报告行业投资评级 - 增持（维持） [3] 报告的核心观点 - 龙头白酒企业积极分红，食品公司加快产品布局 [1] 根据相关目录分别进行总结 本周行业要闻 1. 贵州茅台召开2024年第一次临时股东大会，审议多项重要议案，包括现金分红回报规划、中期利润分配方案等 [3] 2. 五粮液发布2024年中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元（含税），合计拟派发现金红利100亿元（含税） [3] 3. 洋河股份全球经销商大会召开，表彰优秀经销商，成立“洋河股份终端梦想惠”支持终端营销 [3] 4. 今世缘召开第三季度业绩说明会，表示四季度市场情绪趋稳，终端订单及开瓶消费稳中有升 [3] 5. 衡水老白干省外市场全国超级TOP店线上大会召开，探讨市场动销策略 [3] 6. 伊力特部署甘肃市场2025重点工作，实行“一商一策”战略，分产品运营策略 [3] 7. 汾阳市白酒产量达到15万吨，同比增长12%，产值达200亿元，同比增长14% [5] 休闲零食 - 盐津31°鲜与周黑鸭跨界合作推出新品，丰富产品矩阵，2023年销售额达6.2亿 [6] 啤酒 - 青岛啤酒30万吨数智化生产基地开工，携全系列产品亮相链博会，提升品牌知名度 [7] 软饮 - 奶茶迎来销售旺季，渠道备货节奏加快，香飘飘表示将推出新口味进行迭代优化 [8] 速冻食品 - 安井食品称串烤类产品市场反应达预期，将不断丰富产品矩阵，抢占烧烤市场份额 [10] 调味品 - 梅花生物收购海外氨基酸等业务，加快海外布局步伐，丰富产品线，增强整体竞争力 [11] 冷冻烘焙 - 2024烘焙行业数字化创新峰会圆满收官，推动烘焙行业高质量发展 [12] 投资建议 - 白酒：建议关注泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等 [13] - 啤酒：建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等 [13] - 软饮预调：建议关注东鹏饮料、百润股份等 [13] - 调味品：建议关注海天味业、中炬高新、千禾味业等 [13] - 速冻食品：建议关注安井食品、千味央厨等 [13] - 冷冻烘焙：建议关注立高食品、南侨食品等 [13] - 休闲零食：建议关注盐津铺子、洽洽食品、甘源食品等 [13] 本周市场表现回顾 - 板块整体指数表现：SW食品饮料指数上涨2.62%，相对沪深300跑赢1.30个百分点 [39] - 个股行情表现：桂发祥上涨61.05%，一鸣食品上涨51.17%，欢乐家上涨48.47%，黑芝麻上涨41.08%，好想你上涨33.81% [43] - 板块及子行业估值水平：食品饮料板块整体估值水平在21.15x，位居SW一级行业第21 [47] 行业重要数据跟踪 - 白酒板块：飞天茅台当年原装和散装批发参考价分别为2245元和2190元，五粮液普五（八代）批发参考价为950元，全国白酒产量34.00万千升，同比下降12.10% [51] - 啤酒板块：全国啤酒产量180.70万千升，同比下降2.30%，全国啤酒进口数量3.00万千升 [54] - 乳制品板块：全国生鲜乳主产区平均价格3.13元/公斤，全国酸奶零售价15.77元/公斤，牛奶零售价12.16元/升，国产品牌奶粉零售价格224.94元/公斤，国外品牌奶粉零售价格269.71元/公斤 [59] 成本及包材端重要数据跟踪 - 肉制品板块：全国猪肉平均批发价23.51元/公斤，全国主产区白羽肉鸡平均价7.70元/公斤 [64] - 大宗原材料及包材相关：全国大豆现货平均价格3997.89元/吨，全国豆粕市场价3061.50元/吨，英国布伦特Dtd原油现货价格74.34美元/桶，中国塑料城价格指数883.27，全国瓦楞纸市场价格2705.80元/吨，华东市场箱板纸市场价格3190.00元/吨 [69] 上市公司重要公告整理 - 李子园股东集中竞价减持股份计划公告 [75] - 佳禾食品持股5%以上股东提前终止减持计划暨减持股份结果公告 [75] - 威龙股份控股股东增持公司股份计划公告 [75] - 南侨食品部分募投项目延期公告 [75]

