伊之密股份有限公司 2024 年半年度报告全文 伊之密股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-048 2024 年 8 月 23 日 1 伊之密股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人甄荣辉、主管会计工作负责人杨远贵及会计机构负责人(会计 主管人员)武永甜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司面临的风险和应对措施详见本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十、 公司面临的风险和应对措施"的内容。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 伊之密股份有限公司 2024 年半年度报告全文 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

伊之密(300415) 报告日期:2024 年 06 月 28 日 模压成型设备标杆企业,周期与成长共振驱动业绩快速增长 ——伊之密深度报告 投资要点 ❑ 模压成型设备标杆企业; 2013- 2023 年归母净利润 CAGR=20% 公司深耕行业 22 载,专注于模压成型专用机械设备的产研销。主营业务为注塑 机、压铸机、橡胶注射机,广泛应用于家电、汽车、3C以及包装等领域,是工业 制造领域的重要工业母机。2023 年上述业务营收占比分别约 67%、19%、4%。 穿越行业周期,财务数据亮眼。2013-2023 年公司营业收入、归母净利润 CAGR 分 别约 15%、20%。2013-2023 年公司销售毛利率保持在 31%-38%,行业头部水平。 ❑ 注塑机行业:周期行业景气向上,公司有望凭借多重优势,实现市占率提升 注塑机行业稳健增长,我国呈现 "一超多强"竞争格局。据 Grand View Research,2022 年全球注塑机市场规模近千亿元,2023-2030 年 CAGR=4.6%。 2022 年国内注塑机行业市场规模约 263.5 亿元,2016-2022 年 CAGR=4%。预计 2026 年 ...

会议主要讨论的核心内容 公司订单情况 - 3-4月订单较好,主要受益于家电和化妆品行业的需求旺盛 [1] - 5-6月订单回归正常水平,不如3-4月那么强劲 [1] - 公司订单存在一定季节性,3-4月、9-10月较好,主要受春节和暑期假期影响 [1] 行业周期分析 - 行业整体呈现复苏态势,但已不如去年那么明显 [2] - 家电、日用品、汽车等行业需求有所下降,但汽车行业表现仍好于去年 [2][3] - 行业集中度有所提升,大企业优势更加明显 [5][6] 成本和价格情况 - 公司产品价格去年有所调整,但对利润影响有限 [3][4] - 今年原材料价格上涨,对公司成本有一定压力,公司正在采取成本控制措施 [6] 出口业务情况 - 出口业务受国际形势和运输成本影响较小,交货期基本正常 [6][7] - 公司正在通过设立海外子公司和代理商等方式拓展海外市场 [7][8][10] - 与国内竞争对手相比,公司在海外市场也有较强竞争力 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 订单在5-6月回归正常水平,是否意味着需求下降 [4] **公司回应** 5-6月订单并非需求下降,而是前期需求被提前释放,后续需求可能会有所缓解 [4] 问题2 **投资者提问** 公司产能是否能满足订单需求 [5] **公司回应** 产能问题是一个复杂的问题,涉及供应链、工厂、人员等多方面因素,公司正在持续改善 [5] 问题3 **投资者提问** 汽车行业需求下滑的原因 [8] **公司回应** 汽车行业需求增速放缓,但仍好于去年,具体原因需要进一步了解 [8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要业务分为住宿机和压缩机两大板块,其中住宿机占比约70% [1][2][3] - 今年以来住宿机行业景气度有所改善,但5月份有所下滑,整体仍呈现同比增长的态势 [5][6] - 公司在国内和海外市场均有较好表现,其中国内增速优于海外 [13] - 公司在产能布局、供应链等方面仍有一些短板,正在逐步提升 [6][7][8] - 压缩机业务今年表现出色,主要得益于新产品Leap系列的成功推出 [14][15] - 公司未来将加大海外市场拓展力度,提升本地化运营和人才培养 [11][12] - 公司制定了新的五年战略规划,未来五年收入目标达到80亿元左右 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **刘仲敬提问** - 询问公司当前住宿机产能情况,以及未来产能扩建计划 [6][7][8] **肖总回答** - 公司目前在国内有4个工厂,总产能已达到70亿元左右的水平 - 未来将继续在华东地区加强产能布局,以满足不断增长的市场需求 [6][7][8] 问题2 **刘仲敬提问** - 询问公司对2023年住宿机行业及自身毛利率的预期 [9][10] **肖总回答** - 公司预计2023年住宿机行业整体毛利率将保持相对平稳,不会出现大幅波动 - 公司自身毛利率水平有望维持在较高水平,但不会出现大幅提升 [9][10] 问题3 **刘仲敬提问** - 询问公司未来3-5年住宿机和压缩机业务的发展规划和目标 [20][21] **肖总回答** - 公司制定了新的5年战略规划,到2028年住宿机业务收入目标达到50亿元以上,进入全球前5 - 压缩机业务收入目标达到20-25亿元,进入全球前3 [20][21]

