报告行业投资评级 - 未提及 [无] 报告的核心观点 - 电子行业需求持续复苏建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注国内品牌消费电子企业半导体设计公司受益于下游补库存建议关注 [20] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 - 摩尔线程完成股份制改造并增资至3.3亿元正在准备上市 [33] - 2024年全球智能手机平均售价同比增长3%2024上半年售价超过1000美元的智能手机销量同比激增18% [35][36] 行情回顾 - 本周上证综指上涨1.64%沪深300指数上涨2.15%申万一级电子指数上涨5.7%电子在申万一级行业排名第三本周PE估值上升至58.38倍左右 [2][7] - 三季度全球手机出货3.16亿台同比增长4.01%中国9月智能手机出货量2371.7万台同比增长 - 25.71%9月全球半导体销售额553.2亿美元同比增长23.2%9月日本半导体设备出货量同比增长23.40% [2] 公司动态 - 京东方收到工商银行北京市分行出具的7亿元且不高于回购交易价款70%的专项贷款资金用于公司股份回购 [40] 行业动态 - 三季度中国客厅智能设备零售额同比下降3.8% [34] - 联发科10月营收同比增长19.4%2024年1 - 10月营收同比增长27.97% [37][38]

报告行业投资评级 - 未提及行业投资评级 [无] 报告的核心观点 - 电子行业需求持续复苏建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注国内品牌消费电子企业半导体设计公司受益于下游补库存建议关注 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 - 三季度全球平板电脑出货量同比增长20.4%达到3960万台 [1] - 前三季度我国规模以上互联网企业收入同比增长2.7%完成互联网业务收入12703亿元 [1][17] 行情回顾 - 本周上证综指上涨3.6%沪深300指数上涨3.47%申万一级电子指数上涨3.79%电子在申万一级行业排名第十六本周PE估值上升至55.31倍左右 [2][4] - 重点细分行业中申万二级半导体指数上涨5.78%申万二级其他电子11指数下跌3.94%申万二级元件指数上涨3.84%申万二级光学光电子指数上涨3.05%申万二级消费电子指数上涨0.3% [4] 行业数据 - 三季度全球手机出货3.16亿台同比增长4.01%中国9月智能手机出货量2371.7万台同比增长 - 25.71%9月全球半导体销售额553.2亿美元同比增长23.2%9月日本半导体设备出货量同比增长23.40% [2] - 机构预测2024年全球投影机出货量有望达到2000万台 [2][16] 公司动态 - 京东方三季度净利润同比增长223.8%前三季度实现营业收入1437.32亿元同比增长13.61%归属于上市公司股东的净利润33.1亿元同比增长223.80%其中三季度实现营业收入503.45亿元同比增长8.65%归属于上市公司股东的净利润10.26亿元同比增长258.21% [19]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。[10][11] 报告的核心观点 行业数据 - 1-9月我国电子设备行业营业收入同比增长7.5% [1] - 三季度全球手机出货3.16亿台,同比增长4.01% [9] - 中国8月智能手机出货量2109.8万台,同比增长17.7% [10] - 8月全球半导体销售额531.2亿美元,同比增长20.6% [10] - 9月日本半导体设备出货量同比增长23.40% [10] 行业动态 - 三季度全球AMOLED手机面板出货量同比增长25.3% [18] - 泛林三季度营收同比增长20% [18] - 三季度中国大陆手机出货量同比增长4% [19][20] 公司动态 - 闻泰科技三季度利润扭亏为盈 [20] - 立讯精密三季度利润增长21.88% [20][21] 行业分类总结 - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [10][11] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [10][11]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [8] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [8] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [8] 报告的核心观点 行业数据 - 三季度全球手机出货 3.16 亿台,同比增长 4.01% [7] - 中国 8 月智能手机出货量 2109.8 万台,同比增长 17.7% [8] - 8 月,全球半导体销售额 531.2 亿美元,同比增长 20.6% [8] - 8 月,日本半导体设备出货量同比增长 21.97% [8] 行业动态 - 机构预计 2024 年全球生成式 AI 智能手机的出货份额将达到 19%,到 2028 年将达到 54% [3][15] - Meta 推出新 AI 模型有望减少对人类干预的依赖 [15] - 网飞三季度业绩超预期,营收和每股收益均超出预期 [15] - 中国市场 iPhone16 相比 15 销量同比增长 20% [15] 公司动态 - 蓝思科技三季度净利润同比增长 43.74% [16]