报告公司投资评级 - 买入（首次） [5] 报告的核心观点 - 安徽省经济势能向上，白酒消费具备市场空间 [5] - 古井贡酒作为老八大名酒，历史底蕴深厚，近年来保持高质量的稳健增长 [6] - 公司产品布局前瞻，引领消费升级 [7] - 省内市场稳固，省外市场逐步拓展 [8] - 费用投放日益精细，盈利提质可期 [8] - 安徽经济发展势能向上，白酒市场规模与主流消费价格带均具成长空间，公司作为省内市占率第一的徽酒龙头，全国化亦初步取得成效，形成了数个十亿级市场，并继续稳步向外辐射 [11] 根据相关目录分别进行总结 1 安徽省经济势能向好，白酒市场规模稳健增长 - 安徽经济转型升级，发展势能向上 [22] - 白酒产销大省，消费价格带持续上移 [24] - 皖北/皖江/皖南白酒消费各具特色，合肥/阜阳为最大市场 [40] 2 品牌势能奠定升级基础，因地制宜推进全国化 - 名酒底蕴深厚，重整再踏征程 [45] - 品牌实力雄厚，营销高举高打 [65] - 产品布局前瞻，引领消费升级 [75] - 省内本固根深，省外枝荣待发 [86] - 费率持续优化，盈利提质可期 [99] 3 盈利预测与投资建议 - 盈利预测 [106] - 投资建议 [110] 4 风险提示 - 白酒行业集中度提升、两极分化加剧，竞争日趋白热化 [112] - 外部环境更趋复杂严峻和不确定 [112]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 基础化工指数涨跌幅为0.83%，沪深300指数涨跌幅为-2.60%，基础化工板块跑赢沪深300指数3.43个百分点，涨跌幅居于所有板块第5位 [4] - 周涨幅排名前五的产品分别为：NYMEX天然气（10.05%）、国际甲苯（7.31%）、硫磺（6.20%）、布伦特原油（5.81%）、国际石脑油（5.73%） [5] - 周跌幅前五的产品分别为：液氯（-7.27%）、辛醇（-7.00%）、二乙醇胺（-5.44%）、丁二烯（-3.92%）、二氯甲烷（-3.75%） [5] - 建议关注制冷剂板块、化纤板块、优质标的、轮胎板块、农化板块、优质成长标的 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场行情走势 - 基础化工指数涨跌幅为0.83%，沪深300指数涨跌幅为-2.60%，基础化工板块跑赢沪深300指数3.43个百分点，涨跌幅居于所有板块第5位 [26] - 基础化工子行业涨跌幅靠前的有：粘胶（20.86%）、磷肥及磷化工（5.78%）、有机硅（3.38%）、膜材料（2.88%）、无机盐（2.23%） [27] - 基础化工涨幅居前的个股有：卓越新能（61.54%），佛塑科技（61.24%），南京化纤（61.14%），鼎龙科技（58.83%），六国化工（44.53%） [29] - 基础化工涨跌幅靠后的个股有：至正股份（-16.14%），振华新材（-15.68%），领湃科技（-15.03%），坤彩科技（-14.87%），恒申新材（-14.76%） [30] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的产品分别为：NYMEX天然气（10.05%）、国际甲苯（7.31%）、硫磺（6.20%）、布伦特原油（5.81%）、国际石脑油（5.73%） [34] - 周跌幅前五的产品分别为：液氯（-7.27%）、辛醇（-7.00%）、二乙醇胺（-5.44%）、丁二烯（-3.92%）、二氯甲烷（-3.75%） [34] - PTA价差涨幅为168.67%，三聚磷酸钠价差涨幅为24.24%，环氧丙烷（PO）价差涨幅为22.25%，甲醇价差涨幅为7.97%，天然橡胶-顺丁价差涨幅为4.17% [41] - DMF价差跌幅为-46.89%，二甲醚价差跌幅为-36.91%，电石法PVC价差跌幅为-14.61%，顺酐法BDO价差跌幅为-10.38%，己二酸价差跌幅为-9.69% [41] 投资建议 - 建议关注制冷剂板块、化纤板块、优质标的、轮胎板块、农化板块、优质成长标的 [44] - 维持基础化工行业"增持"评级 [44]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 11月汽车行业延续高景气，智驾领域"端到端"竞赛加速[2] 行情回顾 - 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），沪深300涨跌幅为-2.60%，申万汽车涨跌幅为-2.17%，在31个申万一级行业中排名第20[16] - 