会议主要讨论的核心内容 纸巾业务 - 上半年行业整体销售金额同比出现高单位数到双位数下滑,主要是由于价格和促销力度的下降,而不是销量下降 [2][3] - 公司采取了相对稳定的价格策略,虽然销售增速有所放缓,但仍优于行业整体表现 [3] - 上半年公司纸巾毛利率同比有所改善,预计全年毛利率能维持在20%左右水平 [4] 卫生巾业务 - 行业整体卫生巾销售金额同比也出现中单位数下滑,同样受到价格竞争的影响 [5][6] - 公司在三四五线城市保持了较高的市场份额,整体表现优于行业 [6] - 预计全年卫生巾毛利率能维持在60%-65%的中高水平 [7] 成人纸尿裤业务 - 成人纸尿裤业务增长较快,上半年销售收入同比实现中高单位数增长 [8] - 未来成人纸尿裤业务仍有较大增长潜力 [30] 整体经营情况 - 上半年整体利润同比有望实现双位数增长,主要得益于毛利率改善和费用控制 [9] - 电商渠道销售占比有望进一步提升至35%以上 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司新推出的阿尔洛液体卫生巾与护舒宝的专利有何不同 [10][11] **回答内容** - 阿尔洛液体卫生巾是公司与国内合作伙伴共同开发的全新产品,采用不同的原材料配方,与护舒宝产品有所区别 [10][11] - 定位上也有所不同,主要针对高端消费者群体 [11][12] 问题2 **提问内容** 公司未来3-5年的增长动力和各业务板块的定位是什么 [30][31] **回答内容** - 纸巾业务增长最快,行业集中度提升有利于公司扩大市场份额 [30] - 卫生巾业务增长目标为中单位数,通过高端产品拓展来实现 [30][31] - 成人纸尿裤业务也有较大增长潜力 [30] 问题3 **提问内容** 公司在卫生巾业务上为何没有更大力度的投放促销费用来提升市场份额 [31][32] **回答内容** - 公司已在研发和推广高端卫生巾产品,虽然毛利率有所压缩,但整体利润水平能够维持在合理范围 [31][32] - 同时也在拓展新的销售渠道,预计未来渠道结构调整也将影响整体利润水平 [32]

会议主要讨论的核心内容 - 公司管理层计划减持3.35%的股份,这是一种正常的股东行为,不会影响公司的正常运营和发展 [1][2][3][6] - 减持的主要原因是公司有一些新的投资项目,需要资金支持,这些项目还处于初期阶段,需要公司自身的资金投入来稳定发展 [4][5][6] - 公司未来还有可能会有其他减持计划,但目前只有这一次的减持计划,后续会根据实际情况而定 [6][7] - 公司在非洲的物流业务发展稳步推进,已经建立了700辆车队,未来还会继续扩大在非洲的物流网络布局 [9][10][11][12][13][14] - 公司二季度经营情况良好,主营业务保持稳定增长,蒙古业务也表现不错 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **何俊阳提问** 之前公司也有减持计划但最终没有实施,这次减持计划是否有变化,为什么能够确定这次能够实施 [4][5] **孟总回答** 这次减持计划是基于公司有一些新的投资项目需要资金支持,之前的减持计划没有实施是由于其他原因,这次减持计划是确定可以实施的 [4][5] 问题2 **华罗基金网阅提问** 这次减持是否已经找到合适的接盘方,如果没有会如何处理 [7][8] **孟总回答** 公司会在公告后综合考虑市场情况和接盘方的情况再进行具体的减持操作,目前公司认为有很多投资者对公司感兴趣 [7][8] 问题3 **南方基建的陈子源提问** 这次减持是管理层集体行为,后续的投资项目是否也是管理层共同参与 [15][16] **孟总回答** 公司管理层是一个团结的团队,后续的投资项目也是大家共同参与,这些项目最终都是为了支持公司的主营业务发展 [15][16]

