报告公司投资评级 - 投资评级为"谨慎增持(下调)" [16] 报告的核心观点 - 收入保持较高增长，尽管增幅同比放缓，但仍保持双位数增长 [16] - 产品结构下沉，存货周转效率提升，毛利率上升 [17] - 销售费用减少，股东盈利改善 [17] - 预测未来三年的每股收益分别为0.8元、0.96元和1.12元，市盈率分别为25.99、21.64、18.51倍，调降评级为"谨慎增持" [18] 市场数据 - 收盘价为20.68元 [2] - 一年内最高/最低价为24.62元/15.59元 [3] - 沪深300指数为3,911.84 [4] - 市净率为3.21倍 [5] - 流通市值为104.9亿元 [6] 基础数据 - 每股净资产为6.45元 [8] - 每股经营现金流为0.69元 [9] - 毛利率为64.14% [10] - 净资产收益率_摊薄为10.19% [11] - 资产负债率为24.45% [12] - 总股本/流通股为50,726.00万股 [13] - B股/H股为0.00万股 [14] 财务预测 - 2024年营业收入预计为2,981百万元，同比增长17.00% [22] - 2024年净利润预计为404百万元，同比增长22.73% [22] - 2024年每股收益预计为0.80元 [22] - 2024年市盈率预计为25.99倍 [22] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2024年经营活动现金流预计为477百万元 [25] - 2024年净利润预计为400百万元 [25] - 2024年折旧摊销预计为109百万元 [25] - 2024年资本支出预计为-117百万元 [25] - 2024年现金净增加额预计为182百万元 [25] 主要财务比率 - 2024年毛利率预计为64.00% [26] - 2024年净利率预计为13.54% [26] - 2024年资产负债率预计为25.98% [26] - 2024年每股收益预计为0.80元 [26] - 2024年每股经营现金流预计为0.94元 [26] - 2024年每股净资产预计为7.03元 [26] - 2024年市盈率预计为25.99倍 [26] - 2024年市净率预计为2.94倍 [26] - 2024年EV/EBITDA预计为16.54倍 [26]