业绩总结 - 2023年软通动力实现营业收入175.8亿元（-8%），归母净利润5.3亿元（-45.2%）[1] - 23年综合毛利率19.3%，净利率2.77%，全年受毛利率下滑影响，净利率同比下滑2.2pct[3] - 24Q1实现收入增长，但硬件业务拉低公司整体毛利率，24Q1毛利率10.7%，单季度亏损[5] - 23年经营活动现金净流入8.72亿元，现金流情况健康[4] 用户数据 - 鸿蒙业务持续突破，覆盖大部分中高端手机机型，开源鸿蒙完成SwanLinkOS在商用、矿用保护器、电力电表等场景落地[6] 未来展望 - 预计24-26年实现收入289.6、336.2、385.4亿元，归母净利润6.99、9.24、10.84亿元，维持“买入”评级[7] - 公司2025年的净利润预测为699亿元，2026年预测为924亿元，每股收益分别为0.97元和1.14元[14] 新产品和新技术研发 - 鸿蒙业务持续突破，覆盖大部分中高端手机机型，开源鸿蒙完成SwanLinkOS在商用、矿用保护器、电力电表等场景落地[6] 市场扩张和并购 - 行业竞争加剧，国产化政策推进进度不及预期，同方整合效果不及预期为风险提示[8] 其他新策略 - 投资评级中，买入表示相对强于市场表现20％以上，增持表示相对强于市场表现5％～20％，中性表示相对市场表现在－5％～＋5％之间波动，减持表示相对弱于市场表现5％以下[17] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，中性表示行业与整体市场表现基本持平，看淡表示行业弱于整体市场表现[18]