整体社零情况 - 2024年7月社零同比增长2.7%,同比增速提速。[23][24][25] - 城镇和乡村市场销售增速持续分化,乡村市场增速快于城镇。[26][27][28][29][30] - 线上消费表现好于线下消费,线下消费偏弱。[31][32][33][34][35][36][37][38] 分品类表现 - 餐饮和商品零售同比均上涨,商品零售呈修复态势。[39][40] - 必选和其他类增长稳健,可选和地产后周期类同比下降。[41][42][43][44] 价格走势 - CPI同比上涨,PPI同比下跌,PPI-CPI剪刀差扩大。[45][46][47][48][49][50][51][52][53][54] 就业情况 - 7月城镇失业率环比略有回升,外来户籍劳动力情况好于本地户籍劳动力。[55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 投资建议 - 关注白酒行业的高端酒和区域龙头。[67] - 关注化妆品和医美板块的优质企业。[68] 风险提示 - 汇率波动风险 - 消费需求不及预期 - 产品价格大幅下降风险[69][70][71]

行业投资评级 报告给予行业"超配"评级。[3] 报告的核心观点 1. 充电板块迎来量利齐升:新能源汽车渗透率上升和单车带电量提升,将推动整体充电量大幅增长。[9] 2. 行业竞争存在四大壁垒:资金、场地、电网容量、数据资源。[10] 3. "车网互联"政策正式出台,V2G技术有望推动充电桩利用率进一步提升。[11][12] 行业发展概况 1. 新能源汽车保有量和单车带电量持续增长,充电设施普及仍有待提升。[21][22][23][25][26] 2. 充电桩运营市场空间广阔,单桩利用率提升有助于盈利改善。[37][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][57][58][59][60][61] 3. 充电桩行业竞争格局高度集中,直流充电桩符合未来发展趋势。[63][64][65][67][68][69][70][71][75][76][77] V2G发展前景 1. V2G技术有助于提升充电桩利用率,但国内市场仍处于发展初期。[98][101][102][103][104] 2. 政策陆续出台,推动V2G快速发展,新能源汽车可提供大规模储能能力。[105][106][107][108][109][110] 3. 国内外企业积极探索V2G市场,特来电等龙头企业布局领先。[118][119][120][123][124][125][126][127][128][129][130]

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月19日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [相关研究 table_product] 1. 新 能 源 汽 车 零 售 渗 透 率 突 破 50%，自主混动车型贡献增量——汽 车行业周报（20240805-20240811） [table_main] 投资要点： [table_stockTrend] -28% -20% -13% -5% 3% 10% 18% 23-08 23-11 24-02 24-05 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 乘用车零售增速回暖，以旧换新政策持 ] 续落地 ——汽车行业周报（2024/08/12-2024/08/18） ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.42%；汽车板块整体下跌0.30%，涨幅在 31个行业中排第14。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 块分别变动-0.81%、3.02%、5 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月19日 行 业 周 报 电 力 设 备 与 新 能 源 [table_stockTrend] -44% -35% -26% -17% -8% 1% 10% 23-08 23-11 24-02 24-05 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.电车出口表现优异，抢装潮至，储 能需求景气——电池及储能行业周 报（20240805-20240811） 2.三部委印发新型电力系统行动方 案，风光装机量有望延续增长——新 能源电力行业周报（ 2024/08/05- 2024/08/11） 3.光伏硅料挺价迹象明显，国内海风 有望迎来密集催化——新能源电力 行业周报（20240729-20240804） [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 光伏硅料价格底部企稳 ]，陆风招开标规 模持续增长 ——新能源电力行业周报（2024/08/12-2024/08/18） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（08/12-08/16）申万光伏设备板块下跌1. ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月19日 行 业 周 报 电 力 设 备 与 新 能 源 [table_stockTrend] -44% -35% -26% -17% -8% 1% 10% 23-08 23-11 24-02 24-05 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.电车出口表现优异，抢装潮至，储 能需求景气——电池及储能行业周 报（20240805-20240811） 2.光伏新技术产业化加快，电动车需 求恢复——电力设备新能源行业周 报（2023/6/26-2023/7/02） [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 电动车需求] 稳步提升，储能行业低价竞 争现象短期仍将延续 ——电池及储能行业周报（2024/08/12-2024/08/18） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：本周（8/12-8/18）申万电池板块整体上涨0.17%，跑输沪深300指数0.25个百 分点。主力净流入前五为宁德时代、禾迈股份、亿华通-U、赢合科技、南都电源；净流出 前五为许继电气 ...

