会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度业绩增速有所放缓,主要是由于二季度主力产品小龙虾和酸菜鱼占比较低,而其他产品如底料受天气影响有所下滑 [1][2] - 二季度复调调味品和小龙虾表现较好,增速较快,而素食品类增速相对较慢,需要一定时间推广 [3][6] - 公司今年上半年销售人员激励机制有所调整,更加注重增量销售,促进了渠道下沉和产品推广 [4][5][8] - 公司原材料价格总体较为稳定,预计全年毛利率将保持平稳 [12][13] - 关联方收入二季度增速有所加快,主要受益于节假日等因素 [13][14] - 公司今年资本支出有所减少,分红比例将维持较高水平 [14][15] - 公司持续推出新品,聚焦年轻消费者需求,新品反馈较好 [15][16][17] - 公司销售考核机制从注重存量转向增量,更加注重渠道管理和销售人员积极性 [17][18] - 公司对下半年业绩保持信心,预计第三方收入将维持双位数增长 [19][20][21] - 公司在品牌定位上继续推进快手小厨和海底捞的协同发展 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 二季度各品类增速情况如何,哪些品类表现较好? [3] **公司回答** 二季度复调调味品和小龙虾增速较快,底料品类次之,素食品类增速相对较慢,需要一定时间推广 [3][6] 问题2 **分析师提问** 公司销售人员激励机制调整后,是否会导致上半年收入增速快于利润增速? [8] **公司回答** 公司已建立相应的考核机制,销售人员的投入产出比会得到控制,不会导致利润大幅下滑 [8][9] 问题3 **分析师提问** 公司线上渠道增长较快,是否主要由于营销投入较多带来的短期高增长? [11] **公司回答** 新任线上负责人对各平台的把控更加精准,产品结构和营销策略优化效果较好,线上渠道增长具有持续性 [11][12]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于上市公司和行业研究 [1][2][3] - 公司主要业务包括备用电池、汽车启动电池、回收业务和动力电池 [2][3] - 公司客户主要分布在通信、电力、数据中心等领域 [2][3][4] - 公司拥有全球化的生产网络,在中国、越南、墨西哥等地设有工厂 [3][4] 业务表现 - 2023年公司收入134.7亿,同比增长4.9%;净利润5.68亿,同比增长12.9% [5] - 毛利率由12.4%上升至14.4%,增长2个百分点 [5] - 公司持续保持25%以上的派息率 [5][19] - 备用电池、启动电池等主要业务板块保持稳定增长 [5][6] - 公司通过并购和自建工厂等方式持续扩大产能 [21][22][23] 新兴业务布局 - 公司正在布局锂电池和铅炭电池等新兴业务 [11][12][13] - 重点发展数据中心和储能系统等应用场景 [8][9][25][26][27][28] - 与GRST合作开发环保型锂电池材料 [10] 全球化战略 - 公司持续扩大海外产能,在越南、马来西亚、印度等地设有工厂 [4][21][22][23] - 在新加坡设立全球业务总部,加强国际市场开拓 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司1-5月的销售情况 [14] **公司回应** - 1-5月销售情况较好,实现两位数增长 [15] - 上半年国内市场相对较弱,下半年有望恢复 [15] - 海外市场增长较快,主要受益于去年同期基数较低 [15] 问题2 **投资者提问** 询问公司墨西哥工厂建设进展 [16][17] **公司回应** - 公司在墨西哥建设两个工厂,一个租赁厂房已投产,另一个自建工厂将于明年投产 [17] - 在美洲市场就近生产有利于缩短交货周期,提高客户服务水平 [17] 问题3 **投资者提问** 询问原材料价格上涨对公司的影响 [29][30] **公司回应** - 公司采取年度长单定价,可以较好应对原材料价格波动 [30] - 原材料价格上涨会带动产品价格上涨,但不会对利润产生太大负面影响 [30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括国际工程、电力、市政工程和矿电矿俘四大板块 [1][2][3][4][5] - 公司正在进行业务转型,从传统EPC业务向投资驱动型业务转型,重点发展电力和矿电矿俘业务 [3][4][5] - 公司在海外市场的布局,主要集中在东南亚、中东、中亚和中东欧等地区,正在积极拓展新兴市场 [18][19] - 公司在电力板块的投资项目包括科罗地亚风电、孟加拉燃煤电站等,整体运营情况良好 [14][15][16] - 公司在矿电矿俘板块主要提供矿建和矿福服务,未来可能会考虑进一步投资运营 [12][13] - 公司正在推进股权激励等措施,提高分红比例也是公司的未来计划之一 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比较大,其盈利模式是什么?[6][7][8] **回答** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比约2/3,主要通过矿福服务费、运输费和清关进口销售等环节获得利润。焦煤价格波动对公司盈利有一定影响,但公司通过提前采购等方式来平滑成本。[7][8] 问题2 **提问** 公司在海外的矿电矿俘业务中,未来是否会考虑进一步投资运营?[12][13] **回答** 公司目前在海外的矿电矿俘业务主要提供矿建和矿福服务,未来并没有明确禁止进一步投资运营的政策,公司会根据具体机会来评估考虑。[12][13] 问题3 **提问** 公司在电力板块的投资项目,如科罗地亚风电和孟加拉燃煤电站,最新进展如何?[14][15][16] **回答** 科罗地亚风电项目目前电价水平较好,高于公司的内部收益率要求,未来公司也在积极拓展中东欧地区的其他电力投资项目。孟加拉燃煤电站项目建设进度基本按计划推进,预计今年下半年可以投产发电。[14][15][16]

