业绩总结 - 软通动力2023年营业收入为175.81亿元，同比下降7.97%[1] - 2024年第一季度，软通动力实现营业收入54.49亿元，同比增长29.65%[1] - 归母净利润为5.34亿元，同比下降45.15%[1] - 归母净利润亏损2.77亿元[1] - 2024年预计营业收入将达到28,853.3百万元，2025年将增长64.1%至33,250.9百万元[6] - 2024年净利润率预计为2.7%，2026年预计将提高至3.1%[6] - 2024年PE(X)为48.43，2026年预计将下降至31.31[6] - 2024年P/S为1.31，2026年预计将下降至0.97[6] - 2024年ROIC为5.0%，2026年预计将提高至5.8%[6] 市场扩张和并购 - 公司战略大客户基本盘保持稳定，大客户规模和数量持续增加[1] - 公司面向国内市场完成全国六大区域40余个重要城市的营销能力布局[1] 未来展望 - 软通动力未来有望形成软硬一体化产品能力，打造华为生态合作关系[3] - 预计2024-2026年营业收入分别为288.53/332.51/388.11亿元，归母净利润分别为7.80/10.02/12.07亿元[3] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[7]

业绩总结 - 公司2023年营收为175.81亿元，同比下滑7.97%[1] - 公司2024年一季度实现营收54.49亿元，同比增长29.65%[2] - 公司2023年单四季度实现营收47.49亿元，同比下滑3.44%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到36263百万元，较2023年增长16.3%[6] - 公司2026年预计净利润为884百万元，较2023年增长81.7%[6] 财务指标 - 公司2026年预计ROE为7.5%，较2023年提升2.4个百分点[6] - 公司2026年预计资产负债率将达到40.6%，较2023年增长8.5个百分点[6] - 公司2026年预计每股收益为0.99元，较2023年增长0.43元[6] - 公司2026年预计PE为41.3倍，较2023年下降31.8倍[6] - 公司2026年预计PB为3.1倍，较2023年下降0.6倍[6] 投资建议 - 公司建议投资评级为"增持"，预计相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间[8] 风险提示及声明 - 公司提醒风险提示及法律声明，报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不会因接收人收到报告而视其为客户[9] - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[10] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[11] 公司信息 - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务[12]

营业收入 - 公司2023年营业收入分别为17580.69、29659.61、32698.02和36832.87亿美元，逐年增长[2] - 公司2024年营业收入为29659.6亿美元，较上一年度下降了9.18%[2] - 公司2025年营业收入为32698.02亿美元，较上一年度增长了10.24%[2] 净利润 - 公司2023年净利润分别为533.90、674.72、769.51和1022.08亿美元，逐年增长[2] - 公司2024年净利润为485.2亿美元，较上一年度下降了39.3%[2] - 公司2025年净利润为616.0亿美元，较上一年度增长了26.38%[2] 每股收益 - 公司2023年每股收益分别为0.56、0.71、0.81和1.07美元，逐年增长[2] 公司财务状况 - 公司2023年总资产为6247.54亿美元，总负债为2965.91亿美元，股东权益为3281.19亿美元[11] - 公司2024年总资产为3269.91亿美元，总负债为1009.9亿美元，股东权益为2260亿美元[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收175.81亿元，同比下降7.97%[1] - 公司2024Q1实现营收54.49亿元，同比增长29.65%[1] - 公司销售毛利率在2023年为19.26%，同比下降2个百分点[2] - 公司2023年通讯行业收入为70.54亿元，同比下降18.35%[4] - 公司2023年金融科技业务收入为40.42亿元，同比增长6.31%[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为300.78/339.30/381.91亿元，归母净利润分别为6.51/9.99/13.06亿元[8] - 公司2026年的ROE预计将达到10%[11] - 预计2026年的EPS将达到1.37美元[11] - 预计2026年的P/E将降至30.75[11] 新产品和新技术研发 - 公司2024年子公司鸿湖万联升级OpenHarmony项目群A类成员，推出多个电力行业开源鸿蒙产品[7] 市场扩张和并购 - 公司2023年收购同方计算机/同方国际加强硬件能力，涉及软件生态和硬件布局[7]

