证 券 研 究 报 告 ◼ 行 业 周 报 甘肃电力现货市场将转正式运行， 鹏辉发布第一代固态电池技术 ——电力设备与新能源行业周报（2024.08.26-08.30） [Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 行情回顾 过去一周，电力设备行业上涨 4.32%，表现强于大盘，在所有一级行 业中涨跌幅排名第2。分子板块看，光伏设备上涨7.08%，风电设备上 涨 6.69%，电机上涨 5.49%，电池上涨 3.39%，其他电源设备上涨 3.19%，电网设备上涨 2.62%。 ◼ 电力设备：甘肃电力现货市场即将转正式运行 8 月 27 日上午，甘肃省政府新闻办举行"深入学习贯彻党的二十届三 中全会精神 为中国式现代化甘肃实践贡献电网力量"新闻发布会，甘 肃电力现货市场将于 9 月 5 日转正式运行。我们认为，随着电力市场 化的推进和电力现货市场建设，电力设备需求有望持续保持增长，看 好电力设备板块成长的确定性和持续性，建议关注板块投资机会。 出海：推荐海兴电力、伊戈尔，建议关注威胜信息、三星医疗、金盘 科技、华明装备、神马电力、明阳电气、华通线缆。 特高压：建议关注许继电气、平高 ...

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报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司渠道与产品共同驱动发展,预计公司24-26年营业收入分别为173.93亿元/190.02亿元/209.41亿元,同比+6.77%/9.25%/10.21% [5] - 公司24-26年归母净利润分别为13.15/15.53/17.81亿元,同比-0.09%/18.13%/14.67%,对应EPS为1.20/1.42/1.63元 [5] - 当前收盘价对应PE为8.89/7.53/6.56倍 [5] 公司业务分析 - 黄金品类收入占比继续提升,24H1素金类产品营业收入69.62亿元,同比增长3.43%,收入贡献为84.93% [4] - 镶嵌类产品营业收入3.72亿元,同比下降29.18%,营收贡献为4.54%,受市场环境影响黄金类产品消费市场面临较大的增长压力 [4] - 加盟为主要收入来源,24H1加盟渠道实现营业收入59.32亿元,同比下降0.74%,营业收入贡献为72.37% [4] - 自营实现营业收入9.63亿元,同比增长16.35%,收入贡献11.75% [4] - 电商业务平稳增长,线上业务实现营业收入11.91亿元,同比增长3.09%,收入贡献14.53% [4] - 2024年上半年新增门店297家,撤店173家,净增加124家,截至24年上半年末,终端门店数量5230家 [4] 财务数据预测 - 预计公司24-26年营业收入分别为173.93亿元/190.02亿元/209.41亿元,同比+6.77%/9.25%/10.21% [5] - 预计公司24-26年归母净利润分别为13.15/15.53/17.81亿元,同比-0.09%/18.13%/14.67%,对应EPS为1.20/1.42/1.63元 [5] - 当前收盘价对应PE为8.89/7.53/6.56倍 [5] 风险提示 - 门店扩张不及预期风险 [6] - 省代模式开展不及预期风险 [6] - 行业竞争加剧风险 [6] - 金价波动风险 [6]

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[Table_Stock] 周大生（002867） | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | [Table_Rating] 买入（维持） [◼Table_Summary] 投资摘要 事件概述 [行业Table_Industry] : 纺织服饰 日期: shzqdatemark 2024年09月05日 | --- | --- | |-------------------------|----------------------| | | | | | | | [Table_Author] 分析师 : | 张洪乐 | | | | | Tel: | 021-53686159 | | E-mail: | zhanghongle@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523040004 | | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元 ...