子板块中，汽车服务-0.73%、汽车零部件-1.30%、摩托车及其他-1.93%、商用车-3.05%、乘用车-3.61%[16] - 行业涨幅前五位公司为大东方、南方精工、S佳通、蠡湖股份、雪龙集团，股价变动分别为+50.00%/+32.85%/+25.20%/+21.29%/+21.28%；行业跌幅前五位公司为大地电气、骏创科技、雷迪克、潍柴重机、远东传动，股价变动分别为-30.01%/-11.92%/-11.08%/-10.84%/-9.51%[2] 本周关注 - 11月车市有望延续高景气度。根据乘联会数据，11月1-17日，乘用车市场零售110.6万辆，同比+30%，环比+3%；同期，乘用车新能源市场零售58.1万辆，同比+66%，环比+7%[3] - 报废更新与置换更新政策效果持续释放。截至11月18日24时，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，两者合计超过400万份[3] - 各车企借助"双十一"宣传以及月中广州车展提升消费者关注度。经销商端调研显示，11月月初客流水平延续10月底的较强走势，终端人气旺季特征明显，整体显著好于去年同期[3] 行业数据跟踪 - 乘用车批发市场表现较好。11月1-17日，乘用车市场零售量110.6万辆，同环比分别+30%/+3%；同期，全国乘用车厂商批发127.1万辆，同环比分别+37%/+22%[22] - 新能源乘用车表现强势。11月1-17日，乘用车新能源市场零售58.1万辆，同环比分别+66%/+7%；同期，全国乘用车厂商新能源批发65.4万辆，同环比分别+71%/+20%[22] - 原辅材料价格方面，截至2024年11月22日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3430、20520、18180、13400、4553元/吨，较2024年11月15日分别变化0.59%、-1.20%、-2.73%、-2.90%、1.13%[24] 近期行业/重点公司动态 - 汽车以旧换新补贴申请量共突破400万份。截至11月18日24时，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，两者合计超过400万份[31] - 欧盟正计划迫使中国企业向欧洲企业转让技术以换取欧盟补贴[31] - 广州要求智能网联汽车运营主体在国内外测试时间不少于24个月且测试里程不少于100万公里[31] - 长城汽车"青一色"亮相广州车展，全场景NOA全国开城[32] - MG ES5&MG7 2025款亮相广州车展，燃油车首个NGP高阶智驾迎来OTA[32] - 比亚迪与深汕特别合作区签约，将建设深汕比亚迪汽车工业园四期[32] - 李彦宏表示百度第六代无人车RT6每台成本已降至25万元[32] - 比亚迪和宝马在匈牙利的汽车工厂有望于2025年下半年投产[32] - 小马智行即将在美国IPO，估值高达45亿美元[32] - 奇瑞欧洲产电动汽车将采用本土供应商来规避关税[32] - 小米汽车第三季度亏损15亿元[32] 投资建议 - 整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车[8] - 零部件建议关注： - 汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技[8] - 汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具[8] - 其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份[8]