业绩总结 - 软通动力2023年营业收入为175.81亿元，2024年一季度实现营业收入54.49亿元，同比增长29.65%[1] - 软通动力2026年预计营业总收入将达到445.25亿元，较2023年增长约153.3%[5] 新产品和新技术研发 - 公司构建软硬一体化发展模式，全面发力国产基础软硬件，包括开源鸿蒙、开源欧拉、开源高斯等产品[2] 未来展望 - 预计2024-2026年软通动力归母净利润分别为7.70/10.58/14.17亿元，对应PE分别为55X、40X、30X，维持“推荐”评级[2] - 2026年预计净利润率将达到3.18%，较2023年提升约0.14个百分点[5] - 2026年预计每股收益将达到1.49元，较2023年增长约1元[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入175.81亿元，同比下滑7.97%；实现归母净利润5.34亿元，同比下滑45.15%[2] - 预计2024年营业收入将达到26.77亿元，同比增长52.2%[6] - 2025年预计净利润为7.98亿元，净利率为2.7%[6] 新产品和新技术研发 - 公司围绕华为鸿蒙、欧拉生态持续投入，成功收购同方计算机，有望打造软硬一体的华为生态[4] 市场扩张和并购 - 公司资产总计在2026年预计将达到215亿元[6] 未来展望 - ROE预计在2026年将达到7.5%[6] - 预计2025年资产负债率为38.6%，净负债比率为-45.3%[6] - 预计2026年每股收益将达到1.05元[6] 其他新策略 - 评级为买入（Buy）时，预计相对强于市场表现20%以上[9] - 行业评级为看好（overweight），预计行业将超越整体市场表现[10]

业绩总结 - 2023年软通动力实现营业收入175.8亿元（-8%），归母净利润5.3亿元（-45.2%）[1] - 23年综合毛利率19.3%，净利率2.77%，全年受毛利率下滑影响，净利率同比下滑2.2pct[3] - 24Q1实现收入增长，但硬件业务拉低公司整体毛利率，24Q1毛利率10.7%，单季度亏损[5] - 23年经营活动现金净流入8.72亿元，现金流情况健康[4] 用户数据 - 鸿蒙业务持续突破，覆盖大部分中高端手机机型，开源鸿蒙完成SwanLinkOS在商用、矿用保护器、电力电表等场景落地[6] 未来展望 - 预计24-26年实现收入289.6、336.2、385.4亿元，归母净利润6.99、9.24、10.84亿元，维持“买入”评级[7] - 公司2025年的净利润预测为699亿元，2026年预测为924亿元，每股收益分别为0.97元和1.14元[14] 新产品和新技术研发 - 鸿蒙业务持续突破，覆盖大部分中高端手机机型，开源鸿蒙完成SwanLinkOS在商用、矿用保护器、电力电表等场景落地[6] 市场扩张和并购 - 行业竞争加剧，国产化政策推进进度不及预期，同方整合效果不及预期为风险提示[8] 其他新策略 - 投资评级中，买入表示相对强于市场表现20％以上，增持表示相对强于市场表现5％～20％，中性表示相对市场表现在－5％～＋5％之间波动，减持表示相对弱于市场表现5％以下[17] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，中性表示行业与整体市场表现基本持平，看淡表示行业弱于整体市场表现[18]

营业收入及利润情况 - 2024年第一季度，软通动力信息技术（集团）股份有限公司营业收入为54.49亿人民币，同比增长29.65%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-2.77亿人民币，较去年同期下降557.51%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为54.49亿元，较上期增长29.6%[14] - 营业利润为-2.88亿元，较上期下降663.6%[14] - 净利润为-2.92亿元，较上期下降710.9%[14] 资产及股东情况 - 公司总资产为211.45亿人民币，较去年同期增长35.39%[5] - 刘天文持有公司股份23.75%，为前十名股东之一[8] - CEL Bravo Limited持有公司股份9.70%，为前十名股东之一[8] - 中国工商银行股份有限公司持有软通动力信息技术（集团）股份有限公司1.26%的股份，占总股本[11] 并购情况 - 公司2024年1月底完成同方计算机和同方国际并购，导致净利润下降、现金流减少、总资产增长[7] 股东行动及损益情况 - 前十名股东中，刘天文与软石智动为一致行动人，FNOF Easynet董事刘诚、叶冠寰为CEL Bravo的董事[9] - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[6] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[5] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-13.83亿人民币，较去年同期下降43.08%[5] - 经营活动现金流出小计为64.91亿元，较上期增长42.9%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-13.83亿元，较上期下降43.2%[16] - 投资活动现金流出小计为24.98亿元，较上期增长5.1%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-20.52亿元，较上期下降14.2%[16] - 筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金为15亿元[16] - 筹资活动现金流入小计为3,682,701,151.72[17] - 筹资活动现金流出小计为2,195,611,427.40[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,487,089,724.32[17]