会议主要讨论的核心内容 - 公司简介及核心竞争力,包括全产业链布局、海外国际化能力等 [1][2][3][4][5][6] - 公司近年来的业务结构变化,包括装备、运维业务的并购整合 [5][6][7] - 公司2023年一季度经营情况,包括新签订单、毛利率、利润等 [7][8][9][10][11] - 公司未来发展展望,包括工程、装备、运维三大业务的发展方向 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 公司的股权激励计划和分红政策 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 公司在海外工程项目中的货币结算和风险控制情况 [34][35][36][37][38][39][40] **回答者回答** 公司在海外项目中主要采用美元、欧元结算,同时根据当地情况适当使用当地货币,并采取多种措施控制汇率风险 问题2 **提问者提问** 公司海外订单增长的原因及未来趋势 [41][42][43] **回答者回答** 海外订单增长主要源于新兴市场的基建需求,未来5-10年仍有较大增长空间,但增速可能有所放缓 问题3 **提问者提问** 公司在国企改革和市值管理方面的考核和措施 [49][50][51] **回答者回答** 公司作为双百行动试点企业,已将市值管理纳入管理层的考核指标,未来可能会进一步细化相关指标,但公司一直高度重视市值管理

会议主要讨论的核心内容 - 公司前5个月的订单和回款情况呈现下降趋势,其中住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小 [1][2][3][6][7] - 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16] - 公司在设计端正在探索AI技术应用,但目前在施工图阶段的应用还有一定挑战 [18][19] - 公司账面资金充足,一直在关注产业整合机会,但较为谨慎,需要把握好机会 [22][23] - 行业整体处于低谷,但优质企业仍有机会,公司保持谨慎乐观态度 [23][24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司各业务板块前5个月的表现情况如何 [6][7] **徐总回答** 住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小,主要原因是政府投资力度有所下降 [6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司装配式建筑业务占比情况如何 [11][12] **徐总回答** 装配式建筑业务占比随着总订单下降而有所下降,主要与政府投资力度下降有关 [11][12] 问题3 **投资者提问** 公司对下半年的经营策略有何考虑 [15][16] **徐总回答** 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16]

会议主要讨论的核心内容 - 公司前5个月的订单和回款情况呈现下降趋势,其中住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小 [1][2][3][6][7] - 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16] - 公司在设计端正在探索AI技术应用,但目前在施工图阶段的应用还有一定挑战 [18][19] - 公司账面资金充足,一直在关注产业整合机会,但较为谨慎,需要看到确定性较强的标的 [22][23] - 行业整体处于低谷,但优质企业仍有机会,公司对未来保持谨慎乐观态度 [24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司各业务板块前5个月的表现情况如何,哪些板块下降较多 [6][7] **徐总回答** 住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小,主要原因是政府投资力度有所下降 [6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司装配式业务占比情况如何,是否有下降 [12] **徐总回答** 装配式业务占比随着总订单下降而有所下降,主要与政府投资力度下降有关 [12] 问题3 **投资者提问** 公司对下半年的经营策略有何考虑 [15][16] **徐总回答** 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16]