公司投资评级 - 增持（首次） [3] 报告的核心观点 - 潍柴动力在重卡动力领域国内领跑，多业务协同打开业务增长新空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 1 重卡发动机龙头，多元化产品布局 - 深耕发动机领域二十余年，以内燃机为中心，多元化布局全面发展 [3] - 营收及净利润重回正轨，毛利迅速回升 [1.2] - 国资控股保障经营，股权激励目标彰显公司信心 [1.3] 2 自然置换需求和出口渗透等因素驱动中长期重卡销量提升，整车及动力系统有望受益 - 重卡行业周期性显著，宏观因素对行业影响大 [2.1] - 发动机等核心零部件有望受益重卡行业稳定增长 [2.2] 3 公司聚焦重卡发动机，多元业务助力发展 - 黄金动力链的炼成：潍柴发动机+法士特变速器+汉德车桥 [3.1] - 大缸径发动机：高价值量产品市场前景广阔 [3.2] - 陕重汽盈利恢复，市占率提升 [3.3] - 凯傲盈利能力持续恢复，叉车业务全球排名第二 [3.4] 4 盈利预测与投资建议 - 盈利预测 [4.1] - 投资建议 [4.2] 其他关键信息 - 潍柴动力发动机、陕汽重卡、潍柴雷沃智慧农业、法士特变速器、汉德车桥等国内外知名品牌 [3] - 2023年营收和净利重回正轨，24H1营收保持稳定，净利持续高增长 [3] - 黄金动力链产品销量稳步提升，重卡发动机市占率超40%、天然气重卡发动机市占率超60% [4] - 大缸径发动机高附加值市场前景广阔，是再造公司发动机板块的新赛道 [5] - 公司多元化业务发展，凯傲叉车和供应链业务盈利能力显著增强，潍柴雷沃24H1智慧农业业务营收实现高增 [5] - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润107.46/122.51/137.49亿元，同比分别+19.21%/+14.01%/+12.22% [6]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 11月挖机预估销量同增13%，工程机械市场需求回暖势头延续[4] - 海外对华管制升级，关注半导体产业链自主可控[4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），中信机械行业下跌1.13%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12[3] - 具体来看，工程机械下跌1.96%，通用设备下跌0.37%，专用设备下跌0.65%，仪器仪表上涨0.03%，金属制品下跌2.09%，运输设备下跌3.11%[3] 个股行情 - 过去一周（2024.11.18-2024.11.22），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：东方精工+61.09%、三友科技+59.41%、东方智造+46.95%、威博液压+44.09%、弘讯科技+41.58%、方盛股份+36.44%、泰坦股份+35.75%、*ST海核+32.15%、拓斯达+31.46%、埃夫特-U+31.16%；跌幅排名前10的个股分别是：华嵘控股-20.05%、科森科技-19.64%、德新科技-17.73%、英诺激光-17.18%、吉冈精密-14.99%、诚益通-13.84%、宏盛股份-12.31%、古鳌科技-11.69%、创远信科-11.63%、海目星-11.47%[23] 行业高频数据跟踪 工程机械设备 - 2024年10月PMI为50.1%，环比上月+0.3个百分点[25] - 2024年10月制造业固定资产投资额累计同比+9.3%，增速较上月+0.1个百分点[25] - 2024年10月中国房地产开发投资完成额累计同比-10.3%，增速较上月-0.2个百分点[25] - 2024年10月叉车销量为9.9万台，同比+0.4%，环比上月-7.0%[25] - 2024年10月挖掘机销量为1.7万台，同比+15.1%，环比上月+6.1%[25] - 2024年10月小松挖掘机开工小时为105.3小时，同比+4.3%，环比上月+10.7%[25] - 2024年10月汽车起重机销量同比-15.0%，增速较上月+7.4个百分点[25] - 2024年10月装载机销量为8355.0台，同比+11.1%，环比上月+3.5%[25] 自动化设备 - 2024年10月M1、M2分别同比-6.1%、+7.5%，增速分别较上月+1.3、+0.7个百分点[37] - 2024年10月工业机器人产量为5.1万台，同比+53.9%，环比上月-5.8%，同比增速较上月+4.2个百分点[37] - 2024年10月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为11.3万台，同比-2.6%，环比上月-15.0%，同比增速较上月-0.4个百分点[37] - 