财务数据 - 公司在2023年实现营收21.0亿元，同比增长16.3%[1] - 2024年第一季度，公司收入为5.04亿元，同比增长12.4%[1] - 公司的毛利率在23年和24年有所波动，但预计随着产能利用率提升将趋于稳定[2] - 净利率受到费用压制，但预计随着规模效应逐季改善[3] - 公司预测2024年营收为26.5-33.6亿，归母净利润为3.0-3.8亿[6] - 公司预测2024年营业总收入为2,653百万元，同比增长26.1%[8] - 公司预测2025年每股收益为0.79元，市盈率为11[8] 业绩展望 - 公司有望实现超过25%的营收增长，目前是全球差速器总成的主要供应商[5] - 公司作为传统整车零部件企业，经营杠杆释放将具备长期稳定的投资价值[6] - 公司预测2026年营收40.6亿，利润4.7亿，维持买入评级[6] 风险提示 - 风险提示包括终端需求恶化和原材料成本波动[7] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[12] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[13] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取更完整的信息[14]

业绩总结 - 公司从零件向总成升级，拉动收入持续增长，但可转债、股权激励费用和汇兑短期扰动业绩表现较弱[1] - 2023年毛利率27.4%，净利率11.2%，2024年预计毛利率维持稳定，净利率有所下降[2] - 精锻科技2024年至2026年的营业总收入预测分别为259.5亿、308.5亿和363.5亿[3] - 公司2024年的目标价格为12.2元，维持增持评级[4] - 精锻科技2023年的PE为18.8倍，2024年预测EPS为0.6元[5] 未来展望 - 公司目标收入增长不低于25%，计划加快新能源市场开发和海外产能投放[2] - 公司经营计划围绕精密锻造能力，不断拓展新兴领域，积极参与机器人、飞行汽车等领域[2] 股价预测 - 公司预测2024-2025年EPS为0.61元和0.74元，2026年EPS预测为0.89元，给予公司2024年20倍PE估值，目标价下调至12.2元[1] 投资提示 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[6] - 投资者应注意，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易[10] - 投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断[10]

财务数据 - 公司2023年营收达到21.0亿元，同比增长16.3%[9] - 公司2023年新能源乘用车业务收入同比增长26.4%[10] - 公司2024Q1营收达到5.0亿元，同比增长12.4%[11] - 公司2024Q1毛利率为27.4%，同比略微下滑[11] - 公司2024-2025年归母净利润分别为2.67/3.63亿元，2026年预计为4.34亿元[14] - 公司2026年预计营业收入将达到4223百万元，较2023年增长约100%[18] - 预计2026年每股收益将达到0.90元，较2023年增长约84%[18] - 公司的ROE在2026年预计将达到9.4%，较2023年增长约49%[18] 业务展望 - 公司计划在2024年加速海外布局，拓展新能源业务[12] - 公司新能源配套业务占比持续提升，出口业务稳定增长[13] - 公司新能源车配套收入占比有望持续提升，出口业务有望贡献增量[14] 风险提示 - 风险提示包括乘用车/新能源车销量不及预期、客户开拓不及预期、费用率控制不及预期、原材料价格持续上涨[15] 股票评级 - 公司建议股票评级为"买入"，预计股价将相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%[20] 信息披露 - 公司在信息披露方面履行了信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询相关信息[21]

业绩总结 - 两百多块钱[2]

