报告公司投资评级 - 报告给予伊之密目标价19.65元,维持买入评级 [5] 报告的核心观点 - 公司24Q2实现营收14.15亿元,同比+27.86%,环比+48.21%;实现归母净利润1.83亿元,同比+13.58%,环比+58.16% [4] - 24H1公司三大主营业务营收均有显著增长,注塑机和压铸机毛利率同比提升 [4] - 公司技术研发带动产品突破,销售渠道进一步拓宽,包括新设墨西哥子公司和浙江子公司 [4] 分部总结 财务表现 - 24H1公司实现总营收23.7亿元,同比+20.82%;实现归母净利润2.99亿元,同比+19.04% [4] - 24H1公司整体毛利率为33.61%,同比+0.98pct;整体净利率为12.91%,同比-0.34pct [4] - 24H1公司期间费用率为19.97%,同比+1.7pct,主要来自财务费用的提升 [4] 业务表现 - 24H1公司注塑机实现营收17.08亿元,同比+16.29%;压铸机实现营收4.17亿元,同比+35.3%;橡胶机实现营收0.96亿元,同比+22.55% [4] - 24H1公司注塑机毛利率为32.69%,同比+1.15pct;压铸机毛利率为34.97%,同比+0.61pct [4] - 公司推出全新SKIII系列注塑机,全系列中大型全电动注塑机实现海外销售,超大型注塑机8500T和压铸机LEAP 7000T成功交付客户 [4] 投资建议 - 我们略上调24-26年公司EPS预测,预计分别为1.31/1.62/1.95元,给予目标价19.65元,维持买入评级 [5]