2024年10月金属切削机床产量当月值为6.0万台，同比+12.4%，环比上月+2.7%[37] 锂电设备 - 2024年10月新能源汽车销量为143.0万辆，同比+49.6%，环比上月+11.1%[43] - 2024年10月动力电池装车量为5.9万兆瓦时，同比+51.0%，环比上月+8.6%[43] 半导体设备 - 2024年9月全球半导体销售额为553.2亿美元，同比+23.2%，环比上月+4.1%[45] - 2024年9月中国半导体销售额为160.4亿美元，同比+22.9%，环比上月+3.6%[45] 光伏设备 - 截至11月20日，硅料、硅片、组件、电池片价格变化如下：致密料均价为40.00元/kg，环比持平；单晶182/210尺寸硅片价格分别为1.15/1.70元/片，均环比持平；单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为0.28/0.28元/W，均环比持平；单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为0.68/0.69元/W，均环比持平[51] 原材料价格及汇率走势 - 截至11月22日，LME铜现货结算价为8972.50美元/吨，较上周环比+0.04%，年初至今+5.16%；LME铝现货结算价为2630.00美元/吨，较上周环比-1.26%，年初至今+13.09%[59] - 截至11月22日，中国塑料城价格指数为883.08，较上周环比-0.08%，年初至今+5.79%[59] - 截至11月22日，钢材价格指数数为97.08，较上周环比-0.64%，年初至今-14.51%[59] - 截至11月22日，美元对人民币最新汇率为7.25，较上周环比+0.20%，年初至今+1.59%[59] - 截至11月22日，上海HRB40020mm螺纹钢最新价格为3430.00元/吨，较上周环比+0.29%，年初至今-14.25%[59] - 截至11月22日，动力煤期货结算价（活跃合约）为801.40元/吨，较上周环比0.00%，年初至今0.00%[59] - 截至11月22日，布伦特原油期货结算价（连续）为75.17美元/桶，较上周环比+5.81%，年初至今-0.95%[59] - 截至11月22日，全国液化天然气LNG最新价格为4332.00元/吨，较上周环比+2.85%，年初至今-21.38%[59] 行业要闻及公告 行业重点新闻 - 2024Q3半导体制造业所有关键指标环比正增长，行业整体呈现强劲势头[74] - 2024年前三季度工程机械产品进出口情况分析，进出口贸易额为406.57亿美元，同比增长4.1%[74] 重点公司公告 - 华锐精密：关于对外投资设立全资子公司和孙公司的自愿性披露公告[76]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为"增持"（维持） [3] 报告的核心观点 - NVIDIA Q3季报发布，AI配套硬件需求强劲 [4] - 核聚变题材受广泛关注，市场前景逐步开阔 [4] 根据相关目录分别进行总结 过去一周行情回顾 - 过去一周（2024.11.18-11.24），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-1.91%、0.66%，中信通信指数整体涨跌幅为-0.31%，在中信30个一级行业排第26位 [15] - 板块内部结构来看，过去一周通信板块呈现分化走势，细分板块增值服务II、通讯工程服务、通信设备指数近一周跌幅分别达4.12%、1.58%、0.40%，而子板块电信运营II指数则下降3.84% [15] - 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:久盛电气55.05%、远望谷40.33%、二六三26.72%、永鼎股份25.00%、宜通世纪21.38%。