[Table_Reportdate] 2024年08月19日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn | --- | --- | |-------------------------|------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/16 | | 收盘价 | 5.65 | | 总股本(万股) | 127,980 | | 流通A股/B股(万股) | 91,023/0 | | 资产负债率(%) | 10.32% | | 市净率(倍) | 3.07 | | 净资产收益率(加权) | 7.60 | | 12个月内最高/最低价 | 6.34/4.20 | [Table_QuotePic] -22% -15% -8% 0% 7% 14% 21% 28% 23-08 23-11 24-02 24- ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月19日 行 业 周 报 -47% -37% -27% -17% -7% 3% 13% 23-08 23-11 24-02 24-05 [相关研究 table_product] 1.欧莱雅收购高德美10%股份，资生 堂半年报公布——美容护理行业周 报(2024/8/5-2024/8/9) [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 7月社零公布，业绩披露密集期到来 ——美容护理行业周报(2024/8/12-2024/8/16) [证券分析师 Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨0.42%，申万美容护理指数下跌 2.09%，行业跑输大盘2.51pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第7位。（2）个股方面： 本周板块内涨幅前五的个股分别为嘉亨家化（12.18%）、名臣健康（6.67%）、青岛金王 （4.88%）、青松股份 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月19日 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] 1.兆易创新（603986.SH）： 利基存储价格有望继续回暖， 增资长鑫产能或有保障——公 司简评报告 1. 中芯国际2024Q2业绩超预期，消 费电子景气度小幅回暖——电子行 业周报（20240805-20240811） 2. 周期回暖、AI驱动海外各科技大 厂2024第二季度业绩复苏——电子 行业周报（20240728-20240804） 3. Q2中国智能手机出货量同比增长 8.9%，3000亿特别国债助力消费品 以旧换新——电子行业周报 （20240722-20240728） [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 存储板块二季度业绩表现亮眼，谷歌发 布Pixel9系列加码端侧AI ——电子行业周报2024/8/12-2024/8/18 [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：存储行业景气度攀升，A股存 ...

1. 日本政治格局变化的长远影响 - 日本现任首相岸田文雄决定不参加9月自民党总裁选举,政治格局变化可能会造成经济政策方向的变化 [8][9][10] - 从中长期来看,如果日央行继续加息推动货币政策正常化,而美联储开启降息周期,日元可能会继续走强,引起日元回流,进而对全球流动性和金融市场产生影响 [10] 2. 国内经济数据分析 - 7月经济数据延续"供好于需"的格局,需求端数据整体低于预期,供给数据略好于预期 [11][12] - 社零小幅提速但弱于季节性,消费恢复力度偏弱,投资增速继续放缓,制造业支撑力度仍强 [12] - 金融数据指向实体融资需求不足,内需相对偏弱,政策上仍有加力可能,降息降准必要性有所增加 [13][14] 3. 消费类设备行业表现 - 纺织机械行业呈现"小单快反"趋势,带动对数字化、智能化设备的需求 [17] - 杰克股份顺应行业变化,推出满足"小单快反"需求的新产品,业绩表现亮眼 [18] - 短交通公司九号公司核心产品全线发力,业绩大幅增长 [19] - 摩托车及全地形车出口增长向好,春风动力上半年业绩亮眼 [20][21]

日本政治格局变化的长远影响 - 日本首相岸田文雄决定不参加9月自民党总裁选举，新任首相的政策主张短期可能未必会使日本央行的货币政策正常化进程加速[6][17][19] - 从中长期来看，经济政策方向的变化可能影响日元走势，日央行未来继续加息推动货币政策正常化，而美联储开启降息周期，可能导致日元走强，引起日元回流，对全球流动性和金融市场产生影响[6][19] 国内经济供需分化，内需仍待提振 - 7月经济数据延续"供好于需"的格局，需求端数据整体低于预期，供给数据略好于预期[8][20] - 社零小幅提速但弱于季节性，消费恢复力度偏弱，投资增速继续放缓，内需相对偏弱[8][20] - 7月金融数据指向实体融资需求不足，政策上仍有加力可能，降息降准必要性有所增加[9][10][34][35] 本周A股回归国内基本面定价 - 上证指数本周上涨0.6%，创业板指下跌0.08%，科创50下跌0.33%，市场量能有所升温，A股回归国内基本面定价[47][48] - 根据Wind热门概念指数分类，本周涨幅居前的是AI穿戴设备、新冠特效药、血液制品等[47][48] - 广东省新冠病毒感染增加、美国太阳能光伏电池201关税免税配额提升、中共中央国务院发布绿色转型意见等事件带来相关概念股表现活跃[48] 利率、汇率和市场表现 - 美债收益率下降、美元指数回落，人民币升值[50] - 本周外资延续净流出、融资余额减少[51] - A股小幅上涨，申万31个一级行业中13个行业上涨，银行、通信等涨幅居前[52][53] 行业观点 - 零部件行业:三花智控多元化发展新局面[74] - 家电行业:工具行业渠道库存去化,传统大家电有望受益于以旧换新政策[74] - 化工行业:化纤、氟化工、轮胎等细分领域关注[74] - 非银行金融:券商行业并购重组持续,保险行业预定利率调整持续推进[74] - 食品饮料:关注高端酒和区域龙头,大众品成本压力改善、创新突出的标的[74][76][77] - 医药行业:医保改革全面深化,反腐持续深化,医疗营商环境将持续改善[74] - 汽车行业:新能源汽车市场保持增长,商用车受益于以旧换新政策,零部件关注升级方向[74] - 机械行业:关注机器人链、工程机械、轨交设备等细分领域[74] - 银行行业:存贷款利差压力有望缓解,关注国有大行及区域银行[74] - 电子行业:关注AIOT出海、周期筑底、国产化加速等方向[80] - 新能源行业:关注光伏硅料价格、海风装机进程等[80] 风险提示 - 地缘政治风险[73][84] - 政策落地不及预期的风险[73][84] - 海外金融事件风险[73]