报告行业投资评级 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。[6] 报告的核心观点 1. 全球手机销量周比增速下降。2024年第三季度智能手机出货 3.16 亿台,同比增长 4.01%,相比二季度的 7.58%小幅下降。[5] 2. 国内手机销量同比增速下降。中国 8 月智能手机出货量 2109.8 万台,同比增长 17.7%,增速相比 7 月的 28.3%有所下降。[6] 3. 半导体行业景气度上升。8 月,全球半导体销售额 531.2 亿美元,同比增长 20.6%,相比 7 月 18.7%的增速有所上升。[6] 4. 半导体设备景气度下降。8 月,日本半导体设备出货量同比增长 21.97%,相比 7 月增速 23.61%有所下降。[6] 5. 消费电子产业链经过较长时间去库存,目前库存水平较低,行业有较强的补库存动力,国内品牌消费电子公司业绩增长稳健。[6] 6. 全球经济景气度逐步回升,工业半导体需求随之恢复,推动半导体设计公司业绩改善。[6] 7. 根据 TrendForce 调查报告,2024 年第三季度之前,消费型产品终端需求依然疲软,主要需求靠 AI 服务器支撑。TrendForce 预估第四季存储器均价涨幅将大幅缩减,但由于 HBM 比重逐渐提高,DRAM 整体平均价估计上涨 8~13%。[10] 8. 2024 年第 2 季度全球服务器市场中,AI 服务器占据所有服务器的 29%。第 2 季度全球服务器市场产值达到 454.22 亿美元,同比增长了 35%。[11] 9. 2024 年第 3 季度全球个人电脑（PC）出货量为 6530 万台,同比增长 1%。中国和欧洲 PC 市场出货量环比高 5%左右,主要由于更换需求和AIPC的销售增长。[12] 10. TechInsights 预计在 2025 年,Arm 将占据五分之一的笔记本电脑出货量,到 2029 年这一比例将翻倍,达到五分之二。[13][14] 11. 瑞芯微预计 2024 年前三季度实现营业收入约 21.6 亿元,同比增长约 48.5%。归属于母公司所有者的净利润预计为 3.4 亿元到 3.6 亿元,同比增加 339.75%到 365.62%。[15]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [6] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [6] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [6] 报告的核心观点 行业表现 - 本周电子行业表现强于大市,申万一级电子指数上涨8.99% [3] - 重点细分行业中,半导体指数、其他电子Ⅱ指数、元件指数等涨幅较大 [3] - 电子行业估值上升至54.27倍左右 [3] 行业数据 - 2024年第二季度全球手机出货2.85亿台,同比增长7.58% [5] - 中国8月智能手机出货量2109.8万台,同比增长17.7% [6] - 8月全球半导体销售额531.2亿美元,同比增长20.6% [13] - 8月日本半导体设备出货量同比增长21.97% [6] 行业动态 - 三星电子三季度业绩不及预期,引发对其芯片部门前景的不确定性担忧 [10] - 1-8月规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.1% [11] - 8月全球半导体销售同比增长20.6% [13] - 鸿海精密9月营收同比增长10.94% [14] 公司动态 - 工业富联计划回购2-3亿元 [15]

报告行业投资评级 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注。[7] 报告的核心观点 行业数据 1) 2024年第二季度全球手机出货2.85亿台,同比增长7.58%,相比一季度的7.74%小幅下降。[6] 2) 中国7月智能手机出货量2217万台,同比增长28.3%,增速相比6月的14.3%有所上升。[7] 3) 7月,全球半导体销售额513.2亿美元,同比增长18.7%,相比6月18.3%的增速有所上升。[7] 4) 8月,日本半导体设备出货量同比增长21.97%,相比7月增速23.61%有所下降。[7] 行业动态 1) 2024年上半年中国AR/VR头显出货23.3万台,同比下滑29.1%。其中AR出货2.0万台,同比上涨101.7%;ER出货10.2万台,同比上涨75.4%;MR出货6.6万台,同比下滑49.3%;VR出货4.5万台,同比下滑65.5%。[12] 2) 2023年高端电视出货量和收入均有所下降,但自2024年第一季度起开始复苏,第二季度加速增长,并将持续强劲至2024年全年,预计增长势头将延续至2028年,届时将增长至300亿美元。[13][14] 3) 2024年第二季度全球智能扫地机器人出货511.7万台,同比增长15.7%。[15] 公司动态 中微公司副总经理、核心技术人员倪图强、杨伟因个人原因辞去相关职务。[16]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。[8] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业。[8] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注。[8] 报告的核心观点 行业数据 - 2024年第二季度全球智能手机出货量2.85亿台,同比增长7.58%,相比一季度的7.74%小幅下降。[7] - 中国7月智能手机出货量2217万台,同比增长28.3%,增速相比6月的14.3%有所上升。[8] - 7月,全球半导体销售额513.2亿美元,同比增长18.7%,相比6月18.3%的增速有所上升。[8] - 7月,日本半导体设备出货量同比增长23.61%,相比6月增速31.84%有所下降。[8] 行业动态 - AMOLED价格企稳,a-Si面板需求旺盛,柔性AMOLED在苹果新机需求带动下需求回升。[14] - 8月小米手机销量超过苹果,成为全球第二大智能手机品牌。[15] - 机构预期三季度存储厂营收将创下新高,英伟达是"AI崛起"浪潮中的最大受益者。[16] - 机构预计2024年第2季度全球头显销售量同比下降4%,主要受索尼PSVR2出货量下降和消费者VR应用创新匮乏影响。[17] 公司动态 - 立讯精密拟收购德国汽车线束公司Leoni,以加快推进汽车业务全球化进程。[18][19]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [7] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [7] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [7] 报告的核心观点 行业数据 - 2024年第二季度全球智能手机出货量为2.85亿台,同比增长7.58% [6] - 中国7月智能手机出货量为2217万台,同比增长28.3% [7] - 7月全球半导体销售额为513.2亿美元,同比增长18.7% [7] - 7月日本半导体设备出货量同比增长23.61% [7] 行业动态 - 机构预期iPhone下半年出货量同比增长8% [1][11] - 英特尔搭配AI功能的CPU出货量增长较快 [12] - ChatGPT企业版用户数量突破100万 [13] - 鸿海精密8月营收同比增长32.81% [14] 公司动态 - 歌尔股份累计回购股份约3943万股 [15]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [8] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [8] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [8] 报告的核心观点 行业数据 - 2024年第二季度全球智能手机出货量2.85亿台,同比增长7.58% [9] - 2024年7月中国智能手机出货量2217万台,同比增长28.3% [10] - 2024年7月全球半导体销售额513.2亿美元,同比增长18.7% [13] - 2024年7月日本半导体设备出货量同比增长23.61% [12] 行业动态 - 2024年1-7月我国软件业收入同比增长11.2% [15] - 2024年1-7月我国互联网行业收入同比增长5% [16] - 英特尔计划拆分代工业务 [17][18] - 美满电子2024年第二季度收入同比下降5.07% [19] 公司动态 - 中芯国际上半年净利润下降45.1% [20]