股价跌幅前五名为：*ST美讯-15.21%、*ST鹏博-14.35%、万马科技-13.87%、世纪鼎利-11.68%、盟升电子-11.67% [18] 周观点：NVIDIA三季报发布，可控核聚变引领投资热潮 - NVIDIA Q3实现营收350.8亿美元，高于分析师预期值331亿美元，而yoy仅+94%，较之前三季度有所放缓；净利润193.09亿美元，yoy+109%，高于市场预期174亿美元；Q4营收指引375亿美元，略高于分析师平均预期371亿美元，然而大幅低于最高预期值410亿美元 [22] - 数据中心业务营收308亿美元，超越预期值288.2亿美元 [22] - Blackwell已发往公司重要终端客户，英伟达CFO Kress表示已向客户运送了1.3万片Blackwell芯片，有望在Q4实现"数十亿美元"的相关收入 [22] - 11月20日，上海未来聚变能源科技有限公司成立，股东涵盖上海电气控股等3家上海国资旗下公司，注册资本达10.26亿元 [22] - 预计24年全球核聚变市场规模将达到约3312.6亿美元，并预计到2031年达到4915.5亿美元，期间复合年增长率为5.8% [22] 行业重要新闻 - 中国电信启动FTTR设备集采，规模1200万套 [26] - 中国电信2024年第二批干线光缆集采：中天、烽火入围 [26] - 英伟达发布新AI硬件：H200 NVL PCIe GPU和GB200 NVL4超级芯片 [27] - 马斯克旗下xAI公司最新一轮融资估值500亿美元 [27] - Gartner预测，到2027年，40%的AI数据中心将因电力短缺而受限 [27] 行业重要公告 - *ST鹏博发布公告，公司收到青岛监管局下发的行政监管措施决定书 [33] - 广哈通信拟支付6630万现金方式收购北京易用原股东刘生智、路庆瑞、魏生平3人持有的北京易用51%股权 [33] - 麦捷科技拟通过发行股份及支付现金购买张国庭、李君、王理平、刘国斌、李庐易、谢国富和惠州市安可远投资管理合伙企业持有的惠州市安可远磁性器件有限公司100%股权和王秋勇持有的成都金之川电子有限公司20%的少数股权 [33] - 纵横通信发布关于向激励对象授予2023年股票期权激励计划预留部分（第二批）股票期权的公告，预留授予数量：50.00万份，行权价格为15.35元/股 [33]

行业投资评级 - 增持（维持） [3] 核心观点 - 一线城市相继宣布取消普宅和非普宅标准，政策持续落地助力市场企稳 [3] - 四大一线城市最新税费政策的调整，继续降低一线城市的购房交易成本，且覆盖买卖两个环节，有助于楼市的进一步企稳 [3] 行业重点数据跟踪 水泥 - 11月22日当周全国水泥出库量342.6万吨，周环比变化-0.7% [4] - 11月22日当周水泥熟料库容比63.55%，周环比下降1.22个百分点 [4] - 四季度以来多地水泥价格持续推涨，水泥价格稳中偏强运行 [4] 平板玻璃 - 11月20日全国浮法平板玻璃价格1459.2元/吨，周环比上涨4.2%，连续3周上涨 [5] - 11月22日玻璃样本企业库存4842.6万重量箱，环比增加108.7万重量箱，环比上升2.3% [5] - 11月21日浮法玻璃日度产量为15.85万吨，周环比持平 [5] - 纯碱价格过去一周持平；库存方面，截止11月21日纯碱企业库存160.31万吨，环比下降2.11% [5] 光伏玻璃 - 11月20日光伏玻璃价格21.25元/平方米，价格环比持平 [5] - 11月22日光伏玻璃开工率66.03%，环比下降1.1个百分点 [5] 玻纤 - 过去一周玻纤缠绕直接纱价格环比持平 [5] 碳纤维 - 过去一周各品种价格保持稳定 [6] 投资建议 - 建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等 [7] - 关注水泥价格连续提涨，旺季需求有望改善的水泥板块，建议关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥 [7] - 关注随着化债组合拳公布，受益于现金流改善，下游需求来源为市政类项目的高应收公司 [7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 数据要素政策密集落地，推动数据基础设施建设，促进数据产业高质量发展[4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周（11.18-11.22）上证综指下跌1.91%，创业板指下跌3.03%，沪深300指数下跌2.60%，计算机（申万）指数下跌3.27%，跑输上证综指1.36个百分点，跑输创业板指0.23个百分点，跑输沪深300指数0.67个百分点，位列全行业第26名[3] 