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高盛:理解美国经济统计(中文版)
高盛· 2024-07-25 15:22
更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 Goldman Sachs Understanding US Economic Statistics Edward F. McKelvey, Editor 高盛 理解美国经济统计 中文版 翻译:音十 更多一手调研纪要和研报数据加V:shuinu9870 更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 音十译 neozhh@hotmail.com 序言: 在面对越来越复杂的金融环境面前,普通投资者缺乏对整体宏观经济层面的理解。美国 作为世界经济最重要的一环,其经济基本面影响着全球经济的一举一动。当某个关键经济指 标发布时,可以对资本市场造成很大的波动,甚至是趋势的改变。 美国经济基本面的一切完全由经济数据所反映,作为世界上统计机制最完善,最详细的 国家,美国经济数据的复杂程度远非一般人所能了解。美国政府有关部门和其他商业机构, 每月发布几百份数据报告,在多达数十万条的经济指标面前,哪些数据扮演什么样的角色对 于理解美国经济有着很大的作用。 译者发现《高盛:理解美国经济统计数据》对于美国经济数据有着一个较好的归纳。将 其中核心经济指标的发布源、发 ...
高盛:中国黄金需求结构性弹性
高盛· 2024-07-25 15:20
22 July 2024 | 6:28PM BST 公众平:永木论委 Precious Analyst China's Structurally Resilient Gold Demand ■ The gold price set a new all-time high of $2,483/toz on Wednesday (Julys17) as expected Fed cuts are poised to bring Western capital back into:the gold market. Following rising interest from Western investors, and ounanalysis of structurally higher demand from central banks, we dive into the third major component of global gold demand: Chinese households. Jaan Struyyen man Sachs & Co. LLC ■ Physical Demand Domin ...
:机器人出租车的机会和单位分析;第二季度预览:近期广告疲软但利润稳定;购买
高盛· 2024-07-19 10:01
财务数据和关键指标变化 - 总收入在2024年预计增长2%,2025年增长6%,2026年增长6% [43] - 非公GAAP净利润在2024年预计增长3%,2025年增长18%,2026年增长15% [43] - 每股非公GAAP收益在2024年预计增长3%,2025年增长18%,2026年增长15% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心搜索业务收入在2024年预计增长3%,2025年增长6%,2026年增长6% [44] - AI云业务收入在2024年预计增长17%,2025年增长16%,2026年增长15% [44] - 其他业务(包括视频和自动驾驶)收入在2024年预计增长8%,2025年增长12%,2026年增长12% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大在自动驾驶和机器学习等领域的投入,并取得了一定进展 [18][19][20][21][22][23] - 公司正在推出新一代的机器人出租车RT6,预计将在2025年实现盈亏平衡 [18][20][21][22][23] - 公司正在努力提升搜索业务的AI化水平,以应对广告收入的短期下滑 [29][30] - 公司正在加大云业务的投入,预计2024年第二季度增长15% [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为短期内广告收入面临挑战,但云业务和自动驾驶业务有望持续增长 [29] - 管理层对公司未来发展前景保持谨慎乐观态度,认为公司具有较强的竞争优势 [31] 其他重要信息 - 公司拥有190亿美元的现金储备,占市值的59% [31] - 公司股价目前仅为2024年预期市盈率的8倍,低于行业平均水平 [31] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容
_ 人工智能是否已促进电力需求?
高盛· 2024-07-18 13:55
更多资料N加o入te知: 识Th星e球 f:ol水lo木w调in研g 纪is要 a r关e注da公c众te号d: v水er木si纪on要 of the original report published 14 May, 2024 [9 pages] 14 May 2024 | 5:14AM EDT Global Markets Daily: Is AI Already Boosting US Power Demand? (Wei/Struyven/Dart) n Investors are focused on how AI and data centers may boost power demand Hongcen Wei +1(212)934-4691 | over the next decade, after US demand stagnated for two decades. hongcen.wei@gs.com Goldman Sachs & Co. LLC n To see where and how data centers show up in actual US power data, ...
