业绩总结 - 公司2024年一季度营收达21.23亿元，同比增长17%[1] - 公司2023年归母净利润1.88亿元，同比增长33.78%[2] - 公司Q1营收环比增长17.81%，毛利率提高0.64%，净利率提高1.21%[3] - 公司海外收入同比增长32.74%，全球市场份额为7.8%[4] - 公司PC出货量同比增长3%，PC市场预计全年加速增长[5] - 公司车载业务收入22.14亿元，净利润2.6亿元，研发投入7.16亿元[6] 未来展望 - 公司成立智能模组产品线，发布多款智能模组解决方案[7] - 公司在工业、机器人领域应用智能模组及解决方案，拓展下游增量空间[8] - 公司预计2024-2026年净利润分别为7.24亿/9.21亿/11.19亿元，维持“买入”评级[9] 市场扩张和并购 - 广和通2026年预计营业收入将达到13,531百万元，较2023年增长74.7%[11] - ROE预计在2026年将达到21.0%，较2023年增长3.0个百分点[11] 风险提示 - 风险提示包括行业竞争加剧、海外贸易争端、外汇波动等风险[10] 其他新策略 - 公司股票评级中，买入意味着预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[12]

业绩总结 - 广和通2023年实现收入77.2亿元，同比增长36.7%[1] - 公司2024年一季度实现收入21.2亿元，同比增长17.1%[1] - 公司2026年预计每股收益将达到1.36美元，较2022年增长135.6%[8] 主营业务 - 2023年主营业务通信模块产品销量同比增长27.0%[1] - 公司持续深耕PC、车载及网关市场，PC市场出货量同比增长3.2%[2] - 公司成立智能计算产品线，推出智能模组产品，专注智能割草机器人应用[3] 财务展望 - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为7.1/8.7/10.4亿元[4] - 2026年预计每股红利将达到0.34美元，较2022年增长100%[8] 估值比较 - 同类公司估值比较中，广和通的市盈率较低，为22.1，且总市值为124亿元[7] - 平均市盈率为80.1，广和通的市盈率相对较低[7]

业绩总结 - 公司2023年全年营收达77.16亿元，同比增长36.7%[2] - 公司2024年Q1收入为21.2亿元，同比增长17.1%，归母净利润1.88亿元，同比增长33.8%[3] - 公司2024-2026年净利润预测分别为7.54/9.47/11.92亿元，同比增长率分别为+33.86%/+25.53%/+25.90%[8] - 公司一季度毛利率为21.52%，同比提升0.64个百分点，净利率上升1.14个百分点至8.96%[5] 产品和技术 - 公司车载业务稳步推进，产品矩阵持续完善，已在高通等平台实现量产[6] - 边缘AI有望成为未来物联网发展的驱动力，公司有望深度受益[7] 股票评级 - 公司2024年A股市盈率分别为16倍，2025年为13倍，2026年为10倍[11] - 公司2023年净利润为563.55百万元，同比增长54.63%；2024年预计净利润为754.39百万元，同比增长33.86%[11] - 公司股息率分别为2.40%（2023年）和2.52%（2024年），建议维持“买进”评级[11] - 公司评级为“买进”，首次评等潜在上涨空间在15%-35%之间[11] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到143.56亿元，较2022年增长约154.6%[13] - 公司2026年预计净利润将达到11.92亿元，较2022年增长约227.5%[13] - 公司2026年预计现金及现金等价物净增加额将达到8.93亿元，较2022年增长约134.8%[13]

财务表现 - 2024年第一季度，广和通无线营业收入达到21.23亿人民币，同比增长17.11%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.88亿人民币，同比增长33.78%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.09亿人民币，同比增长194.50%[5] - 基本每股收益为0.2453元，同比增长32.38%[5] - 公司资产总额为72.80亿人民币，同比增长2.60%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为33.26亿人民币，同比增长6.16%[5] 资产负债情况 - 公司应收票据较上期减少40.53%，短期借款较上期减少33.97%[8] - 公司持有的应收账款为2,316,365,429.15元，较上一期末有所增加[15] - 公司现金及现金等价物余额为981,002,719.69元，较上一期末略有下降[15] - 公司流动负债合计为321亿元，较上期略有下降[16] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为38,616股，前十名股东持股情况中，张天瑜持股占比最高，达到36.76%[9] - 全国社保基金持有的股份占比为4.37%[9] - 公司优先股股东总数及前十名优先股股东持股情况表中，应凌鹏持有的股份占比为3.33%[10] - 张天瑜本期解除限售股数为15,474,815股，应凌鹏本期增加限售股数为4,840,007股[11] 财务综合表现 - 公司营业总收入达到212.3亿元，较上期增长31.1%[17] - 公司营业总成本为196.2亿元，较上期增长17.3%[17] - 公司营业利润为19.0亿元，较上期增长30.3%[17] - 公司净利润为19.0亿元，较上期增长35.4%[17] - 公司每股基本收益为0.2453元，较上期增长32.3%[17] - 公司综合收益总额为19.1亿元，较上期增长50.1%[18] - 公司归属于母公司所有者的综合收益总额为18.9亿元，较上期增长48.7%[18] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为109,060,643.97元，较上期-115,402,924.74元有所增长[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-171,556,292.90元，较上期-30,315,675.44元有所下降[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为35,584,622.03元，较上期-69,922,427.90元有所增长[20]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为77.16亿元，同比增长36.65%[1] - 公司2023年度归母净利润为5.64亿元，同比增长54.47%[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为7/8.5/10.2亿元，维持"买入"评级[2] - 公司2023年毛利率为23.14%，同比提升2.97%；净利率为7.32%，同比提升0.87%[1] - 公司2024年至2026年的市盈率分别为17.01/14.05/11.65倍[4] 未来展望 - 公司持续深耕物联网行业，有望在未来受益于边缘算力和智能模组发展趋势[1] - 公司长期看好万物互联趋势，积极布局物联网模组赛道，预计份额持续增长[1] 风险提示 - 公司面临行业竞争激烈和海外宏观环境风险，需谨慎评估[3] 财务展望 - 公司预测2026年的货币资金将达到2,636.76百万元，较2022年增长204.5%[5] - 预计2026年的营业收入将达到13,604.56百万元，较2022年增长140.8%[5] - 2026年的净利率预计为7.51%，较2022年略有增长[5] - ROE预计在2026年达到17.93%，呈现稳定增长趋势[5] - 预计2026年的每股收益将达到1.33元，较2022年增长177.1%[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收77.16亿元，同比增长36.6%[1] - 公司2023年综合毛利率提高至23.14%，净利率达到7.32%[2] - 广和通2026年预计营业收入将达到13,531百万元，较2023年增长74.7%[9] - ROE预计将从2023年的18.0%增长至2026年的21.0%[9] 新产品和新技术研发 - 公司持续布局5G车联网模组和智能座舱产品，推出新产品助力全球业务发展[4] - 公司研发投入增长21.15%，新成立智能计算产品线，聚焦AI新技术，边缘算力成为成长空间[5] 市场扩张和并购 - 公司拟发行可转债募资用于智能制造及研发基地建设，有利于提升研发能力[6] 未来展望 - 公司2024-2026年净利润预计分别为7.24亿/9.21亿/11.19亿元，维持“买入”投资评级[7] 其他新策略 - 公司在物联网通信领域具有较强竞争力，5G应用下有望进一步提高蜂窝模组渗透率[7] - 公司给出的投资评级中，买入意味着预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[10]

