一、涉及行业/公司 无（文档未涉及特定公司，主要围绕财政政策展开，属于宏观经济领域内容）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] 二、核心观点和论据 （一）财政的目标 1. 财政有至少两个目标，一个是防风险或去化债，另一个是逆周期调节，两者是辩证统一的关系[2]。 2. 财政目标相比央行目标更复杂且具有不确定性，因为涉及基层政府执行问题，财政政策可能还未出完，市场预期也未完全落地[3]。 （二）逆周期调节相关 1. 市场认为财政过去三到五年一直是逆周期调节，但从实际赤字率与经济增速的关系来看，不能简单得出财政着重于逆周期调节经济增速的结论。第一本账中经济建设类支出占比不到四分之一，大部分为教育、社保等其他支出[4][5]。 2. 从非赤字类债务率来看，2020年以来一直在往下走，因为分子端举债规模比较克制（如专项债2022年4.15万亿、2023年3.8万亿、2024年3.9万亿且其中八千亿用于化债），分母端GDP体量增加，而这期间经济增速整体呈下降趋势，体现第二本账偏顺周期[6][7]。 3. 财政在维持地方政府运转和流动性、保障刚性支出方面是逆周期的，但涉及经济增速时相对克制，更多倾向于顺周期，尤其在当前经济进入高质量发展新时代，财政更多是调节结构而非单纯刺激总量增长[8][9][10]。 （三）当前财政政策走向 1. 九月底市场预期政策大转向，但目前来看财政主要关注点仍在化债方面，稳增长或提高财政支出相关新闻较少。若11月会议未提出相关举措，考虑到资金使用流程，年内可能来不及实施相关政策，市场对稳增长政策预期在降温[10][11]。 2. 明年赤字率市场预期在3.5 - 4之间，但还未确定。财政政策一方面受中国经济高质量发展战略影响，不会过度刺激；另一方面受外部因素如美国政策不确定性影响，可能年初也会保持克制[12][13]。 3. 化债政策会快速推出且可能超预期，而稳增长政策更多要边走边看。化债政策短期可缓解地方政府压力、腾出发展空间，但中长期存在不确定性，需考虑GDP和财政收入情况[14]。 4. 地方政府重点支出和刚性支出全国平均水平达80%，地区间存在差异，这是本轮财政政策出台缓解地方政府压力的直接原因[15][16]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 文中列举了一些财政逆周期调节的事件，如2023年增发国债、2022年5021亿元专项债限额空间新发专项债、2022年三四季度的政策性开发性工具、从去年开始每年一万亿的超长期退配国债等[4]。 2. 提到特朗普上台可能需要回顾2016 - 2020年美国对华政策历史复盘，这可能对外需造成挑战和不确定性，进而影响财政政策[13]。

一、涉及公司 中央海发[1] 二、核心观点及论据 （一）业绩概况 1. 今年前三季度营业收入为人民币198.72亿元，同比增长88.76%[1]。 2. 归属于上市公司股东的净利润为人民币13.81亿元，同比增长14.66%，每股收益人民币0.1019元，同比增长14.49%[1]。 3. 截止到9月30日，公司资产总额人民币1231.05亿元，归属于上市公司股东净资产为人民币302.3亿元[1]。 （二）经营情况与亮点 1. 强化产容结合提升稳健发展势能 - 在航运租赁业务方面 - 推进42艘散货船舶的建造租赁交易，船舶建造订单总金额是人民币143.6亿元，这是自2016年转型为航运产农运营商以来规模最大的船舶建造租赁交易，提升了高质量船舶的资产规模、价值创造能力，创新使用人民币定价结算模式[2]。 - 在集装箱制造方面 - 把握市场回稳契机，前三季度集装箱销售量同比增加了220%，通过智能化转型提升生产效能，新订单饱满[2]。 - 在集装箱租赁方面 - 发挥租赵协同优势，实现重大客户合作新突破，与主流传动客户签约巩固提升，丰富产品结构和多元化服务，拓展集装箱堆厂合作[3]。 - 在数字转型方面 - 提升服务效能[3]。 2. 深耕科技创新引领行业绿色智能发展 - 在科创驱动方面 - 特厢新产品开发取得进展，40尺的双层的运车厢投入试运营，农业厢已交付客户，在远洋国际船舶上试用，加大与头部储能公司合作，多款储能线产品持续提升[3]。 - 在智能制造方面 - 下属的宁波香厂通过智能制造能力成熟度评估获得三级标准符合性证书，成为集装箱制造行业首家通过国家标准评估的企业[4]。 - 在数字化转型方面 - iFlorence集装项贸易平台上线以来累计完成17万TU的线上销售量，入围第四届国资委一星创新创业大赛总决赛，成为国企管理杂志2024年度创新案例，弗洛伦AI智脑制度问答发布上线，完成IAA booking功能开发[4]。 - 在绿色低碳发展方面 - 加快建设集装箱碳足迹与环境产品声明（CFP和ETD）平台，三季度发布10张EPT证书、10张CFP证书，平台会员增加14家，推动绿色低碳领域产业链上下游合作，与中国宝五旗下欧野银三签署合作协议[4][5]。 （三）推进多样化举措提速推进价值实现 1. 作为A + H两地上市公司，以价值创造为核心的资质管理理念，11月20日发布股份回购计划，计划实施四千万至八千万股A股的股份回购，并将在股东大会批准的一般性授权框架下实施H股股份回购，回购的A + H股的股份将全部注销并减少注册资本[5]。 2. 11月13日召开第二次临时股东大会高票审议通过关于公司回购A股股份的议案，11月14日启动A股回购工作，首日回购A股117.52万股，回购价格2.66元每股至2.69元，回购总金额为人民币314.40万元，11月份以来已在H股方面实施回购，截止到11月14日回购H股股份3695.5万股，合计回购金额达到港币3988.2万港元[6]。 3. 在分红方面，今年10月28日派发完成2024年的中期股利每十股人民币0.19元，合计派发2.57亿元[6]。 4. 凭借优异的ESG智力水平和表现，蝉联入选标普全球可持续发展年建中国版、央视长三角ESG先锋50版单、荣登2024万德中国上市公司ESG最佳实践100强版单，以AA级的评级水平跻身中国上市公司样本的前1.52%[6]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 启东香厂最美铠甲质量公关小组凭借推动储能集装箱产品质量提升获第七届中央企业质量控制小组成果发表赛的三等奖，启东香厂牵头起草的集装箱行业团体标准2024《驾驶集装箱结构有限员分析指南》正式发布实施[4]。 2. 公司未来将继续深化改革，顺应航运业转型升级趋势，把握航运业运力优化调整机遇，发挥产业链协同优势，以科技创新驱动产品布局拓展，激发提升内生动力，包括扎实推进产龙协同效应提升、加快推动新制生产力的发展、合力打造价值实现的新局面等经营举措[7][8][9]。

一、涉及行业 液冷行业[1] 二、核心观点及论据 （一）海外液冷公司发展情况表明行业在落地 1. 以液冷公司维迪技术为例，其为全球龙头，2023年一季度起每个季度净利润同比有三位数增长，较2022年之前有很大跨越幅度[1]。 2. 维迪技术前天发公告上调资本开支预期、未来收入和利润预期[1]。 （二）液冷重要性不断体现且价值量提升 1. 随着英伟达卡功耗增加（24 - 25年B系列管卡单节点功耗40 - 100千瓦，26年之后每节点350千瓦，28 - 29年之后翻到500多千瓦），散热重要性不断体现[2]。 2. 以巴卡GPU为例，冷板式液冷在服务器中的价值量从之前风冷的2% - 3%提升到5% - 8%，单GPU温控价值量至少20万元[3]。 （三）国内液冷市场空间大 1. 国内冷板式液冷占液冷基础的六成，其主要三块产品（液冷板、CDU、Manicore）折算到单个服务器价值约10万元，占整个算力集群价值量提升到五个多点[5][6]。 2. 国内服务器量未来会增长，若单家国产化GPU，国内液冷市场就有大几十亿，考虑其他第三方GPU厂商，国内液冷百亿市场空间没问题[6]。 （四）国内相关公司有优势且竞争格局不会过于分散 1. 国内公司如英维克，管理团队有华为经验；巴朗尼特与客户有较深合作，份额约20%，收入和利润弹性大，早期定制化合作阶段毛利率约45%，现在规模化生产后毛利至少30%多，净利率15%左右，海外维迪技术利润率在15% - 20%区间[7][8]。 2. 液冷技术要求高（液冷板要贴到GPU后面，为降低PoE对技术和操作精密度要求高），服务器和GPU厂商选择供应商时会筛选，不会选很多家，如字节在东南亚建数据中心采用液冷方案只用高莱和中航光电两家液冷厂商[9][10]。 3. 英伟达有合作研发情况，国内与英伟达有共同研发的公司值得期待，国内产业链较好跟踪，目前重点关注国内产业链，且行业供应链格局不会相当分散，明年液冷量会有较大爆发，迎来催化拐点[10][13][14] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 维迪技术24年指引已上调且发布25年展望，之后销售增长率在20%左右，高于之前的10 - 15%[2]。 2. 维利在财报爆发前，英伟达很多采用风冷，H系列卡之后维利财报利润爆发且液冷技术板块收入不断扩大，国内对标英伟达H系列卡的GPU也开始采用液冷技术[4]。 3. 液冷板、CDU、Manicore三块产品加上一些零组件，液冷板价值量在4 - 5万左右，可据此折算出发卡服务器单千瓦价值约5000元[12][13]。 4. 维D在英伟达液冷里份额至少30多，主要用在GB200，之前H集群除维D外，国内互联、浪潮等也有参与[14]。

一、涉及公司 华友钴业[1] 二、核心观点及论据 （一）业务布局与一体化战略 1. 公司主要业务聚焦新能源板块，在上游矿产（锂、钴、铜、碳酸锂）、电池材料（前驱体业务，通过收购涉及具体材料业务）等均有涉及，走一体化道路，从矿端到冶炼再到下游应用均有布局，这种一体化战略在行业下行周期可凭借成本优势度过寒冬，在新能源发展机遇期能充分受益[1][2]。 2. 例如公司在刚果有铜业务，矿山快枯竭但冶炼业务仍能单独盈利几百美金，钴业务因价格下跌小幅盈利，碳酸锂业务通过收购津巴布韦矿，今年出货量约三万吨且若价格回升明年量可能增加，同时公司采取降本措施，营业能力显著增加，锂业务是公司利润大头，总产能22.5万吨，多个项目有序推进且大多满产超产，公司权益量超十万吨，在印尼权益产能较大[2][3]。 （二）业绩表现及原因 1. 公司Q2因印尼矿山审批等因素锂价上升，随后供给释放价格下行，Q2均价1.86较高，Q1和Q3环比下降，但公司Q2利润显著上升，Q3规模为3.5，环比增加17.3%，同比增加3.5%，在锂价环比走弱下仍保持较好业绩。一方面是套保优势，公司锂出货量大；另一方面华飞项目满产对利润有较大增量，公司毛利率同比增长体现一体化优势[5]。 2. 公司前三个季度毛利达30亿，证明其盈利能力强韧，电池材料相对过剩时公司削减相关投资，半年报三元业务出货量6.7万吨，同比增长11%，在三元全年同比不怎么增长情况下公司份额有所提升，正极材料出货量5.3万吨[7]。 （三）未来项目布局 1. 前驱体项目：在印尼有五万吨前驱体项目开工建设，可节省运输成本、享受税收优惠，增强一体化协同优势；在韩国与LG合作的正极材料项目部分投产未来将爬坡；北美前驱体业务毛利率较高；欧洲匈牙利有250万吨正极材料项目正在开工建设[8]。 