业绩总结 - 公司一季度毛利率比去年全年平均要好[3] - 今年公司整体毛利率相对去年全年有所提升[4] - 小鹏灰心飞行器的毛利率已经超过27%[10] - 小鹏灰心预计净利润增长接近18%，超过营业收入增长率[10] - 小鹏灰心有信心实现25%收入增长预期，并维持良好的毛利率[10] - 小鹏灰心预计整个利润增长将保持健康[11] - 小鹏灰心可能低估了盈利的弹性，淨利率有望提升[13] - 公司全年收入增速目标不低于25%，国内增速高于海外[16] 新产品和新技术研发 - 公司预计飞行汽车轻量化产品单机价值将超过一千块钱[8] - 小蒙团队对飞行汽车的材料应用有很高要求，与公司团队交流讨论深入[14] - 小蒙团队对飞行汽车的配套要求较高，一辆车的成本可能超过1000万元[15] - 小蒙团队对飞行汽车的使用场景和主体有定制化需求[15] 市场扩张和并购 - 公司未来有新的增长看点，如小米、小鹏慧天等[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入超过21亿，同比增长超过16%[1] - 公司2024年目标收入增长不低于25%[4] - 公司2024年净利润受可转载的利息费用、员工持股计划等因素影响下滑[6] - 24年Q1毛利率比23年Q1少了0.7个点，净利率也少了一个点[9] 用户数据 - 公司2023年产品销售国内占比67%，出口占比不到33%[1] - 公司2023年新能源车配套业务收入比接近33%[2] - 公司2023年大众客户占收入比超过30%，保持平稳增长[2] - 公司2024年一季度国内市场收入占比68%，出口占比接近32%[4] - 公司2024年客户机构可能会有一些变化，但大的客户增长机构仍保持稳定[5] 未来展望 - 公司2024年毛利率整体在恢复，主要受益于新项目逐步进入量产[4] - 公司2024年新项目配套业务有望继续增长，包括给伊登、长城等客户的业务[4] - 公司2024年净利润受可转载的利息费用、员工持股计划等因素影响下滑[6] - 公司2024年毛利率整体在恢复，主要受益于新项目逐步进入量产[4] 新产品和新技术研发 - 公司在机器人业务方面采用两种不同的工艺进行产品开发，已经有样品出来了[14] - 公司与外部实验机构讨论如何进行机器人实验，目前机器人业务仍处于0到1阶段[15] 市场扩张和并购 - 国内市场订单降低一点，但出口仍在增长，每月出口约4万套[12] - 公司半成品业务毛利率较成品业务低，主要给达州奥迪和双环做半成品[18] - 泰国工厂第一期工程预计可产出两个月收入，欧洲和北美市场也在规划中[19] 负面信息 - 公司2024年净利润受可转载的利息费用、员工持股计划等因素影响下滑[6] - 24年Q1毛利率比23年Q1少了0.7个点，净利率也少了一个点[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入超过21亿美元，同比增长超过16%[2] - 公司2023年国内销售占比约67%，出口占比约33%[3] - 公司2024年目标是实现整体收入增长25%，2024年一季度国内市场占收入比68%，出口占比32%[8] - Q1营收同比增长十多个点[27] - 一季度信用减值收益为1600万[35] - Q1支付员工薪酬为1.1亿，Q4为7100万[36] 新能源车业务 - 公司2023年新能源车业务收入占比接近33%，排名前几名的客户中大众占比超过30%[4] 未来展望 - 公司2024年计划在新产品项目、国产化项目和出口业务方面持续增长[9] - 公司2024年预计国内市场占比将超过60%，出口占比将超过30%[8] 财务情况 - 公司2023年毛利率有所下滑，主要原因是新增可转债费用、减少会议税收和新增员工持股计划费用[7] - 公司2024年一季度毛利率有所下滑，主要是因为可转债利息费用和员工持股计划折旧费用增加[24] - 公司2024年一季度净利率下降，主要是因为折旧费用增加[25] 市场趋势 - 客户机构合计占比较高，相对更理性[30] - 人民币汇率趋势不大可能升值，贬值对公司有一定收益[57] - 降息可能对公司有利[61]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21.03亿元，同比增长16.3%[1] - 公司2023年归母净利润2.38亿元，同比下降3.9%[1] - 公司2024年Q1实现营收5.04亿元，同比增长12.4%[2] - 公司2024年Q1归母净利润0.47亿元，同比增长1.8%[2] - 公司2023年总成业务营收同比增长40%[3] - 公司2023年毛利率为25.63%，同比下降2.77%[5] - 公司2024Q1毛利率为27.36%，同比下降0.68%[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业总收入分别为24.53、27.98、31.88亿元，同比增速分别为17%、14%、14%[9] - 公司首次覆盖给予"增持"评级[9] - 公司面临的风险包括原材料价格上涨、销量不及预期、新客户拓展不及预期等[10] 股票信息 - 证券代码为300258，股价为9.23，投资评级为增持[12] - 预测2026年每股收益为0.89，较2023年增长82.65%[12] - 预测2026年每股净资产为9.49，较2023年增长21.71%[12]