伊之密240619_原文 2024年06月20日12:00 发言人100:00 一轮的一个上行，有没有一个比较清晰的一个内部判断。然后以及我展展望Q3的话，是不是 还是这些行业继续的一个向上一级，或者说维持住。我刚才有介绍到就现在注册机的产品分支 跟我们这些主题公司来说，可能主要分347踏板注射器和全电动注射机。然后今年是订单同比 增长比较多的，就是三板注塑机里面的中小型三板注塑机。在像阿板注塑机和全电动注塑机， 它的增速和小型三板注塑机相比差异非常大。这些小型的300 液压注塑机的话，它主要是这种 应用场景可能是集中在这样小家电3C用品包装，还有玩具、化妆品等等这一些行业里面。所 以说应该说是这些行业的需求B其他行业略好一些。然后像汽车行业里面可能大量使用大板注 射器，一些医疗的精密电子，高精度的精密电用全年级表。 发言人202:04 更多纪要，添加微信 发言人1 02:16 交易所的一些相关的一些规定。 发言人202:37 所以趋势是就是34月份，或者您讲一下边际的变化，就是三月份增速和4月份和5月份。就 比如您说五月份稍微下来一点，我不知道这是什么什么程度的下来，比如是30降到20还是怎 么样，就是能具 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司三四五六月份订单整体增速和国内外增速趋势 [1][2] - 公司去年推出的新品SK-3系列与竞争对手的优势 [3][4] - 公司客户群体升级、重点行业拓展、全球化布局的战略 [4][5][6] - 公司压缩机业务的表现及未来发展 [7][8][9] - 公司产能爬升情况及订单能见度 [9][10][11] - 公司上半年销售表现优于同行的原因 [11][12] - 公司未来产品和技术发展规划 [12][13] - 公司在海外市场的布局及应对措施 [13][14][15][16] - 公司产品定价策略及与竞争对手的差距 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者询问** 公司三四五六月份订单整体增速和国内外增速情况 [1][2] **回答者回应** 公司三四月份订单增速较好,五六月有所下降,但仍保持同比增长 [1][2] 问题2 **提问者询问** 公司新品SK-3系列与竞争对手的优势在哪里 [3][4] **回答者回应** SK-3系列在成本优化和性能提升方面优于竞争对手,获得客户更多溢价 [3][4] 问题3 **提问者询问** 公司未来在细分市场和重点行业的战略布局 [4][5][6] **回答者回应** 公司将持续推进大客户战略、重点行业拓展、全球化布局等核心战略 [4][5][6]