会议主要讨论的核心内容 纸巾业务 - 行业整体销售金额同比出现高单位数到双位数下滑,主要原因是价格和促销力度的调整,而不是销量 [1][2][3] - 公司采取保守稳定价格策略,虽然销售增速有所放缓,但仍优于行业整体 [3][4] - 预计下半年原材料成本上升压力下,公司将维持稳定价格策略,同时通过新品类如TAD系列等高端化产品来抵消成本上升 [21][22][23][24] 卫生巾业务 - 行业整体销售金额同比出现中单位数下滑,公司表现相对稳定,略有下滑 [6][7] - 公司通过高端化产品如天下浓棉系列来提升毛利率,目标维持在60%-65%区间 [7][31] - 新推出的一体式液体卫生巾定位高端,与护舒宝产品有所区隔 [10][11][12][13] 纸尿裤业务 - 占公司收入比重不到10%,但增长较快,去年全年中单位数增长 [8][9] - 高端产品如安朵系列占比提升,毛利率达40%以上 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司推出的液体卫生巾是否绕过了护舒宝的专利技术 [10] **回答内容** 公司的液体卫生巾是全新产品,使用了不同的原材料和技术,与护舒宝产品有所区隔 [10][11] 问题2 **提问内容** 公司为什么选择"安尔勒"这个品牌来推出液体卫生巾 [11][12] **回答内容** "安尔勒"是公司旗下的高端品牌,已有很多受欢迎的系列,希望通过这个品牌来带来全新的消费体验 [11][12] 问题3 **提问内容** 公司未来3-5年的增长动力如何分解 [29][30] **回答内容** - 纸巾业务增长最快,行业集中度提升和人均用量提升带来双位数增长潜力 - 卫生巾业务目标中单位数增长,通过高端产品拉动 - 纸尿裤业务也有较大增长空间,尤其是高端产品 [29][30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度业绩增速有所放缓,主要是由于二季度主力产品小龙虾和酸菜鱼占比较低,而其他产品如底料受天气影响有所下滑 [1][2] - 二季度复调调味品和小龙虾表现较好,增速较快,而素食品类增速相对较慢,需要一定时间推广 [3][6] - 公司今年上半年销售人员激励机制有所调整,更加注重增量销售,促进了渠道下沉和产品推广 [4][5][8] - 公司原材料价格总体较为稳定,预计全年毛利率将保持平稳 [12][13] - 关联方收入二季度增速有所加快,主要受益于节假日等因素 [13][14] - 公司今年资本支出有所减少,分红比例将维持较高水平 [14][15] - 公司持续推出新品,聚焦年轻消费者需求,新品反馈较好 [15][16][17] - 公司销售考核机制从注重存量转向增量,更加注重渠道管理和销售人员积极性 [17][18] - 公司对下半年业绩保持信心,预计第三方收入将维持双位数增长 [19][20][21] - 公司在品牌定位上继续推进快手小厨和海底捞的协同发展 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 二季度各品类增速情况如何,哪些品类表现较好? [3] **公司回答** 二季度复调调味品和小龙虾增速较快,底料品类次之,素食品类增速相对较慢,需要一定时间推广 [3][6] 问题2 **分析师提问** 公司销售人员激励机制调整后,是否会导致上半年收入增速快于利润增速? [8] **公司回答** 公司已建立相应的考核机制,销售人员的投入产出比会得到控制,不会导致利润大幅下滑 [8][9] 问题3 **分析师提问** 公司线上渠道增长较快,是否主要由于营销投入较多带来的短期高增长? [11] **公司回答** 新任线上负责人对各平台的把控更加精准,产品结构和营销策略优化效果较好,线上渠道增长具有持续性 [11][12]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于上市公司和行业研究 [1][2][3] - 公司主要业务包括备用电池、汽车启动电池、回收业务和动力电池 [2][3] - 公司客户主要分布在通信、电力、数据中心等领域 [2][3][4] - 公司拥有全球化的生产网络,在中国、越南、墨西哥等地设有工厂 [3][4] 业务表现 - 2023年公司收入134.7亿,同比增长4.9%;净利润5.68亿,同比增长12.9% [5] - 毛利率由12.4%上升至14.4%,增长2个百分点 [5] - 公司持续保持25%以上的派息率 [5][19] - 备用电池、启动电池等主要业务板块保持稳定增长 [5][6] - 公司通过并购和自建工厂等方式持续扩大产能 [21][22][23] 新兴业务布局 - 公司正在布局锂电池和铅炭电池等新兴业务 [11][12][13] - 重点发展数据中心和储能系统等应用场景 [8][9][25][26][27][28] - 与GRST合作开发环保型锂电池材料 [10] 全球化战略 - 公司持续扩大海外产能,在越南、马来西亚、印度等地设有工厂 [4][21][22][23] - 在新加坡设立全球业务总部,加强国际市场开拓 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司1-5月的销售情况 [14] **公司回应** - 1-5月销售情况较好,实现两位数增长 [15] - 上半年国内市场相对较弱,下半年有望恢复 [15] - 海外市场增长较快,主要受益于去年同期基数较低 [15] 问题2 **投资者提问** 询问公司墨西哥工厂建设进展 [16][17] **公司回应** - 公司在墨西哥建设两个工厂,一个租赁厂房已投产,另一个自建工厂将于明年投产 [17] - 在美洲市场就近生产有利于缩短交货周期,提高客户服务水平 [17] 问题3 **投资者提问** 询问原材料价格上涨对公司的影响 [29][30] **公司回应** - 公司采取年度长单定价,可以较好应对原材料价格波动 [30] - 原材料价格上涨会带动产品价格上涨,但不会对利润产生太大负面影响 [30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务包括国际工程、电力、市政工程和矿电矿俘四大板块 [1][2][3][4][5] - 公司正在进行业务转型,从传统EPC业务向投资驱动型业务转型,重点发展电力和矿电矿俘业务 [3][4][5] - 公司在海外市场的布局,主要集中在东南亚、中东、中亚和中东欧等地区,正在积极拓展新兴市场 [18][19] - 公司在电力板块的投资项目包括科罗地亚风电、孟加拉燃煤电站等,整体运营情况良好 [14][15][16] - 公司在矿电矿俘板块主要提供矿建和矿福服务,未来可能会考虑进一步投资运营 [12][13] - 公司正在推进股权激励等措施,提高分红比例也是公司的未来计划之一 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比较大,其盈利模式是什么?[6][7][8] **回答** 公司货物贸易业务中焦煤贸易占比约2/3,主要通过矿福服务费、运输费和清关进口销售等环节获得利润。焦煤价格波动对公司盈利有一定影响,但公司通过提前采购等方式来平滑成本。[7][8] 问题2 **提问** 公司在海外的矿电矿俘业务中,未来是否会考虑进一步投资运营?[12][13] **回答** 公司目前在海外的矿电矿俘业务主要提供矿建和矿福服务,未来并没有明确禁止进一步投资运营的政策,公司会根据具体机会来评估考虑。[12][13] 问题3 **提问** 公司在电力板块的投资项目,如科罗地亚风电和孟加拉燃煤电站,最新进展如何?[14][15][16] **回答** 科罗地亚风电项目目前电价水平较好,高于公司的内部收益率要求,未来公司也在积极拓展中东欧地区的其他电力投资项目。孟加拉燃煤电站项目建设进度基本按计划推进,预计今年下半年可以投产发电。[14][15][16]

