报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 [8] - 安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注国内品牌消费电子企业 [8] - 半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注 [8] 报告的核心观点 行业数据 - 三季度全球手机出货 3.16 亿台,同比增长 4.01% [7] - 中国 8 月智能手机出货量 2109.8 万台,同比增长 17.7% [8] - 8 月,全球半导体销售额 531.2 亿美元,同比增长 20.6% [8] - 8 月,日本半导体设备出货量同比增长 21.97% [8] 行业动态 - 机构预计 2024 年全球生成式 AI 智能手机的出货份额将达到 19%,到 2028 年将达到 54% [3][15] - Meta 推出新 AI 模型有望减少对人类干预的依赖 [15] - 网飞三季度业绩超预期,营收和每股收益均超出预期 [15] - 中国市场 iPhone16 相比 15 销量同比增长 20% [15] 公司动态 - 蓝思科技三季度净利润同比增长 43.74% [16]