2. 电解锂项目：未来有新增七万吨的高层电解锂项目，25年年底投产，目前两个老六万吨项目基本满产，公司在锂价高点进行套保可贡献利润，且公司有较多交割资格[6]。 3. 原料布局：铜矿无好项目，铜枯竭后冶炼继续；钴冶炼同理；锂可能在津巴附近寻找优质项目；锂和镍与淡水河谷、福特等有进一步布局，如年底或明年年初可能有6万吨和12万吨项目，与福特的宝马拉项目前期准备差不多，与所罗瓦科项目正在谈判，公司在印尼上游矿端锂资源也有布局，公司的项目建设能力是核心竞争力，未来营利模式有望持续且锂价可能增长[10][11][12]。 （四）业绩预测与估值 1. 报告预测今年规模为39.9，明年达到48.7，后年52.3，近几年业绩有增长，目前对应的估值便宜，在明年新能源赛道发展时公司业绩弹性将凸显，若股价回调值得投资者重视布局[12][13]。 三、其他重要内容 1. 公司在Q2时印尼矿山审批（RKB）影响锂价上升，之后随着相关事情缓解供给释放价格下行[5]。 2. 公司三元业务虽然目前在整体占比只有二到三成（20% - 30%），但未来随着多元化场景出现，在高端车型、飞行器等需要高能量密度电芯的领域有优势，看好三元份额未来触底反弹[9]。

一、涉及行业与公司 1. **数据出海相关行业** - 涉及公司有二六三（入选中国跨境数据通信产业联盟首批会员名）、实达集团（福建省大数据集团指定的“数据跨境流通”的业务主体）、跨境通（在数字应用领域中的跨境电商中开展业务）、生意宝等[2] 2. **卫星通信行业** - 相关公司有长江通信、通宇通讯、高斯贝尔等，垣信卫星科技有限公司将在2026年为巴西地区提供基于千帆星座的卫星通信服务，千帆星座预计一期发射1296颗卫星，未来打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星组网，国内低轨卫星进入密集组网周期[2][3][4][7] 3. **锂电池相关行业** - 光华科技锂电池材料有多种产品，其锂电池回收处理项目原料有汽车退役电池和电池厂生产残次品，安徽有全球首条GWh级新型固态电池生产线，政府补助项目涉及可回收的新型高比能硫化物固态锂金属电池的构筑，相关公司还有东方锆业、上海洗霸、有研新材等[5][6] 4. **磷化工行业** - 圣达生物叶酸产能500吨，2024年11月15日叶酸主流接单价上涨5 - 15元/公斤至205 - 215元/公斤，部分高位报价上调至220 - 230元/公斤，清水源有三氯化磷生产销售资质，老厂区年产6万吨三氯化磷产能，新厂区10万吨产能，相关公司还有六国化工、沈阳化工、龙星化工等[6][8] 5. **低空经济行业** - 重庆将开通首条城市低空航线，并发放1000万低空消费券[9] 6. **商业相关行业** - 供销大集拟以15.11亿元收购商业发展公司51%股权，商业发展公司主营商业网点建设与运营、商贸物流、大宗商品贸易三大业务[10] 7. **AI玩具相关行业** - 实丰文化有AI玩具相关业务，是爆发的AI应用新赛道[11] 8. **环保相关行业** - 瀚蓝环境计划通过间接控股子公司瀚蓝香港私有化粤丰环保[11] 9. **环卫设备和矿用车相关行业（涉及无人驾驶业务）** - 宇通重工无人驾驶相关产品2023年收入占公司总收入比例低于5%，近期无人驾驶业务受关注，但总体尚处于探索阶段，未来存在多种不确定性[11] 10. **炭黑相关行业** - 龙星化工拟通过股权收购方式取得标的公司100%股权以开拓西南市场，提高炭黑产能等[12] 二、核心观点与论据 1. **数据出海** - 核心观点：数据出海有发展机会。 - 论据：2024年11月20日网信办和中方发布《全球数据跨境流动合作倡议》，我国企业在移动应用出海方面成绩显著，2022年有79.1%的开发者计划或已经出海，其中43.0%的开发者已经将应用推广至海外[2] 2. **卫星通信** - 核心观点：卫星通信有发展前景。 - 论据：垣信卫星与巴西国有通信企业TELEBRAS合作，2026年将在巴西开展业务，千帆星座建设计划宏大，国内低轨卫星进入密集组网周期，长江通信全资子公司迪爱斯在卫星通信相关项目中有业务布局，参股公司长飞光纤在光纤光缆行业领先[2][3][4][7] 3. **锂电池** - 核心观点：锂电池相关产业受关注。 - 论据：安徽有新型固态电池生产线，光华科技有多种锂电池材料产品且有锂电池回收业务，相关公司众多[5][6] 4. **磷化工** - 核心观点：磷化工行业有发展动态。 - 论据：圣达生物叶酸价格上涨，清水源有三氯化磷产能且在水处理等方面有业务布局，相关公司较多[6][8] 5. **低空经济** - 核心观点：低空经济有新发展。 - 论据：重庆将开通低空航线并发放消费券[9] 6. **商业** - 核心观点：供销大集有业务拓展计划。 - 论据：拟收购商业发展公司股权，商业发展公司业务涵盖商业网点建设与运营等三大业务[10] 7. **AI玩具** - 核心观点：AI玩具是新赛道。 - 论据：实丰文化有AI玩具相关业务[11] 8. **环保** - 核心观点：瀚蓝环境有重大资产重组计划。 - 论据：计划私有化粤丰环保，已通过董事会审议相关议案但还需股东大会审议和监管机构批准[11] 9. **环卫设备和矿用车（无人驾驶业务）** - 核心观点：宇通重工无人驾驶业务存在不确定性。 - 论据：2023年无人驾驶相关产品收入占比低于5%，市场总体处于探索阶段，受多种因素影响[11] 10. **炭黑** - 核心观点：龙星化工有开拓市场和提高产能计划。 - 论据：拟收购股权以开拓西南市场、提高炭黑产能等[12] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 文中多次提到相关信息的准确性和完整性不作保证，投资者应谨慎参考，不能仅根据这些信息做决策，要自主进行投资决策，风险自担[4][8][13] 2. 宇通重工无人驾驶环卫设备和矿用车市场目前总体尚处于探索阶段，在技术研发、产品竞争能力、盈利能力等方面尚存在不确定性，产品生产销售受多种因素影响[11]

行业和公司概述 自动驾驶产业链分工变化 [1] - 过去10年自动驾驶功能从简单的ADAS(Level 0)发展到更复杂的Level 2.5/2.99 - 整车厂从被动接受者变为主动出击者,因为掌握了关键数据 - 整车厂开始自主研发自动驾驶方案,采用英伟达或地平线的工具链 - 方案公司(T1)的角色弱化,整车厂开始自行担任方案公司的角色 - 芯片企业仍由国外公司主导,但国内企业份额上升,地平线是国内第四大企业 地平线公司概况 [1] - 公司业务包括汽车方案和非汽车物联网方案,但后者收入占比已下降至2% - 公司主要收入来源为两部分: 1. 产品解决方案(硬件销售),占24%收入 2. 授权及服务(软件算法和工具链销售),占74%收入 - 公司主要客户包括理想汽车和大众汽车 公司业务展望 [1] - 硬件销售业务:随着更多车型进入SOP,以及法规要求提升,将持续增长 - 授权及服务业务:随着更多车企介入自动驾驶研发,将持续增长 - 公司预计2026年推出更高级的Superdrive方案后,将迎来下一个增长拐点 - 公司具有较高的毛利率,但目前仍处于亏损状态,预计2026年扭亏为盈 公司融资情况 [1] - 2015年成立至今完成11轮融资,最后一轮为大众汽车于2021年12月的投资 - 本次IPO发行价为3.73-3.99港币,较上轮融资打7折 行业地位和竞争优势 [1] - 处于快速增长的自动驾驶行业,具有较高的国产替代需求 - 公司市占率15.4%,有望进一步提升 - 与大众汽车等主要车企建立了深度合作关系