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持"(维持) [1] - 报告认为行业基本面看好,相对表现优于同期基准指数 [33] 报告核心观点 - 过去一周,汽车板块涨跌幅为+2.67%,在31个申万一级行业中排名第10,总体表现位于中上游 [10][11] - 子板块中,摩托车及其他涨幅最大,商用车涨幅最小 [11] - 行业涨幅前五位公司为嵘泰股份、金固股份、万丰奥威、*ST汉马、钱江摩托,跌幅前五位公司为金龙汽车、天普股份、通达电气、奥联电子、九号公司-WD [12][14] - 8月1-25日,乘用车市场零售130.5万辆,同比增长5%,新能源乘用车零售71.8万辆,同比增长48% [15] - 原材料价格方面,热轧、铝锭、镁锭、天然气价格较上周分别变化2.24%、-0.46%、1.66%、3.29% [17][18][19][20] - 四川出台政策支持新能源公交车及动力电池更新,对新购置氢能源公交车给予10%一次性补贴 [22] - 2024成都车展聚焦智能化与电动化,多款新车型亮相 [22] - 加拿大将对从中国进口的电动车征收关税,遭到中方强烈反对 [22] - 比亚迪方程豹与华为达成智能驾驶合作,小鹏图灵芯片流片成功,宝马"新世代"车型将在中国国产 [22][23][24] - 小鹏MONA M03上市48小时大定超3万台,全国大规模交付即将开启 [24] 投资建议 - 整车方面建议关注发力混动和海外市场的比亚迪、长城汽车、长安汽车 [29] - 零部件方面建议关注电动化/智能化相关的银轮股份、伯特利、保隆科技等,以及轻量化相关的凌云股份、亚太科技等 [29]

证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 [行业Table_Industry] : 通信 日期: shzqdatemark 2024年09月04日 [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 | --- | --- | --- | |-------------|------------------------------------------------|-----------------------| | | | | | | [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 通信 | 300 比较 沪深 300 | | 0% 3% 09/23 | 11/23 01/24 | 04/24 06/24 08/24 | [Table_ReportInfo] 相关报告： 《运营商业绩稳定性显著，新兴业务构筑 成长新起点 ——三大运营商 24 年半年报业 绩点评》 ——2024 年 09 月 02 日 《运营商中报陆续发布，降息预期促科技 股新增长》 ——2024 年 08 月 29 日 《海外算力板块 ...

[Table_Stock] 奕瑞科技（688301） 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 奕瑞科技 沪深300 -48% -37% -26% -16% -5% 6% 16% 27% 38% 09/23 11/23 01/24 04/24 06/24 09/24 [Table_QuotePic] 最近一年股票与沪深 300 比较 投资建议 [Table_RiskWarning] 风险提示 2024年09月04日 [行业Table_Industry] : 医药生物 日期: shzqdatemark | --- | --- | |-------------------------|------------------------| | | | | [Table_Author] 分析师 : | 王真真 | | Tel: | 021 -53686246 | | E-mail: | wangzhenzhen@shzq.co m | | SAC 编号 : | S0870524030001 | | 联系人 : | 尤靖宜 | | Tel: | 021-53686160 | | E-mail: | youjingyi@sh ...

[Table_Stock] 汇创达（300909） 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 消费终端复苏叠加高端新品推广驱动， 2024H1 业绩稳中向好 [行业Table_Industry] : 电子 日期: shzqdatemark 2024年09月04日 [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC 编号: S0870523090001 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC 编号: S0870123070004 | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 19.27 | | 12mth A 股价格区间（元） | 15.00-33.29 | | 总股本（百万股） | 172.97 | | 无限售 A 股 / 总股本 | 66.05% | | 流通市值（亿元） | 2 ...

[Table_Stock] 长城汽车（601633） 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 [行业Table_Industry] : 汽车 日期: shzqdatemark 2024年09月04日 [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 22.42 | | 12mth A 股价格区间（元） | 19.87-30.98 | | 总股本（百万股） | 8,542.27 | | 无限售 A 股 / 总股本 | 72.32% | | 流通市值（亿元） | 1,904.88 | [Table_QuotePic] 最近一年股票与沪深 300 比较 长城汽车 沪深300 -27% -22% -17% -12% -7% -2% 3% 9% 14% 09/23 11/23 01/24 04/24 06/2 ...