80亿元[93] - 2023年上半年收到的税费返还为0.31亿元[95] - 2023年上半年对联营企业和合营企业的投资收益为1.35亿元[93] - 2023年上半年信用减值损失为0.96亿元[93] - 2023年上半年资产减值损失为0.78亿元[93] 现金流量表分析 - 2023年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为391,435,480.70元[97] - 2023年半年度经营活动产生的现金流量净额为52,650,379.05元[97] - 2023年半年度取得借款收到的现金为100,000,000.00元[98] - 2023年半年度偿还债务支付的现金为100,000,000.00元[98] - 2023年半年度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为17,354,956.57元[98] - 2023年半年度现金及现金等价物净增加额为10,322,538.95元[98] 所有者权益变动表分析 - 2023年半年度归属于母公司所有者权益合计为2,299,280,062.14元[99] - 2023年半年度综合收益总额为101,766,748.51元[99] - 2023年半年度利润分配为-19,591,559.97元[99] - 2023年半年度少数股东权益为41,596,684.61元[99] 子公司财务数据 - 公司2023年上半年实现营业收入590,760,499.00元[101] - 公司2023年上半年归属于母公司所有者的净利润为124,830,244.