行业和公司概况: 1. 松花股份是一家红利中公司 [1] 2. 近期邮轮行业进入旺季,中联重科发布了回购公告 [1] 3. 恒利重工是一家新复工的船厂,与成熟的杨子江中船系不同 [1] 4. 恒利重工预计24年交付17万载重吨,27年交付175万载重吨,交付量将大幅增加 [1] 恒利重工的核心观点和论据: 1. 恒利重工的首次订单金额为108亿美元,接近中国船舶和中国重工的50%左右,但考虑到选择权因素,实际比例可能略低 [2] 2. 恒利重工2017年的交付质量已经接近杨子江水平,与过去的荣胜重工等相当 [2] 3. 恒利重工采用完工百分比确认收入和利润,与中国船舶的交付确认收入模式不同,利润会相对更快出现 [2] 4. 恒利重工24-26年的收入预计171-342亿元,但如果按纯交付计算,收入规模会远低于此 [2] 5. 恒利重工需要大幅扩张人员和供应链配套,以匹配未来几年的大幅增产 [2] 6. 恒利重工2025年的利润有望达到预期,因为完工百分比确认收入利润,只要交付按计划进行 [2] 7. 恒利重工首个外部订单82000吨船交付和希腊订单交付情况将影响其实际盈利水平 [2] 其他重要内容: 1. 航运各板块近期趋势: - 邮轮行业出现正常旺季反弹,但幅度不及去年 - 干散货整体盈利相对健康,但弹性未出现 - 二手船价格随全球商品下跌而调整,新造船订单覆盖期长 [2] 2. 航运股投资逻辑: - 关注各公司成本优势和盈利水平,而非单纯运价变化 - 行业整体估值不高,关注具有成本优势和网络优势的公司 [2]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 行业或公司: 1. 顶峰科技,一家从事通讯和汽车电子产品的上市公司 [1][2][3] 核心观点和论据: 1. 公司三季度整体经营情况较为稳定,收入和利润均有一定增长,其中12G产品表现尤为突出,产值增长约一倍 [1][2] 2. 56G产品需求相对较为稳定,未出现大幅下滑 [1][2] 3. 汽车电子业务也较为稳定,公司对明年整体业务发展持乐观态度 [1][2] 4. 公司在马来西亚的投资处于前期开发阶段,预计明年一季度或二季度会有较明显的收入贡献 [1][2] 5. 公司正在开发高速连接器的液冷模组方案,目前正在与客户进行方案优化和样品送测 [3] 6. 液冷模组相比传统风冷连接器,预计单个连接器价值可提高3-5倍,其中散热部分的价值可能高达5-10倍 [3] 7. 液冷模组未来在高速交换机等领域也可能会有应用,但公司目前主要还是服务于现有的通讯和汽车客户 [3] 其他重要内容: 1. 公司产能利用率较高,东莞和信阳两地产能基本饱和,未来量产项目会主要转移至信阳工厂 [2] 2. 公司在安费诺、莫仕、泰科等主要客户中的供货份额较高,在某些产品线上甚至占据第一供应商地位 [3] 3. 公司对明年整体业务发展持乐观态度,四季度业绩预计也将保持稳定 [3]

新创产业最新情况分析 行业和公司概况 1. 新创产业整体表现强劲,从年初至今上涨52.72%,远超同期计算机板块(10.41%)和创业板(16.86%)的涨幅[1] 2. 新创细分领域中,鸿蒙相关标的上涨56.58%,三立相关标的上涨75.11%,涨幅领先[1] 3. 新创产业主要分为两个层面: - 党政新创:从2018年开始,已有30万台PC和15万台服务器的替换,未来将有1600台PC和2万台服务器的替换[2] - 行业新创:从2020年开始,已有4000万台PC和200-300万台服务器的替换,金融和电信行业是重点[2] 4. 