分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 业绩承压，等待流感疫苗销售回暖 生物医药Ⅱ ——华兰疫苗(301207)中报点评 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|---------------------------------------|---------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

分析师：张洋 登记编码：S0730516040002 zhangyang-yjs@ccnew.com 021-50586627 各项业务虽然随市小幅波动，但经营亮点颇多 证券Ⅱ ——国泰君安(601211)2024 年中报点评 证券研究报告-中报点评 增持(维持) 发布日期：2024 年 09 月 13 日 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | 市场数据 (2024-09-05) | | | 收盘价 ( 元 ) | 14.70 | | 一年内最高 / 最低 ( 元 ) | 15.29/13.05 | | 沪深 300 指数 | 3,257.76 | | 市净率 ( 倍 ) | 0.88 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,308.85 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,304.21 | | 基础数据 (2024-06-30) | | | 每股净资产 ( 元 ) | 16.64 | | 总资产 ( 亿元 ) | 8,980.60 | | 所有者权益 ( 亿元 ) | 1,680.96 | | 净资产收益率 (%) ...

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 其他化学制品Ⅱ 硅烷气价格下行，公司上半年业绩承压 ——硅烷科技(838402)公司点评报告 | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 银行软件行业领涨 A 股小幅整理 ——市场分析 相关报告 《市场分析：新能源产业链领涨 A 股震荡整 固》 2024-09-11 《市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬》 2024-09-10 《市场分析：防御行业走强 A 股震荡整理》 2024-09-09 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 09 月 12 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周四（09 月 12 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震 荡上行，沪指盘中在 2734 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中软件 开发、医疗服务、电网设备以及银行等行业表现较好；酿酒、电池、游戏 以及食品饮料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。 创业板市场周四冲高回落，成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周四 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开 ...

生物医药Ⅱ 分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 血制品增长稳健，流感疫苗消费旺季即将到来 ——华兰生物(002007)中报点评 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------|----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 其他化学制品Ⅱ 硅烷气价格下行，公司上半年业绩承压 ——硅烷科技(838402)公司点评报告 | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

1. 郑煤机中报业绩靓丽,煤机、汽车零部件双轮驱动 - 2024年上半年营业总收入189.53亿,同比增长4.01%;其中,煤机业务营业收入98.04亿,同比增长4.41%;汽车零部件板块营业收入91.49亿,同比增长3.58% [6][20] - 2024年上半年合并净利润21.62亿,较去年同期增加5.24亿元,同比增长29.01%。其中,煤机板块净利润21.57亿,较去年同期增加4.51亿元,同比增长26.44% [6][20] - 公司毛利率持续提升,2024年中报毛利率24.08%,同比提升1.95个百分点;净利率12.31%,同比提升2.38个百分点;扣非净利率10.22%,同比提升了2个百分点 [16][17] 2. 煤机业务再创新高 - 煤机板块净利润大幅增长,2024年上半年煤机板块净利润21.57亿,较去年同期增加4.51亿元,同比增长26.44% [20] - 煤机业务毛利率近年呈持续上升趋势,2024年中报煤机板块毛利率33.63%,对比2023年报上升4.37个百分点 [17] - 公司在液压支架领域市占率长期保持50%以上,卡位煤机优质的细分市场,未来增长后劲十足 [48] 3. 汽车零部件业务新能源转型初见成效 - 亚新科乘用车和新能源领域减震密封业务收入同比增长34%,空气悬架系统主要零部件、电池冷却板及底盘杆件业务成功获得客户定点,实现了从零到一的突破 [37][41] - 索恩格12V起动机和48V BRM业务呈现出良好的增长态势,北美业务增长迅猛,售后业务发展顺利 [37] - 郑煤机汽车零部件业务营业收入规模较大,但盈利能力较差,2024年中报毛利率14.25%,对比2023年报下降1.31个百分点 [39][40] 4. 煤炭需求稳定,煤矿智能化持续推进,市场份额有望进一步集中 - 2024年上半年我国煤炭供需形势继续改善,煤炭价格整体下行,煤炭行业需求整体保持稳健趋势 [42][43] - 我国煤矿智能化建设进入加快发展、纵深推进新阶段,煤矿智能化改造对煤机综采智能化成套设备需求大幅提升,行业竞争壁垒明显提高 [44][45][46] - 天地科技和郑煤机在综采智能化成套设备领域再度处于行业领先的地位,未来有望继续扩大市场份额 [45][46][48] 5. 盈利预测与投资评级 - 我们预测公司2024年-2026年营业收入分别为399.09亿、437.26亿、481.77亿,归母净利润分别为39.71亿、43.73亿、47.47亿,按9月11日最新收盘价对应的PE分别为4.89X、4.44X、4.09X [56] - 公司是我国煤机行业液压支架和综采智能化设备的龙头企业,充分受益煤矿智能化建设进程,同时汽车零部件板块有望成为第二业绩贡献主业,公司基本面稳健增长,估值水平较同行上市公司明显偏低,维持"买入"评级 [59]

其他化学制品Ⅱ 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 业务结构调整导致上半年业绩下滑，未来 仍有增长空间 ——建龙微纳(688357)中报点评 证券研究报告-中报点评 增持(维持) | --- | --- | |---------------------------------------|---------------------| | 市场数据 (2024-09-11) \n收盘价 ( 元 ) | 19.74 | | 一年内最高 / 最低 ( 元 ) | 57.72/19.25 | | 沪深 300 指数 | 3,186.13 | | 市净率 ( 倍 ) | 1.20 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 19.75 | | 基础数据 (2024-06-30) | | | 每股净资产 ( 元 ) | 16.38 | | 每股经营现金流 ( 元 ) | 0.18 | | 毛利率 (%) | 30.21 | | 净资产收益率 _ 摊薄 (%) | 2.63 | | 资产负债率 (%) | 39.28 | | 总股本 / 流通股 ( 万 ...

资料来源：聚源，中原证券研究所 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 上证指数 深证成指 -23% -20% -16% -13% -9% -6% -3% 1% 2023.09 2024.01 2024.05 2024.09 资料来源：聚源，中原证券研究所 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|------------| | 国内市场表现 \n指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅 (%) | | 上证指数 | 2,721.80 | -0.82 | | 深证成指 | 8,105.38 | 0.39 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 300 | 3,186.13 | -0.30 | | 上证 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 100 | 3,067.45 | 0 ...

农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 猪价持续反弹，宠物出口数据维持正 增长 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测和投资评级 \n公司简称 | 23EPS | 24EPS | 24PE | 评级 | | 牧原股份 | -0.79 | 2.92 | 16.33 | 增持 | | 海大集团 | 1.66 | 2.72 | 15.49 | 增持 | | 乖宝宠物 | 1.15 | 1.38 | 33.53 | 增持 | | 中宠股份 | 0.80 | 1.12 | 18.20 | 增持 | | 佩蒂股份 | -0.04 | 0.67 | 17.63 | 增持 | | 秋乐种业 | 0.48 | 0.23 | 24.34 | 增持 | 农林牧渔相对沪深 300 指数表现 农林牧渔 沪深300 -21% -17% -14% ...