财务数据和关键指标变化 - 注塑机行业目前呈现增长态势，特别是中小型企业增长迅速，主要应用于小家电、化妆品等领域的300液压注塑机增速显著 [3] - 公司压缩机业务在过去一年实现了近40%的收入增长和显著提高的毛利率，与国内外竞争对手相比具有明显优势 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司注塑机新推出的SK3系列在市场上表现出色，通过降低成本并提升性能，具有明显的竞争优势，成为市场领导者之一 [3] - 公司压缩机业务未来三到五年将致力于进一步提升增长，得益于新型应用场景和工艺的不断出现，以及对高性能材料如镁合金和半固态锂电池需求的增加 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 面对欧美地区的关税限制和印度的本地生产要求，公司采取了调整销售策略和增加在印度的投资来应对，成功将印度打造成为海外最大市场之一 [8] - 针对欧洲的技术标准差异，公司也在设备上做出相应调整以满足需求 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司聚焦细分市场,实施大客户战略,提高在高端机型市场份额,通过成立专注于特定行业的团队,提升服务质量和产品适用性 [4] - 公司致力于全球化布局,加强本土化运营,以扩大海外市场影响力 [4] - 公司计划针对特定领域进行产品创新和升级,并拓展国际市场,力争在全球市场上取得更好的竞争地位 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在不确定因素,但公司通过优化内部管理和调整市场策略成功实现了收入增长 [7] - 公司对压缩机业务未来三至五年的增长持乐观态度 [5] 其他重要信息 - 海外生产基地如印度和墨西哥相对于国内的生产成本优势及劣势,技术工人成本低但产业配套不足导致的实际生产成本上升 [9] - 产品档次和市场需求因行业和终端客户的不同而异,最终决定于客户的细分行业需求和所追求的附加值 [9] - 公司在东南亚地区的市场竞争主要集中在与国内及台湾企业的竞争上,海外市场上竞争对手的产品价格与本公司存在较大差异 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 提问** 能否介绍一下艺人上行是否有一个清晰的内部判断以及Q3行业预期? [11] **发言人 回答** 根据介绍,公司主要关注住宿机械产品的三种类型:347踏板注塑器、全电动注射机以及小型三板注塑机,其中小型三板注塑机订单同比增长较多,主要用于小家电、3C产品、包装及玩具等行业的生产 [11] 问题2 **发言人 提问** 能否提供3至6月份整体增速及内外订单增速的具体数据? [12] **发言人 回答** 目前无法提供具体的3至6月份的整体增速及国内外订单增速的数据,但强调一季度（3月）和二季度（4月）可能是近几年行业内景气度和公司增速最好的两个月份,五六月份增速有所下滑但仍保持同比增长 [12] 问题3 **发言人 提问** 去年推出的SK3系列相较于竞品有何优势,为何能取得成功? [13] **发言人 回答** SK3系列新品成功之处在于降本增效,一方面通过优化成本端降低成本可达10个百分点甚至更高,另一方面在性能上有显著提升,公司凭借在国内市场的龙头地位获得了更高的溢价空间 [13]

证券代码：300415 证券简称：伊之密 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-07  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动  现场参观 国泰君安 张越 参与单位名称 创金合信基金 寸思敏 及人员姓名 中融基金 骆尖 圆石投资 谭灿辉 博时基金 刘宁 博时基金 李喆 德邦机械 田思聪 金鹰基金 洪梓超 金鹰基金 粱梓颖 时 间 2024年6 月7日 广东省佛山市顺德区大良街道五沙社区顺昌路9号 地点 伊之密股份有限公司会议室 上市公司接待 董事会秘书 肖德银 人员名单 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-06  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 广发机械 范方舟 参与单位名称 广发机械 朱宇航 及人员姓名 金信基金 曾艳 粤民投 查鸿铭 钜洲投资 曹佳 湾区产融 刘伟浩 望正资产 张金贵 德邦机械 田思聪 时 间 2024 年6月5日 广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22号 地点 伊之密股份有限公司会议室 上市公司接待 董事会秘书 肖德银 人员名单 证券事务代表 陈结文 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-05  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动  现场参观 Antipodes Partners SamWu 参与单位名称 Classica Capital AlexanderChan 及人员姓名 Classica Capital KrystalChen Columbia Threadneedle DerekLin CPE IanLiu FIL MattEgerton Freemont Capital DaZhao Jarislowsky Fraser ShuangYun Ohio State Teachers Retirement LawrenceLiang Pictet AnqiHu Pinpoint Asset Management DonCen Q Fund Management OuyaHu Schroders JadeZhang Spathiphy KellyLuo Springs Capital SeanFeng UBS Global ...