国企方面要求到2025年OA系统实现100%国产化,经营管理系统达到50%国产化[2] 政策和事件影响 1. 外部方面,美国持续对中国实施"小院高墙"政策,限制AI芯片出口[3] 2. 国内政策方面: - 3月发布采购标准,要求党政机关采购PC和服务器使用安全可靠的国产操作系统和CPU[3] - 5月发布34款国产芯片、16款操作系统和28款数据库通过检测[3] - 10月发布供应链成熟标准,涵盖多个产品类别和企业能力评估[3] 3. 软件方面,CentOS停服给国产操作系统如OpenEuler带来机会,目前已达36.8%市场份额[4] 4. 硬件方面,英特尔被曝存在安全漏洞,或将加速国产CPU替代[4] 行业动态和公司表现 1. CPU领域: - 海光、中国长城等公司上半年营收保持稳定增长,海光Q3超预期[5] - 行业层面,综合算力渗透率和智能算力占比有较大提升空间,国产芯片需求旺盛[5] 2. 操作系统: - 国产操作系统如麒麟、中国软件等公司增速领先,但市占率仍较低[6] 3. 数据库: - 国内数据库市场仍被Oracle、微软主导,但达梦等国产厂商增速较快[6] 4. 鸿蒙操作系统: - 2020年Q1市场份额已达17%,超越AOS[7] - 2024年1月发布"纯血"鸿蒙OS,未来将不再兼容安卓[7] - 华为将从产品、渠道、运营等多方面推动鸿蒙生态[7] 5. AI加速卡: - 2022年产业出货约35万颗,国内市占率30%-40%,未来增长空间大[8] 区域动态 1. 广东省Q2-Q3新创PC采购5.22万台,国产芯片占比40%,国产操作系统占比40%[9] 2. 每季度需要5万台新创PC替换,从现在到新创爆发还有较大空间[9] 总的来说,新创产业整体表现强劲,政策和事件推动下,各细分领域都有较大发展空间,值得重点关注。[1][2][3][4][5][6][7][8][9]

纪要涉及的行业或者公司 - 三维公司是一家成立于2021年6月的上市公司,主要从事BDO、电池、PTAG和PTMG等产品的生产和销售。 纪要提到的核心观点和论据 1. 三维公司在2022年3月开始建设90万吨BDO、120万吨电池和60/50万吨PTAG/PTMG的产业链项目,于2023年6月完成了整体装置的建设,建设速度和质量在行业内创造了第一。[1] 2. 三维公司选用了香港贯达技术作为主体工艺,该工艺单位能耗低、产品质量好、安全性高、制造化程度高,达到并超过了设计要求。[1] 3. 三维公司在设计时注重资源循环利用,如采用高效锅炉、超低排放、零排放等技术,大幅降低了能耗和排放。[1] 4. 三维公司正在进行电磁炉尾气改造和蓝碳项目建设,可进一步降低BDO成本,预计从目前的6700-6900元/吨下降到1700-1900元/吨。[1] 5. 三维公司的BDO产品质量优秀,纯度高达99.92%,在行业内领先。目前产品供不应求,销售情况良好。[1] 6. 三维公司下游市场主要为国内外知名企业,建立了长期稳定的供货关系。[1] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 三维公司正在推进100万吨蓝碳项目,预计可将BDO成本降至6.8元/标准方,大幅降低成本。[1] 2. 三维公司的电视项目分两期建设,目前第一期30万吨已投产,第二期60万吨正在建设。[1] 3. 三维公司在内蒙古地区的土地指标还未全部落实到位,这是目前项目进度的主要瓶颈。[1] 4. 行业整体来看,国内BTO产能基本与市场需求持平,但国外部分企业由于成本压力已停产,为国内企业创造了良好的市场机会。[2] 5. 国家对高耗能行业如电池提出了产能限制政策,将释放出大量BDO市场份额,行业前景乐观。[2] [1] [2]