本次电话会议仅服务于国泰捐赠券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰捐赠券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰捐赠券研究所审核后方可留存国泰捐赠券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰金安证券将保留追究其法律责任的权利国泰金安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好欢迎参加华阳国际线上交流 目前所有的参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢各位投资者各位朋友下午好我是国军建制韩星成本周我们大概邀请了19家建设公司跟我们做线上和线下的中间社会策略的交流我们也外发了我们的策略报告我们的核心观点是立即改革抓科技和购物期地产链的话在517的行情到现在 有个卖冲又有一个回撤对于地产链我们每次都想跟华人国际的许总董秘许总跟我聊一聊因为许总既很专业也很客观在这个时间点上其实年度已经过半了同时517的政策也出了一段时间了对于后续的地产的变化以及在去年末的对于成都村的这样一个过了半年的这样一个进展 有必要给大家做一个这个严重的一个总结和展望今天我们很荣幸啊请到这个我们老朋友这个华阳国际的徐总 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司简介及核心竞争力,包括全产业链布局、海外国际化能力 [1][2][3][4] - 公司近年来的业务结构调整,包括装备和运维业务的并购整合 [5][6][7] - 公司2023年一季度经营情况,包括订单、收入、利润等指标 [7][8][9][10][11] - 公司未来发展战略,包括工程、装备、运维三大业务的发展规划 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25] - 公司的分红政策及股权激励计划 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 公司新建和改造业务的占比情况 [27][28] **回答者回答** 公司新建业务占比较高,但未来改造业务有较大增长空间 [27][28][29][30] 问题2 **提问者提问** 公司海外订单增长的原因及未来趋势 [41][42][43] **回答者回答** 海外基建需求旺盛,加之成本优势,公司海外订单增长较快,未来仍有较大增长空间 [41][42][43][44][45] 问题3 **提问者提问** 公司在海外业务中面临的汇率风险及应对措施 [34][35][36][37][38][39][40] **回答者回答** 公司采取多种措施控制汇率风险,包括合理控制小币种收款规模、当地消化小币种等 [34][35][36][37][38][39][40] 问题4 **提问者提问** 公司的市值管理及考核情况 [49][50][51] **回答者回答** 公司高度重视市值管理,并将其纳入管理层考核,未来或将进一步细化考核指标 [49][50][51]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括国际工程、电力、市政工程和矿电矿福四大板块 [1][2][3][4][5] - 公司正在进行业务转型,从传统EPC业务向投资驱动型业务转变,重点发展电力和矿电矿福业务 [3][4][5] - 公司在科罗地亚、孟加拉等地有大型电力投资项目,正在积极拓展中东欧等新兴市场 [14][15][16][17] - 公司在海外矿业服务方面也有业务,主要为兄弟单位提供矿建和矿福服务 [12][13] - 公司正在推进股权激励等改革措施,未来分红政策也有望进一步提升 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比较大,其盈利模式是什么,未来发展趋势如何 [6][7][8][9][10] **回答** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比约2/3,主要通过矿福服务费、运输费和清关销售等环节获得利润。未来公司将继续推动蒙古焦煤业务发展,但受通关能力等因素影响,增长空间有限 [7][8][9][10] 问题2 **提问** 公司在电力投资方面的进展如何,未来发展规划是什么 [14][15][16][17] **回答** 公司在科罗地亚的风电项目和孟加拉的燃煤电站项目进展顺利,电价水平较好,为公司带来稳定收益。未来公司将继续在中东欧等地寻找新的电力投资机会,重点发展清洁能源项目 [14][15][16][17] 问题3 **提问** 公司在股权激励和分红政策方面有何规划 [19][20][21] **回答** 公司正在推进股权激励等改革措施,未来随着主要项目见效,公司有望提高分红比例,但当前仍需优先满足业务发展资金需求 [19][20][21]

会议主要讨论的核心内容 - 公司管理层计划进行减持,这是一种正常的股东行为 [1][2][3] - 减持的主要原因是公司有一些新的投资项目,需要资金支持 [2][4][5] - 这些新项目还处于初期阶段,公司希望先用自有资金稳定下来,之后再考虑引入战略投资人 [4][5][14][15] - 公司管理层和主要股东团队是一致的,后续的投资也会继续保持团结合作 [14][15] - 公司对未来发展充满信心,这次减持不会对公司产生不利影响 [6][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **何敬洋提问** - 询问此次减持是否与上次有所不同,是否已经确定可以实施 [4][5] **孟宝回答** - 此次减持是基于公司实际资金需求,与上次未能完成的原因不同 [4][5] - 公司已经确定可以实施这次减持计划 [4][5] 问题2 **王总提问** - 询问公司是否还有后续的减持计划 [6] **孟宝回答** - 目前只有这一次的减持计划,后续会根据实际情况再做决定 [6] - 公司对未来发展充满信心,不会因为这次减持而影响公司的长期发展 [6][18] 问题3 **穆总提问** - 询问公司在非洲的投资项目进展情况 [9][10][11][12][13] **孟宝回答** - 公司在非洲的物流网络布局正在稳步推进,未来市场空间巨大 [10][11][12][13] - 公司已经收购了赞比亚最大的车队,正在建立覆盖东南南部和中部非洲的物流网络 [10][11]