周观点 - 数据要素政策密集落地，国家数据局推动数据基础设施建设和数据产业生态繁荣[4] - 公共数据顶层规划出台，体现国家对数据要素产业发展的重视，地方层面发布多项政策[5] - 《全球数据跨境流动合作倡议》发布，推动数据要素出海，构建开放共赢的国际合作格局[6] 投资建议 - 建议关注公共数据授权运营和数据要素X相关公司，如易华录、太极股份、国新健康、中科江南、云赛智联、久远银海、深桑达、广电运通、安恒信息、普元信息、星环科技、上海钢联、中远海科、航天宏图、千方科技等[8]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 长久物流致力于为汽车行业提供综合物流解决方案，处于汽车物流行业领先地位，通过智能调度和数字化赋能，推动物流降本增效和汽车业务发展。[6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 最新收盘价：8.21元 - 12个月A股价格区间：6.06-15.78元 - 总股本：603.51百万股 - 无限售A股/总股本：100.00% - 流通市值：49.55亿元 [3] 投资摘要 - 2024年前三季度营业收入29.10亿元，同比增长1.79%；归母净利润0.61亿元，同比下滑31.89%；扣非归母净利润0.65亿元，同比下滑28.30%。 - 2024年第三季度营业收入10.87亿元，同比增长11.98%，环比增长17.99%；归母净利润0.09亿元，同比下滑80.78%，环比下滑77.14%；扣非归母净利润0.12亿元，同比下滑66.35%，环比下滑67.60%。[5] 分析与判断 - 公司下设整车事业部、国际事业部、新能源事业部三大业务板块，整车业务包括整车运输及配套服务，是公司收入的最主要来源。 - 公司新购入的"久洋隆"轮共有12层载车甲板，甲板总载货面积约5.2万平方米，最大可以承接5.1米以下高度，单件重量150吨以下的车辆，一次性可以承接6200辆标准乘用车。[6] - 公司深耕汽车产业链超30年，积累了大量运营数据，致力于数据资产价值转化，已完成四项数据资产登记及三款相关数据产品上架，与多家行业领先企业达成战略合作。[7] - 公司与弘运来达成战略合作，探索智能调度促进物流降本增效，通过智能算法合作、数据分析、智能管理系统的开发集成等，提升运输效率，降低运输成本。[8] 投资建议 - 预测2024-2026年营业收入分别为41.55亿元、47.05亿元和53.97亿元，分别同比增长9.8%、13.2%和14.7%；归母净利润分别为1.06亿元、1.42亿元和1.60亿元，同比增长50.8%、34.2%和12.6%，对应EPS为0.18元、0.24元和0.27元，以2024年11月25日收盘价对应的市盈率为47x、35x和31x，维持"增持"评级。[13] 数据预测与估值 - 2024-2026年营业收入预测：4155百万元（同比增长9.8%）、4705百万元（同比增长13.2%）、5397百万元（同比增长14.7%）。 - 2024-2026年归母净利润预测：106百万元（同比增长50.8%）、142百万元（同比增长34.2%）、160百万元（同比增长12.6%）。 - 2024-2026年每股收益预测：0.18元、0.24元、0.27元。 - 2024-2026年市盈率预测：47x、35x、31x。[15] 公司财务报表数据预测汇总 - 资产负债表预测：2024-2026年资产总计分别为6656百万元、6754百万元、7415百万元；负债合计分别为3358百万元、3333百万元、3871百万元；股东权益合计分别为3299百万元、3422百万元、3544百万元。 - 现金流量表预测：2024-2026年经营活动现金流量分别为451百万元、787百万元、1038百万元；投资活动现金流量分别为-432百万元、-709百万元、-808百万元；筹资活动现金流量分别为477百万元、-214百万元、59百万元。 - 利润表预测：2024-2026年营业收入分别为4155百万元、4705百万元、5397百万元；归母净利润分别为106百万元、142百万元、160百万元。[18]