业绩总结 - 公司2023年度整体实现营业收入超过21亿，同比增长超过16%[1] - 2023年净利润下降主要原因是新增可转债利息费用、汇兑收益减少、员工持股费用增加[7] - 2024年一季度实现收入超过5亿，同比增长超过12%，出口占比68%[8] - 2024年一季度毛利率逐步回升，比去年同期好于23名权力平台的毛利率[9] - 公司计划一季度毛利率不低于上季度水平，全年经营毛利率有望提升[41] 用户数据 - 前几大客户中，大众占收入超过30%，基层占20%，T客户占26%[4] - 主要客户增长目标为超过25%，独立业务增长要好于非独立业务[10] - 长城、汇川为主要增长客户，新项目逐步投产，毛利率逐步提升[11] 未来展望 - 公司预计资本开支主要集中在轻量化和减速器项目上[62] - 公司传统操作器产能有望增加，KD叠加将成为重点[63] 新产品和新技术研发 - 公司其他产品包括驱动盘古电机组、轴、VVT阀等，体量约为6亿[50] - 与小米合作项目规模逐月增长，计划到十月份达到9100万[43] 市场扩张和并购 - 出口业务中，32%出口给北美，20%多出口给欧洲，剩下的10%多出口给泰国、日本、韩国[38] - 公司新能源配件产能利用率约为63%，对盈利有一定影响[55] 负面信息 - 出口业务中毛利率下滑主要受到汇率调整和客户加价的影响，汇率波动对产品售价的影响更大[39]

财务表现 - 公司2023年营业收入达到210.34亿元，同比增长16.32%[9][21][28] - 公司2023年净利润为23.76亿元，较上年下降3.94%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为54.47亿元，同比增长10.43%[9][32] - 公司2023年基本每股收益为0.4932元，较上年下降5.79%[9][28] - 公司2023年资产总额达到62.56亿元，同比增长15.65%[9] - 公司报告期内不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[10] - 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[11] - 公司报告期非经常性损益项目总额为30908.35万元，其中政府补助占比最大为28926.34万元[12] 业务发展 - 公司报告期内汽车产销量均实现两位数增长，乘用车市场保持良好增长态势，商用车市场企稳回升，新能源汽车产销突破900万辆[14] - 公司主营业务为汽车零部件生产，产品主要配套大众、通用、福特等多家知名汽车厂商，新产品项目数量达41项[16] - 公司报告期内零部件产销量增幅均超过30%，主要得益于北美大客户项目放量增长和新项目进入批量生产[17] 资金运用 - 公司完成向不特定对象发行可转换公司债券，共募集资金9800万元，投入资金56873.99万元[26] - 公司实施2023年员工持股计划，实际认购资金总额为5922万元[26] - 公司募集资金主要用于投入投资项目，包括年产2万套模具及150万套差速器总成项目、新能源汽车轻量化关键零部件生产项目、新能源汽车电驱传动部件产业化项目，以及偿还银行贷款[44][46][47][48][50][51][52] 公司治理 - 公司根据法律法规要求健全和完善了公司章程和内部控制制度，保障董事会决策的科学性和程序性[71] - 公司严格规范股东大会的召集、召开、表决程序，平等对待所有股东，确保股东享有平等地位，充分行使自己的权利[71] - 公司与控股股东实行人员、资产、财务分开，各自独立核算、独立承担责任和风险，具有独立完整的业务和自主经营能力[74] 员工管理 - 公司报告期末在职员工数量合计为2,065人，其中本科学历人数为558人，大专以下学历人数为935人[90] - 公司建立了以绩效为导向的工资制度，通过员工KPI指标完成结果，评定员工业绩并与报酬相结合，实现工资、奖金、福利、机会、职权等个人绩效回报[91] - 公司开展了1100多项培训计划，涉及战略、生产、质量、技术、信息、安全、环保、职业健康等方面[92] 风险管理 - 公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，持续改进和优化内部控制体系，有效防范经营管理中的风险[100] 公司治理 - 公司董事会成员包括夏汉关先生、朱正斌先生、赵红军先生、夏敏女士、郭民先生、谢谈先生、王长明先生[79] - 夏汉关先生是公司董事长，具有丰富的行业经验和专业背景[80] - 赵红军先生是公司董事，拥有正高级工程师资质和享受国务院特殊津贴专家待遇[80] - 夏敏女士是公司董事，具有工程师背景和材料科学与工程专业硕士学历[80] 财务状况 - 公司2023年度实现营业收入210,338.65万元，同比增长16.32%[21] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为5.45亿人民币，同比增长10.43%[32] - 公司货币资金占总资产比例增加了4.37%，主要是因为发行可转换债券募集资金所致[34] - 公司固定资产占总资产比例增加了5.03%，主要是因为金项目实施内容陆续完工所致[35] - 公司短期借款占总资产比例减少了12.00%，主要是因为使用募集资金偿还银行借款所致[37] - 公司长期借款占总资产比例增加了2.51%，主要是因为项目实施需要增加项目借款所致[38]