公司基本信息 - 公司2023年度报告显示，利润分配预案为以952,941,177为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.8元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 公司股票简称为软通动力，股票代码为301236[8] - 公司注册地址位于北京市海淀区西北旺东路10号院东区16号楼5层502，邮政编码为100193[9] - 公司办公地址也位于北京市海淀区西北旺东路10号院东区16号楼，邮政编码为100193[10] 公司财务状况 - 公司营业收入为175.81亿，同比下降7.97%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为5.34亿，同比下降45.15%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.62亿，同比下降44.89%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为8.72亿，同比下降13.83%[11] - 基本每股收益为0.56元，同比下降47.17%[11] - 资产总额为156.18亿，同比增长3.68%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为105.61亿，同比增长5.00%[11] 公司业务发展 - 公司紧密围绕国家科技创新、新型基础设施建设等重大战略布局进行业务发展，主营业务为数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务[17] - 公司2023年实现营业收入175.81亿元，归母净利润5.34亿元[19] - 公司数字化创新业务实现营业收入83.48亿元，营收占比47.48%[19] - 公司战略新兴行业实现营业收入64.11亿元，营业占比36.47%[19] - 公司咨询与解决方案业务实现营业收入13.19亿元，同比增长24.08%[19] - 公司金融科技领域实现营业收入40.42亿元，同比增长6.31%[19] 公司技术创新 - 公司依托鲲鹏/昇腾以及国产芯片发布一体机系列产品，成功完成数字化云底座建设[20] - 公司中标中国电信宁夏公司2023年算力服务集中采购项目第一标段[20] - 公司全面深化咨询与解决方案、云智能、开源鸿蒙/欧拉/高斯、工业互联网、企业管理软件等数字化创新业务服务能力[20] - 公司共取得2357项计算机软件著作权、227项专利[20] 公司合作与发展 - 公司与火山引擎合作，打造智能化互动体验与营销解决方案，成功落地零售、文旅等行业客户项目[24] - 公司加入微软Azure全球生态体系，重点布局数据服务和AI大模型，为多个行业客户落地大模型场景应用[24] - 公司构建软硬一体化发展模式，加大自主技术产品研发，包括开源鸿蒙、欧拉、高斯等方面的创新[24] 公司战略规划 - 公司将加速海外布局，稳定推进北美和日本业务的基础上，加快东南亚和中东的业务布局，提升海外交付能力[2] - 公司将深化技术创新，确保同方计算机的市场领先地位不变，推出更多、更好的国产IT基础设施整体方案及产品，保持自身竞争力[3] - 公司将打造全栈产品，构建“产品+服务+营销”新型服务模式，助力公司实现从软件、硬件、服务到软硬件大一统的制造、研发、服务业务质的飞跃[4]

证券代码： 301236 证券简称：软通动力 软通动力信息技术(集团)股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 √ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系活 □ 新闻发布会 √ 路演活动 动类别 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 上海证券 国元证券 鸿道投资 宝盈基金 国证基金 格林基金 兴华基金 华创自营 信达证券 野村证券 国海证券 中邮基金 东方财富 申万宏源 华安基金 华西证券 招商基金 西部证券 中信建投 博时基金 参与单位名称 东北证券 信达澳亚 新华资产 大家资产 UBS 中泰证券 东方证券 海通证券 及人员姓名 国投证券 银华基金 华夏久盈 泰康资管 中再资产 新华基金 阳光人寿资管 锦成盛资管 中邮理财 华龙证投 中加基金 方正富邦 中和资本 玖稳资产 华商基金 建信基金 诚旸投资 时间 2024 年2月22日至3月18日 地点 电话会议+现场会议 上市公司接待 投资者关系总经理 李昕女士 人员姓名 投关团队 ...