会议主要讨论的核心内容 - 公司简介及核心竞争力,包括全产业链布局、海外国际化能力等 [1][2][3][4][5][6] - 公司近年来的业务结构变化,包括装备、运维业务的并购整合 [5][6][7] - 公司2023年一季度经营情况,包括新签订单、毛利率、利润等 [7][8][9][10][11] - 公司未来发展展望,包括工程、装备、运维三大业务的发展方向 [12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23] - 公司的股权激励计划和分红政策 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 公司在海外工程项目中的货币结算和风险控制情况 [34][35][36][37][38][39][40] **回答者回答** 公司在海外项目中主要采用美元、欧元结算,同时根据当地情况适当使用当地货币,并采取多种措施控制汇率风险 问题2 **提问者提问** 公司海外订单增长的原因及未来趋势 [41][42][43] **回答者回答** 海外订单增长主要源于新兴市场的基建需求,未来5-10年仍有较大增长空间,但增速可能有所放缓 问题3 **提问者提问** 公司在国企改革和市值管理方面的考核和措施 [49][50][51] **回答者回答** 公司作为双百行动试点企业,已将市值管理纳入管理层的考核指标,未来可能会进一步细化相关指标,但公司一直高度重视市值管理

会议主要讨论的核心内容 - 公司前5个月的订单和回款情况呈现下降趋势,其中住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小 [1][2][3][6][7] - 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16] - 公司在设计端正在探索AI技术应用,但目前在施工图阶段的应用还有一定挑战 [18][19] - 公司账面资金充足,一直在关注产业整合机会,但较为谨慎,需要把握好机会 [22][23] - 行业整体处于低谷,但优质企业仍有机会,公司保持谨慎乐观态度 [23][24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司各业务板块前5个月的表现情况如何 [6][7] **徐总回答** 住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小,主要原因是政府投资力度有所下降 [6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司装配式建筑业务占比情况如何 [11][12] **徐总回答** 装配式建筑业务占比随着总订单下降而有所下降,主要与政府投资力度下降有关 [11][12] 问题3 **投资者提问** 公司对下半年的经营策略有何考虑 [15][16] **徐总回答** 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16]

会议主要讨论的核心内容 - 公司前5个月的订单和回款情况呈现下降趋势,其中住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小 [1][2][3][6][7] - 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16] - 公司在设计端正在探索AI技术应用,但目前在施工图阶段的应用还有一定挑战 [18][19] - 公司账面资金充足,一直在关注产业整合机会,但较为谨慎,需要看到确定性较强的标的 [22][23] - 行业整体处于低谷,但优质企业仍有机会,公司对未来保持谨慎乐观态度 [24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司各业务板块前5个月的表现情况如何,哪些板块下降较多 [6][7] **徐总回答** 住宅类项目下降幅度最大,公共建筑和政府类项目下降相对较小,主要原因是政府投资力度有所下降 [6][7][8] 问题2 **投资者提问** 公司装配式业务占比情况如何,是否有下降 [12] **徐总回答** 装配式业务占比随着总订单下降而有所下降,主要与政府投资力度下降有关 [12] 问题3 **投资者提问** 公司对下半年的经营策略有何考虑 [15][16] **徐总回答** 公司将采取更加稳健的经营策略,在规模上适度收缩,同时积极开拓政府和海外市场 [15][16]

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