上 市 公 司 通信 2024 年03月 30 日 广和通 (300638) 公 司 研 究 ——车载+FWA 为基，边缘 AI+机器人新成长 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布23年报，全年营收77.16亿元，YoY+36.65%；归母净利润5.64亿元， YoY+54.47%；扣非归母净利润5.36亿元，YoY+69.25%。 证 市场数据： 2024年03月29日 券 收盘价（元） 17.31  23年报符合预期，Q4利润同比高增。根据公司 23 年报（下同），单 Q4来看，归母净 研 一年内最高/最低（元） 27.45/11.62 利润1.08亿元，YoY+36.99%。业绩高增主要系锐凌并表及车载/FWA等增量贡献，相较 究 市净率 4.2 报 息率（分红/股价） - 物联网同行业公司表现突出。 告 流通A股市值（百万元） 9191 上证指数/深证成指 3041.17/9400.85  发布 Fibot 具身智能机器人开发平台，重点投入边缘 AI+机器人。3月 28日，根据广和 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 通官方公众号，公司 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%[1] - 公司2023年实现扣除非经常性损益的归母净利润5.36亿元，同比增长69.25%[1] - 公司2023年境外收入占比58.11%，同比增长32.74%[1] - 公司2023年毛利率达23.14%，同比提升2.97%[2] - 公司2023年归母净利率达7.30%，同比提升0.85%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新获得发明专利88项，涉及系统更新、射频技术等领域[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为103.45/133.88/174.21亿元，同比增速分别为34.08%、29.41%、30.13%[3] - 公司给予2024年20倍PE估值，目标价20元，维持“买入”评级[3] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到17421百万元，较2022年增长了208.5%[4] - 预计2026年净利润将达到1341百万元，较2022年增长了267.4%[4] - ROE预计在2026年将达到22.92%，较2022年增长了7.9个百分点[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%[1] - 公司2023年归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%[1] - 公司2023年实现经营性现金流净额6.54亿元，同比大幅提升118.32%[1] 产品研发 - 公司发布5G R16智能模组SC151系列，基于4nm制程工艺的高通QCM4490解决方案设计，助力智能应用场景[2] - 公司研发团队积极与英特尔、高通、紫光展锐、MTK等公司合作，产品认证取得较大进展，有助于全球物联网设备部署[1] 未来展望 - 公司预计2024年-2026年营业收入分别为95.69/115.82/136.73亿元，归母净利润分别为7.24/9.02/10.65亿元，对应EPS分别为0.95/1.18/1.39元[2] - 公司预计2026年营业收入将达到13,672.9百万元，较2022年增长了141.8%[3] - 公司预计2026年净利润将达到1,065.2百万元，较2022年增长了192.4%[3] - 公司预计2026年ROE将达到19.2%，较2022年增长了27.2%[3] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[4] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[4]

业绩总结 - 广和通2023年实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%[1] - 广和通2023年实现归母净利润5.64亿元，同比增长54.47%[1] - 广和通2023年Q4单季度实现营收18.02亿元，同比下降6.44%[1] - 广和通2023年毛利率水平为23.13%，较2022年同期水平提升3.27个百分点[1] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到11848百万元，较2022年增长110.9%[6] - 预计2026年净利润将达到1106百万元，较2022年增长203.8%[6] - 公司的ROE预计在2026年将达到20.9%，较2022年增长39.3%[6] - 资产负债率预计在2026年将降至48.6%，较2022年下降13.4%[6] - 每股收益预计在2026年将达到1.44元，较2022年增长200%[6] 未来展望 - 广和通2024-2026年预计归母净利润分别为7.75/9.29/11.05亿元，EPS分别为1.01/1.21/1.44元[2] - 广和通当前股价对应的PE分别为20/17/14倍[2] 风险提示 - 风险提示包括市场竞争加剧、汇率波动、核心技术人员流失、集成芯片推广风险[4]