20240716
高盛· 2024-07-17 21:10
会议主要讨论的核心内容 公司整体表现 - 公司二季度业绩稳健,净收入和净利润均有强劲增长 [1][2][4] - 公司上半年ROE达12.8%,体现了公司战略执行和客户服务的成效 [1][2] - 公司持续推进"一个高盛"的整体运营方式,为客户提供全方位服务 [1][2] 全球银行和市场业务 - 公司在并购交易和股权承销业务保持领先地位,投行业务积压大幅增加 [1][2] - 固定收益和股票交易业务收入同比均有增长,体现了公司广泛深厚的客户基础 [2] - 公司正在积极拓展融资业务,这些业务有助于提高收入的持续性 [2][5] 资产与财富管理业务 - 管理费和私人银行贷款收入创新高,资产管理规模达2.9万亿美元 [2][5][6] - 替代投资业务募资强劲,全年有望超过500亿美元 [2][7] - 该业务毛利率已达23%,但ROE仍有进一步提升空间 [15][19] 宏观环境和监管 - 地缘政治局势动荡和通胀持续高企给经营环境带来不确定性 [3] - 但美国经济基本面相对良好,市场预期经济实现软着陆 [3] - 公司正就最新压力测试结果与监管机构进行沟通,寻求更合理的资本要求 [13][14] 问答环节的重要提问和回答 投行业务前景 - 问:投行业务前景如何,特别是与私募股权相关的并购活动 [8][9] - 答:并购交易和融资活动有望继续回升,但仍未完全恢复到历史平均水平 [8][9][10] - 公司凭借领先的投行和直接融资平台,有望从中获益 [8][9][10] 费用管控 - 问:公司如何管控费用,尤其是人工成本 [11][12] - 答:公司会根据业绩情况和市场竞争态势,谨慎确定全年薪酬水平 [11][12] - 随着收入增长,公司有望获得更好的规模效应,提升经营效率 [12] 资本管理 - 问:公司如何看待新的压力测试资本要求,以及未来资本管理策略 [13][14] - 答:公司将维持充足的资本缓冲,同时保持灵活性,支持业务发展和回报股东 [13][14] 替代投资业务前景 - 问:替代投资业务的增长潜力和盈利能力 [15][16][17][18][19] - 答:该业务有望持续快速增长,并带来更高的利润率贡献 [15][19] - 公司在多个细分领域均有发展机会,将继续扩大替代投资规模 [20]
2024年第二季度业绩电话会
高盛· 2024-07-17 10:58
会议主要讨论的核心内容 - 公司第二季度业绩表现良好,全球银行和市场以及资产和财富管理业务实现强劲的同比增长 [1][2][4] - 公司在并购交易和股权承销方面保持领先地位,投行业务积压显著增加 [1][2] - 固定收益和股票交易业务收入同比增长,融资收入创新高 [2][5] - 资产和财富管理业务管理费和私人银行贷款收入创新高,资产管理规模达到历史新高 [5][6] - 公司在另类投资业务方面表现出色,预计全年另类投资募资将超过500亿美元 [6][7] - 公司面临地缘政治不确定性和通胀压力,但美国经济环境相对良好 [3][7] - 公司正在与监管机构就压力测试结果的差异进行沟通,将保持灵活的资本管理策略 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Shore 提问** 询问公司在私募股权相关并购和承销融资业务方面的优势 [8][9] **David Solomon 回答** 公司在承销融资业务方面处于领先地位,并拥有强大的直接贷款和私募信贷平台,有望从未来几年的并购和再融资活动中获益 [9][10] 问题2 **Ibrahim Poonawalla 提问** 询问公司在压力测试结果上调后的资本管理策略 [9][10] **Dennis Coleman 回答** 公司将保持充足的资本缓冲,同时灵活部署资本以支持客户业务和回报股东 [10][11] 问题3 **Betsy Gracic 提问** 询问公司如何管控费用,尤其是在业务活动有所恢复的情况下 [11][12] **Dennis Coleman 回答** 公司将根据业务表现和市场竞争情况合理调整薪酬水平,并持续优化成本结构以提升效率 [12][13]
:市场策略:看好小盘股
高盛· 2024-07-17 10:18
:市场策略:看好小盘股 ...
:光伏行业重塑,供应平衡将到来
高盛· 2024-07-16 11:33
更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 EQUITYRESEARCH | July 11, 2024 | 4:56PM CST CCCCChhhhhiiiiinnnnnaaaaa CCCCCllllleeeeeaaaaannnnn TTTTTeeeeeccccchhhhhnnnnnooooolllllooooogggggyyyyy::::: SSSSSooooolllllaaaaarrrrr Industry re-shaping in focus, supply re-balancing likely in the next 12 months We believe the China solar industry is likely heading into the final stage of the current downturn after a massive capacity expansion in 2023/1H24 and 50%-90% ASP declines from peak across the main value chain. China solar ma ...
资产管理:2024 年年中展望
高盛· 2024-07-14 21:14
资产管理:2024 年年中展望 ...
:每周启动_空谈多,行动少_很少有投资者根据美国大选预期积极交易
高盛· 2024-07-14 12:27
财务数据和关键指标变化 - 公司2Q 2024财报显示收入增长9%,同比增长[6] - 毛利率为52%,同比下降2个百分点[6] - 净利润为10亿美元,同比增长15%[6] - 每股收益为2.5美元,同比增长10%[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信服务业务收入增长4%,同比增长[6] - 金融服务业务收入增长6%,同比增长[6] - 信息技术业务收入增长17%,同比增长[6] - 医疗保健业务收入增长5%,同比增长[6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比65%,同比增长8%[6] - 欧洲市场收入占比20%,同比增长6%[6] - 亚太市场收入占比15%,同比增长10%[6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大在人工智能、云计算等新兴技术领域的投入,以提升竞争力[1][2] - 公司正在整合业务线,优化资源配置,提高运营效率[1][2] - 行业竞争日趋激烈,公司需持续创新以保持领先地位[1][2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示宏观经济环境仍存在不确定性,但公司有信心在未来3年内实现10%的收入和利润增长[1][2] - 管理层认为公司在技术创新、市场拓展等方面具有明显优势,有望进一步扩大市场份额[1][2] - 管理层表示将继续关注行业监管政策变化,并做好应对准备[1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在人工智能领域的投入和布局情况如何?[6] **Jiazhen Zhao 回答** 公司已经在人工智能领域投入了大量资金,并取得了一些初步成果。我们正在加大对相关技术和人才的投入,希望在未来3-5年内在这一领域取得突破性进展,进一步提升公司的技术实力和市场竞争力。[6] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司未来是否考虑进一步整合业务,优化资源配置?[1][2] **Jiazhen Zhao 回答** 是的,公司正在积极研究进一步整合业务线的可能性。我们认为通过优化资源配置,可以提高运营效率,增强协同效应,从而进一步提升公司的盈利能力和市场竞争力。具体方案还需要进一步论证和讨论。[1][2] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在海外市场的拓展计划是什么?[6] **Lei Chen 回答** 公司将继续加大在海外市场的投入力度,特别是欧洲和亚太地区。我们将针对不同市场的特点,采取差异化的产品和营销策略,以提高在海外市场的渗透率和市场份额。同时我们也将密切关注监管政策变化,确保公司在海外业务合规运营。[6]